Одобрен стабильный коин YLDS: открытие новой эры доходности стабильных коинов
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила запуск первого процентного стейблкоина YLDS от Figure Markets, что знаменует собой признание регуляторами инноваций в криптофинансах и предвещает эволюцию стейблкоинов от простого платежного инструмента к активам с регулируемым доходом. Это может открыть более широкие возможности для развития стейблкоинов, сделав их еще одной инновационной областью, способной привлечь значительные институциональные средства после биткойна.
Анализ фона одобрения YLDS SEC
В 2024 году один известный эмитент стейблкоинов получил прибыль в размере 13,7 миллиарда долларов за год, что превышает показатели некоторых традиционных финансовых гигантов. Эта прибыль в основном поступает от инвестиционных доходов резервных активов (в основном государственных облигаций США), но не связана с обычными держателями. Пользователи не могут получить прирост активов и инвестиционную доходность, просто удерживая этот стейблкоин, что и надеются изменить стейблкоины с начислением процентов.
Суть стабильной монеты с начислением процентов заключается в "перераспределении прав на доход от активов": сохраняя стабильность, предоставляя держателям возможность напрямую получать доход за счет токенизации прав на доход от базовых активов. Эта модель затрагивает болевые точки большинства пользователей: хотя традиционные стабильные монеты также могут получать доход за счет залога, сложные операции и риски безопасности и соблюдения препятствуют массовому использованию. В то время как стабильные монеты, такие как YLDS, работающие по принципу "держи токены - получай доход", делают доход от средств безбарьерным, достигая "демократизации доходов".
Несмотря на то, что передача доходов от базовых активов снижает прибыль эмитента, это значительно увеличивает привлекательность стейблкоинов с начислением процентов. В условиях глобальной экономической нестабильности и высокой инфляции как пользователи блокчейна, так и традиционные инвесторы проявляют высокий спрос на финансовые продукты, которые могут обеспечить стабильный доход. Продукты, такие как YLDS, которые одновременно стабильны и предлагают доходность, значительно превышающую традиционные банковские ставки, безусловно, станут любимыми среди инвесторов.
Ключом к получению одобрения SEC для YLDS является то, что он соответствует действующим законам о ценных бумагах в США. Поскольку еще не был разработан системный регуляторный каркас для стейблкоинов, регуляция стейблкоинов в США в настоящее время в значительной степени основывается на действующем законодательстве. Разные регуляторные органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Однако такие стейблкоины, как YLDS, которые могут генерировать доход, по своей структуре аналогичны традиционным продуктам с фиксированным доходом и явно подпадают под категорию "ценные бумаги", что не вызывает споров.
Одобрение YLDS свидетельствует о том, что регуляторная политика США в отношении криптовалюты продолжает улучшаться, и регуляторы активно адаптируются к быстро развивающемуся рынку стейблкоинов и криптофинансов. Регулирование стейблкоинов также переходит от "пассивной защиты" к "активному руководству". Тем не менее, в краткосрочной перспективе это не изменит регуляторные проблемы, с которыми сталкиваются традиционные стейблкоины; для более значительных изменений необходимо дождаться официального принятия законопроекта о регулировании стейблкоинов Конгрессом США. В отрасли в целом ожидается, что законопроект о регулировании стейблкоинов в США может быть постепенно реализован в течение следующего 1-1,5 года.
YLDS распределяет процентный доход от базовых активов между держателями через смарт-контракты и связывает распределение доходов с соблюдением требований KYC, что снижает опасения регуляторов по поводу анонимности. Эти соответствующие дизайны могут служить образцом для последующих подобных проектов, стремящихся получить разрешение регуляторов. В ближайшие 1-2 года можно ожидать появления большего количества соответствующих продуктов с процентным доходом в сегменте стейблкоинов, что будет способствовать тому, чтобы больше стран и регионов задумались о необходимости развития и регулирования стейблкоинов с процентным доходом.
Для регионов, где уже внедрены регулирования стейблкоинов и рассматриваются стейблкоины как средства платежа, в случае облигационных стейблкоинов, помимо корректировки существующей регуляторной системы, можно рассмотреть возможность ограничения видов базовых активов облигационных стейблкоинов и включения их в категорию токенизированных ценных бумаг.
