Ожидания экономической рецессии в США усиливаются, Биткойн терпит тяжелые удары, но получает возможность для инвестиций
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в последнее время претерпела быстрое и драматическое изменение.
Рост инфляционных данных в США и падение потребительской уверенности до 15-месячного минимума побудили трейдеров начать оценивать потенциальную экономическую рецессию, что привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США к уровню 120-дневной скользящей средней.
Капитал начинает искать убежище, доходность 10-летних государственных облигаций США быстро снижается, цена на золото также демонстрирует признаки возможного достижения пика.
Под влиянием американского рынка акций, Биткойн, который ранее находился в состоянии ожидания, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, пережив наибольшую коррекцию и недельные убытки за весь текущий цикл.
Анализ показывает, что этот раунд рынка по сути является коррекцией к ранее установленной цене по "транзакциям Трампа". Учитывая, что американская политика может корректироваться сама по себе, а также среднесрочные и долгосрочные перспективы крипторынка, в настоящее время Биткойн может представлять собой хорошую возможность для средне- и долгосрочных инвестиций, инвесторы могут осторожно рассмотреть возможность поэтапного открытия длинных позиций.
Макрофинансы: Ожидания экономической рецессии推动ят рынок вниз, краткосрочное давление может сохраняться.
Экономические и трудовые данные, опубликованные правительством США в феврале, а также хаос, вызванный тарифной политикой Трампа, стали двумя основными факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки в последнее время.
7 февраля Бюро трудовой статистики США опубликовало данные о базовой занятости, согласно которым в январе сезонно скорректированное количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143000, что значительно ниже ожидаемых 170000. Уровень безработицы составил 4%, немного ниже ожидаемых 4,1%. Значительное замедление роста рабочей силы вне сельского хозяйства усилило опасения рынка о возможной рецессии в американской экономике.
Данные CPI, опубликованные 12 февраля, показали, что месячный индекс CPI в январе достиг 0,5%, значительно превысив ожидаемые 0,3%, а также превышая 0,4% декабря прошлого года, что привело к повышению годового темпа до 3%, что также выше ожидаемых 2,9%. Это свидетельствует о том, что данные по инфляции в США уже третий месяц подряд растут, усиливая ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить время снижения процентных ставок. Даже если экономика показывает признаки рецессии, это вряд ли заставит Федеральную резервную систему изменить свои решения.
21 февраля Университет Мичигана обнародовал окончательное значение индекса потребительской уверенности в США за февраль, составившее 64,7, что ниже первоначального значения 67,8, и упало до самого низкого уровня за 15 месяцев. Продолжающееся снижение потребительской уверенности, безусловно, повлияет на уровень бизнеса.
Серия негативных данных в конечном итоге подорвала доверие к рынку. В тот день три основных фондовых индекса США значительно упали. В последующую неделю фондовый рынок США продолжил значительно снижаться, стерев все месячные gains и продолжая падение. Индекс Nasdaq упал на 3,97% за месяц, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,58% за месяц, индекс S&P 500 упал на 1,42% за месяц, а индекс Russell 2000, представляющий малые и средние предприятия, упал на 5,45%. Индексы Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Для трейдеров постоянный рост инфляции, возможно, начинает ухудшать ситуацию на рынке труда, а тень экономической рецессии вновь накрывает, снижение длинных позиций может быть наилучшим выбором в текущих условиях.
Кроме ухудшения экономических и трудовых данных, непостоянство Трампа в тарифной политике также усилило хаос и пессимистические настроения на рынке. В январе Трамп подписал меморандум о "Торговой политике, ориентированной на интересы США", после чего объявил о введении тарифов на товары из таких стран, как Мексика, Канада и Китай, и неоднократно корректировал сроки их введения. Эта неопределенность в политике стала еще одним важным фактором, способствующим росту инфляции, превысившим рыночные ожидания, и еще больше углубила пессимистические настроения трейдеров.
