BTC установил исторический максимум, рынок ожидает снижения процентных ставок и нового этапа
В мае цена биткойна снова достигла исторического максимума, а американский фондовый рынок продолжает уверенно расти. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в международной обстановке, в криптовалютный рынок поступает большое количество средств, и биткойн-ETF привлек более 2,7 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели почти достигли максимума по своим позициям, в то время как запасы биткойна на биржах продолжают снижаться, что свидетельствует о сильном соотношении спроса и предложения.
В области политики несколько законопроектов о резервировании биткойнов на уровне штатов в США достигли значительного прогресса. В то же время законопроекты, касающиеся стейблкоинов, также были одобрены в Сенате. Данные о занятости в США показывают сильные результаты, инфляция продолжает снижаться, а прогнозы по ВВП начинают пересматриваться в сторону увеличения. Эти факторы могут быть основными причинами укрепления рынка.
Однако международные торговые споры еще не полностью разрешены, а обеспокоенность по поводу долговой проблемы США все еще не устранена. В настоящее время динамика фондового рынка и биткойна уже отражает самые оптимистичные ожидания, в будущем возможно будет поглощение неопределенности через колебания, ожидая возможного снижения процентных ставок в третьем квартале.
Макроэкономика: Экономика США может пережить "умеренную рецессию"
Отчет за апрель указывает, что "самый трудный период уже позади, как только политики вернутся к рациональному принятию решений, рынок, вероятно, вновь вернется в нормальное русло". Оказалось, что с учетом изменений в глобальной геополитической ситуации и функционирования американской демократической системы, ожидания рынка в конечном итоге вернутся к рациональности, что приведет к устойчивому восстановлению и самым оптимистичным ценовым оценкам.
После тройного удара "акции, облигации и валюта" финансовые рынки США пережили резкие колебания. В дополнение к сильному сопротивлению со стороны бизнеса, торговая политика начала меняться и быстро перешла в стадию переговоров. В начале мая две великие державы провели первый раунд торговых переговоров в Швейцарии, приостановив затянувшийся более месяца ожесточенный торговый конфликт. 12 мая обе стороны опубликовали совместное заявление, пообещав в следующие 90 дней взаимно снизить ранее введенные высокие тарифы и подтвердив намерение продолжить переговоры по экономическим и торговым отношениям. В этот день индекс S&P 500 вырос на 3,26%.
В начале апреля, с ослаблением торговой политики, американские фондовые рынки начали мощное восстановление, почти полностью компенсировав падение, вызванное торговыми спорами. В мае, с началом официальных переговоров, ранее замедлившиеся американские фондовые рынки снова получили импульс и продолжили расти. По состоянию на 31 число, индексы Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones зафиксировали месячный рост на 9.56%, 6.15% и 3.94% соответственно.
Резкое восстановление фондового рынка в апреле можно рассматривать как отражение окончания паники на рынке и смягчения политики, что является быстрой оценкой после завершения первой фазы торгового спора. Подъем в мае отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу второй фазы торговых переговоров. На основе текущей публичной информации, эта оценка уже достаточно полна и оптимистична. Прежде чем произойдет новый прогресс в торговых переговорах, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и дальнейшее облегчение геополитической ситуации, продолжительное значительное повышение оценок может оказаться недостаточно осторожным.
Рынок в мае уже учитывает относительно "сильные" показатели экономики и занятости США.
Данные экономической статистики, опубликованные в конце месяца, показывают, что экономика США в первом квартале сократилась на 0,2% в годовом исчислении. Этот показатель немного улучшился по сравнению с ранее опубликованной предварительной оценкой (сокращение на 0,3%), но все же указывает на то, что экономика США понесла определенный ущерб в начале года из-за снижения потребительских расходов и импорта.
После недооценки за последние несколько месяцев данные по ВВП показывают восстановление. Данные GDP Now, опубликованные одним из федеральных резервных банков, показывают, что с конца апреля данные вернулись выше нуля и к концу мая достигли 3,8%, что отражает оптимизм после ослабления торговых споров.
