От эмоциональной торговли к инвестициям в价值: возможности и вызовы нового цикла крипторынка
Для криптоинвесторов, переживших большой бычий рынок 2020-2021 годов, текущий рынок, безусловно, вызывает замешательство и полон вызовов. Эпоха веселья, разожженная глобальной монетарной политикой, давно ушла в прошлое. В настоящее время глобальный финансовый рынок находится в тонком равновесии: с одной стороны, неожиданно сильные экономические данные, с другой — твердое сжатие со стороны центральных банков, исторически высокая процентная ставка давит на рискованные активы, как гора.
Это изменение, продиктованное макроэкономической средой, сделало текущий криптоцикл "самым сложным временем" для розничных инвесторов. Модель, ранее полагавшаяся на ликвидность и чисто эмоциональные спекуляции, уже не работает, и её заменяет рынок "ценностного быка", который больше ориентирован на внутреннюю стоимость и движется за счёт ясного повествования и фундаментальных факторов.
Однако другая сторона вызова — это возможность. Когда пузырь лопнет, настоящие инвесторы в ценности встретят свою "золотую эпоху". Именно в такой среде соблюдение норм, технологические инновации и реальные приложения, связанные с реальной экономикой, смогут продемонстрировать свою ценность в условиях циклов.
Один. Самое сложное время: отток ликвидности
Трудности текущего цикла коренятся в фундаментальном изменении макроэкономической политики. В отличие от крайне мягкой среды предыдущего бычьего рынка, текущий рынок сталкивается с самыми серьезными макроэкономическими противоречиями за десятилетия. Центральный банк начал беспрецедентный цикл ужесточения, чтобы сдержать серьезную инфляцию, что привело к двойному давлению на крипторынок и полностью положило конец старой модели легкой прибыли.
1. Макроданные в ловушке: снижение процентной ставки далеко не близко
Ключ к пониманию текущих рыночных трудностей заключается в том, почему центральные банки долго не хотят отказываться от повышения процентных ставок. Ответ скрыт в недавних макроэкономических данных — эти, на первый взгляд, "хорошие" данные стали "плохими новостями" для инвесторов, ожидающих смягчения.
Несмотря на то, что инфляция снизилась с пиковых значений, ее устойчивость значительно превышает ожидания. Последние данные показывают, что уровень основной инфляции по-прежнему упорно остается на высоком уровне, и существует значительный разрыв с целевым уровнем центрального банка. Эта упорность непосредственно отражена в последних экономических прогнозах центрального банка и "точечной диаграмме", где чиновники значительно снизили ожидания по снижению процентных ставок.
В то же время рынок труда продолжает демонстрировать удивительную устойчивость. Последний отчет о занятости показывает, что количество новых рабочих мест оказалось лучше ожиданий рынка, а уровень безработицы остается на низком уровне. Сильный рынок занятости означает поддержку потребительских расходов, что, в свою очередь, создает давление на инфляцию, заставляя центральный банк быть более осторожным в вопросе снижения процентных ставок.
2. Привлечение высоких ставок: эффект "утечки" криптоактивов
Этот макроэкономический контекст напрямую привел к затруднениям на крипторынке:
Исчерпание ликвидности: высокие процентные ставки означают снижение "горячих денег" на рынке. Для крипторынка, который сильно зависит от притока новых средств для повышения цен, особенно для монет с малой капитализацией, ужесточение ликвидности является смертельным ударом. Когда-то существовавший бум "роста всего" в этом цикле был заменен структурным рынком "секторового вращения" или даже "лишь несколькими горячими точками".
Рост альтернативных издержек: когда инвесторы могут легко получать значительную прибыль от низкорисковых активов, альтернативные издержки удержания криптоактивов, которые не генерируют денежные потоки и имеют сильные колебания цен, резко возрастают. Это приводит к тому, что большое количество средств, стремящихся к стабильной доходности, покидает крипторынок, что усугубляет эффект "потери крови" на рынке.
Для розничных инвесторов, привыкших гоняться за горячими темами в условиях избытка ликвидности, такие изменения в среде являются жестокими. Отсутствие глубоких исследований и простая стратегия следования за модой могут привести к серьезным потерям в этом цикле, и это как раз есть суть "трудностей" этого цикла.
