Бычий рынок возвращается, почему альты не смогли синхронно расти?
Введение
В последнее время на рынке криптовалют снова возродились "ожидания бычьего рынка". Биткойн достиг исторического максимума, а месячный рост эфириума превысил сорок процентов. Активность на блокчейне возросла, интерес к торговым платформам заметно увеличился, а макроэкономические сигналы также демонстрируют положительную тенденцию.
Однако, когда инвесторы смотрят на кошелек, они обнаруживают, что многие альткоины все еще стоят на месте — это кажется отличающимся от традиционного восприятия Бычьего рынка.
Один, действительно ли альткоины пропустили этот Бычий рынок?
К 22 мая 2025 года цена биткойна преодолеет отметку в 110000 долларов, установив исторический рекорд; за последний месяц эфириум вырос более чем на 45%. В этой волне улучшения настроений средства и потоки сосредоточены на основных активах. Что касается макроэкономической среды, то смягчение глобальных торговых отношений и рост склонности к риску обеспечивают хороший канал для роста всего крипторынка.
Однако на фоне этих позитивных факторов, сектор альтов в целом остается вялым. Большинство альтов не только не показали роста, но наоборот, продолжают откатываться. Популярность биткойна и эфириума затмевает определенные изменения, происходящие на рынке: альты не лишены торговли, но их сознательно "маргинализируют" капиталы и пользователи.
Почему этот бычий рынок, похоже, принадлежит только мейнстримным токенам? Логика ценности альткоинов уже рухнула? Или им нужна новая стратегия выживания? В этой статье мы рассмотрим вызовы и пути выхода, с которыми сталкиваются альткоины в рамках этого структурного бычьего рынка, анализируя макроокружение, предпочтения инвесторов, психологию пользователей и механические инновации.
Два. Анализ макроэкономической среды: действительно ли наступает бычий рынок?
Смягчение торговых отношений и восстановление склонности к риску
К середине мая 2025 года основная тональность макроэкономического рынка значительно изменилась.
Торговые отношения между主要 экономиками мира смягчаются, после торговых переговоров в Женеве стороны опубликовали совместное заявление, в котором говорится, что тарифы будут снижены с пиковых 125% до 10%. Эта мера не только вызвала оптимизм на рынке, но и выпустила позитивный сигнал в борьбе с инфляцией.
В результате этого, американские акции вошли в структурный восходящий канал. Индекс S&P 500 вырос с 4800 пунктов в начале года до 5940 пунктов (по состоянию на 20 мая 2025 года), приближаясь к историческому максимуму. Риск аппетита капитала явно возрос, индекс Nasdaq и крупные технологические акции стремительно выросли, в то время как на рынке золота и государственных облигаций наблюдаются признаки оттока капитала.
В то же время рынок криптовалют также явно выигрывает. Согласно данным, с марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представленные биткойном, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть была сосредоточена на спотовом рынке, особенно в период активной торговли по восточному времени США, что указывает на тенденцию значительного входа американских капиталов.
Рост основных токенов не прекращается
Биткойн 22 мая 2025 года в ходе торгов преодолел 110,707 долларов, поднявшись до исторического максимума; Эфириум с начала апреля демонстрирует сильный рост, и на 22 мая он поднялся до примерно 2629 долларов, войдя в "ключевую зону" для преодоления 3000 долларов.
Стандартные токены становятся "убежищем" для капиталовложений? За этим стоит "предпочтение определенности".
Ожидания по регулированию становятся более ясными: у биткойна и эфира сильные атрибуты соответствия, и классификация с их стороны американских регуляторов постепенно проясняется;
Лучше ликвидность: крупные учреждения продолжают накапливать биткойны через спотовые продукты или услуги хранения;
Более полное повествование: финансовая экосистема биткойна и второй уровень сети эфириума недавно стала новым центром обсуждений.
Это позволило основным токенам получить сверхпремию в новом раунде рынка, в то время как мелкие токены оказались в зоне финансового края.
Общая динамика альтов спокойная
В сравнении, производительность сектора малых токенов явно уступает.
За исключением небольшого роста некоторых горячих проектов, большинство малых токенов не отреагировали на восстановление основных токенов и даже показали откат, средства далее сосредоточились на основных токенах.
