Юридическая позиция криптоактивов: Определение товарных свойств BTC и ETH американскими судами
1. Введение
В условиях цифровой экономической волны, криптоактивы как новая категория активов остаются в центре обсуждения их правового статуса и регуляторной структуры. Анонимность криптоактивов, децентрализованные характеристики и удобство трансакций через границы придают им принципиально отличительные черты от традиционных финансовых активов, что создает беспрецедентные вызовы для существующей правовой системы.
США, будучи мировым лидером в области финансового регулирования, их подход и методы регулирования к криптоактивам имеют важное демонстрационное значение для мирового рынка. Недавние решения по некоторым делам являются не только юридической квалификацией конкретных криптоактивов, но и важным исследованием рамок регулирования рынка криптоактивов. Суд отметил, что BTC и ETH должны подлежать регулированию как товары, и эта точка зрения вызвала широкое обсуждение.
Эти случаи вместе формируют рамки логики регулирования криптоактивов в американских судах, отражая осторожное отношение и инновационное мышление американских судов перед лицом новых финансовых инструментов. Настоящая статья направлена на глубокий анализ юридической позиции американских судов по криптоактивам, таким как BTC и ETH, исследуя юридическую логику и идеи регулирования, стоящие за ними. Посредством анализа соответствующих прецедентов, статья выявит факторы, влияющие на регулирование криптоактивов в американских судах, включая, но не ограничиваясь функциональностью криптоактивов, способами их торговли, поведением участников рынка и т.д. В то же время, статья также проведет комплексную оценку товарных свойств криптоактивов с различных точек зрения, чтобы предоставить всестороннее размышление о юридическом регулировании криптоактивов.
В статье также будет проведен прогнозный анализ потенциального влияния регулирования криптоактивов, включая влияние на участников рынка, финансовые инновации и глобальную финансовую регуляторную среду. В заключение, основываясь на глубоком анализе существующих прецедентов и теоретическом анализе, статья предложит мнение о правовом статусе криптоактивов, с целью предоставить рекомендации для здорового развития и эффективного регулирования криптоактивов.
2. Фон дела CFTC против Ikkurty и мнения сторон
2.1 Фон дела, факты
Сэм Иккурти, через основанный им Ikkurty Capital, называет себя "Криптоактивы хедж-фондом", обещая инвесторам высокие доходы. Иккурти активно привлекает инвесторов через онлайн-платформы и торговые выставки, утверждая, что может предоставить стабильную доходность в 15% в год. Однако судебное расследование показало, что Иккурти не предоставлял инвесторам обещанную чистую прибыль, а использовал деньги новых инвесторов для выплат ранним инвесторам по схеме, похожей на финансовую пирамиду.
3 июля 2024 года судья Северного округа Иллинойс, Мэри Роуленд, вынесла упрощенное решение в полном объеме в поддержку жалобы Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Суд признал, что Иккурти и его компания нарушили Закон о товарной торговле (CEA) и соответствующие правила CFTC, включая ряд правонарушений, таких как ведение незарегистрированной деятельности. Суд также отметил, что, помимо биткойна и эфира, две криптоактивы, OHM и Klima, также соответствуют определению товара и подпадают под юрисдикцию CFTC.
Судебное решение требует от Ikkurty и его компании выплатить более 83 миллионов долларов в качестве компенсации и вернуть 36 миллионов долларов незаконных доходов. Суд также обнаружил, что ответчик неправомерно использовал средства через программу компенсации углерода. Ikkurty заявил, что планирует подать апелляцию в Верховный суд США.
2.2 CFTC v. Ikkurty Обзор мнений сторон
CFTC обвинила Иккурти и его компанию в незаконном привлечении более 44 миллионов долларов США средств без регистрации, инвестициях в цифровые активы и в управлении незаконным товарным пулом. CFTC утверждает, что согласно определению закона о товарных операциях, Биткойн, Эфир, OHM и Klima относятся к "товарам". CFTC обвинила Иккурти в мошенничестве с использованием ложной информации для обмана инвесторов и в незаконной деятельности в качестве незарегистрированного оператора товарного пула. CFTC требует от суда вынесения итогового решения и ищет компенсацию и конфискацию незаконно полученных средств.
Ikkurty же утверждает, что не торговал товарами, покрытыми CEA, ставя под сомнение полномочия CFTC по регулированию криптоактивов. Ikkurty считает, что не занимаясь реальной торговлей товарами в качестве оператора товарного пула, не должен рассматриваться как оператор товарного пула. Ikkurty выступает против требований CFTC о компенсации и конфискации.