Единственным возможным фактором, который может оказать положительное влияние на инфляцию и снижение процентных ставок, являются "российско-украинские переговоры", которые в большинстве случаев в феврале шли гладко, но в конце месяца на пресс-конференции в Белом доме произошел драматический конфликт между лидерами двух стран, что привело к срыву минерального соглашения, которое уже собирались подписать. Лидеры европейских стран выразили поддержку Украине, а разногласия между США и Европой могут еще больше углубиться. "Российско-украинская война", которая ранее считалась на грани завершения, вновь подверглась изменению, и в краткосрочной перспективе завершить ее будет сложно. Это значительно подорвало ожидания увеличения нефтедобычи для снижения инфляции за счет окончания войны.
С ноября прошлого года рынок начал "сделку Трампа" на основе ожиданий сильного экономического роста. Теперь, с плохими данными по занятости, высокой инфляцией и тарифной политикой, усугубляющей инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и они начали выходить из "сделки Трампа", переключившись на ценообразование на "экономическую рецессию". Согласно этой логике, падение трех основных фондовых индексов может быть лишь началом.
С середины января доходность 10-летних государственных облигаций США продолжает снижаться, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительно изменившийся индикатор, рассматриваемый как "якорь ценообразования", отражает значительное понижение ожиданий рынка капитала по поводу экономической рецессии.
С учетом восстановления инфляции, признаков экономической рецессии, а также резкого падения фондового рынка и доходности 10-летних государственных облигаций, рынок вновь повысил ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, увеличив количество ожидаемых снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индексы Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Учитывая текущую тяжелую ситуацию, рынок повысил ожидания по снижению ставок, и если не последует активного ответа, в краткосрочной перспективе он может продолжить падение.
Криптоактивы: эффект Трампа ослабевает, возможности для долгосрочного инвестирования становятся очевидными
В феврале цена открытия Биткойн составила 102414.05 долларов, цена закрытия 84293.73 долларов, максимальная цена 102781.65 долларов, минимальная цена 78167.81 долларов, за весь месяц снижение составило 17.69%, падение на 18113.53 долларов, амплитуда 24.03%. С максимума падение достигло 28.52%, что стало наибольшей коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Стоит отметить, что падение за весь месяц в основном сосредоточено на последней неделе, а резкое падение в краткосрочной перспективе привело к тому, что рынок оказался в состоянии крайнего страха. В соответствии с максимальным падением цикла индекс страха и жадности упал до 10 пунктов 27 февраля, что является самым низким уровнем за этот цикл, приближаясь к уровню 6 пунктов во время краха известного проекта в предыдущем медвежьем рынке.
С технической точки зрения, "дно Трампа" было эффективно пробито, что соответствует откату американского рынка к "сделке Трампа". Ранее отмеченные "первая восходящая линия тренда" и "вторая восходящая линия тренда" были быстро пробиты за короткое время. В конце месяца цена Биткойна закрылась около 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, значительное падение крипторынка в этом месяце также связано с негативными событиями внутри рынка.
14 февраля президент одной страны на социальных медиа продвигал новую криптовалюту, что вызвало спекулятивный ажиотаж и привело к тому, что её рыночная капитализация взлетела до 4,5 миллиарда долларов. Затем создатель вывел средства из торгового пула, что привело к резкому обрушению цены токена и значительным потерям для инвесторов.
21 февраля подозреваемые хакеры из некоторой страны использовали техническую уязвимость одной из бирж, чтобы украсть более 400 000 ETH и stETH, общая стоимость которых превышает 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей атакой в истории криптовалют с точки зрения стоимости в долларах.
23 февраля атакован один из контрактных платформ, украденные средства превысили 49 миллионов долларов.
Кроме того, 1 марта из-за банкротства одной из криптовалютных бирж будет разблокировано 11,2 миллиона токенов SOL, что составляет приблизительно 2 миллиарда долларов. Объем разблокировки составит 2,29% от общего объема выпуска SOL, что приведет к падению цены SOL на более чем 50% в течение месяца на фоне слабого рынка.
Анализ показывает, что максимальное падение крипторынка в феврале произошло из-за снижения американских акций, вызванного ожиданиями экономической рецессии, что также можно интерпретировать как коррекцию цен на "сделку Трампа". Теоретически, исходя из падения американских акций, Биткойн может упасть до примерно 73000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели Биткойна, вероятность достижения этой теоретической низкой точки невысока. Текущий цикл все еще продолжается, и исходя из возможности саморегулирования американской политики и оптимистичного долгосрочного прогноза для крипторынка, сейчас Биткойн, возможно, сталкивается с хорошей возможностью для средне- и долгосрочных инвестиций, и инвесторы могут рассмотреть возможность постепенного увеличения позиций на основе осторожности.
