Анализ глубинных причин плохого поведения цены Ethereum
С 2022 года Эфир (ETH) как основной актив крипторынка демонстрирует явное расхождение с рыночными ожиданиями в своем ценовом поведении. Хотя его экосистема по-прежнему занимает доминирующее положение в области децентрализованных финансов (DeFi), цена ETH долгое время остается низкой, а рост превзошел некоторые новые блокчейны, что даже вызывает вопросы о "процветании экосистемы, но не реализованной ценности токенов". Эта статья проанализирует сложную логику слабости Эфира с различных точек зрения.
Один, несоответствие рыночных ожиданий: изменение нарратива и неожиданный эффект ETF
Ethereum когда-то был центральным двигателем волн DeFi и NFT. Однако в последние годы, когда рыночные интересы сместились в сторону искусственного интеллекта, токенизации реальных активов и популярных монет, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты выбирают развитие на других платформах, что приводит к постепенной маргинализации Ethereum в новых нарративах.
Хотя решения второго уровня для Ethereum в какой-то степени сняли узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему не является значительным. Проблема внутренней конкуренции технологий Rollup особенно актуальна, разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры, игнорируя инновации на уровне приложений. Такое распределение ресурсов не только не увеличило базу пользователей, но и привело к тому, что объемы торгов и активность переместились к другим конкурентным публичным цепям.
Кроме того, в отличие от притока средств при запуске ETF на Биткойн, после上市 ETF на ETH наблюдается отток капитала, частично вызванный продажами со стороны некоторых инвестиционных компаний старых продуктов. Однако, противоречиво, интерес институциональных инвесторов к ETH все еще растет. Некоторые аналитики прогнозируют, что ETH может стать "активом, предпочитаемым учреждениями" в ближайшие несколько лет благодаря механизму доходности от стекинга, блокировке смарт-контрактов и поглощению ETF. Это несоответствие между краткосрочными и долгосрочными ожиданиями подчеркивает путаницу на рынке относительно способности ETH захватывать стоимость.
Два, двойственный меч технологического обновления: от "дискурса о дефляции" к экологическому дисбалансу
Технологическое обновление является основной темой Ethereum в последние годы, но оно также принесло много неожиданных побочных эффектов. Множественные обновления Ethereum успешно достигли сокращения предложения, но после последнего обновления, которое снизило стоимость хранения данных, это, наоборот, ослабило источники дохода основной сети, косвенно влияя на потенциал увеличения стоимости ETH. Кроме того, ожидания сообщества относительно будущих технологических направлений изменились, но новая стратегия развития не смогла существенно расширить базу пользователей.
Разногласия внутри сообщества Ethereum об усилили технические трудности. Некоторые ключевые участники критикуют существующий план как "слишком консервативный" и призывают ускорить планы обновления; в то время как другие разработчики ставят под сомнение текущую стратегию масштабирования, выступая за массовое обновление основной сети. Эти колебания в техническом направлении выявили недостатки в механизме принятия решений Ethereum. Хотя лидеры сообщества многократно подчеркивали, что "цена не является приоритетной целью", действия некоторых ключевых организаций по управлению активами все еще интерпретируются рынком как недостаток доверия.
Три. Капитальные игры: противостояние между входом институциональных инвесторов и внутренним давлением продажи
В отношении движения капитала Эфир также сталкивается со сложными игровыми ситуациями.
Несмотря на слабые цены, институциональные средства тихо входят на рынок. Некоторые отчеты криптовалютных торговых платформ указывают, что ограниченное предложение ETH, доходность от стейкинга и соответствие нормам делают его "предпочтительной платформой для смарт-контрактов среди учреждений". Некоторые учреждения даже прогнозируют, что общее количество биткойнов, удерживаемых компаниями, может вскоре превысить запасы основателей, в то время как ETH может снова привлечь капитал благодаря таким тенденциям, как стабильные монеты, токенизация и применение ИИ.
В то же время распродажа некоторыми ключевыми учреждениями также вызвала цепную реакцию. Сообщается, что некоторые учреждения многократно фиксировали прибыль на высоких ценах, а также крупные игроки точно "избегали пика" и переводили большое количество ETH на биржи, что усилило беспокойство рынка о "негативном настроении инсайдеров". Это движение капитала контрастирует с входом учреждений, что приводит к тому, что ETH оказывается в "парализации обнаружения ценности".
Четыре. Противоречия между лидерами сообщества: проблемы с направлением развития и экологической трансформацией
Лидер сообщества Ethereum ранее заявил, что "боитесь бычьего рынка", что выявляет основное противоречие Ethereum:
Вызовы декретизации: Культура DeFi на Ethereum, хотя и обеспечила его ранний статус, также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Сообщество призывает "выйти из тени DeFi" и перейти к практическим сценариям, интегрированным с Web2 (таким как предсказательные рынки, верификация личностей), но прогресс идет медленно.
