Новые достижения в области Web3: запуск токенов акций не上市анных компаний брокерами вызывает споры
Недавно одна из известных интернет-брокерских компаний США объявила о запуске для европейских пользователей "акций Токенов", связанных с акциями таких ведущих компаний, как OpenAI и SpaceX. Это снова вывело на передний план актуальную тему токенизации реальных активов (RWA). Однако OpenAI быстро выпустила официальное заявление, в котором четко указала, что не имеет никакого отношения к токенам, выпущенным этим брокером, и предупредила, что "эти токены не представляют собой реальные акции компании".
Это событие не только выявило глубокие противоречия между финансовыми инновациями и традиционным управлением акциями, но также предоставило глобальным регулирующим органам и участникам рынка случай, который стоит глубоко обдумать. Давайте подробно проанализируем влияние и значение этого дела.
Один. Фон события
1. Фон эмитента
Этот американский брокер - финансово-технологическая компания, расположенная в Калифорнии, которая предоставляет розничным инвесторам бесплатные услуги по торговле акциями, опционами, ETF и криптовалютами. Компания открыла европейский центр в Литве и получила соответствующие финансовые лицензии для предоставления услуг, связанных с криптоактивами, в Европейском экономическом пространстве.
2. Краткое описание события
Этот брокер на Европейском саммите по криптофинансам объявил о запуске продукта "акции Токен" для пользователей ЕС, позволяя инвесторам торговать более чем 200 американскими акциями и ETF в токенизированном формате круглосуточно с использованием технологии блокчейна. Наибольшее внимание привлекли токены акций OpenAI и SpaceX, которые еще не вышли на рынок. Чтобы продвигать этот продукт, пользователям ЕС также были разосланы небольшие объемы токенов OpenAI и SpaceX в качестве вознаграждения.
Тем не менее, OpenAI сразу же выпустила заявление, в котором ясно указала, что эти Токены не являются долевым участием в компании, OpenAI не сотрудничала с этим брокером и не давала ему рекомендации, любое передача акций OpenAI должна быть одобрена компанией.
Два. Модель работы
1. "OpenAI Токен"实质
Так называемый "Токен OpenAI" по сути является блокчейн-токенизированным контрактом, связанным с долей данного брокера в специальном целевом учреждении (SPV). Брокер, обладая долей в SPV, контролирующей определенное количество акций OpenAI, связывает цену токена с ценностью акций OpenAI в SPV.
Пользователь, покупая токен, на самом деле не покупает акции OpenAI, а приобретает контракт, который следует за его ценой и записан в блокчейне. Между держателем токенов и настоящими акциями существует два уровня разделения, цена токена будет изменяться в зависимости от стоимости акций OpenAI в SPV.
Короче говоря, держатели токенов имеют право на получение соответствующей прибыли от разницы цен в зависимости от колебаний стоимости прав, связанных с OpenAI в SPV, но не обладают фактической долей в OpenAI. Это правило записано в блокчейне, и токен становится свидетельством того, что инвестор обладает этим правом.
2. Анализ мотивации запуска
Данный брокер запустил такие Токены, что по сути является попыткой создания "актива консенсуса", целью которой является возможность для обычных инвесторов торговать на основе оценки будущей ценности непубличных компаний в форме Токенов. Эта попытка затрагивает три основных болевых точки на текущем инвестиционном рынке:
Низкая доступность участия в высококачественных непубличных активах
Высокий порог входа для традиционных частных инвестиционных фондов
Спрос инвесторов на инновационные активы стремительно возрастает
Данный брокер пытается с помощью токенизированной торговли разрушить закрытость традиционной финансовой системы, предоставляя розничным инвесторам новый канал для инвестиций на основе рыночного консенсуса. Выбор OpenAI в качестве объекта инвестирования обусловлен его ведущими позициями и огромным влиянием в области искусственного интеллекта.