Данные по PCE, на которые в мае обратило внимание Федеральное резервное управление, показывают, что инфляция продолжает замедляться: годовой темп PCE третьи месяцы подряд снижается до низкого уровня 2,15%, а базовый PCE упал до 2,52%, что является минимальным уровнем с начала пандемии и постепенно приближается к целевому уровню в 2%, ожидаемому Федеральным резервом для снижения процентной ставки.
Данные по занятости превысили рыночные ожидания. Данные, опубликованные в начале мая, показали, что в апреле 2024 года количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177 000, что выше рыночного ожидания в 138 000. На неделю, заканчивающуюся 24 мая 2025 года, количество впервые поданных заявок на пособие по безработице составило 240 000, что на 14 000 больше, чем на предыдущей неделе (пересмотренные 226 000), и выше рыночного ожидания в 230 000. Сильные данные по занятости, с одной стороны, развеяли опасения рынка по поводу рецессии в экономике США, с другой стороны, позволили Федеральной резервной системе сосредоточиться на своей цели "снижения инфляции".
На этом месяце заседание Федеральной резервной системы решило сохранить процентную ставку на неизменном уровне в течение трех месяцев подряд. Несмотря на то, что в период финансовой нестабильности Федеральная резервная система делала некоторые "долларовые" заявления, после стабилизации рынка она устояла под давлением и продолжила придерживаться прежней политики, подчеркивая, что неопределенность, вызванная торговыми спорами, может привести к росту инфляционных данных.
Сильные показатели финансовых рынков, а также продолжающиеся торговые споры и возможность роста инфляции заставляют рынок считать, что ФРС вряд ли возобновит снижение процентных ставок в первой половине года. По данным некоторого источника, трейдеры ожидают, что в этом году США снизят процентные ставки всего дважды, в сентябре и декабре, по 25 базисных пунктов за раз. Это ожидание на самом деле ограничивает пространство для ликвидности, способствующей значительному росту фондовых рынков и криптоактивов.
Согласно текущим данным и ситуации, ожидается, что американские акции и биткойн в течение ближайших 2 месяцев, вероятно, будут оставаться в консолидации, пока в августе ожидания снижения процентных ставок не смогут подтолкнуть американские акции и биткойн к новым историческим максимумам. Это предположение включает в себя оптимистичный исход торговых споров, а также относительно "умеренное" падение экономики США.
В первом квартале ВВП США зафиксировал снижение на 0,21%, а во втором квартале снижение потребительской уверенности и рыночные волнения, вызванные торговыми спорами, если приведут к незначительному снижению ВВП во втором квартале, то это будет соответствовать критериям "умеренной рецессии". Поэтому старт снижения процентных ставок в сентябре может быть более осторожным ожиданием.
Криптоактивы: сильный приток капитала способствует новым рекордам BTC
Открытие биткойна в мае составило 94182,55 долларов, закрытие - 104645,87 долларов, за месяц он поднялся на 10463,33 долларов, что составляет рост на 11,11%, колебания составили 19,79%, объем торгов снижается второй месяц подряд.
С точки зрения технических индикаторов, цена биткойна вернулась к "определенному уровню" (90000~110000 долларов) в апреле, достигнув исторического максимума в 112000 долларов и пробив "первую восходящую трендовую линию бычьего рынка".
В условиях высокой процентной ставки розничные инвесторы не сформировали истинной решающей покупательной силы. Фактически, с марта прошлого года количество новых адресов Bitcoin в день упало до низкого уровня.
В восходящей коррекции с апреля решающую роль играют институциональные инвесторы.
Согласно данным объявления одной компании, с 2025 года она увеличила свои активы на 133850 BTC, и общий объем ее запасов достиг 580250 BTC.
