Может ли RWA стать следующим водоразделом на рынке
С появлением спотового ETF на биткойн криптовалютная сфера переживает новый этап развития. Политика времен администрации Трампа заложила основы для этой области, а теперь приход традиционных финансовых гигантов еще больше способствует развитию RWA (активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как можно реализовать торговлю и управление традиционными активами, такими как акции и облигации, с помощью технологий блокчейна, и эта тенденция меняет облик финансового рынка.
Недавние инициативы, запущенные Ondo Finance, знаменуют собой постепенный переход сектора RWA в мейнстрим. Эта трансформация также вызвала новую волну игр на Уолл-стрит, тихо меняя правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общность проектов в области RWA
Партнерство с проектом Ondo Finance от BlackRock
Недавно Ondo Finance активизировалась: 5 февраля они запустили платформу Ondo Global Markets, которая в основном предоставляет услуги блокчейн-встраивания для акций, облигаций и ETF. Затем Ondo Finance объявила о своем новом проекте – Layer 1 блокчейне Ondo Chain, цель которого – создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA.
Ondo Chain является инфраструктурой Ondo Global Markets (Ondo GM), сосредоточенной на реализации токенизации RWA и интеграции с блокчейном. Ondo Chain поддерживает глобальных инвесторов, предоставляя доступ к американским листинговым ценным бумагам через блокчейн-платформу и преодолевая географические ограничения, обеспечивая круглосуточную торговлю без перерывов.
Ondo Chain представила решение, которое встраивает соответствие требованиям на уровне учреждений в архитектуру публичной цепи. С помощью инновационных методов, таких как механизм проверки узлов на основе разрешений и нативный кросс-чейн протокол, она пытается преодолеть существующие проблемы с переносом RWA на цепь как в технологическом, так и в институциональном плане. Ondo Chain обеспечивает безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигает взаимной совместимости с традиционными расчетными системами, что дополнительно улучшает ликвидность как на цепи, так и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения Ondo Finance в рамках аналогичных проектов
Это связано как с уникальным архитектурным дизайном и мощными институциональными ресурсами, так и с отражением борьбы за власть и интересы между блокчейном и традиционными финансами.
Конкуренция
Сотрудничая с ведущими финансовыми учреждениями, была создана блокчейн-финансовая инфраструктура, способная поддерживать массовую токенизацию активов реального мира, обеспечивая баланс между соблюдением нормативных требований и децентрализацией.
Токенизация RWA и свободный перевод: путем парного связывания акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, доходах и других финансовых активностях.
Сочетание открытости и соблюдения норм: Ondo Chain сочетает открытость публичной блокчейн-технологии с соблюдением норм разрешенной цепи. Валидация проходит проверку на соответствие, чтобы обеспечить соблюдение норм, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную активность.
Участие организаций и строительство экосистемы: Консультативная группа по дизайну Ondo Chain включает в себя несколько известных финансовых учреждений, что способствовало ее институциональным приложениям в области TradFi и DeFi.
Механизм оракла и безопасность данных: встроенная система ораклов обеспечивает точность и актуальность данных в цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн усиливает доверие к ключевым данным, таким как цены активов, процентные ставки и рыночные индексы.
Кроссчейн функции и обеспечение безопасности: реализация кроссчейн перевода активов через Ondo Bridge, обеспечение безопасности для децентрализованной сети верификации (DVN) и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, адаптация к крупным сделкам.
ограниченность
Высокая зависимость от институтов ограничивает участие обычных пользователей и децентрализованных сообществ, а также имеет высокую степень централизации, основная власть по-прежнему сосредоточена в руках немногих учреждений.
Высокая зависимость от организаций, недостаток общественной инициативы
Структура Ondo Finance сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность ее токенизированных активов в основном исходят от поддержки этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также создает основную проблему: ее экосистема в основном ориентирована на учреждения, а участие обычных пользователей невелико. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, Ondo больше напоминает продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами в основном происходят между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованного сообщества ослаблено.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Несмотря на то, что Ondo Chain сохраняет некоторую открытость, его валидаторы являются разрешёнными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Дизайн Ondo в некоторой степени отражает власть традиционных финансов, где большая часть контрольной власти по-прежнему находится в руках немногих крупных финансовых учреждений. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов сталкиваются с интересами учреждений.
