Анализ новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с мировыми стандартами
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит "Регламент о стейблкоинах", что станет признаком реализации первого в мире полного регуляторного фрейма для фиатных стейблкоинов. Эта мера не только принесет новые возможности на финансовый рынок Гонконга, но и предоставит розничным инвесторам более безопасную и регулируемую среду. В данной статье будет глубоко проанализирована эта политика, и будут даны рекомендации для розничных инвесторов по законному владению стейблкоинами, а также будет проведено сравнение регуляторных различий между Гонконгом, Сингапуром и США, исследуя возможности и вызовы на рынке.
Основные моменты Гонконгского закона о стейблкоинах
Государственное управление валюты Гонконга (HKMA) установило лицензионный режим для фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», направленный на балансировку финансовых инноваций и управления рисками. Согласно новым правилам, любые организации, которые выпускают фиатные стейблкоины в Гонконге или утверждают, что они привязаны к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в HKMA. Заявители должны соответствовать строгим требованиям для допуска, включая развитую систему управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные технические возможности безопасности.
Ожидается, что на начальном этапе только небольшое количество банков или финансовых технологий смогут получить лицензии. Запущенная Управлением валютного регулирования программа "песочница для стейблкоинов" поддерживает компании в тестировании трансакций в области международной торговли и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны гарантировать достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как платежные инструменты, в начале основное внимание будет уделено области международной торговли, чтобы снизить риски для розничных инвесторов.
Для розничных инвесторов эта регуляторная система повысила прозрачность и безопасность рынка, что позволяет им участвовать в цифровой экономической деятельности через соответствующие стейблкоины, но при этом необходимо осторожно выбирать лицензированные продукты.
Как розничный инвестор может законно держать стейблкоины Гонконга?
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированных стейблкоинов: предпочтительно рассматривать стейблкоины, авторизованные Управлением валюты, так как эти стейблкоины обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно найти на официальном сайте Управления валюты или на регулируемых биржах.
Используйте регулируемую платформу: проводите сделки через платформу виртуальных активов (VASP), регулируемую Управлением по финансовым услугам, чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие: узнайте конкретное назначение ваших стейблкоинов (например, для трансакций через границу) и аудиторские отчеты резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность их стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и нормативные вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Рекомендуется розничным инвесторам избегать инвестирования в некомплайентные стейблкоины, заявляющие о "высокой доходности", и предпочитать эмитентов с высокой прозрачностью и под контролем.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире комплексная структура
Регуляторная политика Управления валюты Гонконга строгостью, особенно акцентируя внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (например, выпущенных на Ethereum и Solana) ориентирована на содействие интернационализации юаня и трансакциям через границу. Эта политика привлекла множество банков и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, будет способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в виде фиатной валюты. Политика относительно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi-приложения с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США еще не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. В настоящее время SEC, CFTC и другие органы требуют от эмитентов стейблкоинов зарегистрироваться как компании по оказанию денежных услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. USDT и USDC имеют наибольший объем на американском рынке, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: в Гонконге строгая регуляция, высокая безопасность, но ограниченный выбор; в Сингапуре гибкая политика, подходящая для диверсифицированных инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо внимательно следить за регуляторными рисками.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоины
Глобальный рынок стейблкоинов быстро растет, и Гонконг может ожидать аналогичного расширения рынка, как в США.
Развитие многосетевых технологий обещает снизить затраты на транзакции и повысить эффективность.
вызов:
Высокий порог в Гонконге ограничивает количество эмитентов, что может привести к меньшему выбору для розничных инвесторов.
Различия в трансграничном регулировании увеличили сложность соблюдения норм.
Технические уязвимости или плохое управление резервами могут привести к колебаниям стоимости стейблкоина.
Вывод: Стратегия розничных инвесторов в ответ на новые правила
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам более безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует от инвесторов более высокой степени соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, и торговать через регулируемые платформы, внимательно следя за использованием стейблкоинов и прозрачностью резервов. В отличие от гибкой политики Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше сосредоточен на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что делает его подходящим для розничных инвесторов, стремящихся к устойчивым инвестициям.
Рекомендации по действиям:
Краткосрочно: обратите внимание на список первых лицензированных эмитентов, выбирайте соответствующие стейблкоины.
Среднесрочная перспектива: участие в трансграничной торговле или сценариях применения Web3.
Долгосрочно: постоянно следить за регуляторной динамикой в Гонконге, Сингапуре и США, оптимизировать инвестиционный портфель.