Направление资金: значительный отток из спотовых ETF стал непосредственной причиной падения
С учетом охлаждения торговых настроений Трампа, в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился. Это замедление притока средств оказало взаимное влияние на падение цен, что в конечном итоге привело к резкому падению цены Биткойна после длительной консолидации около 96000 долларов в последнюю неделю февраля. Объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиарда долларов.
Дальнейший анализ потоков средств показал, что средства стабильных монет и средства биткойн-ETF демонстрируют разную позицию. Потоки стабильных монет за весь месяц составили 5,3 миллиарда долларов, в то время как средства в канале ETF вышли на сумму 3,249 миллиарда долларов.
Ранее анализ несколько раз указывал, что спотовый ETF на Биткойн уже овладел правом ценообразования на Биткойн в краткосрочной и среднесрочной перспективе, поэтому динамика цены Биткойна высоко коррелирует с производительностью американских акций.
В этом месяце из каналов спотового ETF на Биткойн выведено более 3,2 миллиарда долларов, что стало самой прямой внешней причиной падения и установило рекорд по максимальным распродажам за месяц с момента上市. Дальнейшая динамика Биткойна будет в значительной степени зависеть от улучшения ожиданий по экономике США, а также от ситуации с возвратом средств в каналы спотового ETF на Биткойн.
Вторичная распродажа: краткосрочные держатели становятся основной группой продавцов
С начала второго раунда распродаж в начале октября 2024 года около 1,12 миллиона Биткойнов было передано от долгосрочных держателей к краткосрочным. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие окончания очередного бычьего цикла, так как логика за этим заключается в том, что рост объема активных Биткойнов достигнет определенного уровня и исчерпает ликвидность, что приведет к полному разрушению восходящего тренда.
Наблюдая за консолидацией и резким падением в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнее сдерживание, продав лишь 7271 токен. На самом деле, существующие долгосрочные держатели уже не обращают внимания на цены в диапазоне "Трампового дна" (89000~110000 долларов), выбирая держать токены в ожидании роста.
В последнюю неделю февраля основные средства, подверженные убыткам, были переданы от краткосрочных держателей. Анализ данных на блокчейне показывает, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще удерживали свои активы, но 25 числа произошел крах, в тот день только краткосрочные держатели на блокчейне понесли убытки в размере 255 миллионов долларов. Это второй по величине день убытков в этом цикле, уступающий только 5 августа 2024 года (убытки на блокчейне составили 362 миллиона долларов). Исторический опыт показывает, что после того, как краткосрочные держатели испытывают подобные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Глубокий анализ в цепочке показал, что с 24 февраля количество Биткойнов в диапазоне 78000~89000 долларов увеличилось на 564920,06 токенов, в то время как количество Биткойнов в "Трамп-диапазоне" (89000~110000 долларов) уменьшилось на 412875,03 токенов.
"Трамп нижняя" зона в основном сформировалась в период с ноября прошлого года по февраль этого года, и держатели токенов в этой зоне в основном являются типичными краткосрочными держателями. Продажа убыточных токенов краткосрочными держателями пытается создать среднесрочную нижнюю точку, при этом также укрепляя диапазон 73000~89000, который относительно мал.
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения] (img.panewslab.com/panews/images/6JjfVlI931.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения] (img.panewslab.com/panews/images/DneX4282j8.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения] (img.panewslab.com/panews/images/lE9Y7b25S6.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения] (
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
fren.eth
· 07-25 07:17
Американские акции сильно упали, как Биткойн может устоять?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 07-25 03:11
Это, наверное, машина для срезания неудачников в этот раз.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 07-22 08:49
Сегодня сначала сдам кровь, чтобы купить немного.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteryBoxOpener
· 07-22 08:46
Золото достигло пика, пора сидеть в засаде.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunitySlacker
· 07-22 08:41
Неблагоприятная информация исчерпана, это благоприятная информация, идите вперед
Биткоин сильно пострадал от возможности распределения в ожидании рецессии
Ожидания экономической рецессии в США усиливаются, Биткойн терпит тяжелые удары, но получает возможность для инвестиций
Глобальная макрофинансовая ситуация, особенно на американском рынке, в последнее время претерпела быстрое и драматическое изменение.