Рынок не "испытывает нехватки в капитале", а "избегает рисков"?
Согласно данным о взаимодействиях в цепочке, весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне перекошена. Спрос сосредоточен на биткойне и некоторых высоко котируемых проектах, тогда как глубина торговли альтами продолжает снижаться. Поиск биткойна и ETF стремительно растет.
Бычий рынок действительно вернулся, но, похоже, он принадлежит только биткойну, а не альткоинам.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
Третье, почему альткоины не смогли догнать?
Психология пользователей стала более зрелой: период покупки на рост и продажи на падение уже прошел.
В период бычьего рынка 2021 года большое количество розничных инвесторов вошло в рынок из-за эмоций FOMO, слепо гонясь за ростом различных проектов новых токенов, в конечном итоге большинство из них оказались глубоко зажаты в периодических крахах альтов. По данным аналитических агентств, по состоянию на конец 2022 года более 73% инвесторов в немейнстримные токены находились в убыточном состоянии после 6 месяцев удержания.
После рыночной ротации, к 2025 году инвесторы в целом сформировали более осторожный торговый настрой:
Больше внимания уделяется реальному количеству пользователей проекта и активности на блокчейне
Более склонны выбирать проекты с механическими инновациями, четко определенной механикой аирдропа и поддержкой экосистемы.
Больше не слушайте "сигналы" или слепо вбухивайте деньги.
Согласно данным о взаимодействии в блокчейне, медиана участия (активные адреса за 7 дней) для проектов с маленькими токенами после их запуска снизилась с более чем 13,000 в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, и охлаждение интереса сообщества стало очевидным.
Пользователи не избегают входа, а выбирают "осторожно подождать".
Трансформация поведения мнений: от "криков о росте" к "арбитражу"
Ранее проекты малых токенов сильно зависели от мнений лидеров и распространения в сообществах. Лидеры мнений превращали трафик в цену через ранние закупки, прямые трансляции сигналов и видеоконтент. Однако в 2025 году, с ростом различных сегментов, популярностью токенов и изменением стратегий аирдропов, лидеры мнений начали больше превращаться из "распространителей контента" в "организаторов схем".
Наблюдая за активными мнениями лидеров на социальных платформах, нетрудно заметить: у мнений лидеров перед продвижением проектов уже есть часть токенов, заранее распределённых по позициям; после публикации в сообществе, они постепенно распродают на торговой платформе для получения прибыли; и имеются очевидные записи о "пампе и продаже".
Особенно в недавних «горячих проектах» экосистемы одной из публичных цепей мнения лидеров мнений часто участвуют в стратегии «фарминг аирдропов + создание групп для отвлечения внимания», что приводит к увеличению вероятности убытков для обычных пользователей.
С долгосрочной точки зрения, такое поведение ускоряет разрушение доверительной базы для малых токенов.
Перемещение популярности сегмента: нарратив трудно конкурирует с мейнстримными концепциями
Текущая крипто-нарратив сосредоточен на трех направлениях: финансовом биткойне, искусственном интеллекте и деривативах на ставку.
Однако традиционные мелкие токен-проекты не имеют связи с мейнстримом, их истории слабы, технологии не прорывные, а экосистемное сотрудничество скудно, что затрудняет привлечение нового потока внимания.
Горячая тема больше не в том, что "все токены могут расти", а в том, что капитал и пользователи сосредоточены на "правильных историях".
Структура доверия к рынку и ликвидности была переписана
Доверительная механика малых токенов рушится:
Пользователи больше не доверяют проектам: большинство проектов активны только в первые 30 дней после запуска, после чего ликвидность иссякает.
Интерес к маркетмейкерам снижается: маркетмейкерские организации концентрируют ресурсы на основных токенах и регулируемых стабильных токенах, а торговые пары с альтами удаляются с нескольких торговых платформ.
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "пустоте" сообщества: у команды проекта остались только операционные аккаунты, нет реального сообщества; розничные инвесторы же переходят в системы начисления баллов, каналы охотников за аирдропами и даже к AI-мощностям для добычи.
Это также привело к новому явлению — альты больше не являются "глупым риском", а "быстрым риском": никто не верит в долгосрочные перспективы, все борются за краткосрочную ликвидность.