С января 2024 года 11 фондов, торгующих биткойном на бирже, были одобрены. В мае 2024 года Палата представителей США приняла "Закон о финансовых инновациях и технологиях", в котором криптоактивы и технологии блокчейн постепенно становятся приоритетными направлениями развития. После этого криптоактивы, представленные биткойном, становятся более распространенными в США.
В марте 2025 года США создадут "стратегический резерв биткойнов", используя примерно 200,000 биткойнов, принадлежащих правительству, в качестве национального резервного актива.
После этого более 20 штатов США начали выдвигать законопроекты о резервировании биткойнов на уровне штата. Это требование также получило прорыв в мае. 7 мая губернатор одного из штатов подписал закон, ставший первым в стране, который официально включает криптовалюту в стратегические резервы. Этот закон позволяет государственному казначею инвестировать до 5% средств правительства штата в криптовалюту. Также два других штата получили одобрение своих соответствующих законопроектов о резервировании биткойнов в Сенате и ожидают подписи губернатора для вступления в силу.
В области блокчейна и Web3, 19 мая законопроект о регулировании развития стейблкоинов был принят в Сенате с результатом 66 голосов за и 32 против в ходе процедурного голосования, что проложило путь для его окончательной подписи. В том же месяце законодательный орган определенного региона 21 числа официально одобрил проект положения о системе лицензирования эмитентов фиатных стейблкоинов.
Несколько крупных банков обсуждают сотрудничество по запуску совместного стейблкоина. В настоящее время в процессе участвуют несколько известных финансовых учреждений.
Эмиссия стейблкоинов объемом более 240 миллиардов долларов войдет в эпоху соблюдения норм. Помимо биткойна, стейблкоины, вероятно, станут вторым широко используемым криптоактивом и могут стать первым убийственным приложением в области Web3, преодолевшим 1 миллиард пользователей. Это создает основу для бурного развития блокчейна, особенно платформ смарт-контрактов.
После включения в систему комплаенса, биткойн и блокчейн становятся необходимыми технологическими рубежами. Эта тенденция вызывает распространение инвестиционных и спекулятивных настроений. За исключением одной компании, по всему миру несколько компаний запускают программы накопления биткойнов и других криптоактивов (таких как Эфириум, Solana).
Расширение применения, а также рыночные эмоции и покупательская способность, вызванные соблюдением норм, стали основными движущими силами роста цен на BTC и другие криптоактивы.
Финансы: оптимистичное ценообразование + расширение масштабов
В процессе резкого падения фондового рынка в марте-апреле приток биткойн-спотовых ETF резко остановился, что привело к снижению биткойна более чем на 30% (максимальная коррекция в этом цикле). Однако с сильным восстановлением фондового рынка с апреля по май покупательская сила биткойн-спотовых ETF также восстановилась, составив 6,05 и 27,75 миллиарда долларов соответственно, что способствовало восстановлению биткойна на все падения и установлению исторического рекорда в 112000 долларов.
Что касается стабильных монет (не все они используются для криптовалютной торговли), объем также увеличился, в апреле и мае соответственно поступило 53,75 и 55,67 миллиарда долларов, но по сравнению с изменением средств в канале ETF для спотового BTC, это значительно меньше.
Ранее было указано, что право на ценообразование биткойна было передано от фондов на рынке к фондам ETF и подобным учреждениям. Такие учреждения демонстрируют свойства долгосрочного субъективного бычьего рынка, и причина этого заключается в том, что биткойн и криптоактивы постоянно добиваются прорывных успехов на уровне политики. Это является как причиной быстрого восстановления биткойна в апреле и мае, так и тем, что он смог превзойти Nasdaq, установив исторический максимум, и является основным логическим обоснованием для позитивного взгляда на рынок в долгосрочной перспективе.
