Аномалия мира криптовалют: от инноваций к единой модели продаж
После возвращения из Гонконга я встретился с друзьями в стране и ощутил тонкие изменения в атмосфере мира криптовалют. Хотя профессионалы отрасли по-прежнему активны, "характер" рынка уже незаметно изменился. Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а нечто беспрецедентное – состояние "деградации", которое даже опытные специалисты находят странным.
В текущей среде мир криптовалют, похоже, осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три столпа отрасли: создание, открытие и обращение
Оглядываясь назад, мир криптовалют зависел от трех ключевых звеньев:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины, Layer2 и т.д.
Открытие стоимости: инвестиционные учреждения улавливают потенциальные активы и способствуют развитию отрасли.
Обмен ценностями: создание каналов продаж токенов, способствующих обращению от первичного к вторичному рынкам.
В идеале эти три этапа должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако реальность такова:
Первые два этапа постепенно угасают, в то время как третий этап процветает как никогда.
Команда проекта больше не сосредоточена на пользователях и продукте, а инвестиционные учреждения также не углубляются в исследование тенденций в отрасли. Казалось, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Упрощенная экономическая модель и монополия на ресурсы
На здоровом рынке три элемента должны быть тесно связаны: проектная команда разрабатывает качественные токены, удовлетворяя потребности пользователей, получая прибыль и рыночную премию; инвестиционные компании входят в рынок в период низких цен и выходят на пике; каналы распределения повышают эффективность капитала.
Однако в настоящее время в мире криптовалют очень мало людей обсуждают инновационные возможности, разработку продуктов или потребности пользователей. Даже если в некоторых сегментах все еще есть интерес, общий энтузиазм к инновациям значительно снизился.
Институты на вторичном рынке в основном наблюдают, альткойны достигают пика сразу после выхода на рынок, ликвидность спекулятивных токенов иссякает.
В таких случаях активными являются в основном маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Они сосредоточены на том, как оптимизировать данные, добиться возможности выхода на рынок, заниматься продвижением и маркетингом, увеличивать объемы торгов и другие технические вопросы.
Участники рынка становятся высоко однородными и конкурируют за ограниченные объемы средств.
Это привело к тому, что ведущие ресурсные компании (включая качественные проекты, крупные торговые платформы и их листинговые подразделения, сильные маркетмейкеры и посреднические организации) сформировали закрытое сообщество интересов. Средства текут от инвесторов к инвестиционным учреждениям, затем к ведущим проектам, одновременно проникая от розничных инвесторов, в конечном итоге питая это сообщество интересов.
Исчезновение новаторов
После серьезного удара, который рынок криптовалют пережил в 2022 году, он испытал период затишья. Однако в отличие от сейчас, тогда значительные средства были сосредоточены в руках инвестиционных учреждений, и эти средства имели возможность повторных инвестиций, что могло поддерживать инновационные проекты и привлекать новые средства.
А сейчас значительные средства поглощаются промежуточными звеньями, компании проектов больше заботятся о доходах от разницы цен после выхода на рынок, становясь посредниками для инвестиционных учреждений и вторичного рынка, и больше не сосредотачиваются на создании ценности. С точки зрения бизнес-логики, если нижние каналы занимают большую часть затрат, то вложения в исследования и разработки и операционные расходы на верхнем уровне обязательно будут сокращены.
Поэтому многие проекты просто отказываются от разработки продукта и полностью используют средства на маркетинг и выход на рынок. Даже проекты без реального продукта и пользователей могут выйти на рынок, а современный маркетинг даже может быть упакован как "управляемые интернет-хиты". Чем меньше средств вкладывается в продукт и технологии, тем больше можно использовать для выхода на рынок и повышения цен на токены.
мир криптовалют的创新路径变成了：
"Рассказывание привлекательной истории → Быстрая упаковка → Поиск каналов выхода на рынок → Вывод средств."
Продукты, пользователи и создание ценности, похоже, стали самоуспокоением идеалистов.
Откачка стала нормой
С виду кажется, что проектная команда вкладывает средства в выход на биржу и повышение цены токена, и все стороны могут извлечь выгоду: инвестиционные фонды получают возможность выйти, розничные инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают солидные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе отсутствие положительных внешних эффектов приведет к тому, что только посредники будут становиться все более крупными, формируя монополию и постоянно увеличивая долю отчислений.