Суд окончательно подтвердил позицию CFTC, признав, что рассматриваемые криптоактивы относятся к товарам, определяемым CEA. Суд считает, что представленные CFTC доказательства достаточны для подтверждения мошеннических действий Ikkurty и его компании. Суд постановил, что Ikkurty и его компания, действующие как операторы товарного пула, не зарегистрировались в CFTC, что нарушает положения CEA. Суд удовлетворил ходатайство CFTC о вынесении итогового решения, потребовав от Ikkurty и его компании компенсации и конфискации незаконно полученных средств.
Это решение подтвердило юрисдикцию CFTC над такими криптоактивами, как Ethereum, в качестве товаров, предоставив юридическую поддержку деятельности CFTC по борьбе с мошенничеством на рынке криптоактивов, что может повлиять на будущие судебные решения и методы регулирования.
3. Мнение, логика и анализ суда в соответствующих делах
3.1 Связанные дела
3.1.1 Дело CFTC против McDonnell
В 2018 году судья Джек Б. Уайнштейн постановил, что биткойн является товаром, регулируемым CFTC. Дело касалось обвинений в мошенничестве с виртуальными валютами, и судья подтвердил полномочия CFTC по регулированию виртуальных валют. Патрик МаКдоннелл и его компания были обвинены в управлении мошеннической программой торговли виртуальными валютами, в конечном итоге им было назначено выплатить более 1,1 миллиона долларов в качестве компенсации и гражданского штрафа, а также им было запрещено заниматься дальнейшей торговлей и регистрировать нарушения.
Дело предоставляет юридическую поддержку CFTC в регулировании криптоактивов, уточняя юридический статус виртуальных валют как товаров.
3.1.2 Дело CFTC против My BigCoin
В 2018 году судья окружного суда Массачусетса Риа У. Зобел постановила, что виртуальная валюта является товаром в соответствии с Законом о товарной торговле. Суд признал, что CFTC имеет право подавать иски по случаям мошенничества, связанным с виртуальными активами, и считает, что My Big Coin(MBC) относится к "товару" в рамках Закона о товарной торговле.
Это решение усиливает полномочия CFTC по регулированию рынка виртуальных валют и предоставляет юридическую основу для борьбы CFTC с мошенничеством и манипуляциями на рынке криптоактивов.
3.1.3 Коллективный иск против Uniswap
В 2023 году судья окружного суда Южного округа Нью-Йорка Кэтрин Полк Файла, отклоняя коллективный иск против Uniswap, четко указала, что BTC и ETH являются "криптоактивами", а не ценными бумагами. Судья считает, что Uniswap как децентрализованная автономная организация не является по своей сути незаконной, и может законно осуществлять сделки с такими криптоактивами, как ETH и BTC.
Это решение имеет важное значение для DeFi проектов, оно показывает, что разработчики протокола не должны нести ответственность за неправомерные действия третьих лиц.
В целом, американские суды склонны рассматривать криптоактивы как товары, а не как ценные бумаги, и эта позиция имеет важное значение для торговли, регулирования и инноваций на рынке криптоактивов. По мере развития рынка эти решения будут продолжать оказывать влияние на разработку регулирующей политики и поведение участников рынка.
3.2 Регуляторные нормы
3.2.1 Роль SEC и CFCT
SEC в основном отвечает за регулирование фондового рынка и склонна рассматривать некоторые криптоактивы как ценные бумаги. Позиция председателя SEC Гэри Генслера указывает на то, что SEC может включить большинство криптоактивов в сферу регулирования закона о ценных бумагах, особенно в отношении первоначальных токенов, связанных с инвестиционными контрактами (ICO). Регуляторная структура SEC в основном основана на тесте Хауи из Закона о ценных бумагах, который определяет, является ли торговый инструмент "инвестиционным контрактом".
CFTC же более склонна рассматривать криптоактивы как товар, основываясь на Законе о товарных рынках (CEA). CFTC сосредотачивается на предотвращении манипуляций на рынке и мошенничества, обеспечивая справедливость и прозрачность рынка. Некоторые суды поддерживают позицию CFTC, считая, что вовлеченные токены являются товарами в соответствии с CEA, подтверждая юрисдикцию CFTC. CFTC требует от криптоактивов, чтобы они соблюдали определенные требования к регистрации и соблюдению правил.