Малые токены не растут не потому, что на них никто не обращает внимания, а потому что уже нет причин верить в них.
Когда дизайн стимулов со стороны проекта больше не поддерживается, репутация лидеров мнений не может быть установлена, а пользователи участвуют только в "механизме опережения", вся экосистема мелких токенов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг заключается в перепроектировании этой системы, а не в повторении старых методов.
Четыре, возникновение новой "игры с малыми токенами"
Драйвинг аirdrop и система баллов на торговой платформе
На фоне снижения интереса пользователей некоторые торговые платформы начали разрабатывать системы заданий, обмена баллов и аирдропов, чтобы вновь активизировать участие пользователей. Кроме того, некоторые проекты также начали вводить механизмы множителей баллов, стремясь стимулировать долгосрочное участие пользователей и увеличить активность сообщества. Основная идея этих механизмов заключается в следующем:
Снижение порога участия: получение вознаграждений за выполнение простых задач, чтобы привлечь больше пользователей.
Увеличение вовлеченности пользователей: механизмы начисления баллов и аирдропов стимулируют пользователей к постоянному участию в экосистеме проекта.
Увеличение влияния сообщества: механизм рекомендаций побуждает пользователей активно распространять проект, увеличивая влияние.
Запуск - это вершина? Устойчивость популярных токенов ставится под сомнение
Популярные токены в 2025 году будут демонстрировать более сильные характеристики, управляемые сообществом. Проектные группы быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия сообщества и вирусное распространение контента. Обычно перед выходом токена на торговые платформы они в короткие сроки привлекают внимание рынка через распространение в социальных сетях; после выхода токена цена быстро растет, а затем резко корректируется. Их устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает проектные группы постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Пять, Будущее: Путь прорыва малых токенов
Альты нуждаются в ребрендинге против переоснащения: перезапаковка старых проектов или переработка механизма?
Могут ли маленькие токены еще иметь шанс, зависит не от рынка, а от того, могут ли они "самообновляться".
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка вновь "возраждали": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли несколько ключевых слов об ИИ и снова начинали рассказывать историю. Но пользователи 2025 года больше не будут доверять "новой обертке для старого вина".
По сравнению с "перекраской", действительно конкурентоспособные проекты выбрали "смену души": реконструкция модели экономики токенов, введение более справедливого механизма аирдропа и даже руководство совместным управлением сообщества через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно достигая непревзойденного простого пользовательского опыта и глубокой привязки к родному потоку на блокчейне, что обеспечивает постоянную активность и ликвидность.
Ключ к прорыву не в том, насколько круто упаковано, а в том, насколько новая механика, насколько искренние эмоции и насколько стабильный ритм.
Что на самом деле нужно розничным инвесторам? Наратив? Практичность? Или чистая игра на удачу?
В 2021 году розничные инвесторы следовали за нарративом, искали воображаемое пространство.
Розничные инвесторы 2025 года больше всего беспокоят: "Могу ли я попробовать с минимальными затратами?", "Могу ли я продать в любой момент?", "Считают ли меня проектные команды или лидеры мнений противником?"
Им не нужны "великие видения", им нужно ясное управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это также означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Механизм задач, баллов и привязки NFT не должен основываться только на "стимулировании", необходимо учитывать "стоимость выхода" в дизайне;
Больше не стремиться к взрыву числа пользователей, а создать небольшой и качественный "ядро преданных пользователей";
Позвольте пользователям почувствовать, что они не "разработаны", а "участвуют".
Как проектная команда, платформа и сообщество могут восстановить доверие пользователей?
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система трафика, управляемая торговой платформой: торговая платформа заново строит цепочку привлечения пользователей "задача → стимул → аирдроп → листинг токенов". Это не только инструмент холодного старта проекта, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщества, движущие новую нарративную систему: фрагментация социальных приложений, автономные организации создателей, инструменты инкубации лидеров мнений с низким барьером для входа становятся инфраструктурой для автономизации трафика малых токенов.
Если раньше подход к流量 был "покрытие всей земли", то сейчас он больше похож на "разжигание огня": дать ранним последователям поиграть, заработать деньги и создать реальные сделки и контент, только тогда возможно достичь裂变 и естественного распространения.
Резюме: Альты подошли к моменту перетасовки.
