Недавний ажиотаж вокруг "Микростратегии" на базе Эфира привлек широкое внимание. Сможет ли эта волна повторить успешную модель Микростратегии Биткойна? Давайте проанализируем этот вопрос с нескольких точек зрения:
Во-первых, микростратегия Ethereum действительно заимствовала успешный опыт микростратегии Биткойн. В краткосрочной перспективе, возможно, больше компаний присоединятся к этому ряду, создавая определенный положительный цикл. Независимо от того, кто является операционным субъектом, фактические инвестиции традиционных институциональных средств и акционеров, безусловно, придают Эфиру новую жизнь, помогая ему выбраться из долгосрочной депрессии.
Этот тренд подтверждает неизменный закон криптовалютного рынка: следование за ростом и продажа на падении часто могут способствовать росту цен. На этот раз ведущими не являются простые розничные инвесторы в криптовалюту, а реальные средства с Уолл-стрит. Это знаменует собой начало привлечения Эфира внешних дополнительных средств, и он больше не зависит исключительно от накопления нарративов внутри криптовалютного круга.
Во-вторых, Биткойн ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его стоимость относительно стабильна и ожидаема. В отличие от этого, Ethereum по сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с множеством факторов, таких как использование сети, доход от Gas-стоимости, развитие экосистемы и т.д. Это означает, что волатильность и неопределенность Ethereum как резервного актива значительно выше.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими и безопасностными проблемами, или регулирующие органы окажут давление на функции DeFi, Staking и т.д., то Ethereum как резервный актив столкнется с большими рисками и волатильностью. Поэтому, хотя можно заимствовать нарративную логику биткойн-версии микро-стратегии, рыночное ценообразование и логика оценки не обязательно могут оставаться согласованными.
Более того, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой возможностью расширения нарратива по сравнению с Биткойном. Благодаря механизму стейкинга, Эфир может приносить примерно 3-4% доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в криптомире.
Институциональные инвесторы признают эту концепцию, что в краткосрочной перспективе может оказать определенное давление на создание инфраструктуры второго уровня для Биткойна. Однако в долгосрочной перспективе ситуация может быть совершенно противоположной. Как только Эфир начнет играть более важную роль в микро-стратегиях в качестве программируемого активного дохода, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы Биткойна и улучшение инфраструктуры.
Кроме того, этот бум микро-стратегий по сути перестраивает направление нарратива в криптовалюте. Ранее проекты в основном распространяли технологические нарративы среди венчурных капитальных компаний и розничных инвесторов. А теперь, будь то реальные активы или традиционные финансы, в будущем, возможно, придется рассказывать истории Уолл-стриту.
Ключевое отличие заключается в том, что Уолл-Стрит не будет привлечена чисто концептуальными идеями; они больше ценят соответствие продукта и рынка, фактический рост пользователей, модели дохода и масштабы рынка. Это заставляет криптовалютные проекты перейти от "технической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", что и было вызовом, с которым сталкивался Ethereum, конкурируя с такими соперниками, как Solana.
В конце концов, в этом раунде, включая несколько американских компаний, концепция микро-стратегий в основном стремится к интеграции с криптовалютами в условиях слабого роста традиционных капитальных рынков. Их выбор полностью сосредоточиться на криптоактивах во многом обусловлен отсутствием точек роста в основном бизнесе, что заставляет их искать новые двигатели роста ценности.
Причины, по которым эти операторы решаются на такие агрессивные действия, во многом связаны с использованием "арбитражного окна", которое предоставляет правительство США для преобразования криптоиндустрии до того, как механизмы регулирования станут зрелыми. В краткосрочной перспективе они могли воспользоваться некоторыми юридическими и нормативными лазейками, такими как неопределенность классификации криптоактивов в бухгалтерских стандартах, смягченные требования к раскрытию информации, серые зоны в налоговом учете и т. д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен благом супербычьего рынка Биткойна, но как копировщик, они не обязательно будут иметь такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный этой операцией, не сильно отличается от предыдущей чисто криптовалютной нарративной спекуляции, по сути, это все еще риск и проба. Инвесторы должны осторожно относиться к соответствующим рискам.
В целом, этот раунд микро-стратегий больше похож на "большую практику", которая помогает криптовалютам войти в мейнстрим финансовой системы. Независимо от успеха или неудачи, по крайней мере, это может освободить Эфир от недостатка нарратива, что само по себе является значимой попыткой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeBarbecue
· 07-22 06:50
Медвежий рынок炒啥热度啊 小心被 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
notSatoshi1971
· 07-22 06:47
Эксперименты с мистикой нужно проводить осторожно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 07-22 06:42
Еще одна волна тупых покупателей вошла в позицию. Держитесь за мою 30-минутную скользящую среднюю.