Два. Самое золотое время: от спекуляций к ценности, новые возможности появляются
Тем не менее, другая сторона кризиса — это возможность. Макроэкономические антиветры подобны тестированию на прочность, они выдавливают рыночные пузыри, отбирая действительно ценные долгосрочные активы и нарративы, открывая тем самым беспрецедентную золотую эпоху для подготовленных инвесторов. Устойчивость этого цикла как раз и обусловлена несколькими мощными внутренними факторами, независимыми от макроэкономической денежно-кредитной политики.
1. Золотой мост: спотовый ETF открывает год институциональных инвестиций
В начале 2024 года регуляторы исторически одобрили上市 спотового биткойн-ETF. Это не просто запуск продукта, а революция в мире шифрования. Это открыло «золотые ворота» для триллионов долларов традиционных финансовых средств, обеспечивая соответствующий и удобный способ инвестировать в биткойн.
По состоянию на второй квартал 2025 года только два основных ETF управляют активами на сумму более нескольких сотен миллиардов долларов, а постоянный среднедневной чистый приток предоставляет рынку мощную покупательскую способность. Этот "новый источник жизнеобеспечения" из традиционных финансов в значительной степени компенсировал ликвидность, сокращающуюся из-за высоких процентных ставок.
Генеральный директор крупнейшей компании по управлению активами назвал успех биткойн-ETF "революцией на капитальном рынке" и заявил, что это всего лишь "первый шаг к токенизации активов". Эта поддержка со стороны ведущих институтов значительно повысила доверие к рынку и дала розничным инвесторам ясный сигнал следовать за институциональными шагами и осуществлять долгосрочные инвестиции в стоимость.
2. Вера в код: жесткая поддержка в повествовании о халвинге
Четвертое "уменьшение" биткойна в апреле 2024 года сократит его ежедневное новое предложение с 900 до 450 монет. Эта предсказуемая дефляция предложения, записанная в коде, является уникальным привлекательным аспектом биткойна, отличающим его от всех традиционных финансовых активов. На фоне стабильного или даже растущего спроса (особенно со стороны ETF) уменьшение предложения предоставляет прочную математическую поддержку для цены биткойна.
Исторические данные показывают, что в течение 12-18 месяцев после трех предыдущих халвингов цена биткойна достигала исторического максимума. Для инвесторов в ценности это не краткосрочная спекуляция, а надежная долгосрочная логика, способная преодолевать циклы.
3. Революция повествования: когда Web3 начинает решать реальные проблемы
Макроэкономические противоречия заставляют участников рынка перейти от простого спекулирования к исследованию внутренней ценности проектов. Основные горячие темы текущего цикла больше не являются безосновательными спекулятивными активами, а представляют собой инновационные нарративы, пытающиеся решить реальные мировые проблемы:
Искусственный интеллект (AI) + Шифрование: сочетание вычислительной мощности AI с механизмами стимулирования и правами на данные блокчейна создает новые децентрализованные интеллектуальные приложения.
Токенизация реальных активов (RWA): перенос активов из реального мира, таких как недвижимость, облигации, произведения искусства и т. д., в блокчейн, освобождая их ликвидность и устраняя барьеры между традиционными финансами и цифровыми финансами.
Децентрализованная сеть физических инфраструктур (DePIN): использование токенов в качестве стимула для совместного строительства и эксплуатации инфраструктурной сети физического мира пользователями по всему миру, таких как базовые станции 5G, сети сенсоров и т.д.
Возрождение этих нарративов знаменует собой фундаментальное превращение криптоиндустрии от "спекуляций" к "инвестированию в ценность". Для розничных инвесторов это означает, что возможности для обнаружения ценности через глубокое исследование значительно возросли, знание и осознание впервые стали важнее, чем чистая смелость и удача на этом рынке.
Три, законы выживания нового цикла: терпеливо выстраивайте планы между финалом и прологом
Мы находимся на пересечении эпох. "Последняя глава" политики ужесточения разворачивается, а увертюра к смягчению еще не началась. Для розничных инвесторов понимание и адаптация к новым правилам игры являются ключевыми для преодоления циклов и захвата золотых возможностей.
1. Основное изменение инвестиционных парадигм
От преследования горячих тенденций к инвестициям в ценность: откажитесь от мечты о поиске "следующей сотенной монеты" и переключитесь на исследование основных показателей проектов, понимание их технологий, команд, экономических моделей и структуры рынка.
