Перестройка глобальной регуляции криптоактивов: США ведут новую эру
В марте 2025 года правительство США достигло значительного прорыва в области регулирования криптоактивов. Подписанием Закона о стратегическом резерве биткойнов США включило 200000 токенов биткойн в национальный стратегический резерв и создало механизм постоянного запрета на продажу. Эта мера не только перестроила рыночный баланс спроса и предложения, но и укрепила свойства биткойна как "цифрового золота" через институциональное закрепление.
Законопроект инновационно использует механизм "нулевого роста затрат", позволяя через соответствующие судебные процедуры постоянно увеличивать объем резервов, что избегает споров о традиционных государственных расходах и оставляет пространство для будущих корректировок политики. В то же время, продвигаемый Техасом законопроект "о налоговых вычетах на биткойн" демонстрирует инновационную готовность государственного правительства в области криптоэкономики. Эта взаимосвязь в регулировании между федеральным и государственным правительством способствует быстрому созданию в США первой в мире многоуровневой системы регулирования криптоактивов.
Рынок отреагировал на законопроект с первоначальным снижением, за которым последовал рост. Несмотря на то, что изначально это воспринималось как негативный сигнал из-за того, что правительство не купило биткойны, что привело к краткосрочному росту и падению цен, затем долгосрочные позитивные ожидания начали доминировать, и цена биткойна значительно выросла, в итоге составив 91000 долларов. Следует отметить, что рынок ранее уже отреагировал на заявление Трампа о том, что биткойн будет использоваться в качестве национального стратегического резерва.
Эта политика США может вызвать глобальную цепную реакцию. Если другие крупные экономики последуют примеру и создадут стратегические резервы криптоактивов, на основе теории эластичности спроса и предложения, цена биткойна может получить значительное пространство для переоценки. Однако для мелких экономик, таких как Эквадор, принятие аналогичных мер может иметь ограниченное влияние на переосмысление ценового диапазона.
Далеко идущие последствия этой политики заключаются в борьбе за финансовую дискуссионную власть. История показывает, что США, создав стратегические запасы нефти и золота, успешно завладели доминирующим правом на ценообразование на глобальные товарные рынки. Текущая тенденция "выхода американской модели регулирования" на рынок биткойнов на самом деле является продолжением борьбы за валютный суверенитет в цифровую эпоху. Для других стран создание стратегических резервов Криптоактивов выходит за рамки простого экономического решения и превращается в стратегический выбор для финансовой безопасности страны в эпоху цифровой экономики.
На саммите по криптоактивам в Белом доме 8 марта правительство объявило о ускорении процесса законодательного оформления Закона о ответственности за стабильные токены, который, как ожидается, будет завершен до окончания сессии Конгресса в августе. Эта мера направлена на прекращение явления "банковского исключения" криптоактивов и создание федеральной регулятивной структуры, сосредоточенной на стандартах резервов и квалификации организаций, выпускающих стабильные токены. Новый закон создаст двухуровневую систему регулирования "федеральная лицензия + лицензия на уровне штата", требуя от эмитентов поддержания 100% резервов в долларах США и подключения к системе реального времени для аудита.
Лицензированные учреждения перестраивают структуру власти на рынке криптоактивов. Доля спотовой торговли на регулируемых торговых платформах значительно возросла, а чистый приток средств значительно превышает приток в нелицензированные платформы. Стейблкоин USDC занимает доминирующую позицию на глобальном рынке крипто-платежей благодаря высокому уровню соответствия. Слияние банковской системы и технологий шифрования приносит революцию в эффективности, значительно сокращая время трансакций и снижая уровень сбоев расчетов.
Влияние криптоактивов на макроэкономику становится все более значительным. Модель Международного валютного фонда показывает, что рост рыночной капитализации криптоактивов имеет явный вклад в ВВП США. Волатильность биткойна демонстрирует сильную корреляцию с изменениями баланса Федеральной резервной системы, подчеркивая, что крипторынок стал новым средством передачи долларовой ликвидности. Ожидается, что к 2027 году криптоактивы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного платежного средства в нескольких крупных экономиках.
Однако связь между криптоактивами и американским фондовым рынком углубляется. Корреляция между биткойном и индексом S&P 500 значительно возросла, и колебания криптоактивов тесно связаны с экономической ситуацией в США. Федеральная резервная система сталкивается с дилеммой контроля инфляции и противодействия рецессии, и направление политики напрямую повлияет на волатильность криптоактивов.
Политический поворот США вызывает глобальные изменения в парадигме регулирования. "Законопроект о стратегических запасах биткойнов" и "Законопроект о ответственности за стабильные монеты" предоставляют миру образцы регулирующих рамок, которые можно воспроизвести. С тем, как страны постепенно вводят правила регулирования криптоактивов, глобальный рынок переходит от этапа "регуляторного арбитража" к этапу "институциональной конкуренции".
В новую эпоху, когда цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция регуляторной структуры для криптоактивов стала важным аспектом финансовой конкурентоспособности стран. Кто первым сможет создать регуляторную систему, учитывающую как инновации, так и предотвращение рисков, тот и займет преимущество в глобальной конкуренции цифровой экономики. Для мировых экономических систем эта трансформация регуляторной парадигмы является как вызовом, так и исторической возможностью для переосмысления международного финансового порядка.