Но следует отметить, что фондовый рынок в настоящее время крайне оптимистично оценивает торговые споры и, возможно, подразумевает, что экономика США не столкнётся с резкой рецессией. В настоящее время американским фондовым рынкам трудно преодолеть новые максимумы, колебания неизбежны. Хотя некоторые учреждения продолжают инвестировать, спотовый ETF на биткойн сложно выделить в независимый рынок, отличающийся от NASDAQ, поэтому ожидания нового рекорда биткойна в среднесрочной и краткосрочной перспективе могут быть слишком оптимистичными.
Структура чипов: Запасы биткойнов на бирже продолжают снижаться
В период падения с марта по апрель долгосрочные инвесторы в BTC снова начали увеличивать свои позиции, что объективно сыграло роль балансировщика, уменьшая давление на рынок.
К концу мая объем долгосрочных держателей достиг 14 419 900 монет, находясь вблизи исторического максимума. В то же время объем централизованных бирж продолжает снижаться, в настоящее время составляет всего 2 988 200 монет, приближаясь к уровню конца ноября 2020 года.
В предыдущем цикле, когда ликвидность резко увеличилась, долгосрочные держатели выбирали распродажу, что объективно сдерживало рост цен, но в период снижения цен долгосрочные держатели замедляют распродажу или даже начинают наращивать свои позиции, и этот цикл не стал исключением.
Отличие этого цикла от предыдущих заключается в том, что ранее "вторичные распродажи" долгосрочных держателей завершали бы бычий рынок, тогда как после этой "вторичной распродажи" рынок решил продолжить рост. Это изменение может быть вызвано тем, что в структуру долгосрочных держателей вошли некоторые виды институциональных инвесторов, что привело к изменению рыночной динамики. Необходимо внимательно следить за тем, является ли это изменение постоянным или временным.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleWatcher
· 17ч назад
Новые высоты еще на луну, держитесь крепко.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TradFiRefugee
· 07-26 03:15
Ничего не говори, просто сразу в BTC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ArbitrageBot
· 07-25 14:05
Продолжайте разыгрывать людей как лохов, неудачники.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TxFailed
· 07-25 14:05
говоря технически, мы уже видели этот фильм раньше... держатели, будьте осторожны
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyBro
· 07-25 13:58
Про молча накапливают токены.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 07-25 13:57
Смотреть спектакль и есть арбуз, готовимся На луну
BTC достиг нового максимума, рынок ожидает снижения процентных ставок, долгосрочные держатели активов близки к высокому уровню.
BTC установил исторический максимум, рынок ожидает снижения процентных ставок и нового этапа
В мае цена биткойна снова достигла исторического максимума, а американский фондовый рынок продолжает уверенно расти. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в международной обстановке, в криптовалютный рынок поступает большое количество средств, и биткойн-ETF привлек более 2,7 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели почти достигли максимума по своим позициям, в то время как запасы биткойна на биржах продолжают снижаться, что свидетельствует о сильном соотношении спроса и предложения.
В области политики несколько законопроектов о резервировании биткойнов на уровне штатов в США достигли значительного прогресса. В то же время законопроекты, касающиеся стейблкоинов, также были одобрены в Сенате. Данные о занятости в США показывают сильные результаты, инфляция продолжает снижаться, а прогнозы по ВВП начинают пересматриваться в сторону увеличения. Эти факторы могут быть основными причинами укрепления рынка.
Однако международные торговые споры еще не полностью разрешены, а обеспокоенность по поводу долговой проблемы США все еще не устранена. В настоящее время динамика фондового рынка и биткойна уже отражает самые оптимистичные ожидания, в будущем возможно будет поглощение неопределенности через колебания, ожидая возможного снижения процентных ставок в третьем квартале.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Макроэкономика: Экономика США может пережить "умеренную рецессию"
Отчет за апрель указывает, что "самый трудный период уже позади, как только политики вернутся к рациональному принятию решений, рынок, вероятно, вновь вернется в нормальное русло". Оказалось, что с учетом изменений в глобальной геополитической ситуации и функционирования американской демократической системы, ожидания рынка в конечном итоге вернутся к рациональности, что приведет к устойчивому восстановлению и самым оптимистичным ценовым оценкам.