Рост инфляционных данных в США и падение потребительской уверенности до 15-месячного минимума побудили трейдеров начать оценивать потенциальную экономическую рецессию, что привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США к уровню 120-дневной скользящей средней.
Капитал начинает искать убежище, доходность 10-летних государственных облигаций США быстро снижается, цена на золото также демонстрирует признаки возможного достижения пика.
Под влиянием американского рынка акций, Биткойн, который ранее находился в состоянии ожидания, в последнюю неделю февраля испытал резкое падение, пережив наибольшую коррекцию и недельные убытки за весь текущий цикл.
Анализ показывает, что этот раунд рынка по сути является коррекцией к ранее установленной цене по "транзакциям Трампа". Учитывая, что американская политика может корректироваться сама по себе, а также среднесрочные и долгосрочные перспективы крипторынка, в настоящее время Биткойн может представлять собой хорошую возможность для средне- и долгосрочных инвестиций, инвесторы могут осторожно рассмотреть возможность поэтапного открытия длинных позиций.
Макрофинансы: Ожидания экономической рецессии推动ят рынок вниз, краткосрочное давление может сохраняться.
Экономические и трудовые данные, опубликованные правительством США в феврале, а также хаос, вызванный тарифной политикой Трампа, стали двумя основными факторами, влияющими на макрофинансовые и криптовалютные рынки в последнее время.
7 февраля Бюро трудовой статистики США опубликовало данные о базовой занятости, согласно которым в январе сезонно скорректированное количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143000, что значительно ниже ожидаемых 170000. Уровень безработицы составил 4%, немного ниже ожидаемых 4,1%. Значительное замедление роста рабочей силы вне сельского хозяйства усилило опасения рынка о возможной рецессии в американской экономике.
Данные CPI, опубликованные 12 февраля, показали, что месячный индекс CPI в январе достиг 0,5%, значительно превысив ожидаемые 0,3%, а также превышая 0,4% декабря прошлого года, что привело к повышению годового темпа до 3%, что также выше ожидаемых 2,9%. Это свидетельствует о том, что данные по инфляции в США уже третий месяц подряд растут, усиливая ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система может отложить время снижения процентных ставок. Даже если экономика показывает признаки рецессии, это вряд ли заставит Федеральную резервную систему изменить свои решения.
21 февраля Университет Мичигана обнародовал окончательное значение индекса потребительской уверенности в США за февраль, составившее 64,7, что ниже первоначального значения 67,8, и упало до самого низкого уровня за 15 месяцев. Продолжающееся снижение потребительской уверенности, безусловно, повлияет на уровень бизнеса.
Серия негативных данных в конечном итоге подорвала доверие к рынку. В тот день три основных фондовых индекса США значительно упали. В последующую неделю фондовый рынок США продолжил значительно снижаться, стерев все месячные gains и продолжая падение. Индекс Nasdaq упал на 3,97% за месяц, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,58% за месяц, индекс S&P 500 упал на 1,42% за месяц, а индекс Russell 2000, представляющий малые и средние предприятия, упал на 5,45%. Индексы Nasdaq и S&P 500 оба пробили 120-дневную скользящую среднюю.
Для трейдеров постоянный рост инфляции, возможно, начинает ухудшать ситуацию на рынке труда, а тень экономической рецессии вновь накрывает, снижение длинных позиций может быть наилучшим выбором в текущих условиях.
Кроме ухудшения экономических и трудовых данных, непостоянство Трампа в тарифной политике также усилило хаос и пессимистические настроения на рынке. В январе Трамп подписал меморандум о "Торговой политике, ориентированной на интересы США", после чего объявил о введении тарифов на товары из таких стран, как Мексика, Канада и Китай, и неоднократно корректировал сроки их введения. Эта неопределенность в политике стала еще одним важным фактором, способствующим росту инфляции, превысившим рыночные ожидания, и еще больше углубила пессимистические настроения трейдеров.