Баланс между регулированием и инновациями: Неясная позиция американских регуляторов по поводу Ethereum (например, долгое время неясно его свойство ценной бумаги) подрывает доверие со стороны институциональных инвесторов. Хотя политическая обстановка может принести изменения, Ethereum все еще необходимо найти новую точку равновесия между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, Перспективы на будущее: Путь к прорыву и потенциальные катализаторы
Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе цена Ethereum может по-прежнему находиться под давлением внутренних продаж, рыночных настроений и отсутствия ясной нарратива, в долгосрочной перспективе его будущее по-прежнему вызывает оптимизм.
Если Ethereum сможет принять модульную тенденцию, позиционируя себя как "уровень расчетов + уровень доступности данных", а также впитывая преимущества других высокопроизводительных публичных блокчейнов, это может переформатировать систему власти. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сцены, такие как AI-агенты и децентрализованное хранилище.
В ближайшие годы изменение законодательства и регуляторной политики США в отношении стабильных монет может открыть для ETH путь к соблюдению норм. Если будет одобрен ETF на стейкинг или введен механизм создания физических активов, институциональный спрос на ETH может резко возрасти. Вход корпоративных средств и суверенных фондов может изменить расстановку сил на рынке капитала.
Слабость Ethereum в основном является результатом резонанса между рынком, технологиями и капиталом. Его затруднения не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные страдания, которые необходимо пройти в период экологической трансформации. В краткосрочной перспективе колебания цен все еще будут ограничены внутренним давлением продаж и вакуумом нарратива; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые опорные точки в модульности, соблюдении норм и децентрализации финансов, ETH все еще может вернуться на путь роста.
С учетом ускоренного внедрения ETF на стейкинг ETH и переосмыслением ценности Эфира со стороны институциональных инвесторов, переоценка стоимости ETH станет лишь вопросом времени. Некоторые аналитические агентства прогнозируют, что в ближайшие годы Эфир сможет преодолеть отметку в 8000 долларов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
25 Лайков
Награда
25
5
Поделиться
комментарий
0/400
SandwichVictim
· 07-23 17:35
Убытки как у свиньи, только и делаю, что покупаю падения, а денег уже нет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 07-23 14:48
А, это! От головного минерала до конечного минерала?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureDenied
· 07-21 20:58
Неужели V все еще спит?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ResearchChadButBroke
· 07-21 20:57
в блокчейне搞研究亏麻了
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainWanderingPoet
· 07-21 20:33
Кит все пошли играть на L2, кто понимает, тот понимает.
Падение цен на Ethereum: Многочисленные игры и будущие прорывы в период экосистемной трансформации
Анализ глубинных причин плохого поведения цены Ethereum
С 2022 года Эфир (ETH) как основной актив крипторынка демонстрирует явное расхождение с рыночными ожиданиями в своем ценовом поведении. Хотя его экосистема по-прежнему занимает доминирующее положение в области децентрализованных финансов (DeFi), цена ETH долгое время остается низкой, а рост превзошел некоторые новые блокчейны, что даже вызывает вопросы о "процветании экосистемы, но не реализованной ценности токенов". Эта статья проанализирует сложную логику слабости Эфира с различных точек зрения.
Один, несоответствие рыночных ожиданий: изменение нарратива и неожиданный эффект ETF
Ethereum когда-то был центральным двигателем волн DeFi и NFT. Однако в последние годы, когда рыночные интересы сместились в сторону искусственного интеллекта, токенизации реальных активов и популярных монет, его доминирование оказалось под угрозой. Многие новые проекты выбирают развитие на других платформах, что приводит к постепенной маргинализации Ethereum в новых нарративах.
Хотя решения второго уровня для Ethereum в какой-то степени сняли узкие места производительности основной сети, их влияние на экосистему не является значительным. Проблема внутренней конкуренции технологий Rollup особенно актуальна, разработчики чрезмерно сосредоточены на улучшении инфраструктуры, игнорируя инновации на уровне приложений. Такое распределение ресурсов не только не увеличило базу пользователей, но и привело к тому, что объемы торгов и активность переместились к другим конкурентным публичным цепям.
Кроме того, в отличие от притока средств при запуске ETF на Биткойн, после上市 ETF на ETH наблюдается отток капитала, частично вызванный продажами со стороны некоторых инвестиционных компаний старых продуктов. Однако, противоречиво, интерес институциональных инвесторов к ETH все еще растет. Некоторые аналитики прогнозируют, что ETH может стать "активом, предпочитаемым учреждениями" в ближайшие несколько лет благодаря механизму доходности от стекинга, блокировке смарт-контрактов и поглощению ETF. Это несоответствие между краткосрочными и долгосрочными ожиданиями подчеркивает путаницу на рынке относительно способности ETH захватывать стоимость.
