Федеральная резервная система (ФРС) и июльские данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP): чрезмерная реакция рынка?
Недавно опубликованные данные о числе занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за июль вызвали сильную реакцию на рынке, но эта реакция может быть чрезмерно резкой. С исторической точки зрения, американский рынок чаще всего более чувствителен к снижению процентных ставок, чем к их повышению, и допускает более высокую инфляцию, чем дефляцию. Решение Федеральной резервной системы (ФРС) по ставкам в июле не привело к ожидаемому снижению ставок, а также неподходящие данные о числе занятых в несельскохозяйственном секторе привели к значительному падению цен на большинство активов.
Тем не менее, такие резкие колебания могут не полностью отражать реальное состояние экономики США. Есть признаки того, что Федеральная резервная система (ФРС) может не считать, что США сталкиваются с серьезными рисками рецессии. Председатель ФРС Джером Пауэлл в интервью в июле сохранил часть ястребиных позиций, что указывает на то, что он по-прежнему выбирает сохранить возможность продолжать сдерживать инфляцию после получения данных о занятости за июль.
Осторожная позиция Федеральной резервной системы (ФРС) может быть вызвана уроками, полученными в результате масштабной политики количественного смягчения 2020 года. Слишком раннее или чрезмерное снижение процентных ставок может привести к самоподдерживающимся ожиданиям на рынке, что вызовет возвращение инфляции. Официальные лица, такие как председатель Федерального резервного банка Чикаго, также заявили, что чрезмерная реакция на данные за один месяц является неразумной.
С точки зрения экономических показателей, США в настоящее время находятся на стадии "замедления роста", а не глубокой рецессии. Данные о личных расходах и располагаемом доходе за июнь относительно стабильны, производственные показатели немного улучшились, только по занятости наблюдается заметное снижение. Другие данные, такие как индекс ISM в непроизводственном секторе за июль и количество первичных заявок на пособие по безработице в начале августа, оказались лучше ожидаемого, что свидетельствует о том, что экономика все еще обладает устойчивостью.
Снижение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за июль могло быть вызвано случайными факторами, такими как ураган "Берил". Данные показывают, что в июле из-за плохих погодных условий число работников в несельскохозяйственном секторе, не участвовавших в трудовой деятельности, достигло рекордного уровня в 436000 человек. Это, безусловно, оказало значительное влияние на данные по занятости.
Кроме того, рост уровня безработицы также обусловлен рядом структурных факторов. Увеличение числа нелегальных мигрантов после пандемии оказало давление на рынок труда с низкой квалификацией; рабочие, покинувшие рынок труда во время пандемии, постепенно возвращаются; снижение государственных пособий побуждает больше людей вновь искать работу. Эти факторы приводят к увеличению предложения рабочей силы, что в краткосрочной перспективе может способствовать росту уровня безработицы.
Тем не менее, в долгосрочной перспективе увеличение предложения рабочей силы на самом деле является сигналом экономического восстановления, что помогает сдерживать инфляцию и предоставляет Федеральной резервной системе (ФРС) больше пространства для будущих политических действий. В целом, несмотря на краткосрочные колебания данных, экономика США по-прежнему демонстрирует определенную устойчивость и потенциал.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Число занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) при осторожной позиции Федеральной резервной системы (ФРС): рынок слишком сильно реагирует?
Федеральная резервная система (ФРС) и июльские данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP): чрезмерная реакция рынка?
Недавно опубликованные данные о числе занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за июль вызвали сильную реакцию на рынке, но эта реакция может быть чрезмерно резкой. С исторической точки зрения, американский рынок чаще всего более чувствителен к снижению процентных ставок, чем к их повышению, и допускает более высокую инфляцию, чем дефляцию. Решение Федеральной резервной системы (ФРС) по ставкам в июле не привело к ожидаемому снижению ставок, а также неподходящие данные о числе занятых в несельскохозяйственном секторе привели к значительному падению цен на большинство активов.
Тем не менее, такие резкие колебания могут не полностью отражать реальное состояние экономики США. Есть признаки того, что Федеральная резервная система (ФРС) может не считать, что США сталкиваются с серьезными рисками рецессии. Председатель ФРС Джером Пауэлл в интервью в июле сохранил часть ястребиных позиций, что указывает на то, что он по-прежнему выбирает сохранить возможность продолжать сдерживать инфляцию после получения данных о занятости за июль.
Осторожная позиция Федеральной резервной системы (ФРС) может быть вызвана уроками, полученными в результате масштабной политики количественного смягчения 2020 года. Слишком раннее или чрезмерное снижение процентных ставок может привести к самоподдерживающимся ожиданиям на рынке, что вызовет возвращение инфляции. Официальные лица, такие как председатель Федерального резервного банка Чикаго, также заявили, что чрезмерная реакция на данные за один месяц является неразумной.
С точки зрения экономических показателей, США в настоящее время находятся на стадии "замедления роста", а не глубокой рецессии. Данные о личных расходах и располагаемом доходе за июнь относительно стабильны, производственные показатели немного улучшились, только по занятости наблюдается заметное снижение. Другие данные, такие как индекс ISM в непроизводственном секторе за июль и количество первичных заявок на пособие по безработице в начале августа, оказались лучше ожидаемого, что свидетельствует о том, что экономика все еще обладает устойчивостью.
Снижение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за июль могло быть вызвано случайными факторами, такими как ураган "Берил". Данные показывают, что в июле из-за плохих погодных условий число работников в несельскохозяйственном секторе, не участвовавших в трудовой деятельности, достигло рекордного уровня в 436000 человек. Это, безусловно, оказало значительное влияние на данные по занятости.
Кроме того, рост уровня безработицы также обусловлен рядом структурных факторов. Увеличение числа нелегальных мигрантов после пандемии оказало давление на рынок труда с низкой квалификацией; рабочие, покинувшие рынок труда во время пандемии, постепенно возвращаются; снижение государственных пособий побуждает больше людей вновь искать работу. Эти факторы приводят к увеличению предложения рабочей силы, что в краткосрочной перспективе может способствовать росту уровня безработицы.
Тем не менее, в долгосрочной перспективе увеличение предложения рабочей силы на самом деле является сигналом экономического восстановления, что помогает сдерживать инфляцию и предоставляет Федеральной резервной системе (ФРС) больше пространства для будущих политических действий. В целом, несмотря на краткосрочные колебания данных, экономика США по-прежнему демонстрирует определенную устойчивость и потенциал.