Ухудшение инфляции и замедление экономического роста: новые вызовы для глобального рынка
В этом месяце в США наблюдается усиление инфляции, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынка о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией". Под влиянием этих опасений и геополитических конфликтов в этом месяце капиталовложений на рынках произошло снижение. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, в то время как в Европе наблюдается более стабильная динамика, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не испытывают чрезмерного беспокойства по поводу так называемых системных рисков мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, когда биткойн временно упал ниже 60 000 долларов, 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: Гонконг, Китай, одобрил ETF на криптоактивы, что указывает на то, что новые инвестиции продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят положительно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентной ставки ФРС и продолжающегося снижения индекса потребительских цен (CPI), рынок временно отложил беспокойства по поводу инфляции. Однако затем данные по инфляции продолжали расти, ожидания снижения процентной ставки постепенно снижались. В настоящее время рынок все еще ожидает, что в мае не произойдет снижения ставки, и некоторые аналитики даже предполагают, что ставки могут продолжить расти.
Текущие данные показывают, что США, похоже, входят в состояние "стагфляции" — высокая инфляция на фоне низкого экономического роста. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания, уже исключая влияние цен на энергоносители и продукты питания. Иными словами, даже не принимая во внимание недавний рост цен на международные сырьевые товары, инфляция в США по-прежнему остается довольно серьезной.
В начале года экономика США демонстрировала ситуацию "высокого роста и низкой инфляции", и экономика "золотой девочки" стала основной ставкой для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все хорошо" на "кризис стагфляции", и США теперь будут сосредоточены на решении проблемы "инфляции". В настоящее время лишь очень небольшое количество аналитиков начинает ожидать продолжения повышения процентных ставок, но такая вероятность невелика; более вероятно, что сроки снижения ставок будут отложены, а количество и величина снижения будут уменьшены. Текущая инфляция в США находится под влиянием множества факторов, включая цены на сырьевые товары, занятость и спрос. С учетом факторов, таких как возвращение цен на товары к рациональным уровням, перераспределение на рынке труда и продолжающаяся тенденция к снижению цен на подержанные автомобили, ожидается, что основная инфляция в США будет снижаться.
Текущая экономическая ситуация в США соответствует ожиданиям Федеральной резервной системы. Существует несколько способов решения проблемы "зарплаты-инфляции", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции значительно упали, в такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что также способствует ужесточению ликвидности доллара.
В настоящее время общая позиция чиновников Федеральной резервной системы склоняется к ястребам, не было выпущено четких сигналов о дальнейших повышениях процентных ставок, что может указывать на наличие у США других инструментов политики для борьбы с инфляционными проблемами. Проще говоря, на данном этапе американская экономика действительно сталкивается с инфляционным давлением, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не следует чрезмерно паниковать по поводу инфляционных проблем.
Кроме того, в этом месяце часто происходят геополитические конфликты, что также является одним из факторов, вызывающих колебания на капитальном рынке. На данный момент, похоже, что соответствующие страны придерживаются относительной сдержанности и нет признаков дальнейшей эскалации конфликта. В современном обществе вероятность возникновения масштабной войны под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является кратковременным. Даже в случае конфликта между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок страны в настоящее время почти полностью восстановил все свои потери с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь краткосрочным переменным.
После пяти месяцев "бешеного бычьего рынка" на американском фондовом рынке, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, а одна известная компания по производству чипов 19 апреля упала на 10%.
Текущая динамика фондового рынка США в основном отражает изменения в ожиданиях снижения процентных ставок, геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, задержка в снижении процентных ставок будет сжимать оценочное пространство для технологических акций. Один известный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупнейших технологических акций США с "покупать" до "нейтрально", обосновывая это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящая динамика исчезает. Тем не менее, стратеги этого банка также отметили, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции по сравнению с циклическими ограничениями", а не "прогнозом на расширение оценок или сомнением в искусственном интеллекте".
Это изменение рейтинга вполне обосновано, ведь под влиянием ожиданий от ИИ, оценка технологических гигантов уже заранее отразила будущие ожидания прибыли. Если эти компании снова покажут значительный рост в будущем, это, возможно, будет лишь результатом того, что развитие ИИ снова превзойдет рыночные ожидания.
