BTC и пицца: Криптоактивы за 14 лет трудностей

Весна идет, осень приходит, и вот уже 14 лет, как Криптоактивы-панкты отмечают глобальный 14-й Пицца-праздник. Этот праздник посвящен легендарному событию, когда пионер Laszlo Hanyecz купил две пиццы за 10 000 BTC. Это не только первая сделка в истории Криптоактивов, но и символ того, что BTC реализовал все функции денег, что ознаменовало официальное появление цифровых Криптоактивов на мировой валютной арене. Новый рынок открыл свои двери для искателей приключений.

Четырнадцать лет прошло, и хотя цена BTC взлетела на миллиарды процентов, для покупки пиццы за BTC все равно необходимо использовать фиатные деньги (, за исключением некоторых стран ). BTC достиг значительного прогресса в области консенсуса по ценности, но на уровне применения все еще застопорился. "Система электронных денег peer-to-peer", задуманная Сатоши Накамото, все еще находится на этапе технической осуществимости и еще не реализована на практике.

Из-за медленного внедрения BTC сложилась текущая ситуация: BTC окружён стейблкоинами и другими криптоактивами. На традиционных рынках, таких как удобные и дешёвые переводы по всему миру, анонимные валюты и т.д., доля BTC постоянно уменьшается. Чтобы получить валютное превосходство, правительство США в сотрудничестве с Уолл-стрит пытается воспользоваться рынком цифровых шифрованных платежей, который был создан благодаря биткойну, чтобы дополнительно расширить господство доллара.

Стоит задуматься, когда прекратится привычка криптоорганизаций выплачивать зарплату в BTC? Когда различные аирдропы перейдут с BTC на долларовые стейблкоины и другие токены? С ослаблением веры в криптоактивы логика ликвидности на рынке токенов претерпевает качественные изменения. После 2021 года, сколько новых участников еще придерживаются BTC и ETH в качестве стандарта? Когда статус торгового посредника BTC и ETH будет подорван, их ценовая власть окажется в руках Уолл-стрит, вся оценка криптоактивов будет еще глубже зависеть от США.

Стейблкоины на долларовой основе заняли функции торгового посредника, которые ранее принадлежали BTC и ETH, ослабив их способность к захвату ценности. На децентрализованных биржах BTC и ETH все еще могут удерживать основные рынки. Но на централизованных биржах количество торговых пар, котируемых в стейблкоинах, значительно превышает BTC и ETH. Право на ценообразование криптоактивов начало подрываться еще до того, как BTC и ETH были заключены в ETF.

Таким образом, рынок, который изначально поддерживался ценами BTC и ETH, стал вассалом долларовой гегемонии. Владельцы и трейдеры цифровых криптоактивов превратились из либеральных криптоанархистов в недальновидные источники долларовой ликвидности и сторонников долларовой гегемонии. Современное состояние дел, безусловно, вызывает сожаление.

Система блокчейна является системной технологической революцией, которая является началом новой эры. Децентрализованная оплата не просто копирует функции Alipay, позволяя трансакциям между странами проходить за секунды вместо дней. Появление блокчейна создало среду многосторонней доверительной торговли с низкими затратами. Это доверие снижает затраты на торговлю, а внутри организаций может привести к созданию совершенно новых организационных структур. Несмотря на сопротивление старого мира и его выгодоприобретателей, мировая элита никогда не отказывалась от интеграции технологий блокчейна в традиционную финансовую систему. Международный расчетный банк и Всемирный банк постоянно предоставляют политические рекомендации по криптоактивам и даже цифровым валютам центральных банков.

В условиях этой грандиозной тенденции все суверенные государства мира размышляют о том, как их национальная валюта может занять свое место в новой валютной среде. Блокчейн-учетная система решает проблему доверия между финансовыми субъектами и является новейшей формой валюты с производственными преимуществами. Выпуск цифровых государственных валют с использованием блокчейн-технологий становится единственным выбором для крупных стран. Китай и Европа идут по похожему пути, внедряя блокчейн-технологии для перестройки систем платежей и расчетов. По сравнению с этим, Китай находится на более продвинутом уровне: в стране выпущен цифровой юань на собственных альянсных блокчейнах. Европейский центральный банк после двухлетнего исследования выяснил, что его система цифровых активов может обрабатывать 40 000 параллельных транзакций в секунду, что закладывает технологическую основу для дальнейшего развития цифрового евро. В сравнении с этим, США занимают более открытое положение. Учитывая, что в истории США имели место прецеденты выпуска валюты частными банками, правительство США не полностью исключает возможность выпуска цифрового доллара частными компаниями. В настоящее время масштаб централизованных и децентрализованных стабильных монет превысил 160 миллиардов долларов, взяв на себя ответственность за ликвидность основных цифровых криптоактивов в мире. Хотя цифровой доллар не выпускается Федеральной резервной системой, его рыночная приемлемость, безусловно, значительно превышает других конкурентов.

