Токенизация акций нарастает, слияние традиционных активов и крипторынка ускоряется

В последнее время торговля токенизированными акциями стала热门话题 на крипторынке. С тем, как несколько известных торговых платформ начали развивать эту область, мир криптовалют переживает перестройку рыночной структуры и потоков капитала. Существуют мнения, что токенизированные акции, как важная инновация в сфере криптовалюты, могут расширить общий объем капитала на рынке и продвинуть криптоэкосистему в мейнстрим. Однако также звучат голоса, что введение качественных активов может оказать влияние на альткоины, зависимые от нарративов. В настоящее время токенизированные акции все еще находятся на ранней стадии и сталкиваются с множеством вызовов, таких как нехватка ликвидности и регулирование.

Альткойны сталкиваются с давлением на выживание

С учетом того, что традиционные качественные активы, такие как американские акции, постепенно переходят на "блокчейн", направление потоков капитала на крипторынке меняется. Некоторые рыночные мнения считают, что токенизация традиционных качественных активов с ясными бизнес-моделями, соответствующими нормативным рамкам и стабильными реальными доходами, становится новым фаворитом цепочки капитала и создаёт эффект всасывания для рынка альткойнов. Особенно это касается тех токенов, которые не имеют реальных моделей дохода, не зрелы, и поддерживают свою капитализацию только за счет нарратива, которые сталкиваются с истощением ликвидности и давлением на выживание.

Анализ показывает, что когда традиционные качественные активы будут токенизированы и доступны для торговли на блокчейне, инвесторы смогут напрямую покупать на цепочке ликвидные, стабильные по волатильности активы с четкой логикой оценки, привлекательность альткойнов может снизиться. Эта тенденция также знаменует собой возможное прощание крипторынка с эпохой, основанной исключительно на нарративах, и переход к более рациональному, ориентированному на реальную ценность пути развития.

Однако есть мнение, что токенизация акций сама по себе не убьет альткойны, а бессрочные контракты на акции могут представлять собой настоящую угрозу. Поскольку они обладают постоянно обновляющимися нарративами и высокой волатильностью после настройки плечей. Некоторые аналитики указывают, что если речь идет только о покупке спота, это не имеет большого значения, бессрочные контракты на токены акций могут быть настоящим козырем.

Ускорение интеграции традиционных финансов и крипторынка

Множество специалистов отрасли оптимистично оценивают перспективы токенизации акций, считая, что это не только инновация в торговых инструментах, но и потенциально способно кардинально изменить экосистему и структуру секьюритизирования, а также способствовать увеличению масштабов и глубины крипторынка.

Существует мнение, что ключевым моментом является интеграция акций в цепочку блоков и их превращение в активы на блокчейне. Простая купля-продажа — это лишь верхушка айсберга; гораздо важнее изменение отношения со стороны регуляторов. Кроме того, одна из основных особенностей шифрования заключается в снижении барьеров для торговли и содействии свободной торговле. Некоторые пользователи из регионов, которые ранее не могли приобретать ценные бумаги, теперь получили новые возможности, и даже акции популярных компаний, которые не обращаются на открытом рынке, также могут быть обращены через токенизацию.

С более макроэкономической точки зрения, токенизация акций указывает на пересечение традиционных финансовых платформ и инфраструктуры блокчейн. Это знаменует собой то, что с процессом легализации криптоактивов традиционные финансы и криптоактивы больше не являются четко различимыми двумя лагерями, а начинают сливаться. В будущем это может вдохновить на большее количество инноваций, таких как токенизация новых компаний, недвижимости и даже произведений искусства.

Все еще сталкивается с множеством вызовов

Несмотря на то, что концепция токенизации акций пользуется популярностью, в целом она все еще находится на ранней стадии и далека от формирования достаточной рыночной глубины. Данные показывают, что в настоящее время реальная ликвидность в сети по-прежнему весьма ограничена. Эксперты отмечают, что просто токенизировать акции несложно, действительно сложно обеспечить достаточную ликвидность для поддержки глобальных объемов торговли.

Кроме того, текущая структура токенизированных акций все еще имеет некоторые проблемы. Большинство платформ полагаются на специальные целевые структуры для покупки эквивалентных реальных акций на рынке в качестве залога, но могут делать это только во время работы американских фондовых рынков. Это означает, что сделки после закрытия рынка и в выходные дни должны нести ценовые риски сами маркет-мейкеры, а эти колебания трудно хеджировать в традиционных финансах. В то же время, риски соблюдения нормативных требований также являются важным вызовом.

Несмотря на множество вызовов, в долгосрочной перспективе токенизация акций по-прежнему считается обладающей огромным потенциалом. Когда первичный рынок действительно будет перенесен на блокчейн, активы перейдут на токенизированные акции, а традиционные учреждения обновят свои технологические архитектуры, акции могут массово появиться на блокчейне в виде ликвидности, обеспечивая плавную торговлю, точное ценообразование и активное участие учреждений. В это время интеграция инфраструктуры между шифрованием и традиционными финансами будет ускоряться еще больше.