У upstream-проектов уменьшаются инвестиции в разработку продуктов, они сталкиваются с регуляторным давлением и высокими комиссиями, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, в конечном итоге они могут принять решение о выходе. Конкуренция среди downstream-розничных инвесторов усиливается, явление "подхвата" становится распространенным, исчезновение эффекта прибыли приводит к массовому выходу пользователей.
По сути, посредники (такие как торговые платформы, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают ценность и положительные внешние эффекты напрямую. Когда стороны обслуживания и те, кто извлекает выгоду, становятся крупнейшими бенефициарами рынка, весь рынок напоминает рак, что в конечном итоге может привести к общему спаду.
Сила циклов и восстановление надежды
мир криптовалют всегда является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после текущего дефицита ликвидности в низах, в конце концов, наступит подлинное "возрождение ценности". Технические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разожгут энтузиазм к инновациям. Инновации не исчезнут, пузырь в конечном итоге лопнет. Даже если будет лишь слабый свет, он может стать маяком, указывающим направление.
Пессимисты считают, что пузырь еще не полностью лопнул, и мир криптовалют может еще пережить один более глубокий «перекрой». Только когда у откачивающих средств не останется токенов для откачки, а рынок, управляемый посредниками, разрушится, возможно, наступит настоящая реконструкция.
В этот период практикующие специалисты столкнутся с хаотичным временем, полным сомнений, внутренней борьбы, усталости и самоотверженности.
Но это и есть суть рынка — циклы это судьба, а пузыри являются прелюдией к новому рождению.
Будущее может быть светлым, но путь к свету может быть очень долгим.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
DeFiAlchemist
· 17ч назад
сервисы по получению дохода превращаются в п*нзи-трансмутационные круги... смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
BasementAlchemist
· 17ч назад
разыгрывайте людей как лохов就完事了
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xLostKey
· 17ч назад
Будут играть для лохов才是真相吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisery
· 17ч назад
Слишком напряженно, никто не работает, все занимаются мошенничеством.
Мир криптовалют: исчезновение инноваций, доминирование продаж, экосистема отрасли сталкивается с реконструкцией
Аномалия мира криптовалют: от инноваций к единой модели продаж
После возвращения из Гонконга я встретился с друзьями в стране и ощутил тонкие изменения в атмосфере мира криптовалют. Хотя профессионалы отрасли по-прежнему активны, "характер" рынка уже незаметно изменился. Это не традиционный бычий или медвежий рынок, а нечто беспрецедентное – состояние "деградации", которое даже опытные специалисты находят странным.
В текущей среде мир криптовалют, похоже, осталась только одна бизнес-модель: продажа токенов.
Три столпа отрасли: создание, открытие и обращение
Оглядываясь назад, мир криптовалют зависел от трех ключевых звеньев:
Создание стоимости: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкоины, Layer2 и т.д.
Открытие стоимости: инвестиционные учреждения улавливают потенциальные активы и способствуют развитию отрасли.
Обмен ценностями: создание каналов продаж токенов, способствующих обращению от первичного к вторичному рынкам.
В идеале эти три этапа должны поддерживать друг друга и развиваться совместно. Однако реальность такова:
Первые два этапа постепенно угасают, в то время как третий этап процветает как никогда.
Команда проекта больше не сосредоточена на пользователях и продукте, а инвестиционные учреждения также не углубляются в исследование тенденций в отрасли. Казалось, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Упрощенная экономическая модель и монополия на ресурсы
На здоровом рынке три элемента должны быть тесно связаны: проектная команда разрабатывает качественные токены, удовлетворяя потребности пользователей, получая прибыль и рыночную премию; инвестиционные компании входят в рынок в период низких цен и выходят на пике; каналы распределения повышают эффективность капитала.
Однако в настоящее время в мире криптовалют очень мало людей обсуждают инновационные возможности, разработку продуктов или потребности пользователей. Даже если в некоторых сегментах все еще есть интерес, общий энтузиазм к инновациям значительно снизился.
Институты на вторичном рынке в основном наблюдают, альткойны достигают пика сразу после выхода на рынок, ликвидность спекулятивных токенов иссякает.