Скорость инноваций может быть ограничена нормативными и традиционными учреждениями.
Поскольку основополагающим столпом Ondo Finance является соблюдение нормативных требований и участие учреждений, это также может ограничивать скорость его инноваций. В отличие от полностью децентрализованных проектов, Ondo может потребоваться проходить сложные процессы соблюдения нормативных требований и одобрения со стороны учреждений при введении новых финансовых продуктов или технологий. Это ставит его под риск медленной реакции в быстро меняющейся области криптовалют, особенно в условиях конкуренции с более гибкими проектами DeFi, его структура, ориентированная на соблюдение нормативных требований и учреждения, может стать бременем.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются RWA проекты
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны все еще трудно удовлетворяют потребности традиционных финансов в высокочастотной торговле, реальном расчетах и других аспектах. В то же время, разрозненность кросс-чейн экосистемы и проблемы безопасности также усугубляют сложности, с которыми сталкиваются учреждения при развертывании RWA. Применение RWA в децентрализованных финансах ( DeFi ) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных в цепочке становится основной задачей при токенизации реальных мировых активов (RWA). Ключом к токенизации RWA является обеспечение согласованности активов в реальном мире и данных в цепочке. Например, после токенизации недвижимости информация о праве собственности, стоимости и других характеристиках, зафиксированных в цепочке, должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми вопросами: во-первых, подлинность данных в цепочке, то есть как обеспечить надежность источника данных и их неизменность; во-вторых, синхронизация обновления данных, то есть как гарантировать, что информация в цепочке может в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих вопросов обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или сертификационные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается неизбежным основным вызовом для токенизации RWA.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой; безопасность блокчейн-сетей обычно зависит от механизма экономических стимулов местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в условиях рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальной целью дизайна DeFi было обслуживание крипто-нативных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций и распределение дивидендов ), и эти операции сложно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что системы оракулов также имеют явные недостатки в обработке масштабных данных традиционного финансового сектора с точки зрения их актуальности и безопасности.
Увеличение сложности вывода RWA на цепочку в вопросах распределенной ликвидности и безопасности, вызванное кросс-цепным выпуском RWA, приводит к рассеиванию ликвидности и усложнению управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решение, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протоколов.
Проблемы институционального регулирования и соблюдения норм являются крупнейшим нетехническим барьером для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут проводить транзакции в публичных блокчейнах, и основными причинами этого являются анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования к соблюдению норм, такие как KYC и борьба с отмыванием денег, дополнительно усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как прогресс токенизации крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от крипто-родных протоколов, и общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
Конфликт между механизмами доверия DeFi и традиционного финансового сектора также является проблемой, которую необходимо решить при введении RWA в блокчейн. DeFi основывается на коде и криптографии для построения доверия, в то время как традиционные финансы полагаются на юридические контракты и централизованные организации. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к блокчейн-технологиям, особенно в таких ключевых областях, как кастодианство и управление рисками.
Несмотря на то, что технологии блокчейн предоставляют возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике все еще существует множество вызовов. Однако вопросы, касающиеся согласованности данных, безопасности сети, совместимости, ликвидности, соблюдения норм, а также соответствия технических и экономических моделей и конфликтов в механизмах доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA будет успешным, Ondo Chain может стать перераспределением власти старой и новой финансовой системы в "игре на Уолл-стрит".
В этой главе, анализируя основные интересы Уолл-стрит, связанные с Ondo Chain, необходимо выйти за рамки явлений токенизации реальных активов и блокчейна, следуя логике финансовых операций и факторам, стоящим за борьбой за интересы. Как было отмечено выше, самым сложным аспектом RWA на неконструктивном уровне является то, как достичь соблюдения норм, а за соблюдением норм стоит необходимость признания мощными централизованными властными структурами.