3.2.2 Новый влияние закона FIT21 на квалификацию криптоактивов
«Законопроект о финансовых инновациях и технологиях XXI века» (FIT21) был принят Палатой представителей США в мае 2024 года, создавая нормативную основу для сферы цифровых активов. Законопроект определяет цифровые активы и предлагает новые классификационные стандарты, разделяя цифровые активы на ограниченные цифровые активы, цифровые товары и разрешенные платежные стейблкоины.
Законопроект FIT21 установил юридическую основу для торговли цифровыми активами на вторичном рынке, вводя строгие требования к регистрации и соблюдению норм для бирж и посреднических организаций. Закон усиливает защиту инвесторов, требуя от соответствующих субъектов предоставления ясной и точной информации, а также надлежащего хранения активов клиентов. Закон также предоставляет зарегистрированным эмитентам цифровых активов, соответствующим условиям, освобождение от регистрации, направленное на стимулирование инноваций при обеспечении соблюдения требований.
Несмотря на то, что законопроект FIT21 еще не вступил в силу, его принятие рассматривается как водораздел в экосистеме цифровых активов США, обеспечивая необходимую защиту потребителей и регулирование для инноваций в области цифровых активов. Законопроект может оказать влияние на налогообложение криптоактивов и регулирование, предоставляя IRS более четкие критерии классификации криптоактивов.
В общем, различные регуляторные позиции SEC и CFTC оказывают значительное влияние на рынок криптоактивов. Регуляторная рамка закона о ценных бумагах SEC более строгая, что может ограничить выпуск и обращение некоторых проектов. Регуляторная рамка закона о товарах CFTC больше сосредоточена на нормировании рыночного поведения, предоставляя больше гибкости для торговли криптоактивами. Введение и принятие закона FIT21 предоставляет новую правовую основу для регулирования криптоактивов, что может привести к унификации регуляторных обязанностей SEC и CFTC, обеспечивая более четкую правовую среду для инноваций и торговли цифровыми активами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseHermit
· 07-22 21:12
Давно следовало заняться этим, жаловаться до конца не принесет пользы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Hash_Bandit
· 07-22 21:12
наконец-то ясность...я занимаюсь майнингом с 2013 года, и эти регуляторные войны уже надоели
Посмотреть ОригиналОтветить0
DEXRobinHood
· 07-22 21:11
шифрование стабильный прибыль мастер, те, кто рано ушел в Мошенничество, все заработали!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-22 21:03
Суд объявил, что мир криптовалют будет четко регулироваться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichVictim
· 07-22 20:59
又该увеличьте позицию了
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressHunter
· 07-22 20:45
Ура! Бренд снова восстановил товарные характеристики!
Американский суд признал BTC и ETH товарами, CFTC получила полномочия по регулированию криптоактивов.
Юридическая позиция криптоактивов: Определение товарных свойств BTC и ETH американскими судами
1. Введение
В условиях цифровой экономической волны, криптоактивы как новая категория активов остаются в центре обсуждения их правового статуса и регуляторной структуры. Анонимность криптоактивов, децентрализованные характеристики и удобство трансакций через границы придают им принципиально отличительные черты от традиционных финансовых активов, что создает беспрецедентные вызовы для существующей правовой системы.
США, будучи мировым лидером в области финансового регулирования, их подход и методы регулирования к криптоактивам имеют важное демонстрационное значение для мирового рынка. Недавние решения по некоторым делам являются не только юридической квалификацией конкретных криптоактивов, но и важным исследованием рамок регулирования рынка криптоактивов. Суд отметил, что BTC и ETH должны подлежать регулированию как товары, и эта точка зрения вызвала широкое обсуждение.
Эти случаи вместе формируют рамки логики регулирования криптоактивов в американских судах, отражая осторожное отношение и инновационное мышление американских судов перед лицом новых финансовых инструментов. Настоящая статья направлена на глубокий анализ юридической позиции американских судов по криптоактивам, таким как BTC и ETH, исследуя юридическую логику и идеи регулирования, стоящие за ними. Посредством анализа соответствующих прецедентов, статья выявит факторы, влияющие на регулирование криптоактивов в американских судах, включая, но не ограничиваясь функциональностью криптоактивов, способами их торговли, поведением участников рынка и т.д. В то же время, статья также проведет комплексную оценку товарных свойств криптоактивов с различных точек зрения, чтобы предоставить всестороннее размышление о юридическом регулировании криптоактивов.
