Интерпретация отчета о перспективах шифрования в 2025 году

I. Обзор

Этот 190-страничный отчет охватывает текущее состояние шифрования отрасли, анализ ключевых направлений и мнения аналитиков. В отчете применяются такие методы анализа, как экономика блок-пространства, оценка экосистемы, нарративная экономика и теория инноваций.

Два, макроэкономическая среда

1. Экономическая и регуляторная среда

2025 год станет ключевым годом для реформы криптополитики в США. FIT21 и законопроект о стабильных монетах, как ожидается, будут способствовать прозрачности и стандартизации глобальной регуляторной структуры в области шифрования. Однако новая криптополитика правительства остается неопределенной.

Многие учреждения прогнозируют, что в 2025 году рынок будет иметь "банановую" траекторию: первый квартал - новый рекорд, второй квартал - значительная корректировка, во второй половине года восстановление и новый рекорд.

2. Движения учреждений

Границы между финансовыми технологиями, платежами и шифрованием становятся все более размытыми. Институциональные инвестиции сосредоточены на искусственном интеллекте и децентрализованной физической инфраструктуре (DePin), объем финансирования в этих двух секторах увеличился примерно на 100% и 300% соответственно.

Ожидается, что в 2025 году правительство США серьезно рассмотрит возможность сотрудничества с проектом DePin.

3. Распределение пользователей

По оценкам, от 30 до 60 миллионов активных адресов являются реальными пользователями в месяц. Пользователи в основном распределены между кошельком Phantom, стейблкоинами, приложениями Telegram, предсказательными рынками, некоторыми новыми публичными цепочками и платформами производных финансов.

Рост числа пользователей на блокчейне в 2025 году будет больше зависеть от продуктовой силы децентрализованных приложений (Dapp), а не от новых рекордов биткойна или историй о быстром обогащении на мем-коинах. Ожидается, что абстракция цепи и агрегация фронтенда получат более широкое применение в 2025 году.

Три, анализ трассы

Биткойн

• Надписи/руны могут возродиться под воздействием факторов, таких как запуск на главной сети потребительской цепи, эмиссия токенов на NFT-платформах, возрождение NFT и т.д.
• Ключевая технология программируемости биткойна BitVM2 достигнет инженерного прогресса
• Проект по ставке BTC будет сосредоточен на повышении проникновения среди владельцев BTC

Эфириум

• Статус ETH спотового ETF进一步 укрепился после его одобрения
• Обновленная ценовая политика Blob в Канкуне затрудняет L1 эффективное захватывание затрат на доступность данных L2
• Эфириум имеет плохие результаты на уровне приложений в отношении нативного повествования и продуктов.
• С точки зрения экосистемы, Эфириум по-прежнему является лучшей L1 публичной цепочкой.

Солана

Ключевые вехи Solana в 2025 году включают:

• Выпуск клиента Firedancer
• Прогнозируемое более широкое использование соглашения о治理MetaDAO
• Новый крупный проект DePin реализован
• Процветание экосистемы AI-агентов
• Одобрен ETF на спотовые SOL

Другие публичные цепочки и инфраструктура

• Конкуренция на рынке высокопроизводительных монолитных L1 блокчейнов усиливается
• Избыточное предложение блок-пространства, повышение влияния разработчиков
• Модульная публичная цепочка трансформируется в глобальный уровень межцепочечных взаимодействий.
• Появление нового поколения высокопроизводительных L2 решений
• Некоторые экосистемы показывают отличные результаты в определенных областях (, таких как RWA, Web3 игры ).
• Технология абстракции цепочки ускоряет продуктовую реализацию

DeFi

• Объем торгов на DEX с вечными контрактами ожидается, что догонит объем торгов на спотовом DEX
• Протоколы DeFi ищут баланс между вертикальной интеграцией и совместимостью
• RWA будет развиваться по двум основным направлениям: токенизация американских облигаций и вывод доходности на блокчейн.
• В финансовом сегменте баллов появляется ключевой проект экосистемы
• Решения по противодействию MEV постоянно совершенствуются

ИИ x Шифрование

• Проекты AI x Crypto делятся на четыре категории: децентрализованная вычислительная сеть, координационная платформа, AI-инструменты и услуги, приложения.
• Повышение жизнеспособности децентрализованного обучения ИИ
• Тренд на интеграцию AI-агентов в блокчейн очевиден
• Проекты AGI с открытым исходным кодом получают больше внимания

ДеПин

• DePin делится на сеть физических ресурсов (PRN) и сеть цифровых ресурсов (DRN)
• Проект DePin в области новых источников энергии пользуется большой популярностью
• Доминирующее положение некоторых публичных блокчейнов в области DePin будет оспариваться

Приложения для потребителей

• Игровая механика Web3 переходит от Play2Airdrop к Pay2Airdrop
• Платформа запуска мем-криптовалют склоняется к игровому и персонализированному дизайну
• Развитие децентрализованных социальных сетей и SocialFi медленное
• Восстановление NFT и рост потребительского IP Web3
• Некоторые NFT проекты запустят собственные блокчейны