3. Регулирующее состояние
В настоящее время этот токен должен находиться под контролем Центрального банка Литвы и регулирующих органов ЕС. Центральный банк Литвы начал расследование, требуя от брокера предоставить детали структуры, маркетинга и другие аспекты, связанные с токеном, для оценки его законности и соответствия.
Данный продукт выпускается как производный инструмент под регулированием Директивы II о финансовых инструментах Европейского Союза. С увеличением объема торгов он также может подлежать регулированию Европейского управления по ценным бумагам и рынкам. В настоящее время он доступен только в Европе, если он выйдет на рынок США, он может также подлежать регулированию Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Три. Доходы и риски сторон
1. Сторона инвесторов
Доходы:
Получить возможность косвенных инвестиций в непубличные компании
Можно получить прибыль от роста оценки целевой компании
Риск:
Не обладая реальной долей, невозможно享有股东权益
Цена токена может существенно отличаться от реальной стоимости
Оценка целевой компании имеет высокую степень неопределенности
2. Эмитент
Доход:
Цена акций компании выросла, рыночная капитализация увеличилась
Расширение европейского рынка, увеличение клиентской базы
Риск:
Колебания оценки целевой компании могут повлиять на цену токена и нанести ущерб репутации бренда
В качестве синтетического дериватива существует риск исполнения обязательств.
Четыре. Отличия от традиционных проектов RWA
Основные активы: акции непубличной компании против материальных активов
Регуляторная среда: находится в регуляторной серой зоне vs относительно ясная
Ценообразование: зависит от вторичного рынка против зависит от оценочных учреждений
Юридические риски: высокие против низких
Порог инвестиций: низкий против высокого
Пять, Анализ влияния на индустрию
Данное событие вызвало сильный резонанс, основная причина заключается в:
Эмитентом является традиционное финансовое учреждение, а не криптовалютная биржа.
Инвестиционные объекты включают известных технологических гигантов, таких как OpenAI.
Однако эта модель также сталкивается с множеством проблем:
Может ущемлять интересы других акционеров
Увеличение волатильности цен на акции
Существуют противоречия с действующими правилами上市.
Недостаток完善ных юридических оснований и регулирующих механизмов
Хотя "токенизация акций" вызывает споры, она имеет определенное позитивное значение как инновационное исследование в области Web3. Тем не менее, инвесторы и заинтересованные учреждения должны относиться к этому с осторожностью и тщательно оценивать связанные риски.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Поделиться
комментарий
0/400
gas_fee_trauma
· 07-29 04:51
Эта волна неудачников пока не спешите разыгрывать людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeOrRegret
· 07-28 11:58
токенизация? Играй… Как только придет регулирование, все закончится.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepyArbCat
· 07-27 12:51
Снова разыгрывайте людей как лохов и благополучно уходите... Ляжу посплю, а потом снова посмотрю на рынок.
Токенизация акций непубличных компаний вызывает споры. OpenAI выпустила заявление, чтобы дистанцироваться от брокеров.
Новые достижения в области Web3: запуск токенов акций не上市анных компаний брокерами вызывает споры
Недавно одна из известных интернет-брокерских компаний США объявила о запуске для европейских пользователей "акций Токенов", связанных с акциями таких ведущих компаний, как OpenAI и SpaceX. Это снова вывело на передний план актуальную тему токенизации реальных активов (RWA). Однако OpenAI быстро выпустила официальное заявление, в котором четко указала, что не имеет никакого отношения к токенам, выпущенным этим брокером, и предупредила, что "эти токены не представляют собой реальные акции компании".
Это событие не только выявило глубокие противоречия между финансовыми инновациями и традиционным управлением акциями, но также предоставило глобальным регулирующим органам и участникам рынка случай, который стоит глубоко обдумать. Давайте подробно проанализируем влияние и значение этого дела.