От краткосрочных спекуляций к долгосрочным вложениям: в "бычьем рынке ценностей" настоящая прибыль принадлежит тем, кто может распознать основные активы и удерживать их в течение длительного времени, преодолевая волатильность, а не тем, кто часто торгует.
Формирование дифференцированного инвестиционного портфеля: в новом цикле роли различных активов станут более четкими. Биткойн, как "цифровое золото", признанное институтами, является "балластом" портфеля; Эфириум, обладая мощной экосистемой и ожиданиями ETF, является ключевым активом, который сочетает в себе свойства хранения ценности и производственных ресурсов; а высоко растущие малые монеты должны рассматриваться как "ракетные ускорители", основанные на глубоком исследовании и небольших позициях, сосредоточенные на передовых областях, таких как ИИ, DePIN и других с реальным потенциалом.
2. Сохраняйте терпение, заранее планируйте
Исследования показывают, что в последние 12 месяцев полномочий трех предыдущих председателей центрального банка, даже при высоких процентных ставках, основные фондовые индексы в среднем значительно выросли. Это указывает на то, что, как только рынок убедится, что цикл ужесточения завершен, даже если снижение процентных ставок еще не произошло, риск-аппетит может восстановиться заранее.
Такая "гонка на старте" также может появиться на крипторынке. Когда внимание рынка в целом сосредоточено на краткосрочных спекуляциях "когда будут понижены ставки", истинные мудрецы уже начинают думать о том, какие активы и какие сектора займут наиболее выгодные позиции на этом будущем пиршестве, которое будет обусловлено макроэкономическими факторами и резонансом отраслевых циклов.
Заключение
Этот цикл шифрования, безусловно, стал крайним испытанием для понимания и психологии розничных инвесторов. Эпоха "спекуляций", когда можно было легко получить прибыль благодаря смелости и удаче, подошла к концу, и пришла эпоха "ценности", требующая глубоких исследований, независимого мышления и долгосрочного терпения. Вот в чем заключается его "сложность".
Однако именно в эту эпоху институциональные инвестиции вливаются в рынок в беспрецедентных масштабах, создавая надежный фундамент; логика стоимости основных активов становится все более ясной; и реальные приложения, способные создавать ценность, начинают укореняться. Для тех розничных инвесторов, кто готов учиться, принимать изменения и рассматривать инвестиции как путешествие по превращению знаний в капитал, это, безусловно, "золотая эпоха", когда можно соревноваться с ведущими умами и делиться долгосрочной прибылью отрасли. История не повторяется в точности, но всегда удивительно похожа. Между финалом и прологом терпение и дальновидность будут единственным путем к успеху.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
3
Поделиться
комментарий
0/400
JustHodlIt
· 07-25 14:41
Бычий рынок пришел, и все думают, как заработать большие деньги в мире криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeverVoteOnDAO
· 07-25 14:18
Голосование - это широкое знание и опыт, но не голосовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityLurker
· 07-25 14:05
Жду второй волны бычьего рынка, чтобы взлететь высоко
Приход эпохи ценности: новые циклические возможности на крипторынке и изменения инвестиционных стратегий
От эмоциональной торговли к инвестициям в价值: возможности и вызовы нового цикла крипторынка
Для криптоинвесторов, переживших большой бычий рынок 2020-2021 годов, текущий рынок, безусловно, вызывает замешательство и полон вызовов. Эпоха веселья, разожженная глобальной монетарной политикой, давно ушла в прошлое. В настоящее время глобальный финансовый рынок находится в тонком равновесии: с одной стороны, неожиданно сильные экономические данные, с другой — твердое сжатие со стороны центральных банков, исторически высокая процентная ставка давит на рискованные активы, как гора.
Это изменение, продиктованное макроэкономической средой, сделало текущий криптоцикл "самым сложным временем" для розничных инвесторов. Модель, ранее полагавшаяся на ликвидность и чисто эмоциональные спекуляции, уже не работает, и её заменяет рынок "ценностного быка", который больше ориентирован на внутреннюю стоимость и движется за счёт ясного повествования и фундаментальных факторов.