В таких случаях активными являются в основном маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д. Они сосредоточены на том, как оптимизировать данные, добиться возможности выхода на рынок, заниматься продвижением и маркетингом, увеличивать объемы торгов и другие технические вопросы.
Участники рынка становятся высоко однородными и конкурируют за ограниченные объемы средств.
Это привело к тому, что ведущие ресурсные компании (включая качественные проекты, крупные торговые платформы и их листинговые подразделения, сильные маркетмейкеры и посреднические организации) сформировали закрытое сообщество интересов. Средства текут от инвесторов к инвестиционным учреждениям, затем к ведущим проектам, одновременно проникая от розничных инвесторов, в конечном итоге питая это сообщество интересов.
Исчезновение новаторов
После серьезного удара, который рынок криптовалют пережил в 2022 году, он испытал период затишья. Однако в отличие от сейчас, тогда значительные средства были сосредоточены в руках инвестиционных учреждений, и эти средства имели возможность повторных инвестиций, что могло поддерживать инновационные проекты и привлекать новые средства.
А сейчас значительные средства поглощаются промежуточными звеньями, компании проектов больше заботятся о доходах от разницы цен после выхода на рынок, становясь посредниками для инвестиционных учреждений и вторичного рынка, и больше не сосредотачиваются на создании ценности. С точки зрения бизнес-логики, если нижние каналы занимают большую часть затрат, то вложения в исследования и разработки и операционные расходы на верхнем уровне обязательно будут сокращены.
Поэтому многие проекты просто отказываются от разработки продукта и полностью используют средства на маркетинг и выход на рынок. Даже проекты без реального продукта и пользователей могут выйти на рынок, а современный маркетинг даже может быть упакован как "управляемые интернет-хиты". Чем меньше средств вкладывается в продукт и технологии, тем больше можно использовать для выхода на рынок и повышения цен на токены.
мир криптовалют的创新路径变成了：
"Рассказывание привлекательной истории → Быстрая упаковка → Поиск каналов выхода на рынок → Вывод средств."
Продукты, пользователи и создание ценности, похоже, стали самоуспокоением идеалистов.
Откачка стала нормой
С виду кажется, что проектная команда вкладывает средства в выход на биржу и повышение цены токена, и все стороны могут извлечь выгоду: инвестиционные фонды получают возможность выйти, розничные инвесторы получают пространство для спекуляций, а посредники зарабатывают солидные комиссии.
Но в долгосрочной перспективе отсутствие положительных внешних эффектов приведет к тому, что только посредники будут становиться все более крупными, формируя монополию и постоянно увеличивая долю отчислений.
У upstream-проектов уменьшаются инвестиции в разработку продуктов, они сталкиваются с регуляторным давлением и высокими комиссиями, соотношение риска и доходности серьезно нарушено, в конечном итоге они могут принять решение о выходе. Конкуренция среди downstream-розничных инвесторов усиливается, явление "подхвата" становится распространенным, исчезновение эффекта прибыли приводит к массовому выходу пользователей.
По сути, посредники (такие как торговые платформы, маркет-мейкеры, посреднические организации, сообщества) являются поставщиками услуг и не создают ценность и положительные внешние эффекты напрямую. Когда стороны обслуживания и те, кто извлекает выгоду, становятся крупнейшими бенефициарами рынка, весь рынок напоминает рак, что в конечном итоге может привести к общему спаду.
Сила циклов и восстановление надежды
мир криптовалют всегда является цикличным рынком.
Оптимисты верят, что после текущего дефицита ликвидности в низах, в конце концов, наступит подлинное "возрождение ценности". Технические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разожгут энтузиазм к инновациям. Инновации не исчезнут, пузырь в конечном итоге лопнет. Даже если будет лишь слабый свет, он может стать маяком, указывающим направление.
Пессимисты считают, что пузырь еще не полностью лопнул, и мир криптовалют может еще пережить один более глубокий «перекрой». Только когда у откачивающих средств не останется токенов для откачки, а рынок, управляемый посредниками, разрушится, возможно, наступит настоящая реконструкция.
В этот период практикующие специалисты столкнутся с хаотичным временем, полным сомнений, внутренней борьбы, усталости и самоотверженности.
Но это и есть суть рынка — циклы это судьба, а пузыри являются прелюдией к новому рождению.
Будущее может быть светлым, но путь к свету может быть очень долгим.