Ускорение роста стейблкоинов подстегивает институционализацию крипторынка
Одобрение YLDS SEC не только демонстрирует открытую позицию американского регулирования, но и предвещает, что стейблкоины могут эволюционировать из "замены наличных" в новый тип активов с двойными свойствами "платежного инструмента" и "инструмента доходности", что ускорит институционализацию и долларизацию крипторынка.
Традиционные стейблкоины, хотя и удовлетворяют потребности в крипто-платежах, из-за отсутствия процентного дохода большинство учреждений используют их только как инструменты краткосрочной ликвидности. В то время как стейблкоины с начислением процентов могут не только генерировать стабильный доход, но и увеличивать оборачиваемость средств за счет сделок без посредников и круглосуточной торговли на блокчейне, что дает им заметные преимущества с точки зрения капитальной эффективности и мгновенной способности к расчетам. Исследовательские учреждения указывают, что хедж-фонды и управляющие активами уже начали включать стейблкоины в свои стратегии управления наличными, и после получения YLDS одобрения SEC это еще больше развеет опасения учреждений по поводу соблюдения норм, улучшая приемлемость и участие институциональных инвесторов.
Массовый приток институциональных средств будет способствовать быстрому росту рынка стейблкоинов с процентами, делая его еще более неотъемлемой частью криптоэкосистемы. Исследовательские учреждения оптимистично прогнозируют, что стейблкоины с процентами переживут взрывной рост в течение следующих 3-5 лет и займут около 10-15% рынка стейблкоинов, став следующим классом криптоактивов, способным привлечь значительное внимание и инвестиции со стороны крупных институтов после биткойна.
Возвышение стейблкоинов с начислением процентов также further укрепит доминирующее положение доллара в криптомире. В настоящее время источники дохода существующих стейблкоинов с начислением процентов в основном делятся на три категории: инвестиции в облигации США, награды за стейкинг в блокчейне или доходы от структурированных стратегий. Хотя некоторые синтетические долларовые стейблкоины достигли значительного успеха в 2024 году, это не означает, что использование стейкинга и структурированных стратегий в качестве источников дохода станет основным трендом. Напротив, стейблкоины с начислением процентов, поддерживаемые облигациями США, могут по-прежнему оставаться предпочтительным выбором для институциональных инвесторов в будущем.
Хотя реальный мир ускоряет процесс дедолларизации, цифровой мир на блокчейне продолжает стремиться к доллару. Как широкое применение долларовых стейблкоинов, так и волна токенизации, инициированная Уолл-стрит, США постоянно усиливают влияние долларовых активов на крипторынке, и эта тенденция долларизации укрепляется.
Эта тенденция в краткосрочной перспективе трудно обратима, поскольку с точки зрения ликвидности, стабильности и рыночной приемлемости для токенизированных инноваций и криптофинансового рынка в настоящее время нет других альтернатив, кроме долларовых активов, представленных государственными облигациями США. Одобрение YLDS SEC демонстрирует, что американские регулирующие органы открыты для стейблкоинов с процентным доходом, что, безусловно, привлечет больше проектов к запуску аналогичных продуктов. Хотя в будущем модели дохода стейблкоинов с процентным доходом могут стать более разнообразными, резервные активы могут расшириться до большего числа типов физических активов, таких как недвижимость, золото, корпоративные облигации и т.д., но государственные облигации США как безрисковый актив могут по-прежнему доминировать в пуле базовых активов стейблкоинов с процентным доходом.
Заключение
Одобрение YLDS является не только прорывом в области соблюдения норм в криптоинновациях, но и вехой в демократизации финансов. Оно раскрывает простую истину: при контролируемых рисках рынок всегда будет иметь спрос на "деньги, зарабатывающие деньги". С улучшением регуляторной базы и притоком институциональных средств, токены со ставкой могут изменить рынок стейблкоинов и усилить долларизацию криптофинансовых инноваций. Однако этот процесс также нуждается в балансировке между инновациями и рисками, чтобы избежать повторения ошибок прошлого. Только так токены со ставкой смогут действительно достичь цели "позволить каждому легко получать доход".
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Поделиться
комментарий
0/400
PermabullPete
· 07-29 21:43
стейблкоин может приносить проценты.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkItAllDay
· 07-29 19:46
Активы переведены, уходим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArchaeologis
· 07-26 22:20
Еще одна цифровая монета была введена в частное хранение.
Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила процентный стейблкоин YLDS: новая эпоха доходности стейблкоинов наступает
Одобрен стабильный коин YLDS: открытие новой эры доходности стабильных коинов
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила запуск первого процентного стейблкоина YLDS от Figure Markets, что знаменует собой признание регуляторами инноваций в криптофинансах и предвещает эволюцию стейблкоинов от простого платежного инструмента к активам с регулируемым доходом. Это может открыть более широкие возможности для развития стейблкоинов, сделав их еще одной инновационной областью, способной привлечь значительные институциональные средства после биткойна.
Анализ фона одобрения YLDS SEC
В 2024 году один известный эмитент стейблкоинов получил прибыль в размере 13,7 миллиарда долларов за год, что превышает показатели некоторых традиционных финансовых гигантов. Эта прибыль в основном поступает от инвестиционных доходов резервных активов (в основном государственных облигаций США), но не связана с обычными держателями. Пользователи не могут получить прирост активов и инвестиционную доходность, просто удерживая этот стейблкоин, что и надеются изменить стейблкоины с начислением процентов.
Суть стабильной монеты с начислением процентов заключается в "перераспределении прав на доход от активов": сохраняя стабильность, предоставляя держателям возможность напрямую получать доход за счет токенизации прав на доход от базовых активов. Эта модель затрагивает болевые точки большинства пользователей: хотя традиционные стабильные монеты также могут получать доход за счет залога, сложные операции и риски безопасности и соблюдения препятствуют массовому использованию. В то время как стабильные монеты, такие как YLDS, работающие по принципу "держи токены - получай доход", делают доход от средств безбарьерным, достигая "демократизации доходов".
Несмотря на то, что передача доходов от базовых активов снижает прибыль эмитента, это значительно увеличивает привлекательность стейблкоинов с начислением процентов. В условиях глобальной экономической нестабильности и высокой инфляции как пользователи блокчейна, так и традиционные инвесторы проявляют высокий спрос на финансовые продукты, которые могут обеспечить стабильный доход. Продукты, такие как YLDS, которые одновременно стабильны и предлагают доходность, значительно превышающую традиционные банковские ставки, безусловно, станут любимыми среди инвесторов.
Ключом к получению одобрения SEC для YLDS является то, что он соответствует действующим законам о ценных бумагах в США. Поскольку еще не был разработан системный регуляторный каркас для стейблкоинов, регуляция стейблкоинов в США в настоящее время в значительной степени основывается на действующем законодательстве. Разные регуляторные органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Однако такие стейблкоины, как YLDS, которые могут генерировать доход, по своей структуре аналогичны традиционным продуктам с фиксированным доходом и явно подпадают под категорию "ценные бумаги", что не вызывает споров.
Одобрение YLDS свидетельствует о том, что регуляторная политика США в отношении криптовалюты продолжает улучшаться, и регуляторы активно адаптируются к быстро развивающемуся рынку стейблкоинов и криптофинансов. Регулирование стейблкоинов также переходит от "пассивной защиты" к "активному руководству". Тем не менее, в краткосрочной перспективе это не изменит регуляторные проблемы, с которыми сталкиваются традиционные стейблкоины; для более значительных изменений необходимо дождаться официального принятия законопроекта о регулировании стейблкоинов Конгрессом США. В отрасли в целом ожидается, что законопроект о регулировании стейблкоинов в США может быть постепенно реализован в течение следующего 1-1,5 года.
YLDS распределяет процентный доход от базовых активов между держателями через смарт-контракты и связывает распределение доходов с соблюдением требований KYC, что снижает опасения регуляторов по поводу анонимности. Эти соответствующие дизайны могут служить образцом для последующих подобных проектов, стремящихся получить разрешение регуляторов. В ближайшие 1-2 года можно ожидать появления большего количества соответствующих продуктов с процентным доходом в сегменте стейблкоинов, что будет способствовать тому, чтобы больше стран и регионов задумались о необходимости развития и регулирования стейблкоинов с процентным доходом.