Крупнейшая в мире компания по управлению активами завершила продвижение биткойн-ETF и приняла участие в инвестиционном строительстве RWA. По сути, это первая попытка добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на блокчейне. Эта борьба — это не только конкуренция технической революции или финансовых инноваций, но и борьба за право устанавливать глобальные финансовые правила, контролировать капитал и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейна принесли надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, в которой капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять эту технологическую революцию под свой контроль, используя новые формы манипуляции рынком и секьюритизации активов, чтобы продолжать сохранять свое доминирующее положение в глобальной финансовой системе.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда занимала доминирующее положение в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежного потока, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом, монополизируя финансовую инфраструктуру, такую как ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т. д. Однако рост технологии блокчейн нарушил эту ситуацию:
Децентрализованные финансы ) DeFi ( ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, находящуюся под долгосрочным контролем Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет ключевым функциям, таким как движение капитала и управление активами, работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, заимствовать, торговать и выполнять другие операции напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит; этот сдвиг власти означает, что Уолл-стрит может потерять доминирование в глобальной финансовой системе.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация реальных активов (RWA), продвигаемая такими платформами, как Ondo Chain, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает за собой борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль глобальной финансовой инфраструктуры нового поколения: кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, тот и займет ведущие позиции в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, но через инвестиции, слияния или сотрудничество контролируют эти новые платформы блокчейна, что приводит к повторному централизации капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, значительное количество капитала и ликвидности все еще может легко сосредоточиться в руках нескольких крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге это приводит к тому, что на платформах блокчейна
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Может ли RWA стать новой вехой на рынке? Ondo Finance ведет реформу финансов на Блокчейне
Может ли RWA стать следующим водоразделом на рынке
С появлением спотового ETF на биткойн криптовалютная сфера переживает новый этап развития. Политика времен администрации Трампа заложила основы для этой области, а теперь приход традиционных финансовых гигантов еще больше способствует развитию RWA (активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как можно реализовать торговлю и управление традиционными активами, такими как акции и облигации, с помощью технологий блокчейна, и эта тенденция меняет облик финансового рынка.
Недавние инициативы, запущенные Ondo Finance, знаменуют собой постепенный переход сектора RWA в мейнстрим. Эта трансформация также вызвала новую волну игр на Уолл-стрит, тихо меняя правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общность проектов в области RWA
Партнерство с проектом Ondo Finance от BlackRock
Недавно Ondo Finance активизировалась: 5 февраля они запустили платформу Ondo Global Markets, которая в основном предоставляет услуги блокчейн-встраивания для акций, облигаций и ETF. Затем Ondo Finance объявила о своем новом проекте – Layer 1 блокчейне Ondo Chain, цель которого – создать более мощную финансовую инфраструктуру и продвигать токенизацию RWA.
Ondo Chain является инфраструктурой Ondo Global Markets (Ondo GM), сосредоточенной на реализации токенизации RWA и интеграции с блокчейном. Ondo Chain поддерживает глобальных инвесторов, предоставляя доступ к американским листинговым ценным бумагам через блокчейн-платформу и преодолевая географические ограничения, обеспечивая круглосуточную торговлю без перерывов.
Ondo Chain представила решение, которое встраивает соответствие требованиям на уровне учреждений в архитектуру публичной цепи. С помощью инновационных методов, таких как механизм проверки узлов на основе разрешений и нативный кросс-чейн протокол, она пытается преодолеть существующие проблемы с переносом RWA на цепь как в технологическом, так и в институциональном плане. Ondo Chain обеспечивает безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигает взаимной совместимости с традиционными расчетными системами, что дополнительно улучшает ликвидность как на цепи, так и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения Ondo Finance в рамках аналогичных проектов
Это связано как с уникальным архитектурным дизайном и мощными институциональными ресурсами, так и с отражением борьбы за власть и интересы между блокчейном и традиционными финансами.