Может ли версия MicroStrategy на Эфире воспроизвести успешную модель BTC? Многогранный анализ его возможностей и вызовов.
Недавний ажиотаж вокруг "Микростратегии" на базе Эфира привлек широкое внимание. Сможет ли эта волна повторить успешную модель Микростратегии Биткойна? Давайте проанализируем этот вопрос с нескольких точек зрения:
Во-первых, микростратегия Ethereum действительно заимствовала успешный опыт микростратегии Биткойн. В краткосрочной перспективе, возможно, больше компаний присоединятся к этому ряду, создавая определенный положительный цикл. Независимо от того, кто является операционным субъектом, фактические инвестиции традиционных институциональных средств и акционеров, безусловно, придают Эфиру новую жизнь, помогая ему выбраться из долгосрочной депрессии.
Этот тренд подтверждает неизменный закон криптовалютного рынка: следование за ростом и продажа на падении часто могут способствовать росту цен. На этот раз ведущими не являются простые розничные инвесторы в криптовалюту, а реальные средства с Уолл-стрит. Это знаменует собой начало привлечения Эфира внешних дополнительных средств, и он больше не зависит исключительно от накопления нарративов внутри криптовалютного круга.
Во-вторых, Биткойн ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его стоимость относительно стабильна и ожидаема. В отличие от этого, Ethereum по сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с множеством факторов, таких как использование сети, доход от Gas-стоимости, развитие экосистемы и т.д. Это означает, что волатильность и неопределенность Ethereum как резервного актива значительно выше.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими и безопасностными проблемами, или регулирующие органы окажут давление на функции DeFi, Staking и т.д., то Ethereum как резервный актив столкнется с большими рисками и волатильностью. Поэтому, хотя можно заимствовать нарративную логику биткойн-версии микро-стратегии, рыночное ценообразование и логика оценки не обязательно могут оставаться согласованными.
Более того, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой возможностью расширения нарратива по сравнению с Биткойном. Благодаря механизму стейкинга, Эфир может приносить примерно 3-4% доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в криптомире.
Институциональные инвесторы признают эту концепцию, что в краткосрочной перспективе может оказать определенное давление на создание инфраструктуры второго уровня для Биткойна. Однако в долгосрочной перспективе ситуация может быть совершенно противоположной. Как только Эфир начнет играть более важную роль в микро-стратегиях в качестве программируемого активного дохода, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы Биткойна и улучшение инфраструктуры.
Кроме того, этот бум микро-стратегий по сути перестраивает направление нарратива в криптовалюте. Ранее проекты в основном распространяли технологические нарративы среди венчурных капитальных компаний и розничных инвесторов. А теперь, будь то реальные активы или традиционные финансы, в будущем, возможно, придется рассказывать истории Уолл-стриту.
Ключевое отличие заключается в том, что Уолл-Стрит не будет привлечена чисто концептуальными идеями; они больше ценят соответствие продукта и рынка, фактический рост пользователей, модели дохода и масштабы рынка. Это заставляет криптовалютные проекты перейти от "технической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", что и было вызовом, с которым сталкивался Ethereum, конкурируя с такими соперниками, как Solana.
В конце концов, в этом раунде, включая несколько американских компаний, концепция микро-стратегий в основном стремится к интеграции с криптовалютами в условиях слабого роста традиционных капитальных рынков. Их выбор полностью сосредоточиться на криптоактивах во многом обусловлен отсутствием точек роста в основном бизнесе, что заставляет их искать новые двигатели роста ценности.
Причины, по которым эти операторы решаются на такие агрессивные действия, во многом связаны с использованием "арбитражного окна", которое предоставляет правительство США для преобразования криптоиндустрии до того, как механизмы регулирования станут зрелыми. В краткосрочной перспективе они могли воспользоваться некоторыми юридическими и нормативными лазейками, такими как неопределенность классификации криптоактивов в бухгалтерских стандартах, смягченные требования к раскрытию информации, серые зоны в налоговом учете и т. д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен благом супербычьего рынка Биткойна, но как копировщик, они не обязательно будут иметь такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный этой операцией, не сильно отличается от предыдущей чисто криптовалютной нарративной спекуляции, по сути, это все еще риск и проба. Инвесторы должны осторожно относиться к соответствующим рискам.
В целом, этот раунд микро-стратегий больше похож на "большую практику", которая помогает криптовалютам войти в мейнстрим финансовой системы. Независимо от успеха или неудачи, по крайней мере, это может освободить Эфир от недостатка нарратива, что само по себе является значимой попыткой.