В статье также будет проведен прогнозный анализ потенциального влияния регулирования криптоактивов, включая влияние на участников рынка, финансовые инновации и глобальную финансовую регуляторную среду. В заключение, основываясь на глубоком анализе существующих прецедентов и теоретическом анализе, статья предложит мнение о правовом статусе криптоактивов, с целью предоставить рекомендации для здорового развития и эффективного регулирования криптоактивов.
2. Фон дела CFTC против Ikkurty и мнения сторон
2.1 Фон дела, факты
Сэм Иккурти, через основанный им Ikkurty Capital, называет себя "Криптоактивы хедж-фондом", обещая инвесторам высокие доходы. Иккурти активно привлекает инвесторов через онлайн-платформы и торговые выставки, утверждая, что может предоставить стабильную доходность в 15% в год. Однако судебное расследование показало, что Иккурти не предоставлял инвесторам обещанную чистую прибыль, а использовал деньги новых инвесторов для выплат ранним инвесторам по схеме, похожей на финансовую пирамиду.
3 июля 2024 года судья Северного округа Иллинойс, Мэри Роуленд, вынесла упрощенное решение в полном объеме в поддержку жалобы Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Суд признал, что Иккурти и его компания нарушили Закон о товарной торговле (CEA) и соответствующие правила CFTC, включая ряд правонарушений, таких как ведение незарегистрированной деятельности. Суд также отметил, что, помимо биткойна и эфира, две криптоактивы, OHM и Klima, также соответствуют определению товара и подпадают под юрисдикцию CFTC.
Судебное решение требует от Ikkurty и его компании выплатить более 83 миллионов долларов в качестве компенсации и вернуть 36 миллионов долларов незаконных доходов. Суд также обнаружил, что ответчик неправомерно использовал средства через программу компенсации углерода. Ikkurty заявил, что планирует подать апелляцию в Верховный суд США.
2.2 CFTC v. Ikkurty Обзор мнений сторон
CFTC обвинила Иккурти и его компанию в незаконном привлечении более 44 миллионов долларов США средств без регистрации, инвестициях в цифровые активы и в управлении незаконным товарным пулом. CFTC утверждает, что согласно определению закона о товарных операциях, Биткойн, Эфир, OHM и Klima относятся к "товарам". CFTC обвинила Иккурти в мошенничестве с использованием ложной информации для обмана инвесторов и в незаконной деятельности в качестве незарегистрированного оператора товарного пула. CFTC требует от суда вынесения итогового решения и ищет компенсацию и конфискацию незаконно полученных средств.
Ikkurty же утверждает, что не торговал товарами, покрытыми CEA, ставя под сомнение полномочия CFTC по регулированию криптоактивов. Ikkurty считает, что не занимаясь реальной торговлей товарами в качестве оператора товарного пула, не должен рассматриваться как оператор товарного пула. Ikkurty выступает против требований CFTC о компенсации и конфискации.
Суд окончательно подтвердил позицию CFTC, признав, что рассматриваемые криптоактивы относятся к товарам, определяемым CEA. Суд считает, что представленные CFTC доказательства достаточны для подтверждения мошеннических действий Ikkurty и его компании. Суд постановил, что Ikkurty и его компания, действующие как операторы товарного пула, не зарегистрировались в CFTC, что нарушает положения CEA. Суд удовлетворил ходатайство CFTC о вынесении итогового решения, потребовав от Ikkurty и его компании компенсации и конфискации незаконно полученных средств.
Это решение подтвердило юрисдикцию CFTC над такими криптоактивами, как Ethereum, в качестве товаров, предоставив юридическую поддержку деятельности CFTC по борьбе с мошенничеством на рынке криптоактивов, что может повлиять на будущие судебные решения и методы регулирования.
3. Мнение, логика и анализ суда в соответствующих делах
3.1 Связанные дела
3.1.1 Дело CFTC против McDonnell
В 2018 году судья Джек Б. Уайнштейн постановил, что биткойн является товаром, регулируемым CFTC. Дело касалось обвинений в мошенничестве с виртуальными валютами, и судья подтвердил полномочия CFTC по регулированию виртуальных валют. Патрик МаКдоннелл и его компания были обвинены в управлении мошеннической программой торговли виртуальными валютами, в конечном итоге им было назначено выплатить более 1,1 миллиона долларов в качестве компенсации и гражданского штрафа, а также им было запрещено заниматься дальнейшей торговлей и регистрировать нарушения.
Дело предоставляет юридическую поддержку CFTC в регулировании криптоактивов, уточняя юридический статус виртуальных валют как товаров.