Единственным возможным фактором, который может оказать положительное влияние на инфляцию и снижение процентных ставок, являются "российско-украинские переговоры", которые в большинстве случаев в феврале шли гладко, но в конце месяца на пресс-конференции в Белом доме произошел драматический конфликт между лидерами двух стран, что привело к срыву минерального соглашения, которое уже собирались подписать. Лидеры европейских стран выразили поддержку Украине, а разногласия между США и Европой могут еще больше углубиться. "Российско-украинская война", которая ранее считалась на грани завершения, вновь подверглась изменению, и в краткосрочной перспективе завершить ее будет сложно. Это значительно подорвало ожидания увеличения нефтедобычи для снижения инфляции за счет окончания войны.
С ноября прошлого года рынок начал "сделку Трампа" на основе ожиданий сильного экономического роста. Теперь, с плохими данными по занятости, высокой инфляцией и тарифной политикой, усугубляющей инфляционные ожидания, рыночные ожидания изменились, и они начали выходить из "сделки Трампа", переключившись на ценообразование на "экономическую рецессию". Согласно этой логике, падение трех основных фондовых индексов может быть лишь началом.
С середины января доходность 10-летних государственных облигаций США продолжает снижаться, упав с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительно изменившийся индикатор, рассматриваемый как "якорь ценообразования", отражает значительное понижение ожиданий рынка капитала по поводу экономической рецессии.
С учетом восстановления инфляции, признаков экономической рецессии, а также резкого падения фондового рынка и доходности 10-летних государственных облигаций, рынок вновь повысил ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, увеличив количество ожидаемых снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индексы Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Учитывая текущую тяжелую ситуацию, рынок повысил ожидания по снижению ставок, и если не последует активного ответа, в краткосрочной перспективе он может продолжить падение.
Криптоактивы: эффект Трампа ослабевает, возможности для долгосрочного инвестирования становятся очевидными
В феврале цена открытия Биткойн составила 102414.05 долларов, цена закрытия 84293.73 долларов, максимальная цена 102781.65 долларов, минимальная цена 78167.81 долларов, за весь месяц снижение составило 17.69%, падение на 18113.53 долларов, амплитуда 24.03%. С максимума падение достигло 28.52%, что стало наибольшей коррекцией в этом цикле (с января 2023 года).
Стоит отметить, что падение за весь месяц в основном сосредоточено на последней неделе, а резкое падение в краткосрочной перспективе привело к тому, что рынок оказался в состоянии крайнего страха. В соответствии с максимальным падением цикла индекс страха и жадности упал до 10 пунктов 27 февраля, что является самым низким уровнем за этот цикл, приближаясь к уровню 6 пунктов во время краха известного проекта в предыдущем медвежьем рынке.
С технической точки зрения, "дно Трампа" было эффективно пробито, что соответствует откату американского рынка к "сделке Трампа". Ранее отмеченные "первая восходящая линия тренда" и "вторая восходящая линия тренда" были быстро пробиты за короткое время. В конце месяца цена Биткойна закрылась около 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, значительное падение крипторынка в этом месяце также связано с негативными событиями внутри рынка.
14 февраля президент одной страны на социальных медиа продвигал новую криптовалюту, что вызвало спекулятивный ажиотаж и привело к тому, что её рыночная капитализация взлетела до 4,5 миллиарда долларов. Затем создатель вывел средства из торгового пула, что привело к резкому обрушению цены токена и значительным потерям для инвесторов.
21 февраля подозреваемые хакеры из некоторой страны использовали техническую уязвимость одной из бирж, чтобы украсть более 400 000 ETH и stETH, общая стоимость которых превышает 1,5 миллиарда долларов, что стало крупнейшей атакой в истории криптовалют с точки зрения стоимости в долларах.
23 февраля атакован один из контрактных платформ, украденные средства превысили 49 миллионов долларов.
Кроме того, 1 марта из-за банкротства одной из криптовалютных бирж будет разблокировано 11,2 миллиона токенов SOL, что составляет приблизительно 2 миллиарда долларов. Объем разблокировки составит 2,29% от общего объема выпуска SOL, что приведет к падению цены SOL на более чем 50% в течение месяца на фоне слабого рынка.
