В текущем рынке криптовалют стейблкоины играют жизненно важную роль. По состоянию на конец июля 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общей рыночной капитализации криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них, гигант стейблкоинов Tether (USDT) в настоящее время является третьей по капитализации криптовалютой, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье мы подробно рассмотрим определение стейблкоинов, их классификацию и важную роль в экосистеме цифровых валют. Мы также проведем исследование случая USDe, чтобы изучить его механизмы работы и потенциальные риски.
Определение и функции стейблкоина
Согласно определениям Финансового стабильного комитета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно конкретного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатной валюте, такой как доллар.
Так почему же нам нужны стейблкоины?
Во-первых, на фоне бурного развития приложений Web3 цифровые активы предлагают более высокую ликвидность по сравнению с традиционными активами. Стейблкоины, как средство обмена с стабильной ценностью, не только способствуют повседневным транзакциям, но и позволяют осуществлять быстрые и недорогие трансакции через границу, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционной банковской системы.
Во-вторых, стейблкоины помогают уменьшить влияние колебаний стоимости. Из-за значительной волатильности цен основных криптовалют, таких как биткойн или эфириум, они не подходят в качестве стабильного средства хранения ценности. В периоды рыночной нестабильности стейблкоины предоставляют инвесторам убежище для сохранения стоимости.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两大类:抵押стейблкоин和算法стейблкоин。
залог стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует их стоимость, основанную на реальных залогах. В основном включают:
Фиатная залоговая стейблкоин: поддерживается резервами фиатной валюты, такими как USDT и USDC.
Товары под залог стейблкоинов: поддерживаемые физическими активами, такими как золото, например, Tether Gold (XAUt).
Криптовалютный залог стейблкоин: поддерживается другими резервами криптовалют, такими как DAI.
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин поддерживает стабильность цен с помощью алгоритмических механизмов, основные методы включают:
Ликвидация: ликвидация рискованных залоговых активов через аукцион, чтобы обеспечить полное обеспечение долгов стейблкоинов.
Сжигание и чеканка: влияние на цену путем регулирования предложения токенов.
Регулировка процентной ставки по займам: контроль за предложением стейблкоинов путем изменения процентной ставки по займам.
Стоит отметить, что многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога
Что касается стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами или товарами, пользователи могут сомневаться в том, безопасно ли хранятся залоговые активы и могут ли они быть выкуплены в любое время. Многие проекты повышают прозрачность с помощью стороннего хранения, регулярных аудитов и публикации отчетов о резервах.
Колебания стоимости залога
Для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, колебания цен на базовые активы могут привести к недостаточному обеспечению. Для решения этой проблемы многие проекты используют избыточное обеспечение и механизмы ликвидации для смягчения потенциальных рисков.
Уязвимость смарт-контракта
стейблкоин, особенно алгоритмические стейблкоины, зависят от сложных смарт-контрактов для реализации своих механизмов стабильности. Строгий аудит безопасности и постоянный мониторинг имеют решающее значение для обеспечения безопасности протокола.
Рыночная волатильность
В условиях экстремального рынка механизмы стабильности могут не успевать реагировать, что приводит к значительному отклонению цен от цели. Кроме того, рынок с недостаточной ликвидностью более подвержен манипуляциям, а ошибки в данных оракулов также могут вызвать проблемы с ценообразованием.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно последним данным, 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей рыночной капитализации стейблкоинов. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей рыночной капитализации, демонстрируя высокую концентрацию на рынке.
Среди этих основных стейблкоинов все они используют какую-то форму обеспечения активами, при этом почти половина из них также сочетает алгоритмический механизм стабилизации. Этот феномен показывает, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины утверждают, что имеют превосходный дизайн, пользователи все же склонны выбирать стейблкоины, поддерживаемые реальными активами, особенно стейблкоины, поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая USDe
USDe - это новый тип стейблкоина, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время занимает четвертое место по рыночной капитализации среди стейблкоинов. Его проектирование основано в основном на операциях централизованной биржи (CEX) и использует стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга ETH, а также доход от позиций деривативов с дельта-хеджированием. Последние делятся на доход от фондовой процентной ставки и доход от спреда базовой цены. Исторические данные показывают, что даже в периоды рыночного спада такая комбинация доходов может оставаться положительной.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Централизованные риски: зависимость от CEX может стать уязвимой точкой системы.
Рыночный риск: постоянный отрицательный уровень финансирования может привести к проблемам с проектированием доходности.
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность на рынке и способствуя торговле. От традиционного обеспечения фиатной валютой до новых алгоритмических механизмов, различные типы стейблкоинов удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества.