Кроме США, японский фондовый рынок также испытал значительное снижение в этом месяце. Ситуация в Японии в основном обусловлена недавним резким падением иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, высокая корреляция между иеной и долларом является одной из важных причин недавней волатильности иены, так как ожидания по снижению процентных ставок ФРС отложены.
Рынки акций в США и Японии показывают плохие результаты, что вызывает у некоторых людей беспокойство о том, что проблема инфляции в США может привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такой вывод пока рано, так как на рынках других стран, кроме США и Японии, не наблюдается явной коррекции: основные фондовые индексы во Франции и Германии остаются устойчивыми; индекс Sensex30 в Мумбаи, Индия, также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Текущая коррекция на фондовом рынке США, вероятно, является лишь краткосрочной реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданные события, не показывающей явного системного риска.
В этом месяце рынок криптовалют не оправдал ожиданий: цена биткойна в какой-то момент упала ниже 60 000 долларов, а цена эфириума снизилась до 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена биткойна достигла рекорда, рынок вошел в период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и экономические данные США, оказавшиеся хуже ожиданий, усугубили ситуацию на уже не слишком активном рынке криптовалют, а снижение в середине апреля было вызвано влиянием геополитических конфликтов на Ближнем Востоке.
В настоящее время криптовалютный рынок вошел в состояние,高度 связанное с динамикой традиционных активов — цена биткойна и цена акций одной известной компании по производству чипов за последний год демонстрируют удивительную взаимосвязь. Эта сильная корреляция вызывает большой интерес, и пока нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно воспринимается рынком как "электронное золото", то теоретически его динамика должна быть связана с золотом, и в периоды геополитических конфликтов он должен расти, а не падать. Судя по динамике цен на золото, в недавние периоды геополитических конфликтов золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — в настоящее время движение биткойна сильно связано с американскими ETF. Весь апрель ETF показывали тенденцию к чистому оттоку.
Такая динамика, привязанная к активам одной страны, на самом деле не совсем разумна. Наиболее заметным децентрализованным свойством Биткойна является то, что он стал широко признанным инструментом хранения стоимости, и никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн. Эта особенность, отличная от fiat-валют, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Тем не менее, в настоящее время ETF одной страны уже контролируют ценообразование Биткойна, и хотя они не могут производить или уничтожать его, это противоречит децентрализованным свойствам.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 фондов, торгующихся на бирже (ETF) на виртуальные активы, из которых 3 - биткойн ETF, 3 - эфириум ETF. Эти ETF-продукты различаются по структуре сборов, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты, и в категории продуктов они уже опережают США, где на данный момент еще не одобрен эфириум ETF. Эксперты прогнозируют, что по мере роста интереса рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF могут привлечь 1 миллиард долларов дополнительных средств в крипторынок.
Последние новости показывают, что Австралия также запустит биткойн-ETF в конце этого года.
Этот многоаспектный ETF, который выходит на рынок, несколько похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, и способен эффективно поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одно отдельное учреждение или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену биткойна.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где учреждения выходят на рынок с Bitcoin Spot ETF, позиции крупных держателей также будут становиться все более диверсифицированными. В это время в вторичном рынке ценовая власть Bitcoin будет проявлять характер децентрализации и, возможно, вернется к своей истинной ценности как электронное золото.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитический конфликт в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на финансовых рынках, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила рынкам определенную степень защиты. В плане стратегий по сдерживанию инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, несмотря на то, что рынки акций США и Японии показали откат, глобальные капитальные рынки пока не демонстрируют широких признаков финансового кризиса.
В этот критический момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящий выход на рынок ETF на биткойны в Гонконге не только знаменуют собой важный шаг азиатских финансовых рынков в области криптовалют, но также могут стать новой точкой взрыва для глобальных капиталовложений. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но также может способствовать более зрелому и регламентированному развитию криптовалютного рынка, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, в то же время способствуя "децентрализации" ценового контроля на биткойны на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropFreedom
· 07-25 05:49
Надо посмотреть, как дела в Гонконге.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWastingMaximalist
· 07-25 05:41
Гонконгский ETF крутой!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoFear
· 07-25 05:37
Я давно говорил, что бычий рынок не так прост.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DisillusiionOracle
· 07-25 05:35
Большой спектакль в Гонконге наконец-то пришел!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHuntress
· 07-25 05:19
Данные по инфляции снова были подделаны. Рекомендуется следовать нескольким лучшим биржам Кошелек.