Конкуренция
Сотрудничая с ведущими финансовыми учреждениями, была создана блокчейн-финансовая инфраструктура, способная поддерживать массовую токенизацию активов реального мира, обеспечивая баланс между соблюдением нормативных требований и децентрализацией.
Токенизация RWA и свободный перевод: путем парного связывания акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в кредитовании, доходах и других финансовых активностях.
Сочетание открытости и соблюдения норм: Ondo Chain сочетает открытость публичной блокчейн-технологии с соблюдением норм разрешенной цепи. Валидация проходит проверку на соответствие, чтобы обеспечить соблюдение норм, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную активность.
Участие организаций и строительство экосистемы: Консультативная группа по дизайну Ondo Chain включает в себя несколько известных финансовых учреждений, что способствовало ее институциональным приложениям в области TradFi и DeFi.
Механизм оракла и безопасность данных: встроенная система ораклов обеспечивает точность и актуальность данных в цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн усиливает доверие к ключевым данным, таким как цены активов, процентные ставки и рыночные индексы.
Кроссчейн функции и обеспечение безопасности: реализация кроссчейн перевода активов через Ondo Bridge, обеспечение безопасности для децентрализованной сети верификации (DVN) и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, адаптация к крупным сделкам.
ограниченность
Высокая зависимость от институтов ограничивает участие обычных пользователей и децентрализованных сообществ, а также имеет высокую степень централизации, основная власть по-прежнему сосредоточена в руках немногих учреждений.
Структура Ondo Finance сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность ее токенизированных активов в основном исходят от поддержки этих учреждений. Хотя такая модель обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, она также создает основную проблему: ее экосистема в основном ориентирована на учреждения, а участие обычных пользователей невелико. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, Ondo больше напоминает продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами в основном происходят между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованного сообщества ослаблено.
Несмотря на то, что Ondo Chain сохраняет некоторую открытость, его валидаторы являются разрешёнными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевым узлом сети. Дизайн Ondo в некоторой степени отражает власть традиционных финансов, где большая часть контрольной власти по-прежнему находится в руках немногих крупных финансовых учреждений. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов сталкиваются с интересами учреждений.
Поскольку основополагающим столпом Ondo Finance является соблюдение нормативных требований и участие учреждений, это также может ограничивать скорость его инноваций. В отличие от полностью децентрализованных проектов, Ondo может потребоваться проходить сложные процессы соблюдения нормативных требований и одобрения со стороны учреждений при введении новых финансовых продуктов или технологий. Это ставит его под риск медленной реакции в быстро меняющейся области криптовалют, особенно в условиях конкуренции с более гибкими проектами DeFi, его структура, ориентированная на соблюдение нормативных требований и учреждения, может стать бременем.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются RWA проекты
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны все еще трудно удовлетворяют потребности традиционных финансов в высокочастотной торговле, реальном расчетах и других аспектах. В то же время, разрозненность кросс-чейн экосистемы и проблемы безопасности также усугубляют сложности, с которыми сталкиваются учреждения при развертывании RWA. Применение RWA в децентрализованных финансах ( DeFi ) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных в цепочке становится основной задачей при токенизации реальных мировых активов (RWA). Ключом к токенизации RWA является обеспечение согласованности активов в реальном мире и данных в цепочке. Например, после токенизации недвижимости информация о праве собственности, стоимости и других характеристиках, зафиксированных в цепочке, должна полностью соответствовать юридическим документам и состоянию активов в реальности. Однако это связано с двумя ключевыми вопросами: во-первых, подлинность данных в цепочке, то есть как обеспечить надежность источника данных и их неизменность; во-вторых, синхронизация обновления данных, то есть как гарантировать, что информация в цепочке может в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих вопросов обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или сертификационные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается неизбежным основным вызовом для токенизации RWA.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой; безопасность блокчейн-сетей обычно зависит от механизма экономических стимулов местных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в условиях рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, а существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальной целью дизайна DeFi было обслуживание крипто-нативных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн включает в себя сложные финансовые операции (, такие как дробление акций и распределение дивидендов ), и эти операции сложно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что системы оракулов также имеют явные недостатки в обработке масштабных данных традиционного финансового сектора с точки зрения их актуальности и безопасности.