Малые токены не исчезли, они просто подошли к двери перераспределения.
те проекты, которые не имеют механизмов инноваций, не хватает участия сообщества и надеются на рост в 10 раз только за счет призывов, обречены на провал в этом цикле
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-9ad11037
· 07-25 14:42
btc рост, а все должно расти? Неправильно!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 07-23 03:54
Эра, когда курица становилась фениксом, прошла.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 07-23 03:49
Разница в ликвидности между мейнстримом и альткоинами достигла критического значения. Данные говорят сами за себя, где противник?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeDegen
· 07-23 03:35
BTC снова достиг нового максимума? Проснись, мы всё ещё в 23 году.
Бычий рынок возвращается, почему токены остаются в упадке? Реконструкция механизмов стимулов становится ключом к прорыву.
Бычий рынок возвращается, почему альты не смогли синхронно расти?
Введение
В последнее время на рынке криптовалют снова возродились "ожидания бычьего рынка". Биткойн достиг исторического максимума, а месячный рост эфириума превысил сорок процентов. Активность на блокчейне возросла, интерес к торговым платформам заметно увеличился, а макроэкономические сигналы также демонстрируют положительную тенденцию.
Однако, когда инвесторы смотрят на кошелек, они обнаруживают, что многие альткоины все еще стоят на месте — это кажется отличающимся от традиционного восприятия Бычьего рынка.
Один, действительно ли альткоины пропустили этот Бычий рынок?
К 22 мая 2025 года цена биткойна преодолеет отметку в 110000 долларов, установив исторический рекорд; за последний месяц эфириум вырос более чем на 45%. В этой волне улучшения настроений средства и потоки сосредоточены на основных активах. Что касается макроэкономической среды, то смягчение глобальных торговых отношений и рост склонности к риску обеспечивают хороший канал для роста всего крипторынка.
Однако на фоне этих позитивных факторов, сектор альтов в целом остается вялым. Большинство альтов не только не показали роста, но наоборот, продолжают откатываться. Популярность биткойна и эфириума затмевает определенные изменения, происходящие на рынке: альты не лишены торговли, но их сознательно "маргинализируют" капиталы и пользователи.
Почему этот бычий рынок, похоже, принадлежит только мейнстримным токенам? Логика ценности альткоинов уже рухнула? Или им нужна новая стратегия выживания? В этой статье мы рассмотрим вызовы и пути выхода, с которыми сталкиваются альткоины в рамках этого структурного бычьего рынка, анализируя макроокружение, предпочтения инвесторов, психологию пользователей и механические инновации.
Два. Анализ макроэкономической среды: действительно ли наступает бычий рынок?
К середине мая 2025 года основная тональность макроэкономического рынка значительно изменилась.
Торговые отношения между主要 экономиками мира смягчаются, после торговых переговоров в Женеве стороны опубликовали совместное заявление, в котором говорится, что тарифы будут снижены с пиковых 125% до 10%. Эта мера не только вызвала оптимизм на рынке, но и выпустила позитивный сигнал в борьбе с инфляцией.
В результате этого, американские акции вошли в структурный восходящий канал. Индекс S&P 500 вырос с 4800 пунктов в начале года до 5940 пунктов (по состоянию на 20 мая 2025 года), приближаясь к историческому максимуму. Риск аппетита капитала явно возрос, индекс Nasdaq и крупные технологические акции стремительно выросли, в то время как на рынке золота и государственных облигаций наблюдаются признаки оттока капитала.
В то же время рынок криптовалют также явно выигрывает. Согласно данным, с марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представленные биткойном, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть была сосредоточена на спотовом рынке, особенно в период активной торговли по восточному времени США, что указывает на тенденцию значительного входа американских капиталов.
Биткойн 22 мая 2025 года в ходе торгов преодолел 110,707 долларов, поднявшись до исторического максимума; Эфириум с начала апреля демонстрирует сильный рост, и на 22 мая он поднялся до примерно 2629 долларов, войдя в "ключевую зону" для преодоления 3000 долларов.
Ожидания по регулированию становятся более ясными: у биткойна и эфира сильные атрибуты соответствия, и классификация с их стороны американских регуляторов постепенно проясняется;
Лучше ликвидность: крупные учреждения продолжают накапливать биткойны через спотовые продукты или услуги хранения;
Более полное повествование: финансовая экосистема биткойна и второй уровень сети эфириума недавно стала новым центром обсуждений.