Глобальные ETF ускоряют свое размещение, и ценовая власть Биткойна может стать более децентрализованной.
Ухудшение инфляции и замедление экономического роста: новые вызовы для глобального рынка
В этом месяце в США наблюдается усиление инфляции, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынка о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией". Под влиянием этих опасений и геополитических конфликтов в этом месяце капиталовложений на рынках произошло снижение. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, в то время как в Европе наблюдается более стабильная динамика, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не испытывают чрезмерного беспокойства по поводу так называемых системных рисков мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, когда биткойн временно упал ниже 60 000 долларов, 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: Гонконг, Китай, одобрил ETF на криптоактивы, что указывает на то, что новые инвестиции продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят положительно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентной ставки ФРС и продолжающегося снижения индекса потребительских цен (CPI), рынок временно отложил беспокойства по поводу инфляции. Однако затем данные по инфляции продолжали расти, ожидания снижения процентной ставки постепенно снижались. В настоящее время рынок все еще ожидает, что в мае не произойдет снижения ставки, и некоторые аналитики даже предполагают, что ставки могут продолжить расти.
Текущие данные показывают, что США, похоже, входят в состояние "стагфляции" — высокая инфляция на фоне низкого экономического роста. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания, уже исключая влияние цен на энергоносители и продукты питания. Иными словами, даже не принимая во внимание недавний рост цен на международные сырьевые товары, инфляция в США по-прежнему остается довольно серьезной.
В начале года экономика США демонстрировала ситуацию "высокого роста и низкой инфляции", и экономика "золотой девочки" стала основной ставкой для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все хорошо" на "кризис стагфляции", и США теперь будут сосредоточены на решении проблемы "инфляции". В настоящее время лишь очень небольшое количество аналитиков начинает ожидать продолжения повышения процентных ставок, но такая вероятность невелика; более вероятно, что сроки снижения ставок будут отложены, а количество и величина снижения будут уменьшены. Текущая инфляция в США находится под влиянием множества факторов, включая цены на сырьевые товары, занятость и спрос. С учетом факторов, таких как возвращение цен на товары к рациональным уровням, перераспределение на рынке труда и продолжающаяся тенденция к снижению цен на подержанные автомобили, ожидается, что основная инфляция в США будет снижаться.
Текущая экономическая ситуация в США соответствует ожиданиям Федеральной резервной системы. Существует несколько способов решения проблемы "зарплаты-инфляции", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и японские акции значительно упали, в такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что также способствует ужесточению ликвидности доллара.
В настоящее время общая позиция чиновников Федеральной резервной системы склоняется к ястребам, не было выпущено четких сигналов о дальнейших повышениях процентных ставок, что может указывать на наличие у США других инструментов политики для борьбы с инфляционными проблемами. Проще говоря, на данном этапе американская экономика действительно сталкивается с инфляционным давлением, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не следует чрезмерно паниковать по поводу инфляционных проблем.
Кроме того, в этом месяце часто происходят геополитические конфликты, что также является одним из факторов, вызывающих колебания на капитальном рынке. На данный момент, похоже, что соответствующие страны придерживаются относительной сдержанности и нет признаков дальнейшей эскалации конфликта. В современном обществе вероятность возникновения масштабной войны под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является кратковременным. Даже в случае конфликта между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок страны в настоящее время почти полностью восстановил все свои потери с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь краткосрочным переменным.
После пяти месяцев "бешеного бычьего рынка" на американском фондовом рынке, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, а одна известная компания по производству чипов 19 апреля упала на 10%.
Текущая динамика фондового рынка США в основном отражает изменения в ожиданиях снижения процентных ставок, геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, задержка в снижении процентных ставок будет сжимать оценочное пространство для технологических акций. Один известный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупнейших технологических акций США с "покупать" до "нейтрально", обосновывая это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящая динамика исчезает. Тем не менее, стратеги этого банка также отметили, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции по сравнению с циклическими ограничениями", а не "прогнозом на расширение оценок или сомнением в искусственном интеллекте".