Увеличение сложности вывода RWA на цепочку в вопросах распределенной ликвидности и безопасности, вызванное кросс-цепным выпуском RWA, приводит к рассеиванию ликвидности и усложнению управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решение, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протоколов.
Проблемы институционального регулирования и соблюдения норм являются крупнейшим нетехническим барьером для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут проводить транзакции в публичных блокчейнах, и основными причинами этого являются анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования к соблюдению норм, такие как KYC и борьба с отмыванием денег, дополнительно усложняют процесс токенизации RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорисковых активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как прогресс токенизации крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от крипто-родных протоколов, и общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
Конфликт между механизмами доверия DeFi и традиционного финансового сектора также является проблемой, которую необходимо решить при введении RWA в блокчейн. DeFi основывается на коде и криптографии для построения доверия, в то время как традиционные финансы полагаются на юридические контракты и централизованные организации. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к блокчейн-технологиям, особенно в таких ключевых областях, как кастодианство и управление рисками.
Несмотря на то, что технологии блокчейн предоставляют возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике все еще существует множество вызовов. Однако вопросы, касающиеся согласованности данных, безопасности сети, совместимости, ликвидности, соблюдения норм, а также соответствия технических и экономических моделей и конфликтов в механизмах доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA будет успешным, Ondo Chain может стать перераспределением власти старой и новой финансовой системы в "игре на Уолл-стрит".
В этой главе, анализируя основные интересы Уолл-стрит, связанные с Ondo Chain, необходимо выйти за рамки явлений токенизации реальных активов и блокчейна, следуя логике финансовых операций и факторам, стоящим за борьбой за интересы. Как было отмечено выше, самым сложным аспектом RWA на неконструктивном уровне является то, как достичь соблюдения норм, а за соблюдением норм стоит необходимость признания мощными централизованными властными структурами.
Крупнейшая в мире компания по управлению активами завершила продвижение биткойн-ETF и приняла участие в инвестиционном строительстве RWA. По сути, это первая попытка добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на блокчейне. Эта борьба — это не только конкуренция технической революции или финансовых инноваций, но и борьба за право устанавливать глобальные финансовые правила, контролировать капитал и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейна принесли надежду на децентрализацию, перед лицом реальности, в которой капитал и власть сосредоточены в руках немногих, Уолл-стрит пытается взять эту технологическую революцию под свой контроль, используя новые формы манипуляции рынком и секьюритизации активов, чтобы продолжать сохранять свое доминирующее положение в глобальной финансовой системе.
Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда занимала доминирующее положение в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы денежного потока, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом, монополизируя финансовую инфраструктуру, такую как ( банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т. д. Однако рост технологии блокчейн нарушил эту ситуацию:
Децентрализованные финансы ) DeFi ( ослабили традиственную финансовую инфраструктуру, находящуюся под долгосрочным контролем Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет ключевым функциям, таким как движение капитала и управление активами, работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, заимствовать, торговать и выполнять другие операции напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит; этот сдвиг власти означает, что Уолл-стрит может потерять доминирование в глобальной финансовой системе.
Токенизация активов: кто сможет контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация реальных активов (RWA), продвигаемая такими платформами, как Ondo Chain, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает за собой борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль глобальной финансовой инфраструктуры нового поколения: кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, тот и займет ведущие позиции в будущем, связывая блокчейн с реальными активами.
Интересы Уолл-стрита проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, но через инвестиции, слияния или сотрудничество контролируют эти новые платформы блокчейна, что приводит к повторному централизации капитала. Несмотря на то, что блокчейн предназначен для децентрализации, значительное количество капитала и ликвидности все еще может легко сосредоточиться в руках нескольких крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге это приводит к тому, что на платформах блокчейна