Волна токенизации акций США: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Недавно токенизация акций в США стала горячей темой, и несколько платформ запустили соответствующие продукты, что вызвало широкий интерес. Является ли это явлением новым повествованием или старым вином в новой бутылке? Мы пригласили троих гостей обсудить это с разных точек зрения, охватывающих технологии, соответствие, инвестиционные возможности и риски.
Токенизация американских акций: новые и старые тренды
Токенизация американских акций по сути является ветвью реальных мировых активов (, аналогично продолжению STO ) эмиссии токенов, связанных с ценными бумагами. Подобные попытки были предприняты еще в 2017-2018 годах, но тогда они носили в основном экспериментальный характер. С улучшением регуляторной среды традиционные компании надеются участвовать в криптовалютном рынке для увеличения капитала, что способствовало этой волне.
В отличие от традиционных акций США, токенизированные акции поддерживают круглосуточную торговлю, имеют низкий порог входа и более высокую ликвидность. Это снижает торговый порог, но из-за отсутствия развитого арбитражного механизма цена на цепочке может не совпадать с ценой акций вне цепочки. Инвесторы должны быть осторожны с недостаточной ликвидностью и риском проскальзывания.
С точки зрения развития отрасли, токенизация американских акций имеет свои исторические корни и, благодаря регуляциям и технологическому прогрессу, обретает новую жизнь. Она не только отражает внутренний рост криптовалютной отрасли, но и является внешней силой, привлекающей внимание традиционных финансов, соединяющей Web2 и Web3.
Различия между токенизированными акциями и традиционными акциями
Токенизация акций имеет три основных отличия от традиционных акций:
Без статуса акционера: держатели токенизированных акций имеют только цепочные сертификаты, без реальных прав акционера.
Свойства ценового отображения: аналогично деривативам, только отслеживает цену, без права голоса или права управления.
Высокая ликвидность и низкий порог: поддержка круглосуточной торговли, более гибкая по сравнению с традиционными акциями.
В аспекте соблюдения норм, эмитент должен получить соответствующую финансовую лицензию, обеспечить прозрачность управления активами и полноту стороннего аудита. Регуляторы обращают внимание на прозрачность, безопасность активов и доказательства резервов.
Риски и возможности токенизации не上市 акций
Не上市анные акции токенизации имеют значительный риск:
Конфликт правовой соблюдаемости и управления: компания может не признавать токенизированные акции, что приведет к неопределенному правовому статусу.
Информационная асимметрия: за токеном могут стоять доли LP фонда, конкретная информация не прозрачна.
Непрозрачное ценообразование: недостаточная ликвидность, несовершенный механизм ценообразования, трудности в защите прав инвесторов.
Невозможно подтвердить подлинность: трудно подтвердить подлинность и количество заложенных активов.
Если компания сотрудничает, токенизация может предоставить стартапам возможности для оценки Pre-IPO и возврата денежных средств. Однако качественные компании часто испытывают недостаток мотивации, и малые и средние предприятия более склонны к экспериментам.
Соображения при выборе цепочки выпуска
Выбор цепочки выпуска включает в себя как технические, так и коммерческие соображения:
Solana стала предпочтительным выбором благодаря большому числу пользователей, высокой скорости транзакций и зрелой экосистеме DeFi.
Arbitrum может быть связан с долгосрочным планом эмитента (, таким как собственная разработка L2).
Выбор цепочки больше основан на коммерческих интересах, а не на чисто технических достоинствах.
Долгосрочная ценность токенизации американских акций
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций от оффлайна к интернету. Децентрализация и прозрачность Web3 могут снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточную торговлю и быстрое ценообразование. По сравнению с традиционными финансовыми инструментами, она достигла прогресса в таких аспектах, как прозрачность, регулирование, управление рисками и технологии.
Однако на текущем этапе спекулятивная составляющая велика, участие розничных инвесторов невысоко, все еще находится на экспериментальной стадии. В будущем, если традиционные финансы полностью перейдут на блокчейн, токенизация акций может реализовать больше прав акционеров, но в краткосрочной перспективе все еще будет доминировать участие институциональных инвесторов.
В общем, токенизация американских акций как ветвь RWA имеет потенциал для связи Web2 и Web3, снижая барьеры и стоимость транзакций. Однако она по-прежнему сталкивается с такими вызовами, как недостаточная ликвидность, отклонение цен, отсутствие механизма выкупа и неопределенность в области соответствия. Долгосрочное развитие требует совместного роста технологий, регулирования и рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
6
Поделиться
комментарий
0/400
MissedAirdropAgain
· 14ч назад
Пришел поздно, аирдроп, конечно, не для меня.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSherlock
· 07-22 15:55
неудачники又有新玩法了
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketGardener
· 07-22 01:48
Торговля акциями не так хороша, как запасаться овощами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SeeYouInFourYears
· 07-20 17:15
Будут играть для лохов новый способ?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureDenied
· 07-20 17:11
Температура не удается удержать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSunnyDay
· 07-20 17:10
Хотите играть в Блокчейн, когда торгуете акциями? Сначала разберитесь с собой.