Несмотря на то, что США ведут развитие криптоактивов, это также делает рынок криптоактивов тесно связанным с экономикой США. Обращая внимание на влияние экономики США на рынок криптоактивов, нам необходимо призвать к глобальному совместному участию в строительстве регулирования рынка криптоактивов, чтобы избежать чрезмерного влияния США на рынок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальная шифрование регуляторная структура переосмысляется, США ведут новую эпоху
Перестройка глобальной регуляции криптоактивов: США ведут новую эру
В марте 2025 года правительство США достигло значительного прорыва в области регулирования криптоактивов. Подписанием Закона о стратегическом резерве биткойнов США включило 200000 токенов биткойн в национальный стратегический резерв и создало механизм постоянного запрета на продажу. Эта мера не только перестроила рыночный баланс спроса и предложения, но и укрепила свойства биткойна как "цифрового золота" через институциональное закрепление.
Законопроект инновационно использует механизм "нулевого роста затрат", позволяя через соответствующие судебные процедуры постоянно увеличивать объем резервов, что избегает споров о традиционных государственных расходах и оставляет пространство для будущих корректировок политики. В то же время, продвигаемый Техасом законопроект "о налоговых вычетах на биткойн" демонстрирует инновационную готовность государственного правительства в области криптоэкономики. Эта взаимосвязь в регулировании между федеральным и государственным правительством способствует быстрому созданию в США первой в мире многоуровневой системы регулирования криптоактивов.
Рынок отреагировал на законопроект с первоначальным снижением, за которым последовал рост. Несмотря на то, что изначально это воспринималось как негативный сигнал из-за того, что правительство не купило биткойны, что привело к краткосрочному росту и падению цен, затем долгосрочные позитивные ожидания начали доминировать, и цена биткойна значительно выросла, в итоге составив 91000 долларов. Следует отметить, что рынок ранее уже отреагировал на заявление Трампа о том, что биткойн будет использоваться в качестве национального стратегического резерва.
Эта политика США может вызвать глобальную цепную реакцию. Если другие крупные экономики последуют примеру и создадут стратегические резервы криптоактивов, на основе теории эластичности спроса и предложения, цена биткойна может получить значительное пространство для переоценки. Однако для мелких экономик, таких как Эквадор, принятие аналогичных мер может иметь ограниченное влияние на переосмысление ценового диапазона.
Далеко идущие последствия этой политики заключаются в борьбе за финансовую дискуссионную власть. История показывает, что США, создав стратегические запасы нефти и золота, успешно завладели доминирующим правом на ценообразование на глобальные товарные рынки. Текущая тенденция "выхода американской модели регулирования" на рынок биткойнов на самом деле является продолжением борьбы за валютный суверенитет в цифровую эпоху. Для других стран создание стратегических резервов Криптоактивов выходит за рамки простого экономического решения и превращается в стратегический выбор для финансовой безопасности страны в эпоху цифровой экономики.
На саммите по криптоактивам в Белом доме 8 марта правительство объявило о ускорении процесса законодательного оформления Закона о ответственности за стабильные токены, который, как ожидается, будет завершен до окончания сессии Конгресса в августе. Эта мера направлена на прекращение явления "банковского исключения" криптоактивов и создание федеральной регулятивной структуры, сосредоточенной на стандартах резервов и квалификации организаций, выпускающих стабильные токены. Новый закон создаст двухуровневую систему регулирования "федеральная лицензия + лицензия на уровне штата", требуя от эмитентов поддержания 100% резервов в долларах США и подключения к системе реального времени для аудита.
Лицензированные учреждения перестраивают структуру власти на рынке криптоактивов. Доля спотовой торговли на регулируемых торговых платформах значительно возросла, а чистый приток средств значительно превышает приток в нелицензированные платформы. Стейблкоин USDC занимает доминирующую позицию на глобальном рынке крипто-платежей благодаря высокому уровню соответствия. Слияние банковской системы и технологий шифрования приносит революцию в эффективности, значительно сокращая время трансакций и снижая уровень сбоев расчетов.
Влияние криптоактивов на макроэкономику становится все более значительным. Модель Международного валютного фонда показывает, что рост рыночной капитализации криптоактивов имеет явный вклад в ВВП США. Волатильность биткойна демонстрирует сильную корреляцию с изменениями баланса Федеральной резервной системы, подчеркивая, что крипторынок стал новым средством передачи долларовой ликвидности. Ожидается, что к 2027 году криптоактивы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного платежного средства в нескольких крупных экономиках.
Однако связь между криптоактивами и американским фондовым рынком углубляется. Корреляция между биткойном и индексом S&P 500 значительно возросла, и колебания криптоактивов тесно связаны с экономической ситуацией в США. Федеральная резервная система сталкивается с дилеммой контроля инфляции и противодействия рецессии, и направление политики напрямую повлияет на волатильность криптоактивов.
Политический поворот США вызывает глобальные изменения в парадигме регулирования. "Законопроект о стратегических запасах биткойнов" и "Законопроект о ответственности за стабильные монеты" предоставляют миру образцы регулирующих рамок, которые можно воспроизвести. С тем, как страны постепенно вводят правила регулирования криптоактивов, глобальный рынок переходит от этапа "регуляторного арбитража" к этапу "институциональной конкуренции".
В новую эпоху, когда цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция регуляторной структуры для криптоактивов стала важным аспектом финансовой конкурентоспособности стран. Кто первым сможет создать регуляторную систему, учитывающую как инновации, так и предотвращение рисков, тот и займет преимущество в глобальной конкуренции цифровой экономики. Для мировых экономических систем эта трансформация регуляторной парадигмы является как вызовом, так и исторической возможностью для переосмысления международного финансового порядка.
Несмотря на то, что США ведут развитие криптоактивов, это также делает рынок криптоактивов тесно связанным с экономикой США. Обращая внимание на влияние экономики США на рынок криптоактивов, нам необходимо призвать к глобальному совместному участию в строительстве регулирования рынка криптоактивов, чтобы избежать чрезмерного влияния США на рынок.