После тройного удара "акции, облигации и валюта" финансовые рынки США пережили резкие колебания. В дополнение к сильному сопротивлению со стороны бизнеса, торговая политика начала меняться и быстро перешла в стадию переговоров. В начале мая две великие державы провели первый раунд торговых переговоров в Швейцарии, приостановив затянувшийся более месяца ожесточенный торговый конфликт. 12 мая обе стороны опубликовали совместное заявление, пообещав в следующие 90 дней взаимно снизить ранее введенные высокие тарифы и подтвердив намерение продолжить переговоры по экономическим и торговым отношениям. В этот день индекс S&P 500 вырос на 3,26%.
В начале апреля, с ослаблением торговой политики, американские фондовые рынки начали мощное восстановление, почти полностью компенсировав падение, вызванное торговыми спорами. В мае, с началом официальных переговоров, ранее замедлившиеся американские фондовые рынки снова получили импульс и продолжили расти. По состоянию на 31 число, индексы Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones зафиксировали месячный рост на 9.56%, 6.15% и 3.94% соответственно.
Резкое восстановление фондового рынка в апреле можно рассматривать как отражение окончания паники на рынке и смягчения политики, что является быстрой оценкой после завершения первой фазы торгового спора. Подъем в мае отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу второй фазы торговых переговоров. На основе текущей публичной информации, эта оценка уже достаточно полна и оптимистична. Прежде чем произойдет новый прогресс в торговых переговорах, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и дальнейшее облегчение геополитической ситуации, продолжительное значительное повышение оценок может оказаться недостаточно осторожным.
Рынок в мае уже учитывает относительно "сильные" показатели экономики и занятости США.
Данные экономической статистики, опубликованные в конце месяца, показывают, что экономика США в первом квартале сократилась на 0,2% в годовом исчислении. Этот показатель немного улучшился по сравнению с ранее опубликованной предварительной оценкой (сокращение на 0,3%), но все же указывает на то, что экономика США понесла определенный ущерб в начале года из-за снижения потребительских расходов и импорта.
После недооценки за последние несколько месяцев данные по ВВП показывают восстановление. Данные GDP Now, опубликованные одним из федеральных резервных банков, показывают, что с конца апреля данные вернулись выше нуля и к концу мая достигли 3,8%, что отражает оптимизм после ослабления торговых споров.
Данные по PCE, на которые в мае обратило внимание Федеральное резервное управление, показывают, что инфляция продолжает замедляться: годовой темп PCE третьи месяцы подряд снижается до низкого уровня 2,15%, а базовый PCE упал до 2,52%, что является минимальным уровнем с начала пандемии и постепенно приближается к целевому уровню в 2%, ожидаемому Федеральным резервом для снижения процентной ставки.
Данные по занятости превысили рыночные ожидания. Данные, опубликованные в начале мая, показали, что в апреле 2024 года количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177 000, что выше рыночного ожидания в 138 000. На неделю, заканчивающуюся 24 мая 2025 года, количество впервые поданных заявок на пособие по безработице составило 240 000, что на 14 000 больше, чем на предыдущей неделе (пересмотренные 226 000), и выше рыночного ожидания в 230 000. Сильные данные по занятости, с одной стороны, развеяли опасения рынка по поводу рецессии в экономике США, с другой стороны, позволили Федеральной резервной системе сосредоточиться на своей цели "снижения инфляции".
На этом месяце заседание Федеральной резервной системы решило сохранить процентную ставку на неизменном уровне в течение трех месяцев подряд. Несмотря на то, что в период финансовой нестабильности Федеральная резервная система делала некоторые "долларовые" заявления, после стабилизации рынка она устояла под давлением и продолжила придерживаться прежней политики, подчеркивая, что неопределенность, вызванная торговыми спорами, может привести к росту инфляционных данных.