Токенизация американских акций: возможности и вызовы соединения Web2 и Web3
Волна токенизации акций США: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Недавно токенизация акций в США стала горячей темой, и несколько платформ запустили соответствующие продукты, что вызвало широкий интерес. Является ли это явлением новым повествованием или старым вином в новой бутылке? Мы пригласили троих гостей обсудить это с разных точек зрения, охватывающих технологии, соответствие, инвестиционные возможности и риски.
Токенизация американских акций: новые и старые тренды
Токенизация американских акций по сути является ветвью реальных мировых активов (, аналогично продолжению STO ) эмиссии токенов, связанных с ценными бумагами. Подобные попытки были предприняты еще в 2017-2018 годах, но тогда они носили в основном экспериментальный характер. С улучшением регуляторной среды традиционные компании надеются участвовать в криптовалютном рынке для увеличения капитала, что способствовало этой волне.
В отличие от традиционных акций США, токенизированные акции поддерживают круглосуточную торговлю, имеют низкий порог входа и более высокую ликвидность. Это снижает торговый порог, но из-за отсутствия развитого арбитражного механизма цена на цепочке может не совпадать с ценой акций вне цепочки. Инвесторы должны быть осторожны с недостаточной ликвидностью и риском проскальзывания.
С точки зрения развития отрасли, токенизация американских акций имеет свои исторические корни и, благодаря регуляциям и технологическому прогрессу, обретает новую жизнь. Она не только отражает внутренний рост криптовалютной отрасли, но и является внешней силой, привлекающей внимание традиционных финансов, соединяющей Web2 и Web3.
Различия между токенизированными акциями и традиционными акциями
Токенизация акций имеет три основных отличия от традиционных акций:
Без статуса акционера: держатели токенизированных акций имеют только цепочные сертификаты, без реальных прав акционера.
Свойства ценового отображения: аналогично деривативам, только отслеживает цену, без права голоса или права управления.
Высокая ликвидность и низкий порог: поддержка круглосуточной торговли, более гибкая по сравнению с традиционными акциями.
В аспекте соблюдения норм, эмитент должен получить соответствующую финансовую лицензию, обеспечить прозрачность управления активами и полноту стороннего аудита. Регуляторы обращают внимание на прозрачность, безопасность активов и доказательства резервов.
Риски и возможности токенизации не上市 акций
Не上市анные акции токенизации имеют значительный риск:
Конфликт правовой соблюдаемости и управления: компания может не признавать токенизированные акции, что приведет к неопределенному правовому статусу.
Информационная асимметрия: за токеном могут стоять доли LP фонда, конкретная информация не прозрачна.
Непрозрачное ценообразование: недостаточная ликвидность, несовершенный механизм ценообразования, трудности в защите прав инвесторов.
Невозможно подтвердить подлинность: трудно подтвердить подлинность и количество заложенных активов.
Если компания сотрудничает, токенизация может предоставить стартапам возможности для оценки Pre-IPO и возврата денежных средств. Однако качественные компании часто испытывают недостаток мотивации, и малые и средние предприятия более склонны к экспериментам.
Соображения при выборе цепочки выпуска
Выбор цепочки выпуска включает в себя как технические, так и коммерческие соображения:
Долгосрочная ценность токенизации американских акций
Токенизация американских акций имеет долгосрочную ценность, аналогично трансформации акций от оффлайна к интернету. Децентрализация и прозрачность Web3 могут снизить затраты на доверие, поддерживать круглосуточную торговлю и быстрое ценообразование. По сравнению с традиционными финансовыми инструментами, она достигла прогресса в таких аспектах, как прозрачность, регулирование, управление рисками и технологии.
Однако на текущем этапе спекулятивная составляющая велика, участие розничных инвесторов невысоко, все еще находится на экспериментальной стадии. В будущем, если традиционные финансы полностью перейдут на блокчейн, токенизация акций может реализовать больше прав акционеров, но в краткосрочной перспективе все еще будет доминировать участие институциональных инвесторов.
В общем, токенизация американских акций как ветвь RWA имеет потенциал для связи Web2 и Web3, снижая барьеры и стоимость транзакций. Однако она по-прежнему сталкивается с такими вызовами, как недостаточная ликвидность, отклонение цен, отсутствие механизма выкупа и неопределенность в области соответствия. Долгосрочное развитие требует совместного роста технологий, регулирования и рынка.