Для регионов, где уже внедрены регулирования стейблкоинов и рассматриваются стейблкоины как средства платежа, в случае облигационных стейблкоинов, помимо корректировки существующей регуляторной системы, можно рассмотреть возможность ограничения видов базовых активов облигационных стейблкоинов и включения их в категорию токенизированных ценных бумаг.
Ускорение роста стейблкоинов подстегивает институционализацию крипторынка
Одобрение YLDS SEC не только демонстрирует открытую позицию американского регулирования, но и предвещает, что стейблкоины могут эволюционировать из "замены наличных" в новый тип активов с двойными свойствами "платежного инструмента" и "инструмента доходности", что ускорит институционализацию и долларизацию крипторынка.
Традиционные стейблкоины, хотя и удовлетворяют потребности в крипто-платежах, из-за отсутствия процентного дохода большинство учреждений используют их только как инструменты краткосрочной ликвидности. В то время как стейблкоины с начислением процентов могут не только генерировать стабильный доход, но и увеличивать оборачиваемость средств за счет сделок без посредников и круглосуточной торговли на блокчейне, что дает им заметные преимущества с точки зрения капитальной эффективности и мгновенной способности к расчетам. Исследовательские учреждения указывают, что хедж-фонды и управляющие активами уже начали включать стейблкоины в свои стратегии управления наличными, и после получения YLDS одобрения SEC это еще больше развеет опасения учреждений по поводу соблюдения норм, улучшая приемлемость и участие институциональных инвесторов.
Массовый приток институциональных средств будет способствовать быстрому росту рынка стейблкоинов с процентами, делая его еще более неотъемлемой частью криптоэкосистемы. Исследовательские учреждения оптимистично прогнозируют, что стейблкоины с процентами переживут взрывной рост в течение следующих 3-5 лет и займут около 10-15% рынка стейблкоинов, став следующим классом криптоактивов, способным привлечь значительное внимание и инвестиции со стороны крупных институтов после биткойна.
Возвышение стейблкоинов с начислением процентов также further укрепит доминирующее положение доллара в криптомире. В настоящее время источники дохода существующих стейблкоинов с начислением процентов в основном делятся на три категории: инвестиции в облигации США, награды за стейкинг в блокчейне или доходы от структурированных стратегий. Хотя некоторые синтетические долларовые стейблкоины достигли значительного успеха в 2024 году, это не означает, что использование стейкинга и структурированных стратегий в качестве источников дохода станет основным трендом. Напротив, стейблкоины с начислением процентов, поддерживаемые облигациями США, могут по-прежнему оставаться предпочтительным выбором для институциональных инвесторов в будущем.
Хотя реальный мир ускоряет процесс дедолларизации, цифровой мир на блокчейне продолжает стремиться к доллару. Как широкое применение долларовых стейблкоинов, так и волна токенизации, инициированная Уолл-стрит, США постоянно усиливают влияние долларовых активов на крипторынке, и эта тенденция долларизации укрепляется.
Эта тенденция в краткосрочной перспективе трудно обратима, поскольку с точки зрения ликвидности, стабильности и рыночной приемлемости для токенизированных инноваций и криптофинансового рынка в настоящее время нет других альтернатив, кроме долларовых активов, представленных государственными облигациями США. Одобрение YLDS SEC демонстрирует, что американские регулирующие органы открыты для стейблкоинов с процентным доходом, что, безусловно, привлечет больше проектов к запуску аналогичных продуктов. Хотя в будущем модели дохода стейблкоинов с процентным доходом могут стать более разнообразными, резервные активы могут расшириться до большего числа типов физических активов, таких как недвижимость, золото, корпоративные облигации и т.д., но государственные облигации США как безрисковый актив могут по-прежнему доминировать в пуле базовых активов стейблкоинов с процентным доходом.
Заключение
Одобрение YLDS является не только прорывом в области соблюдения норм в криптоинновациях, но и вехой в демократизации финансов. Оно раскрывает простую истину: при контролируемых рисках рынок всегда будет иметь спрос на "деньги, зарабатывающие деньги". С улучшением регуляторной базы и притоком институциональных средств, токены со ставкой могут изменить рынок стейблкоинов и усилить долларизацию криптофинансовых инноваций. Однако этот процесс также нуждается в балансировке между инновациями и рисками, чтобы избежать повторения ошибок прошлого. Только так токены со ставкой смогут действительно достичь цели "позволить каждому легко получать доход".