3.1.2 Дело CFTC против My BigCoin
В 2018 году судья окружного суда Массачусетса Риа У. Зобел постановила, что виртуальная валюта является товаром в соответствии с Законом о товарной торговле. Суд признал, что CFTC имеет право подавать иски по случаям мошенничества, связанным с виртуальными активами, и считает, что My Big Coin(MBC) относится к "товару" в рамках Закона о товарной торговле.
Это решение усиливает полномочия CFTC по регулированию рынка виртуальных валют и предоставляет юридическую основу для борьбы CFTC с мошенничеством и манипуляциями на рынке криптоактивов.
3.1.3 Коллективный иск против Uniswap
В 2023 году судья окружного суда Южного округа Нью-Йорка Кэтрин Полк Файла, отклоняя коллективный иск против Uniswap, четко указала, что BTC и ETH являются "криптоактивами", а не ценными бумагами. Судья считает, что Uniswap как децентрализованная автономная организация не является по своей сути незаконной, и может законно осуществлять сделки с такими криптоактивами, как ETH и BTC.
Это решение имеет важное значение для DeFi проектов, оно показывает, что разработчики протокола не должны нести ответственность за неправомерные действия третьих лиц.
В целом, американские суды склонны рассматривать криптоактивы как товары, а не как ценные бумаги, и эта позиция имеет важное значение для торговли, регулирования и инноваций на рынке криптоактивов. По мере развития рынка эти решения будут продолжать оказывать влияние на разработку регулирующей политики и поведение участников рынка.
3.2 Регуляторные нормы
3.2.1 Роль SEC и CFCT
SEC в основном отвечает за регулирование фондового рынка и склонна рассматривать некоторые криптоактивы как ценные бумаги. Позиция председателя SEC Гэри Генслера указывает на то, что SEC может включить большинство криптоактивов в сферу регулирования закона о ценных бумагах, особенно в отношении первоначальных токенов, связанных с инвестиционными контрактами (ICO). Регуляторная структура SEC в основном основана на тесте Хауи из Закона о ценных бумагах, который определяет, является ли торговый инструмент "инвестиционным контрактом".
CFTC же более склонна рассматривать криптоактивы как товар, основываясь на Законе о товарных рынках (CEA). CFTC сосредотачивается на предотвращении манипуляций на рынке и мошенничества, обеспечивая справедливость и прозрачность рынка. Некоторые суды поддерживают позицию CFTC, считая, что вовлеченные токены являются товарами в соответствии с CEA, подтверждая юрисдикцию CFTC. CFTC требует от криптоактивов, чтобы они соблюдали определенные требования к регистрации и соблюдению правил.
3.2.2 Новый влияние закона FIT21 на квалификацию криптоактивов
«Законопроект о финансовых инновациях и технологиях XXI века» (FIT21) был принят Палатой представителей США в мае 2024 года, создавая нормативную основу для сферы цифровых активов. Законопроект определяет цифровые активы и предлагает новые классификационные стандарты, разделяя цифровые активы на ограниченные цифровые активы, цифровые товары и разрешенные платежные стейблкоины.
Законопроект FIT21 установил юридическую основу для торговли цифровыми активами на вторичном рынке, вводя строгие требования к регистрации и соблюдению норм для бирж и посреднических организаций. Закон усиливает защиту инвесторов, требуя от соответствующих субъектов предоставления ясной и точной информации, а также надлежащего хранения активов клиентов. Закон также предоставляет зарегистрированным эмитентам цифровых активов, соответствующим условиям, освобождение от регистрации, направленное на стимулирование инноваций при обеспечении соблюдения требований.
Несмотря на то, что законопроект FIT21 еще не вступил в силу, его принятие рассматривается как водораздел в экосистеме цифровых активов США, обеспечивая необходимую защиту потребителей и регулирование для инноваций в области цифровых активов. Законопроект может оказать влияние на налогообложение криптоактивов и регулирование, предоставляя IRS более четкие критерии классификации криптоактивов.
В общем, различные регуляторные позиции SEC и CFTC оказывают значительное влияние на рынок криптоактивов. Регуляторная рамка закона о ценных бумагах SEC более строгая, что может ограничить выпуск и обращение некоторых проектов. Регуляторная рамка закона о товарах CFTC больше сосредоточена на нормировании рыночного поведения, предоставляя больше гибкости для торговли криптоактивами. Введение и принятие закона FIT21 предоставляет новую правовую основу для регулирования криптоактивов, что может привести к унификации регуляторных обязанностей SEC и CFTC, обеспечивая более четкую правовую среду для инноваций и торговли цифровыми активами.