Один. Фон события
1. Фон эмитента
Этот американский брокер - финансово-технологическая компания, расположенная в Калифорнии, которая предоставляет розничным инвесторам бесплатные услуги по торговле акциями, опционами, ETF и криптовалютами. Компания открыла европейский центр в Литве и получила соответствующие финансовые лицензии для предоставления услуг, связанных с криптоактивами, в Европейском экономическом пространстве.
2. Краткое описание события
Этот брокер на Европейском саммите по криптофинансам объявил о запуске продукта "акции Токен" для пользователей ЕС, позволяя инвесторам торговать более чем 200 американскими акциями и ETF в токенизированном формате круглосуточно с использованием технологии блокчейна. Наибольшее внимание привлекли токены акций OpenAI и SpaceX, которые еще не вышли на рынок. Чтобы продвигать этот продукт, пользователям ЕС также были разосланы небольшие объемы токенов OpenAI и SpaceX в качестве вознаграждения.
Тем не менее, OpenAI сразу же выпустила заявление, в котором ясно указала, что эти Токены не являются долевым участием в компании, OpenAI не сотрудничала с этим брокером и не давала ему рекомендации, любое передача акций OpenAI должна быть одобрена компанией.
Два. Модель работы
1. "OpenAI Токен"实质
Так называемый "Токен OpenAI" по сути является блокчейн-токенизированным контрактом, связанным с долей данного брокера в специальном целевом учреждении (SPV). Брокер, обладая долей в SPV, контролирующей определенное количество акций OpenAI, связывает цену токена с ценностью акций OpenAI в SPV.
Пользователь, покупая токен, на самом деле не покупает акции OpenAI, а приобретает контракт, который следует за его ценой и записан в блокчейне. Между держателем токенов и настоящими акциями существует два уровня разделения, цена токена будет изменяться в зависимости от стоимости акций OpenAI в SPV.
Короче говоря, держатели токенов имеют право на получение соответствующей прибыли от разницы цен в зависимости от колебаний стоимости прав, связанных с OpenAI в SPV, но не обладают фактической долей в OpenAI. Это правило записано в блокчейне, и токен становится свидетельством того, что инвестор обладает этим правом.
2. Анализ мотивации запуска
Данный брокер запустил такие Токены, что по сути является попыткой создания "актива консенсуса", целью которой является возможность для обычных инвесторов торговать на основе оценки будущей ценности непубличных компаний в форме Токенов. Эта попытка затрагивает три основных болевых точки на текущем инвестиционном рынке:
Данный брокер пытается с помощью токенизированной торговли разрушить закрытость традиционной финансовой системы, предоставляя розничным инвесторам новый канал для инвестиций на основе рыночного консенсуса. Выбор OpenAI в качестве объекта инвестирования обусловлен его ведущими позициями и огромным влиянием в области искусственного интеллекта.
3. Регулирующее состояние
В настоящее время этот токен должен находиться под контролем Центрального банка Литвы и регулирующих органов ЕС. Центральный банк Литвы начал расследование, требуя от брокера предоставить детали структуры, маркетинга и другие аспекты, связанные с токеном, для оценки его законности и соответствия.
Данный продукт выпускается как производный инструмент под регулированием Директивы II о финансовых инструментах Европейского Союза. С увеличением объема торгов он также может подлежать регулированию Европейского управления по ценным бумагам и рынкам. В настоящее время он доступен только в Европе, если он выйдет на рынок США, он может также подлежать регулированию Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Три. Доходы и риски сторон
1. Сторона инвесторов
Доходы:
Риск:
2. Эмитент
Доход:
Риск:
Четыре. Отличия от традиционных проектов RWA
Пять, Анализ влияния на индустрию
Данное событие вызвало сильный резонанс, основная причина заключается в:
Однако эта модель также сталкивается с множеством проблем:
Хотя "токенизация акций" вызывает споры, она имеет определенное позитивное значение как инновационное исследование в области Web3. Тем не менее, инвесторы и заинтересованные учреждения должны относиться к этому с осторожностью и тщательно оценивать связанные риски.