Анализ показывает, что максимальное падение крипторынка в феврале произошло из-за снижения американских акций, вызванного ожиданиями экономической рецессии, что также можно интерпретировать как коррекцию цен на "сделку Трампа". Теоретически, исходя из падения американских акций, Биткойн может упасть до примерно 73000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели Биткойна, вероятность достижения этой теоретической низкой точки невысока. Текущий цикл все еще продолжается, и исходя из возможности саморегулирования американской политики и оптимистичного долгосрочного прогноза для крипторынка, сейчас Биткойн, возможно, сталкивается с хорошей возможностью для средне- и долгосрочных инвестиций, и инвесторы могут рассмотреть возможность постепенного увеличения позиций на основе осторожности.
Направление资金: значительный отток из спотовых ETF стал непосредственной причиной падения
С учетом охлаждения торговых настроений Трампа, в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился. Это замедление притока средств оказало взаимное влияние на падение цен, что в конечном итоге привело к резкому падению цены Биткойна после длительной консолидации около 96000 долларов в последнюю неделю февраля. Объем притока средств в феврале значительно снизился до 2.111 миллиарда долларов.
Дальнейший анализ потоков средств показал, что средства стабильных монет и средства биткойн-ETF демонстрируют разную позицию. Потоки стабильных монет за весь месяц составили 5,3 миллиарда долларов, в то время как средства в канале ETF вышли на сумму 3,249 миллиарда долларов.
Ранее анализ несколько раз указывал, что спотовый ETF на Биткойн уже овладел правом ценообразования на Биткойн в краткосрочной и среднесрочной перспективе, поэтому динамика цены Биткойна высоко коррелирует с производительностью американских акций.
В этом месяце из каналов спотового ETF на Биткойн выведено более 3,2 миллиарда долларов, что стало самой прямой внешней причиной падения и установило рекорд по максимальным распродажам за месяц с момента上市. Дальнейшая динамика Биткойна будет в значительной степени зависеть от улучшения ожиданий по экономике США, а также от ситуации с возвратом средств в каналы спотового ETF на Биткойн.
Вторичная распродажа: краткосрочные держатели становятся основной группой продавцов
С начала второго раунда распродаж в начале октября 2024 года около 1,12 миллиона Биткойнов было передано от долгосрочных держателей к краткосрочным. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие окончания очередного бычьего цикла, так как логика за этим заключается в том, что рост объема активных Биткойнов достигнет определенного уровня и исчерпает ликвидность, что приведет к полному разрушению восходящего тренда.
Наблюдая за консолидацией и резким падением в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнее сдерживание, продав лишь 7271 токен. На самом деле, существующие долгосрочные держатели уже не обращают внимания на цены в диапазоне "Трампового дна" (89000~110000 долларов), выбирая держать токены в ожидании роста.
В последнюю неделю февраля основные средства, подверженные убыткам, были переданы от краткосрочных держателей. Анализ данных на блокчейне показывает, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще удерживали свои активы, но 25 числа произошел крах, в тот день только краткосрочные держатели на блокчейне понесли убытки в размере 255 миллионов долларов. Это второй по величине день убытков в этом цикле, уступающий только 5 августа 2024 года (убытки на блокчейне составили 362 миллиона долларов). Исторический опыт показывает, что после того, как краткосрочные держатели испытывают подобные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Глубокий анализ в цепочке показал, что с 24 февраля количество Биткойнов в диапазоне 78000~89000 долларов увеличилось на 564920,06 токенов, в то время как количество Биткойнов в "Трамп-диапазоне" (89000~110000 долларов) уменьшилось на 412875,03 токенов.
"Трамп нижняя" зона в основном сформировалась в период с ноября прошлого года по февраль этого года, и держатели токенов в этой зоне в основном являются типичными краткосрочными держателями. Продажа убыточных токенов краткосрочными держателями пытается создать среднесрочную нижнюю точку, при этом также укрепляя диапазон 73000~89000, который относительно мал.
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения] (img.panewslab.com/panews/images/6JjfVlI931.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, используя возможности среднесрочного и долгосрочного распределения] (img.panewslab.com/panews/images/DneX4282j8.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические тяжелые удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения] (img.panewslab.com/panews/images/lE9Y7b25S6.png)
! [Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения] (