Сильные показатели финансовых рынков, а также продолжающиеся торговые споры и возможность роста инфляции заставляют рынок считать, что ФРС вряд ли возобновит снижение процентных ставок в первой половине года. По данным некоторого источника, трейдеры ожидают, что в этом году США снизят процентные ставки всего дважды, в сентябре и декабре, по 25 базисных пунктов за раз. Это ожидание на самом деле ограничивает пространство для ликвидности, способствующей значительному росту фондовых рынков и криптоактивов.
Согласно текущим данным и ситуации, ожидается, что американские акции и биткойн в течение ближайших 2 месяцев, вероятно, будут оставаться в консолидации, пока в августе ожидания снижения процентных ставок не смогут подтолкнуть американские акции и биткойн к новым историческим максимумам. Это предположение включает в себя оптимистичный исход торговых споров, а также относительно "умеренное" падение экономики США.
В первом квартале ВВП США зафиксировал снижение на 0,21%, а во втором квартале снижение потребительской уверенности и рыночные волнения, вызванные торговыми спорами, если приведут к незначительному снижению ВВП во втором квартале, то это будет соответствовать критериям "умеренной рецессии". Поэтому старт снижения процентных ставок в сентябре может быть более осторожным ожиданием.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновился до исторического максимума, ожидает снижения курса и активизируется
Криптоактивы: сильный приток капитала способствует новым рекордам BTC
Открытие биткойна в мае составило 94182,55 долларов, закрытие - 104645,87 долларов, за месяц он поднялся на 10463,33 долларов, что составляет рост на 11,11%, колебания составили 19,79%, объем торгов снижается второй месяц подряд.
С точки зрения технических индикаторов, цена биткойна вернулась к "определенному уровню" (90000~110000 долларов) в апреле, достигнув исторического максимума в 112000 долларов и пробив "первую восходящую трендовую линию бычьего рынка".
В условиях высокой процентной ставки розничные инвесторы не сформировали истинной решающей покупательной силы. Фактически, с марта прошлого года количество новых адресов Bitcoin в день упало до низкого уровня.
В восходящей коррекции с апреля решающую роль играют институциональные инвесторы.
Согласно данным объявления одной компании, с 2025 года она увеличила свои активы на 133850 BTC, и общий объем ее запасов достиг 580250 BTC.
С января 2024 года 11 фондов, торгующих биткойном на бирже, были одобрены. В мае 2024 года Палата представителей США приняла "Закон о финансовых инновациях и технологиях", в котором криптоактивы и технологии блокчейн постепенно становятся приоритетными направлениями развития. После этого криптоактивы, представленные биткойном, становятся более распространенными в США.
В марте 2025 года США создадут "стратегический резерв биткойнов", используя примерно 200,000 биткойнов, принадлежащих правительству, в качестве национального резервного актива.
После этого более 20 штатов США начали выдвигать законопроекты о резервировании биткойнов на уровне штата. Это требование также получило прорыв в мае. 7 мая губернатор одного из штатов подписал закон, ставший первым в стране, который официально включает криптовалюту в стратегические резервы. Этот закон позволяет государственному казначею инвестировать до 5% средств правительства штата в криптовалюту. Также два других штата получили одобрение своих соответствующих законопроектов о резервировании биткойнов в Сенате и ожидают подписи губернатора для вступления в силу.
В области блокчейна и Web3, 19 мая законопроект о регулировании развития стейблкоинов был принят в Сенате с результатом 66 голосов за и 32 против в ходе процедурного голосования, что проложило путь для его окончательной подписи. В том же месяце законодательный орган определенного региона 21 числа официально одобрил проект положения о системе лицензирования эмитентов фиатных стейблкоинов.
Несколько крупных банков обсуждают сотрудничество по запуску совместного стейблкоина. В настоящее время в процессе участвуют несколько известных финансовых учреждений.