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Данная статья предназначена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
6
Поделиться
комментарий
0/400
MoonBoi42
· 07-25 02:17
Гонконгская фондовая биржа снова обновилась? Что-то большое на подходе!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainDoctor
· 07-24 18:51
Соответствие почему так много вопросов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevShadowranger
· 07-22 02:52
Соответствие зависит от арбитражного пространства, предоставляемого учреждением.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GetRichLeek
· 07-22 02:51
Снова будут играть для лохов, данные в блокчейне давно уже раскрыли эту волну行情.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ParanoiaKing
· 07-22 02:42
Какова польза от лицензии? Я положил слона в холодильник.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanLarry
· 07-22 02:40
alpha leak: hk stables собираются пампить базисные точки до небес... следите за mev играми
Новые правила стейблкоинов в Гонконге: руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулирующим окружением
Анализ новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с мировыми стандартами
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит "Регламент о стейблкоинах", что станет признаком реализации первого в мире полного регуляторного фрейма для фиатных стейблкоинов. Эта мера не только принесет новые возможности на финансовый рынок Гонконга, но и предоставит розничным инвесторам более безопасную и регулируемую среду. В данной статье будет глубоко проанализирована эта политика, и будут даны рекомендации для розничных инвесторов по законному владению стейблкоинами, а также будет проведено сравнение регуляторных различий между Гонконгом, Сингапуром и США, исследуя возможности и вызовы на рынке.
Основные моменты Гонконгского закона о стейблкоинах
Государственное управление валюты Гонконга (HKMA) установило лицензионный режим для фиатных стейблкоинов через «Постановление о стейблкоинах», направленный на балансировку финансовых инноваций и управления рисками. Согласно новым правилам, любые организации, которые выпускают фиатные стейблкоины в Гонконге или утверждают, что они привязаны к стоимости гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в HKMA. Заявители должны соответствовать строгим требованиям для допуска, включая развитую систему управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные технические возможности безопасности.
Ожидается, что на начальном этапе только небольшое количество банков или финансовых технологий смогут получить лицензии. Запущенная Управлением валютного регулирования программа "песочница для стейблкоинов" поддерживает компании в тестировании трансакций в области международной торговли и приложений Web3. Эмитенты стейблкоинов должны гарантировать достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитариях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Новые правила позиционируют стейблкоины как платежные инструменты, в начале основное внимание будет уделено области международной торговли, чтобы снизить риски для розничных инвесторов.
Для розничных инвесторов эта регуляторная система повысила прозрачность и безопасность рынка, что позволяет им участвовать в цифровой экономической деятельности через соответствующие стейблкоины, но при этом необходимо осторожно выбирать лицензированные продукты.
Как розничный инвестор может законно держать стейблкоины Гонконга?
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированных стейблкоинов: предпочтительно рассматривать стейблкоины, авторизованные Управлением валюты, так как эти стейблкоины обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно найти на официальном сайте Управления валюты или на регулируемых биржах.
Используйте регулируемую платформу: проводите сделки через платформу виртуальных активов (VASP), регулируемую Управлением по финансовым услугам, чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие: узнайте конкретное назначение ваших стейблкоинов (например, для трансакций через границу) и аудиторские отчеты резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность их стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и нормативные вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Рекомендуется розничным инвесторам избегать инвестирования в некомплайентные стейблкоины, заявляющие о "высокой доходности", и предпочитать эмитентов с высокой прозрачностью и под контролем.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире комплексная структура
Регуляторная политика Управления валюты Гонконга строгостью, особенно акцентируя внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (например, выпущенных на Ethereum и Solana) ориентирована на содействие интернационализации юаня и трансакциям через границу. Эта политика привлекла множество банков и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, будет способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в виде фиатной валюты. Политика относительно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi-приложения с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США еще не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. В настоящее время SEC, CFTC и другие органы требуют от эмитентов стейблкоинов зарегистрироваться как компании по оказанию денежных услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. USDT и USDC имеют наибольший объем на американском рынке, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: в Гонконге строгая регуляция, высокая безопасность, но ограниченный выбор; в Сингапуре гибкая политика, подходящая для диверсифицированных инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо внимательно следить за регуляторными рисками.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоины
Возможности:
вызов:
Вывод: Стратегия розничных инвесторов в ответ на новые правила
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам более безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует от инвесторов более высокой степени соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, одобренные Управлением денежного обращения, и торговать через регулируемые платформы, внимательно следя за использованием стейблкоинов и прозрачностью резервов. В отличие от гибкой политики Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше сосредоточен на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что делает его подходящим для розничных инвесторов, стремящихся к устойчивым инвестициям.
Рекомендации по действиям:
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Данная статья предназначена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.