С появлением инновационных проектов, таких как USDe, отрасль предъявляет более высокие требования к безопасности и надежности стейблкоинов. Постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия пользователей. В будущем, сможет ли стейблкоин сохранить стабильность и избежать системных рисков в условиях жесткой рыночной конкуренции, станет общим фокусом для всей отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
FUDwatcher
· 07-25 02:26
тетер大哥 эта рыночная капитализация устоялась устоялась
Посмотреть ОригиналОтветить0
TradFiRefugee
· 07-25 01:53
usdt нечего сказать, железная работа!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-beba108d
· 07-24 01:34
Все-таки стейблкоины спасают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTinfoilHat
· 07-22 02:59
Семь пунктов это так много денег? Убыток.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SingleForYears
· 07-22 02:55
Спать на полном складе очень приятно~
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyMiner
· 07-22 02:42
USDT является настоящим лидером в мире криптовалют.
стейблкоин:цифровой актив экосистемы основа рыночная капитализация1650 миллиардов долларов занимает 7%
стейблкоин: основа цифровых активов
В текущем рынке криптовалют стейблкоины играют жизненно важную роль. По состоянию на конец июля 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общей рыночной капитализации криптовалют в 2.417 триллиона долларов. Среди них, гигант стейблкоинов Tether (USDT) в настоящее время является третьей по капитализации криптовалютой, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье мы подробно рассмотрим определение стейблкоинов, их классификацию и важную роль в экосистеме цифровых валют. Мы также проведем исследование случая USDe, чтобы изучить его механизмы работы и потенциальные риски.
Определение и функции стейблкоина
Согласно определениям Финансового стабильного комитета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно конкретного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатной валюте, такой как доллар.
Так почему же нам нужны стейблкоины?
Во-первых, на фоне бурного развития приложений Web3 цифровые активы предлагают более высокую ликвидность по сравнению с традиционными активами. Стейблкоины, как средство обмена с стабильной ценностью, не только способствуют повседневным транзакциям, но и позволяют осуществлять быстрые и недорогие трансакции через границу, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционной банковской системы.
Во-вторых, стейблкоины помогают уменьшить влияние колебаний стоимости. Из-за значительной волатильности цен основных криптовалют, таких как биткойн или эфириум, они не подходят в качестве стабильного средства хранения ценности. В периоды рыночной нестабильности стейблкоины предоставляют инвесторам убежище для сохранения стоимости.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两大类:抵押стейблкоин和算法стейблкоин。
залог стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует их стоимость, основанную на реальных залогах. В основном включают:
алгоритмический стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин поддерживает стабильность цен с помощью алгоритмических механизмов, основные методы включают:
Стоит отметить, что многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога
Что касается стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами или товарами, пользователи могут сомневаться в том, безопасно ли хранятся залоговые активы и могут ли они быть выкуплены в любое время. Многие проекты повышают прозрачность с помощью стороннего хранения, регулярных аудитов и публикации отчетов о резервах.
Колебания стоимости залога
Для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, колебания цен на базовые активы могут привести к недостаточному обеспечению. Для решения этой проблемы многие проекты используют избыточное обеспечение и механизмы ликвидации для смягчения потенциальных рисков.
Уязвимость смарт-контракта
стейблкоин, особенно алгоритмические стейблкоины, зависят от сложных смарт-контрактов для реализации своих механизмов стабильности. Строгий аудит безопасности и постоянный мониторинг имеют решающее значение для обеспечения безопасности протокола.
Рыночная волатильность
В условиях экстремального рынка механизмы стабильности могут не успевать реагировать, что приводит к значительному отклонению цен от цели. Кроме того, рынок с недостаточной ликвидностью более подвержен манипуляциям, а ошибки в данных оракулов также могут вызвать проблемы с ценообразованием.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно последним данным, 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей рыночной капитализации стейблкоинов. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей рыночной капитализации, демонстрируя высокую концентрацию на рынке.
Среди этих основных стейблкоинов все они используют какую-то форму обеспечения активами, при этом почти половина из них также сочетает алгоритмический механизм стабилизации. Этот феномен показывает, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины утверждают, что имеют превосходный дизайн, пользователи все же склонны выбирать стейблкоины, поддерживаемые реальными активами, особенно стейблкоины, поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая USDe
USDe - это новый тип стейблкоина, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время занимает четвертое место по рыночной капитализации среди стейблкоинов. Его проектирование основано в основном на операциях централизованной биржи (CEX) и использует стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Источники дохода USDe включают доход от стейкинга ETH, а также доход от позиций деривативов с дельта-хеджированием. Последние делятся на доход от фондовой процентной ставки и доход от спреда базовой цены. Исторические данные показывают, что даже в периоды рыночного спада такая комбинация доходов может оставаться положительной.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Заключение
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность на рынке и способствуя торговле. От традиционного обеспечения фиатной валютой до новых алгоритмических механизмов, различные типы стейблкоинов удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества.
С появлением инновационных проектов, таких как USDe, отрасль предъявляет более высокие требования к безопасности и надежности стейблкоинов. Постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности рынка и доверия пользователей. В будущем, сможет ли стейблкоин сохранить стабильность и избежать системных рисков в условиях жесткой рыночной конкуренции, станет общим фокусом для всей отрасли.