Это позволило основным токенам получить сверхпремию в новом раунде рынка, в то время как мелкие токены оказались в зоне финансового края.
В сравнении, производительность сектора малых токенов явно уступает.
За исключением небольшого роста некоторых горячих проектов, большинство малых токенов не отреагировали на восстановление основных токенов и даже показали откат, средства далее сосредоточились на основных токенах.
Согласно данным о взаимодействиях в цепочке, весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне перекошена. Спрос сосредоточен на биткойне и некоторых высоко котируемых проектах, тогда как глубина торговли альтами продолжает снижаться. Поиск биткойна и ETF стремительно растет.
Бычий рынок действительно вернулся, но, похоже, он принадлежит только биткойну, а не альткоинам.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
Третье, почему альткоины не смогли догнать?
В период бычьего рынка 2021 года большое количество розничных инвесторов вошло в рынок из-за эмоций FOMO, слепо гонясь за ростом различных проектов новых токенов, в конечном итоге большинство из них оказались глубоко зажаты в периодических крахах альтов. По данным аналитических агентств, по состоянию на конец 2022 года более 73% инвесторов в немейнстримные токены находились в убыточном состоянии после 6 месяцев удержания.
После рыночной ротации, к 2025 году инвесторы в целом сформировали более осторожный торговый настрой:
Больше внимания уделяется реальному количеству пользователей проекта и активности на блокчейне
Более склонны выбирать проекты с механическими инновациями, четко определенной механикой аирдропа и поддержкой экосистемы.
Больше не слушайте "сигналы" или слепо вбухивайте деньги.
Согласно данным о взаимодействии в блокчейне, медиана участия (активные адреса за 7 дней) для проектов с маленькими токенами после их запуска снизилась с более чем 13,000 в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, и охлаждение интереса сообщества стало очевидным.
Пользователи не избегают входа, а выбирают "осторожно подождать".
Ранее проекты малых токенов сильно зависели от мнений лидеров и распространения в сообществах. Лидеры мнений превращали трафик в цену через ранние закупки, прямые трансляции сигналов и видеоконтент. Однако в 2025 году, с ростом различных сегментов, популярностью токенов и изменением стратегий аирдропов, лидеры мнений начали больше превращаться из "распространителей контента" в "организаторов схем".
Наблюдая за активными мнениями лидеров на социальных платформах, нетрудно заметить: у мнений лидеров перед продвижением проектов уже есть часть токенов, заранее распределённых по позициям; после публикации в сообществе, они постепенно распродают на торговой платформе для получения прибыли; и имеются очевидные записи о "пампе и продаже".
Особенно в недавних «горячих проектах» экосистемы одной из публичных цепей мнения лидеров мнений часто участвуют в стратегии «фарминг аирдропов + создание групп для отвлечения внимания», что приводит к увеличению вероятности убытков для обычных пользователей.
С долгосрочной точки зрения, такое поведение ускоряет разрушение доверительной базы для малых токенов.
Текущая крипто-нарратив сосредоточен на трех направлениях: финансовом биткойне, искусственном интеллекте и деривативах на ставку.
Однако традиционные мелкие токен-проекты не имеют связи с мейнстримом, их истории слабы, технологии не прорывные, а экосистемное сотрудничество скудно, что затрудняет привлечение нового потока внимания.
Горячая тема больше не в том, что "все токены могут расти", а в том, что капитал и пользователи сосредоточены на "правильных историях".
Доверительная механика малых токенов рушится:
Пользователи больше не доверяют проектам: большинство проектов активны только в первые 30 дней после запуска, после чего ликвидность иссякает.
Интерес к маркетмейкерам снижается: маркетмейкерские организации концентрируют ресурсы на основных токенах и регулируемых стабильных токенах, а торговые пары с альтами удаляются с нескольких торговых платформ.
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "пустоте" сообщества: у команды проекта остались только операционные аккаунты, нет реального сообщества; розничные инвесторы же переходят в системы начисления баллов, каналы охотников за аирдропами и даже к AI-мощностям для добычи.