Однако другая сторона вызова — это возможность. Когда пузырь лопнет, настоящие инвесторы в ценности встретят свою "золотую эпоху". Именно в такой среде соблюдение норм, технологические инновации и реальные приложения, связанные с реальной экономикой, смогут продемонстрировать свою ценность в условиях циклов.
Один. Самое сложное время: отток ликвидности
Трудности текущего цикла коренятся в фундаментальном изменении макроэкономической политики. В отличие от крайне мягкой среды предыдущего бычьего рынка, текущий рынок сталкивается с самыми серьезными макроэкономическими противоречиями за десятилетия. Центральный банк начал беспрецедентный цикл ужесточения, чтобы сдержать серьезную инфляцию, что привело к двойному давлению на крипторынок и полностью положило конец старой модели легкой прибыли.
1. Макроданные в ловушке: снижение процентной ставки далеко не близко
Ключ к пониманию текущих рыночных трудностей заключается в том, почему центральные банки долго не хотят отказываться от повышения процентных ставок. Ответ скрыт в недавних макроэкономических данных — эти, на первый взгляд, "хорошие" данные стали "плохими новостями" для инвесторов, ожидающих смягчения.
Несмотря на то, что инфляция снизилась с пиковых значений, ее устойчивость значительно превышает ожидания. Последние данные показывают, что уровень основной инфляции по-прежнему упорно остается на высоком уровне, и существует значительный разрыв с целевым уровнем центрального банка. Эта упорность непосредственно отражена в последних экономических прогнозах центрального банка и "точечной диаграмме", где чиновники значительно снизили ожидания по снижению процентных ставок.
В то же время рынок труда продолжает демонстрировать удивительную устойчивость. Последний отчет о занятости показывает, что количество новых рабочих мест оказалось лучше ожиданий рынка, а уровень безработицы остается на низком уровне. Сильный рынок занятости означает поддержку потребительских расходов, что, в свою очередь, создает давление на инфляцию, заставляя центральный банк быть более осторожным в вопросе снижения процентных ставок.
2. Привлечение высоких ставок: эффект "утечки" криптоактивов
Этот макроэкономический контекст напрямую привел к затруднениям на крипторынке:
Исчерпание ликвидности: высокие процентные ставки означают снижение "горячих денег" на рынке. Для крипторынка, который сильно зависит от притока новых средств для повышения цен, особенно для монет с малой капитализацией, ужесточение ликвидности является смертельным ударом. Когда-то существовавший бум "роста всего" в этом цикле был заменен структурным рынком "секторового вращения" или даже "лишь несколькими горячими точками".
Рост альтернативных издержек: когда инвесторы могут легко получать значительную прибыль от низкорисковых активов, альтернативные издержки удержания криптоактивов, которые не генерируют денежные потоки и имеют сильные колебания цен, резко возрастают. Это приводит к тому, что большое количество средств, стремящихся к стабильной доходности, покидает крипторынок, что усугубляет эффект "потери крови" на рынке.
Для розничных инвесторов, привыкших гоняться за горячими темами в условиях избытка ликвидности, такие изменения в среде являются жестокими. Отсутствие глубоких исследований и простая стратегия следования за модой могут привести к серьезным потерям в этом цикле, и это как раз есть суть "трудностей" этого цикла.
Два. Самое золотое время: от спекуляций к ценности, новые возможности появляются
Тем не менее, другая сторона кризиса — это возможность. Макроэкономические антиветры подобны тестированию на прочность, они выдавливают рыночные пузыри, отбирая действительно ценные долгосрочные активы и нарративы, открывая тем самым беспрецедентную золотую эпоху для подготовленных инвесторов. Устойчивость этого цикла как раз и обусловлена несколькими мощными внутренними факторами, независимыми от макроэкономической денежно-кредитной политики.
1. Золотой мост: спотовый ETF открывает год институциональных инвестиций
В начале 2024 года регуляторы исторически одобрили上市 спотового биткойн-ETF. Это не просто запуск продукта, а революция в мире шифрования. Это открыло «золотые ворота» для триллионов долларов традиционных финансовых средств, обеспечивая соответствующий и удобный способ инвестировать в биткойн.
