В недавнее время в области цифровых стейблкоинов произошло несколько знаковых событий:
Комитет Сената США одобрил законопроект GENIUS Act, касающийся стейблкоинов.
Законодательный совет Гонконга принял законопроект о регулировании цифровых стейблкоинов.
Бывший заместитель председателя Китайского банка Ван Юнли призвал материковый Китай уделить внимание развитию стейблкоинов.
Компания стейблкоин Circle вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, в первый день цена акций выросла на 168%.
Существует мнение, что стейблкоин на основе доллара является продолжением долларовой гегемонии в сфере цифровых валют, в то время как стейблкоин на основе гонконгского доллара может быть попыткой интернационализации юаня. Выпуск стейблкоина компанией JD в Гонконге является важным шагом Китая в области цифровых валют.
В данной статье будет проанализирован фон, прогресс и техническая реализация проекта стейблкоина JD, оценено его влияние, а также обсуждены модели прибыли стейблкоинов, политическая среда и глобальные тенденции.
1. Обзор текущего прогресса
Группа Jingdong, принадлежащая Jingdong Coin Chain Technology, продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина на гонконгский доллар в Гонконге. В июле 2024 года Jingdong был выбран в числе первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов" от Управления финансовых услуг Гонконга. В настоящее время проводится тестирование второго этапа, сосредоточенное на таких сценариях, как трансакции, инвестиционные сделки и повседневные розничные покупки.
JD поддерживает тесное сотрудничество с регуляторами Гонконга и исследует возможности сотрудничества с другими финансовыми учреждениями. По словам руководителя компании, стейблкоин JD находится на позднем этапе песочницы и, после официального получения лицензии в Гонконге, планируется его выход на рынок.
Общая временная шкала:
Конец 2023 года: Гонконг разрабатывает рамки регулирования стейблкоинов
Июль 2024 года: JD.com вступает в пилотный проект песочницы
Май 2025 года: Законодательный совет Гонконга принимает «Закон о стейблкоинах»
В середине 2025 года: стейблкоин Jingdong завершит несколько раундов тестирования, выпуск на подходе
2. Стратегическое значение
Для JD стабильные монеты могут служить платежной инфраструктурой для глобального бизнеса, решая проблемы трансакций через границу. В то же время они могут принести ресурсы и доходы в сектор финансовых технологий.
Для Гонконга пилотный проект со стейблкоинами поможет укрепить его статус международного финансового центра и получить право голоса в формировании международных правил.
Для материкового Китая практика Гонконга предоставляет образец для наблюдения за эффективностью стейблкоинов в реальном применении, что может повлиять на будущее регулирование и инновации в области цифровых финансов.
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового блокчейна
Стейблкоин Jingdong использует архитектуру блокчейн-технологий и выпускается на основе публичной цепи. Привязан к гонконгскому доллару в соотношении 1:1 для поддержания стабильности стоимости. Выбор публичной цепи помогает улучшить совместимость и удобство подключения.
3.2 Механизм привязки и хранение резервов
Применяется механизм привязки с 100% резервированием, резервные активы состоят из высоколиквидных активов, размещенных на независимых счетах в лицензированных финансовых учреждениях. Разработан完善ный механизм выкупа, обеспечивающий соответствие количества токенов в цепочке резервным активам в режиме реального времени.
3.3 Кросс-браузерные платежи и механизмы смарт-контрактов
Используя характеристики передачи от точки к точке в блокчейне, обеспечить почти мгновенное поступление средств при трансакциях через границу. Поддерживает программирование смарт-контрактов, что позволяет осуществлять автоматизированные платежи и финансовые инновации. Ожидается, что также будут поддерживаться функции черного списка и заморозки, чтобы соответствовать требованиям соблюдения.
4. Модель прибыли цифровых стейблкоинов
4.1 Налог на эмиссию и доход от процентной ставки
Основной источник прибыли - доходы от инвестиций резервов. Если объем эмиссии достигнет миллиардов, годовая доходность составит 2-5%, ежегодно можно получить от десятков миллионов до более чем одного миллиарда гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экосистемный эффект
Можно получать доход от торговых сборов, обменных услуг, финансовых услуг в цепочке поставок и т.д. В долгосрочной перспективе более важным является стратегическое значение для платёжной экосистемы и финансовой экосистемы; как только это будет широко принято, это преобразуется в огромную коммерческую ценность.
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 правила стейблкоинов и лицензирование
В мае 2025 года Гонконг принял «Регламент о стейблкоинах», который установил систему лицензирования. Требуется, чтобы эмитенты соответствовали строгим требованиям к управлению резервами, обязательствам по выкупу и соблюдению рисков.