Это изменение рейтинга вполне обосновано, ведь под влиянием ожиданий от ИИ, оценка технологических гигантов уже заранее отразила будущие ожидания прибыли. Если эти компании снова покажут значительный рост в будущем, это, возможно, будет лишь результатом того, что развитие ИИ снова превзойдет рыночные ожидания.
Кроме США, японский фондовый рынок также испытал значительное снижение в этом месяце. Ситуация в Японии в основном обусловлена недавним резким падением иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, высокая корреляция между иеной и долларом является одной из важных причин недавней волатильности иены, так как ожидания по снижению процентных ставок ФРС отложены.
Рынки акций в США и Японии показывают плохие результаты, что вызывает у некоторых людей беспокойство о том, что проблема инфляции в США может привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такой вывод пока рано, так как на рынках других стран, кроме США и Японии, не наблюдается явной коррекции: основные фондовые индексы во Франции и Германии остаются устойчивыми; индекс Sensex30 в Мумбаи, Индия, также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Текущая коррекция на фондовом рынке США, вероятно, является лишь краткосрочной реакцией рынка на изменения ожиданий и неожиданные события, не показывающей явного системного риска.
В этом месяце рынок криптовалют не оправдал ожиданий: цена биткойна в какой-то момент упала ниже 60 000 долларов, а цена эфириума снизилась до 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена биткойна достигла рекорда, рынок вошел в период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и экономические данные США, оказавшиеся хуже ожиданий, усугубили ситуацию на уже не слишком активном рынке криптовалют, а снижение в середине апреля было вызвано влиянием геополитических конфликтов на Ближнем Востоке.
В настоящее время криптовалютный рынок вошел в состояние,高度 связанное с динамикой традиционных активов — цена биткойна и цена акций одной известной компании по производству чипов за последний год демонстрируют удивительную взаимосвязь. Эта сильная корреляция вызывает большой интерес, и пока нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно воспринимается рынком как "электронное золото", то теоретически его динамика должна быть связана с золотом, и в периоды геополитических конфликтов он должен расти, а не падать. Судя по динамике цен на золото, в недавние периоды геополитических конфликтов золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — в настоящее время движение биткойна сильно связано с американскими ETF. Весь апрель ETF показывали тенденцию к чистому оттоку.
Такая динамика, привязанная к активам одной страны, на самом деле не совсем разумна. Наиболее заметным децентрализованным свойством Биткойна является то, что он стал широко признанным инструментом хранения стоимости, и никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн. Эта особенность, отличная от fiat-валют, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Тем не менее, в настоящее время ETF одной страны уже контролируют ценообразование Биткойна, и хотя они не могут производить или уничтожать его, это противоречит децентрализованным свойствам.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 фондов, торгующихся на бирже (ETF) на виртуальные активы, из которых 3 - биткойн ETF, 3 - эфириум ETF. Эти ETF-продукты различаются по структуре сборов, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты, и в категории продуктов они уже опережают США, где на данный момент еще не одобрен эфириум ETF. Эксперты прогнозируют, что по мере роста интереса рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF могут привлечь 1 миллиард долларов дополнительных средств в крипторынок.
Последние новости показывают, что Австралия также запустит биткойн-ETF в конце этого года.
Этот многоаспектный ETF, который выходит на рынок, несколько похож на ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, и способен эффективно поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одно отдельное учреждение или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену биткойна.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где учреждения выходят на рынок с Bitcoin Spot ETF, позиции крупных держателей также будут становиться все более диверсифицированными. В это время в вторичном рынке ценовая власть Bitcoin будет проявлять характер децентрализации и, возможно, вернется к своей истинной ценности как электронное золото.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитический конфликт в регионе Ближнего Востока вызвали колебания на финансовых рынках, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила рынкам определенную степень защиты. В плане стратегий по сдерживанию инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, несмотря на то, что рынки акций США и Японии показали откат, глобальные капитальные рынки пока не демонстрируют широких признаков финансового кризиса.
В этот критический момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящий выход на рынок ETF на биткойны в Гонконге не только знаменуют собой важный шаг азиатских финансовых рынков в области криптовалют, но также могут стать новой точкой взрыва для глобальных капиталовложений. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но также может способствовать более зрелому и регламентированному развитию криптовалютного рынка, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, в то же время способствуя "децентрализации" ценового контроля на биткойны на вторичном рынке.