Выпуск криптоактивов с использованием фиатной валюты является наиболее эффективным и прямым способом противостояния родным токенам криптоактивов, и этот факт не избегают ни Банк международных расчетов, ни Всемирный банк. Не только валюта станет шифрованной, но и активы тоже будут шифроваться. Огромная шифровка активов сформирует интегрированный глобальный финансовый рынок, рынок товаров и рынок услуг. Кто сможет успеть за быстроразвивающейся криптоиндустрией и занять наибольшую долю рынка, тот сможет получить наибольшее благосостояние.

Для стран-эмитентов мировой валюты это огромная возможность. В период пандемии США значительно увеличили объем базовой валюты, а баланс Федеральной резервной системы удвоился. Для решения проблемы чрезмерного выхода кредитной валюты сокращение баланса является неизбежным выбором. Кроме того, если удастся создать новый рынок для чрезмерного выхода базовой кредитной валюты, это также может поддержать чрезмерное кредитование со стороны спроса и сохранить оценку доллара.

Шифрованные доллары подрывают рынок ликвидности криптоактивов. В то же время криптомир не является ничейной свободной территорией, где любая валюта может свободно конкурировать. Стейблкоины доллара, развернутые Tether и Circle, занимают третье и шестое места по капитализации криптоактивов и являются важными эквивалентами в криптомире, обладая наивысшей ликвидностью. Из-за высокой волатильности оригинальных шифрованных активов, таких как BTC и ETH, использование стейблкоинов доллара для снижения рисков стало консенсусом среди криптоаборигенов. Это, безусловно, заложило основу для финансового завоевания криптомира Соединенными Штатами.

Криптоактивы не только подрывают ликвидность BTC и ETH на рынке криптоактивов, но и глубоко проникают в традиционные финансовые рынки разных стран. Децентрализованные характеристики затрудняют регулирование традиционной власти. Таким образом, криптофинансы не только соприкасаются с рынками разных стран, но и глубоко интегрируются с суверенными рынками. В отчете Всемирного банка указывается, что криптоактивы предъявляют более высокие требования к регулированию. Под влиянием регулирования и спроса, криптоактивы становятся более распространенными в развивающихся странах и бедных регионах. В таких странах, как Турция и Зимбабве, где кредит доверия к валюте разрушен, цифровые валюты, включая долларовые стабильные монеты, уже вышли на рынок. Уличные торговые точки по обмену криптоактивов повсюду в Турции.

"Эрозия" представляет собой огромные выгоды. За каждой централизованной стабильной монетой стоит почти 90% американских государственных облигаций. Более 90% USDC управляется фондом денежного рынка BlackRock, который держит только условия обратного выкупа облигаций США и сами облигации. За каждым долларом централизованной стабильной монеты стоит поддержка 0.9 доллара американских государственных облигаций. Долларовые стабильные монеты обеспечивают лучшую меру стоимости и средство обмена для цифрового мира криптоактивов. Потребность в ликвидности в цифровом мире криптоактивов также обеспечивает ценовое захватывание или поддержку, о которой мечтает любой токен экономист.

Для Уолл-стрит это щедрая путевка. Федеральная резервная система изначально была коммерческим картелем банков. В ранние годы Федеральной резервной системы право на эмиссию валюты колебалось между основными коммерческими банками и правительством. Большинство финансовых учреждений обанкротились из-за нехватки ликвидности, наличие собственного трубопровода обеспечивало гарантированный доход. Вот почему Уолл-стрит в США всегда извлекает выгоду из глобальных рынков. Однако, передавая кредитные полномочия правительству, какой же это кайф, если не держать все в своих руках? Сегодня мейнстримовые централизованные стабильные монеты используют коммерческие векселя и фонды денежного рынка для преобразования в доллары. Например, в случае USDC только 10% составляют денежные резервы, остальные - это активы денежного рынка под управлением BlackRock.

Эта способность напрямую превращать активы в ликвидные средства можно назвать превращением свинца в золото. Ранее только Федеральная резервная система обладала такой способностью, теперь же любой, кто может стать эмитентом стабильной монеты, может разделить доход от эмиссии, предоставляя кредиты новым рынкам. Кроме того, обладая рычагами влияния, можно бесконечно накапливать ресурсы для покупки на дне.

