Американское правительство рассматривает возможность включения Биткойн в оценку ипотечных кредитов, частный рынок уже начал пилотные проекты

Недавно директор Федерального жилищного финансового агентства США (FHFA) выдвинул интересное предложение, требуя от двух крупных ипотечных гигантов изучить возможность включения Биткойна и других криптовалют в систему оценки ипотеки. Эта новость быстро вызвала реакцию на рынке, цена Биткойна поднялась на 2,2%, превысив отметку в 107000 долларов, а доля рынка увеличилась до 66%.

Стоит отметить, что нынешний директор FHFA происходит из известной семьи в сфере недвижимости, с 2019 года он публично поддерживает криптовалюту и использует свое личное влияние для продвижения применения цифровых активов и открытости политики. Его личные финансовые отчеты показывают, что он владеет значительными инвестициями в Биткойн и Solana, а также участвует в акционерном капитале криптовалютных горнодобывающих компаний.

Фанли Мэй и Фан Ди Мэй, будучи ключевыми участниками вторичного рынка ипотечного кредитования в США, поддерживают около 70% ипотечного рынка. Их роль можно грубо сопоставить с комплексом китайских "Центров управления жилищным фондом", "Государственных банков" и "Платформ секьюритизации вторичного рынка", но их работа более рыночная. FHFA, созданное после финансового кризиса 2008 года, как регулирующий орган, его изменения в политике окажут глубокое влияние на всю финансовую систему недвижимости.

В настоящее время, если заемщики в США хотят использовать цифровые активы для ипотечного кредита, им необходимо сначала обменять их на доллары и внести на регулируемый банковский счет не менее чем на 60 дней. Проверка FHFA может сосредоточиться на методах оценки активов, рассматривая возможность применения механизма "скидки", аналогичного традиционным финансам, для учета ценовых колебаний криптоактивов. Кроме того, такие факторы, как история владения, условия хранения и частота交易, также могут быть включены в оценку.

Частный рынок уже начал исследования в этой области. Например, одно из кредитных учреждений во Флориде в 2022 году запустило ипотечный продукт, который позволяет заемщикам закладывать криптовалюту в качестве залога, не продавая криптоактивы, чтобы получить финансирование до 100% от стоимости жилья. На начало 2025 года компания выдала более 65 миллионов долларов в виде крипто-залоговых ипотечных кредитов.

Другая компания, возглавляемая известным предпринимателем в сфере финансовых технологий, также запустила аналогичный продукт, предлагая гарантированные кредиты под криптоактивы на сумму до 20 миллионов долларов. Есть и некоторые инновационные финансовые услуги, такие как "Биткойн-сберегательный счет", которые позволяют пользователям получать долларовые кредиты с коэффициентом кредитования 50%.

Тем не менее, эти частные продукты по-прежнему работают вне федеральной системы ипотечного кредитования и не могут воспользоваться теми же преимуществами ликвидности и распределения рисков, что и традиционные кредиты. Поэтому процентные ставки по таким кредитам, как правило, выше, а кредиторы часто должны самостоятельно удерживать кредиты или сотрудничать с альтернативными инвесторами для финансирования.

Несмотря на такие вызовы, как колебания цен, крипто-залоговые кредиты, рассматриваемые FHFA для включения в свою оценочную систему, безусловно, являются важным сигналом перехода криптовалюты от инвестиционного актива к практическому финансовому инструменту. Этот тренд указывает на то, что основная финансовая система постепенно открывает двери для криптоактивов, хотя конкретная реализация потребует времени, но влияние уже начало проявляться.