Два, двойственный меч технологического обновления: от "дискурса о дефляции" к экологическому дисбалансу
Технологическое обновление является основной темой Ethereum в последние годы, но оно также принесло много неожиданных побочных эффектов. Множественные обновления Ethereum успешно достигли сокращения предложения, но после последнего обновления, которое снизило стоимость хранения данных, это, наоборот, ослабило источники дохода основной сети, косвенно влияя на потенциал увеличения стоимости ETH. Кроме того, ожидания сообщества относительно будущих технологических направлений изменились, но новая стратегия развития не смогла существенно расширить базу пользователей.
Разногласия внутри сообщества Ethereum об усилили технические трудности. Некоторые ключевые участники критикуют существующий план как "слишком консервативный" и призывают ускорить планы обновления; в то время как другие разработчики ставят под сомнение текущую стратегию масштабирования, выступая за массовое обновление основной сети. Эти колебания в техническом направлении выявили недостатки в механизме принятия решений Ethereum. Хотя лидеры сообщества многократно подчеркивали, что "цена не является приоритетной целью", действия некоторых ключевых организаций по управлению активами все еще интерпретируются рынком как недостаток доверия.
Три. Капитальные игры: противостояние между входом институциональных инвесторов и внутренним давлением продажи
В отношении движения капитала Эфир также сталкивается со сложными игровыми ситуациями.
Несмотря на слабые цены, институциональные средства тихо входят на рынок. Некоторые отчеты криптовалютных торговых платформ указывают, что ограниченное предложение ETH, доходность от стейкинга и соответствие нормам делают его "предпочтительной платформой для смарт-контрактов среди учреждений". Некоторые учреждения даже прогнозируют, что общее количество биткойнов, удерживаемых компаниями, может вскоре превысить запасы основателей, в то время как ETH может снова привлечь капитал благодаря таким тенденциям, как стабильные монеты, токенизация и применение ИИ.
В то же время распродажа некоторыми ключевыми учреждениями также вызвала цепную реакцию. Сообщается, что некоторые учреждения многократно фиксировали прибыль на высоких ценах, а также крупные игроки точно "избегали пика" и переводили большое количество ETH на биржи, что усилило беспокойство рынка о "негативном настроении инсайдеров". Это движение капитала контрастирует с входом учреждений, что приводит к тому, что ETH оказывается в "парализации обнаружения ценности".
Четыре. Противоречия между лидерами сообщества: проблемы с направлением развития и экологической трансформацией
Лидер сообщества Ethereum ранее заявил, что "боитесь бычьего рынка", что выявляет основное противоречие Ethereum:
Вызовы декретизации: Культура DeFi на Ethereum, хотя и обеспечила его ранний статус, также привела к чрезмерной зависимости экосистемы от финансового арбитража. Сообщество призывает "выйти из тени DeFi" и перейти к практическим сценариям, интегрированным с Web2 (таким как предсказательные рынки, верификация личностей), но прогресс идет медленно.
Баланс между регулированием и инновациями: Неясная позиция американских регуляторов по поводу Ethereum (например, долгое время неясно его свойство ценной бумаги) подрывает доверие со стороны институциональных инвесторов. Хотя политическая обстановка может принести изменения, Ethereum все еще необходимо найти новую точку равновесия между соблюдением норм и децентрализацией.
Пять, Перспективы на будущее: Путь к прорыву и потенциальные катализаторы
Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе цена Ethereum может по-прежнему находиться под давлением внутренних продаж, рыночных настроений и отсутствия ясной нарратива, в долгосрочной перспективе его будущее по-прежнему вызывает оптимизм.
Если Ethereum сможет принять модульную тенденцию, позиционируя себя как "уровень расчетов + уровень доступности данных", а также впитывая преимущества других высокопроизводительных публичных блокчейнов, это может переформатировать систему власти. Кроме того, ускорение внедрения технологий конфиденциальности может открыть новые сцены, такие как AI-агенты и децентрализованное хранилище.
В ближайшие годы изменение законодательства и регуляторной политики США в отношении стабильных монет может открыть для ETH путь к соблюдению норм. Если будет одобрен ETF на стейкинг или введен механизм создания физических активов, институциональный спрос на ETH может резко возрасти. Вход корпоративных средств и суверенных фондов может изменить расстановку сил на рынке капитала.
Слабость Ethereum в основном является результатом резонанса между рынком, технологиями и капиталом. Его затруднения не являются следствием единственного фактора, а представляют собой неизбежные страдания, которые необходимо пройти в период экологической трансформации. В краткосрочной перспективе колебания цен все еще будут ограничены внутренним давлением продаж и вакуумом нарратива; в долгосрочной перспективе, если удастся найти новые опорные точки в модульности, соблюдении норм и децентрализации финансов, ETH все еще может вернуться на путь роста.
С учетом ускоренного внедрения ETF на стейкинг ETH и переосмыслением ценности Эфира со стороны институциональных инвесторов, переоценка стоимости ETH станет лишь вопросом времени. Некоторые аналитические агентства прогнозируют, что в ближайшие годы Эфир сможет преодолеть отметку в 8000 долларов.