Эмиссия стейблкоинов объемом более 240 миллиардов долларов войдет в эпоху соблюдения норм. Помимо биткойна, стейблкоины, вероятно, станут вторым широко используемым криптоактивом и могут стать первым убийственным приложением в области Web3, преодолевшим 1 миллиард пользователей. Это создает основу для бурного развития блокчейна, особенно платформ смарт-контрактов.
После включения в систему комплаенса, биткойн и блокчейн становятся необходимыми технологическими рубежами. Эта тенденция вызывает распространение инвестиционных и спекулятивных настроений. За исключением одной компании, по всему миру несколько компаний запускают программы накопления биткойнов и других криптоактивов (таких как Эфириум, Solana).
Расширение применения, а также рыночные эмоции и покупательская способность, вызванные соблюдением норм, стали основными движущими силами роста цен на BTC и другие криптоактивы.
Финансы: оптимистичное ценообразование + расширение масштабов
В процессе резкого падения фондового рынка в марте-апреле приток биткойн-спотовых ETF резко остановился, что привело к снижению биткойна более чем на 30% (максимальная коррекция в этом цикле). Однако с сильным восстановлением фондового рынка с апреля по май покупательская сила биткойн-спотовых ETF также восстановилась, составив 6,05 и 27,75 миллиарда долларов соответственно, что способствовало восстановлению биткойна на все падения и установлению исторического рекорда в 112000 долларов.
Что касается стабильных монет (не все они используются для криптовалютной торговли), объем также увеличился, в апреле и мае соответственно поступило 53,75 и 55,67 миллиарда долларов, но по сравнению с изменением средств в канале ETF для спотового BTC, это значительно меньше.
Ранее было указано, что право на ценообразование биткойна было передано от фондов на рынке к фондам ETF и подобным учреждениям. Такие учреждения демонстрируют свойства долгосрочного субъективного бычьего рынка, и причина этого заключается в том, что биткойн и криптоактивы постоянно добиваются прорывных успехов на уровне политики. Это является как причиной быстрого восстановления биткойна в апреле и мае, так и тем, что он смог превзойти Nasdaq, установив исторический максимум, и является основным логическим обоснованием для позитивного взгляда на рынок в долгосрочной перспективе.
Но следует отметить, что фондовый рынок в настоящее время крайне оптимистично оценивает торговые споры и, возможно, подразумевает, что экономика США не столкнётся с резкой рецессией. В настоящее время американским фондовым рынкам трудно преодолеть новые максимумы, колебания неизбежны. Хотя некоторые учреждения продолжают инвестировать, спотовый ETF на биткойн сложно выделить в независимый рынок, отличающийся от NASDAQ, поэтому ожидания нового рекорда биткойна в среднесрочной и краткосрочной перспективе могут быть слишком оптимистичными.
Структура чипов: Запасы биткойнов на бирже продолжают снижаться
В период падения с марта по апрель долгосрочные инвесторы в BTC снова начали увеличивать свои позиции, что объективно сыграло роль балансировщика, уменьшая давление на рынок.
К концу мая объем долгосрочных держателей достиг 14 419 900 монет, находясь вблизи исторического максимума. В то же время объем централизованных бирж продолжает снижаться, в настоящее время составляет всего 2 988 200 монет, приближаясь к уровню конца ноября 2020 года.
В предыдущем цикле, когда ликвидность резко увеличилась, долгосрочные держатели выбирали распродажу, что объективно сдерживало рост цен, но в период снижения цен долгосрочные держатели замедляют распродажу или даже начинают наращивать свои позиции, и этот цикл не стал исключением.
Отличие этого цикла от предыдущих заключается в том, что ранее "вторичные распродажи" долгосрочных держателей завершали бы бычий рынок, тогда как после этой "вторичной распродажи" рынок решил продолжить рост. Это изменение может быть вызвано тем, что в структуру долгосрочных держателей вошли некоторые виды институциональных инвесторов, что привело к изменению рыночной динамики. Необходимо внимательно следить за тем, является ли это изменение постоянным или временным.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения ставки и активизируется
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Заключение