5.2 Песочница и последние новости
Гонконг направляет развитие стейблкоинов через регуляторный песочницу, в июле 2024 года будет опубликован первый список пилотных проектов. В настоящее время происходит переход от испытаний в песочнице к этапу лицензированного регулирования.
5.3 Сотрудничество регуляторов и детали лицензионной системы
Регулирование осуществляется под руководством Управления денежно-кредитной политики, в сотрудничестве с Комиссией по ценным бумагам. Услуги стейблкоинов могут предоставлять только лицензированные банки, платежные учреждения или компании, получившие специальное разрешение.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка регулирования и тренды
Основные экономики мира создают регуляторные рамки для стейблкоинов. Согласие заключается в том, чтобы рассматривать стейблкоины как инструменты платежа, а не как чисто спекулятивные активы.
6.2 США: параллельное развитие регуляторных исследований и рыночной практики
США переходят от рыночного подхода к внедрению регуляторной структуры. Ожидается, что законопроект GENIUS потребует от эмитентов получения федеральной лицензии и выполнения таких условий, как аудит резервов.
6.3 Европа: Регулирование MiCA ведет к комплексному надзору
MiCA установила детальные и строгие требования к регулированию стейблкоинов, включая разрешения на выпуск, требования к резервам, права на выкуп и т.д. Считается глобальной эталонной регуляцией.
6.4 Сингапур: уточнение стандарта для стейблкоинов с единой валютой
Массачусетское управление по финансовым услугам выпустило рамки, требующие 100% резервов, капитала и своевременного выкупа. Разрешено подавать заявку на ведение бизнеса со стейблкоинами через лицензию на оказание платежных услуг.
7. Динамика крупных игроков отрасли
PayPal запустил PYUSD, традиционный гигант платежей вступает в игру.
Adyen от наблюдения к подготовке, традиционные аккредитивные учреждения сталкиваются с изменениями.
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда это станет полноценным". С ясностью регулирования в разных странах, наступление новой эры стейблкоинов становится неизбежным.
Давайте посмотрим: станет ли JD новым пиком благодаря гонконгскому стейблкоину? Или появится новый игрок, который взлетит из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
6
Поделиться
комментарий
0/400
Token_Sherpa
· 07-26 17:45
еще один стейблкоин... зевок. дайте знать, когда они решат проблему ловушки скорости на самом деле
京东香港 выпуск стейблкоин на гонконгских долларах Новый глобальный цифровой актив
Анализ цифрового стейблкоина Jingdong
В недавнее время в области цифровых стейблкоинов произошло несколько знаковых событий:
Существует мнение, что стейблкоин на основе доллара является продолжением долларовой гегемонии в сфере цифровых валют, в то время как стейблкоин на основе гонконгского доллара может быть попыткой интернационализации юаня. Выпуск стейблкоина компанией JD в Гонконге является важным шагом Китая в области цифровых валют.
В данной статье будет проанализирован фон, прогресс и техническая реализация проекта стейблкоина JD, оценено его влияние, а также обсуждены модели прибыли стейблкоинов, политическая среда и глобальные тенденции.
1. Обзор текущего прогресса
Группа Jingdong, принадлежащая Jingdong Coin Chain Technology, продвигает пилотный проект по выпуску стейблкоина на гонконгский доллар в Гонконге. В июле 2024 года Jingdong был выбран в числе первых участников "песочницы для эмитентов стейблкоинов" от Управления финансовых услуг Гонконга. В настоящее время проводится тестирование второго этапа, сосредоточенное на таких сценариях, как трансакции, инвестиционные сделки и повседневные розничные покупки.
JD поддерживает тесное сотрудничество с регуляторами Гонконга и исследует возможности сотрудничества с другими финансовыми учреждениями. По словам руководителя компании, стейблкоин JD находится на позднем этапе песочницы и, после официального получения лицензии в Гонконге, планируется его выход на рынок.
Общая временная шкала:
2. Стратегическое значение
Для JD стабильные монеты могут служить платежной инфраструктурой для глобального бизнеса, решая проблемы трансакций через границу. В то же время они могут принести ресурсы и доходы в сектор финансовых технологий.
Для Гонконга пилотный проект со стейблкоинами поможет укрепить его статус международного финансового центра и получить право голоса в формировании международных правил.
Для материкового Китая практика Гонконга предоставляет образец для наблюдения за эффективностью стейблкоинов в реальном применении, что может повлиять на будущее регулирование и инновации в области цифровых финансов.