Токенизация финансовой отрасли – это широкая картина, которая медленно разворачивается, это революция в финансовом секторе. В настоящее время RWA переносит реальные активы на блокчейн, что не только позволяет низкозатратно продавать долларовые активы по всему миру и расширять рынок покупателей, но также продвигает американские финансовые услуги на весь мир. На сегодняшний день глобальным инвесторам для выхода на рынок капитала США требуется посредник-брокер. После завершения KYC регистрации необходимо обменять валюту на доллары и перевести на указанный счет. Личные наличные счета и инвестиционные счета фрагментированы и не могут быть связаны. Брокеры также должны получать операционные лицензии в каждой стране. Эта сложная структура международного финансового рынка будет заменена простым решением: кошелек + фронтэнд и токен + блокчейн. Как только средства находятся в цепочке, в сочетании с децентрализованным KYC, можно участвовать во всех соответствующих финансовых сделках. RWA даже может использовать американские финансовые услуги для финансирования проектов в развивающихся странах.

Токен финансовая индустриализация и стандартизация неизбежно приведут к привлечению большего количества услуг. Когда американская Кремниевая долина доминирует в инновациях в отрасли, мы используем долларовые стейблкоины для участия в предоставлении ликвидности на Уолл-Стрит и токенизированных финансовых инструментах под контролем SEC. Где найти адвоката? Где найти налогового консультанта? Чьи политические указания следует слушать? На кого следует смотреть с надеждой? Это и так очевидно.

Расширение отрасли, сопровождаемое финансовым рычагом, выпуском ценных бумаг и токенов, принесет прямые богатства в виде кредитных активов на Уолл-стрит. А влияние, полученное США за счет отраслевого вторжения, даст американскому капиталу способность продолжать извлекать прибыль в будущем.

Из-за требований по борьбе с отмыванием денег и терроризмом даже платежи сталкиваются с требованиями соблюдения норм. Текущая ситуация такова: фиатная валюта твердо удерживает позицию в платежной сфере, а стейблкоины борются за статус средства обмена BTC.

В области платежей, если сказать, что преимущества криптоактивов заключаются в онлайновом ограничении, то преимущества доллара заключаются в оффлайновых платежах. Криптоактивы долларовые стабильные монеты имеют как онлайновые ограничения, так и оффлайновые платежи. Через криптоаккаунты и подписи, централизованные долларовые стабильные монеты имеют поддерживающую криптографическую подпись. В отношении реальных платежей финансовые учреждения США уже готовы.

В настоящее время наиболее распространенные карты для хранения цифровых активов в основном используют MasterCard или Visa для завершения последнего этапа. MasterCard и Visa подобны охранникам в жилом комплексе, позволяя тем, кто доставляет еду, войти, и тем самым получая билет на вход в глобальный рынок реальных платежей.

Даже если не использовать стабильные токены для захвата статуса медиатора цепочки транзакций, все оффлайн-платежи неизбежно будут зависеть от давления лицензированных платежных учреждений. Такие компании, как Mastercard и Visa, имеют самые широкие в мире платежные интерфейсы, что вынуждает эмитентов цифровых шифрованных предоплаченных карт действовать по их правилам: расчеты должны производиться в долларах США. Пока эмитенты карт могут выполнять стандартные требования KYC и AML, преобразуя различные криптоактивы в соответствие с законодательством в доллары США, использование американских финансовых учреждений позволяет держателям токенов осуществлять глобальные платежи. Binance Pay и Dupay Payment используют такую модель. В этом процессе цифровые шифрованные активы существуют только как финансовые активы или средства хранения, не играя значительной роли в процессе платежей.

Для большинства людей, не связанных с токенами, оплата с использованием стабильных токенов более интуитивно понятно и удобно.

Используя глобализированную децентрализованную сеть, финансовые услуги разных стран столкнутся с конкуренцией без дистанции. P2P-кассовая система BTC также является финансовой услугой. Среди этих активов, более связанных с фиатными валютами, стейблкоины выступают в роли основного валютного инструмента и делают его более удобным.

Одной из главных характеристик цифровых криптоактивов является их проницаемость для финансового регулирования. Они как децентрализованы, так и анонимны, что ставит регуляторные органы разных стран в безвыходное положение. В отличие от финансовых учреждений, которые должны соблюдать местные нормы и получать лицензии для ведения бизнеса в определенной стране, Web3 — это земля без хозяев, предоставленная Сатоши для криптоэнтузиастов. Эмитенты цифровых криптоактивов могут вести бизнес на блокчейне без необходимости создания офисов или филиалов на месте. Стейблкоины, привязанные к доллару, обладают большей предсказуемостью в платежной сфере и легче воспринимаются широкой аудиторией. Однако одной функции платежей недостаточно, нужно также иметь функции управления активами, как у Alipay. Уолл-стрит может предложить клиентам готовый комплекс соответствующих финансовых продуктов, удовлетворяющих различные потребности различных групп людей. Это позволит широкой аудитории, после того как правительство США возьмет на себя управление, снова передать дела Уолл-стрит.

В сравнении с децентрализованными биржами, централизованные биржи имеют гораздо лучшую ликвидность. Binance и OKX - это качественные биржи, разве Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ и Лондонская фондовая биржа не являются качественными биржами?