Это также привело к новому явлению — альты больше не являются "глупым риском", а "быстрым риском": никто не верит в долгосрочные перспективы, все борются за краткосрочную ликвидность.
Малые токены не растут не потому, что на них никто не обращает внимания, а потому что уже нет причин верить в них.
Когда дизайн стимулов со стороны проекта больше не поддерживается, репутация лидеров мнений не может быть установлена, а пользователи участвуют только в "механизме опережения", вся экосистема мелких токенов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг заключается в перепроектировании этой системы, а не в повторении старых методов.
Четыре, возникновение новой "игры с малыми токенами"
На фоне снижения интереса пользователей некоторые торговые платформы начали разрабатывать системы заданий, обмена баллов и аирдропов, чтобы вновь активизировать участие пользователей. Кроме того, некоторые проекты также начали вводить механизмы множителей баллов, стремясь стимулировать долгосрочное участие пользователей и увеличить активность сообщества. Основная идея этих механизмов заключается в следующем:
Снижение порога участия: получение вознаграждений за выполнение простых задач, чтобы привлечь больше пользователей.
Увеличение вовлеченности пользователей: механизмы начисления баллов и аирдропов стимулируют пользователей к постоянному участию в экосистеме проекта.
Увеличение влияния сообщества: механизм рекомендаций побуждает пользователей активно распространять проект, увеличивая влияние.
Популярные токены в 2025 году будут демонстрировать более сильные характеристики, управляемые сообществом. Проектные группы быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия сообщества и вирусное распространение контента. Обычно перед выходом токена на торговые платформы они в короткие сроки привлекают внимание рынка через распространение в социальных сетях; после выхода токена цена быстро растет, а затем резко корректируется. Их устойчивость вызывает сомнения, и рынок призывает проектные группы постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Пять, Будущее: Путь прорыва малых токенов
Могут ли маленькие токены еще иметь шанс, зависит не от рынка, а от того, могут ли они "самообновляться".
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка вновь "возраждали": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли несколько ключевых слов об ИИ и снова начинали рассказывать историю. Но пользователи 2025 года больше не будут доверять "новой обертке для старого вина".
По сравнению с "перекраской", действительно конкурентоспособные проекты выбрали "смену души": реконструкция модели экономики токенов, введение более справедливого механизма аирдропа и даже руководство совместным управлением сообщества через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно достигая непревзойденного простого пользовательского опыта и глубокой привязки к родному потоку на блокчейне, что обеспечивает постоянную активность и ликвидность.
Ключ к прорыву не в том, насколько круто упаковано, а в том, насколько новая механика, насколько искренние эмоции и насколько стабильный ритм.
В 2021 году розничные инвесторы следовали за нарративом, искали воображаемое пространство.
Розничные инвесторы 2025 года больше всего беспокоят: "Могу ли я попробовать с минимальными затратами?", "Могу ли я продать в любой момент?", "Считают ли меня проектные команды или лидеры мнений противником?"
Им не нужны "великие видения", им нужно ясное управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это также означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Механизм задач, баллов и привязки NFT не должен основываться только на "стимулировании", необходимо учитывать "стоимость выхода" в дизайне;
Больше не стремиться к взрыву числа пользователей, а создать небольшой и качественный "ядро преданных пользователей";
Позвольте пользователям почувствовать, что они не "разработаны", а "участвуют".
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система трафика, управляемая торговой платформой: торговая платформа заново строит цепочку привлечения пользователей "задача → стимул → аирдроп → листинг токенов". Это не только инструмент холодного старта проекта, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщества, движущие новую нарративную систему: фрагментация социальных приложений, автономные организации создателей, инструменты инкубации лидеров мнений с низким барьером для входа становятся инфраструктурой для автономизации трафика малых токенов.
Если раньше подход к流量 был "покрытие всей земли", то сейчас он больше похож на "разжигание огня": дать ранним последователям поиграть, заработать деньги и создать реальные сделки и контент, только тогда возможно достичь裂变 и естественного распространения.
Резюме: Альты подошли к моменту перетасовки.
Малые токены не исчезли, они просто подошли к двери перераспределения.
те проекты, которые не имеют механизмов инноваций, не хватает участия сообщества и надеются на рост в 10 раз только за счет призывов, обречены на провал в этом цикле