3. Техническая реализация
3.1 Техническая архитектура и выбор базового блокчейна
Стейблкоин Jingdong использует архитектуру блокчейн-технологий и выпускается на основе публичной цепи. Привязан к гонконгскому доллару в соотношении 1:1 для поддержания стабильности стоимости. Выбор публичной цепи помогает улучшить совместимость и удобство подключения.
3.2 Механизм привязки и хранение резервов
Применяется механизм привязки с 100% резервированием, резервные активы состоят из высоколиквидных активов, размещенных на независимых счетах в лицензированных финансовых учреждениях. Разработан完善ный механизм выкупа, обеспечивающий соответствие количества токенов в цепочке резервным активам в режиме реального времени.
3.3 Кросс-браузерные платежи и механизмы смарт-контрактов
Используя характеристики передачи от точки к точке в блокчейне, обеспечить почти мгновенное поступление средств при трансакциях через границу. Поддерживает программирование смарт-контрактов, что позволяет осуществлять автоматизированные платежи и финансовые инновации. Ожидается, что также будут поддерживаться функции черного списка и заморозки, чтобы соответствовать требованиям соблюдения.
4. Модель прибыли цифровых стейблкоинов
4.1 Налог на эмиссию и доход от процентной ставки
Основной источник прибыли - доходы от инвестиций резервов. Если объем эмиссии достигнет миллиардов, годовая доходность составит 2-5%, ежегодно можно получить от десятков миллионов до более чем одного миллиарда гонконгских долларов.
4.2 Услуги добавленной стоимости и экосистемный эффект
Можно получать доход от торговых сборов, обменных услуг, финансовых услуг в цепочке поставок и т.д. В долгосрочной перспективе более важным является стратегическое значение для платёжной экосистемы и финансовой экосистемы; как только это будет широко принято, это преобразуется в огромную коммерческую ценность.
5. Политическая среда в Гонконге
5.1 правила стейблкоинов и лицензирование
В мае 2025 года Гонконг принял «Регламент о стейблкоинах», который установил систему лицензирования. Требуется, чтобы эмитенты соответствовали строгим требованиям к управлению резервами, обязательствам по выкупу и соблюдению рисков.
5.2 Песочница и последние новости
Гонконг направляет развитие стейблкоинов через регуляторный песочницу, в июле 2024 года будет опубликован первый список пилотных проектов. В настоящее время происходит переход от испытаний в песочнице к этапу лицензированного регулирования.
5.3 Сотрудничество регуляторов и детали лицензионной системы
Регулирование осуществляется под руководством Управления денежно-кредитной политики, в сотрудничестве с Комиссией по ценным бумагам. Услуги стейблкоинов могут предоставлять только лицензированные банки, платежные учреждения или компании, получившие специальное разрешение.
6. Международный сравнительный анализ
6.1 Глобальная гонка регулирования и тренды
Основные экономики мира создают регуляторные рамки для стейблкоинов. Согласие заключается в том, чтобы рассматривать стейблкоины как инструменты платежа, а не как чисто спекулятивные активы.
6.2 США: параллельное развитие регуляторных исследований и рыночной практики
США переходят от рыночного подхода к внедрению регуляторной структуры. Ожидается, что законопроект GENIUS потребует от эмитентов получения федеральной лицензии и выполнения таких условий, как аудит резервов.
6.3 Европа: Регулирование MiCA ведет к комплексному надзору
MiCA установила детальные и строгие требования к регулированию стейблкоинов, включая разрешения на выпуск, требования к резервам, права на выкуп и т.д. Считается глобальной эталонной регуляцией.
6.4 Сингапур: уточнение стандарта для стейблкоинов с единой валютой
Массачусетское управление по финансовым услугам выпустило рамки, требующие 100% резервов, капитала и своевременного выкупа. Разрешено подавать заявку на ведение бизнеса со стейблкоинами через лицензию на оказание платежных услуг.
7. Динамика крупных игроков отрасли
PayPal запустил PYUSD, традиционный гигант платежей вступает в игру.
Stripe интеграция стейблкоин платежей, ускоряет глобальные услуги.
Adyen от наблюдения к подготовке, традиционные аккредитивные учреждения сталкиваются с изменениями.
8. Заключение
Развитие цифровых стейблкоинов больше не является вопросом "возможно ли это", а вопросом "когда это станет полноценным". С ясностью регулирования в разных странах, наступление новой эры стейблкоинов становится неизбежным.
Давайте посмотрим: станет ли JD новым пиком благодаря гонконгскому стейблкоину? Или появится новый игрок, который взлетит из Гонконга и напишет новую легенду цифровых стейблкоинов?