По состоянию на второй квартал 2025 года только два основных ETF управляют активами на сумму более нескольких сотен миллиардов долларов, а постоянный среднедневной чистый приток предоставляет рынку мощную покупательскую способность. Этот "новый источник жизнеобеспечения" из традиционных финансов в значительной степени компенсировал ликвидность, сокращающуюся из-за высоких процентных ставок.
Генеральный директор крупнейшей компании по управлению активами назвал успех биткойн-ETF "революцией на капитальном рынке" и заявил, что это всего лишь "первый шаг к токенизации активов". Эта поддержка со стороны ведущих институтов значительно повысила доверие к рынку и дала розничным инвесторам ясный сигнал следовать за институциональными шагами и осуществлять долгосрочные инвестиции в стоимость.
2. Вера в код: жесткая поддержка в повествовании о халвинге
Четвертое "уменьшение" биткойна в апреле 2024 года сократит его ежедневное новое предложение с 900 до 450 монет. Эта предсказуемая дефляция предложения, записанная в коде, является уникальным привлекательным аспектом биткойна, отличающим его от всех традиционных финансовых активов. На фоне стабильного или даже растущего спроса (особенно со стороны ETF) уменьшение предложения предоставляет прочную математическую поддержку для цены биткойна.
Исторические данные показывают, что в течение 12-18 месяцев после трех предыдущих халвингов цена биткойна достигала исторического максимума. Для инвесторов в ценности это не краткосрочная спекуляция, а надежная долгосрочная логика, способная преодолевать циклы.
3. Революция повествования: когда Web3 начинает решать реальные проблемы
Макроэкономические противоречия заставляют участников рынка перейти от простого спекулирования к исследованию внутренней ценности проектов. Основные горячие темы текущего цикла больше не являются безосновательными спекулятивными активами, а представляют собой инновационные нарративы, пытающиеся решить реальные мировые проблемы:
Возрождение этих нарративов знаменует собой фундаментальное превращение криптоиндустрии от "спекуляций" к "инвестированию в ценность". Для розничных инвесторов это означает, что возможности для обнаружения ценности через глубокое исследование значительно возросли, знание и осознание впервые стали важнее, чем чистая смелость и удача на этом рынке.
Три, законы выживания нового цикла: терпеливо выстраивайте планы между финалом и прологом
Мы находимся на пересечении эпох. "Последняя глава" политики ужесточения разворачивается, а увертюра к смягчению еще не началась. Для розничных инвесторов понимание и адаптация к новым правилам игры являются ключевыми для преодоления циклов и захвата золотых возможностей.
1. Основное изменение инвестиционных парадигм
2. Сохраняйте терпение, заранее планируйте
Исследования показывают, что в последние 12 месяцев полномочий трех предыдущих председателей центрального банка, даже при высоких процентных ставках, основные фондовые индексы в среднем значительно выросли. Это указывает на то, что, как только рынок убедится, что цикл ужесточения завершен, даже если снижение процентных ставок еще не произошло, риск-аппетит может восстановиться заранее.
Такая "гонка на старте" также может появиться на крипторынке. Когда внимание рынка в целом сосредоточено на краткосрочных спекуляциях "когда будут понижены ставки", истинные мудрецы уже начинают думать о том, какие активы и какие сектора займут наиболее выгодные позиции на этом будущем пиршестве, которое будет обусловлено макроэкономическими факторами и резонансом отраслевых циклов.
Заключение
Этот цикл шифрования, безусловно, стал крайним испытанием для понимания и психологии розничных инвесторов. Эпоха "спекуляций", когда можно было легко получить прибыль благодаря смелости и удаче, подошла к концу, и пришла эпоха "ценности", требующая глубоких исследований, независимого мышления и долгосрочного терпения. Вот в чем заключается его "сложность".
Однако именно в эту эпоху институциональные инвестиции вливаются в рынок в беспрецедентных масштабах, создавая надежный фундамент; логика стоимости основных активов становится все более ясной; и реальные приложения, способные создавать ценность, начинают укореняться. Для тех розничных инвесторов, кто готов учиться, принимать изменения и рассматривать инвестиции как путешествие по превращению знаний в капитал, это, безусловно, "золотая эпоха", когда можно соревноваться с ведущими умами и делиться долгосрочной прибылью отрасли. История не повторяется в точности, но всегда удивительно похожа. Между финалом и прологом терпение и дальновидность будут единственным путем к успеху.