В начале 2024 года экономика США демонстрирует успешное начало. Хотя рост инфляционных показателей может привести к задержке снижения процентных ставок, яркие экономические данные вселяют уверенность в рынок, особенно среди потребителей. В январе фондовый рынок США продолжает обновлять исторические максимумы, акции технологий снова становятся центром внимания рынка, но TSL сталкивается с первым за много лет снижением валовой прибыли. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показывают отличные результаты, а европейские акции колеблются на стабильном уровне. ETF Биткоина был одобрен в срок, но из-за давления со стороны ранних инвесторов на продажу крипторынок испытал краткосрочное давление. С ослаблением давления на продажу рынок постепенно стабилизируется и показывает определенный уровень отдачи.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за декабрь, опубликованные в начале года, значительно превысили ожидания, особенно рост занятости в частном секторе, что принесло инвесторам первую волну позитивных новостей в новом году. Однако сильные данные по занятости также вызвали опасения по поводу инфляции. В декабре индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 3,4% в годовом исчислении, что выше, чем в предыдущем месяце и выше ожиданий, что значительно превышает целевой уровень инфляции Федеральной резервной системы в 2%. Тем не менее, рынок в целом считает вероятность повышения процентных ставок крайне низкой, но время для их снижения может быть отложено.
Согласно динамике американских облигаций, рынок уже ожидает роста CPI. В течение января десятичные облигации США демонстрировали стабильный рост. Данные по занятости вне сельского хозяйства и рост CPI отражают продолжающуюся силу экономики США. Это подтверждается и другими экономическими показателями: индекс Markit по совокупному PMI и PMI в производственном секторе в январе превысили ожидания, показывая рост заказов в производственном и сервисном секторах, что свидетельствует о хорошей деловой среде. В четвертом квартале годовой темп роста ВВП составил 3.3%, что значительно превышает ожидаемые 2%, что позволило увеличить годовой темп роста ВВП до 2.5%.
Рост индекса потребительской уверенности также подтверждает улучшение экономической ситуации, индекс потребительской уверенности Мичиганского университета достиг максимума за полтора года.
Индекс S&P 500 в этом месяце преодолел исторический максимум, превысив предыдущий рекорд от 4 января 2022 года. В данный момент среди трех основных индексов американского фондового рынка только индекс Nasdaq Composite еще не обновил максимум, но до нового рекорда ему не хватает всего около 5%. Стоит отметить, что индекс Nasdaq 100 уже достиг нового максимума.
Рынок вновь сосредоточил внимание на технологических акциях, NVIDIA и Microsoft достигли исторических максимумов. Революция в области искусственного интеллекта стала общим мнением на рынке и, как ожидается, продлится на протяжении нескольких лет, а возможно, и десятилетий. Оглядываясь на 2023 год, акции крупных технологических компаний в США показали отличные результаты и стали основным источником избыточной доходности на рынке.
В прошлом году институциональные инвесторы предпочитали крупные акции, и эта тенденция ясно видна в сравнении индексов S&P 500 и Russell 2000. Если в этом году экономика США достигнет мягкой посадки и продолжит положительную динамику, акции малой капитализации могут показать лучшие результаты. Однако если это не так, средства могут продолжить избегать риска, как в прошлом году, и сохранять консервативные позиции в крупных акциях.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что Nvidia и Microsoft достигли исторических максимумов, TSL продолжает падать, 25 января произошел резкий скачок вниз. Это связано с тем, что мировое лидерство TSL на рынке электромобилей подвергается вызовам. В четвертом квартале 2023 года TSL доставила 484,5 тысячи автомобилей, что превысило ожидания, но оказалось ниже 526,4 тысячи чистых электромобилей, поставленных одной китайской компанией за тот же период. Валовая прибыль TSL в 2023 году снизилась впервые за многие годы, упав на 15% по сравнению с 2022 годом, а денежный поток также снизился на 42%.
В январе другие страны также демонстрировали активность на рынках, особенно Япония и Индия. Индийский индекс Sensex30 в Мумбаи вновь достиг исторического максимума; японский индекс Nikkei 225 близок к историческому максимуму 1990 года; немецкий DAX и французский индекс CAC40 сейчас находятся на высоких уровнях в боковом движении, технически явных рисков нет.
11 числа 11 компаний получили одобрение на ETF Биткоина. Это означает, что обычные инвесторы на американском фондовом рынке могут напрямую инвестировать в Биткойн так же, как и в акции, что принесет потенциально большое количество дополнительных активов в крипторынок. Однако рынок не вырос, как ожидалось, а наоборот, упал, в основном из-за давления со стороны продаж ранних инвесторов.
Некоторые крупные инвестиционные учреждения в области шифрования долгое время были важными покупателями в криптомире. Это учреждение ранее предоставляло инвесторам безбарьерный канал инвестирования в Биткойн через частный инвестиционный фонд. Поскольку его продукты долгое время были с премией, это привлекло множество арбитражников. В 2014 году это учреждение приостановило механизм выкупа продуктов, что привело к тому, что инвесторы не могли выкупить свои средства, создав ситуацию "только покупка, без продажи".
Сегодня продукты этого учреждения успешно преобразованы в ETF, и ранние инвесторы могут продавать свои доли через ETF. Эти инвесторы, получившие значительную прибыль и не имеющие возможности долгосрочного выкупа, привели к значительному давлению на продажу. Из позиций этого учреждения можно увидеть, что массовое сокращение началось именно 11 числа.
Текущий рыночный прессинг в основном исходит от ранних инвесторов и не отражает общее мнение криптосообщества о рынке, тем более не представляет собой отношение новых инвесторов в ETF Биткоина в этом цикле. На самом деле, кроме этой организации, другие ETF Биткоина активно покупают.
Причины давления на рынок ясны, ключевым моментом является оценка того, когда закончится эта продажа. Ранее один из инвестиционных банков оценивал, что чистый отток средств по продуктам этого учреждения составит около 3 миллиардов долларов. В последнем исследовательском отчете этот инвестиционный банк отметил: "Учитывая, что чистый отток уже достиг 4,3 миллиарда долларов, мы считаем, что этап фиксации прибыли практически завершен, и давление вниз на Биткойн должно быть в основном закончено". Под влиянием этой новости цена Биткойна начала стабилизироваться в пределах 40-41 тысячи долларов и показала определенный рост.
Несмотря на то, что краткосрочные цены подвержены влиянию различных событий, основная логика бычьего рынка — приток дополнительных средств — ясна. ETF предоставляет инвесторам более удобный способ покупки Биткойна, поэтому мы по-прежнему испытываем большую уверенность в приходе бычьего рынка в 2024 году.
Первый месяц нового года, инвесторы на фондовом рынке ощутили позитивные сигналы, в то время как инвесторы в криптовалюту столкнулись с относительно трудным началом. В настоящее время общая ликвидность на рынке не представляет собой явного риска, экономика США сохраняет хорошие позиции. В такой обстановке крипторынок, вероятно, постепенно переработает влияние давления на продажу и вновь войдет в восходящий тренд. Основная логика притока капитала остается неизменной, поэтому после того, как мы переживем этот холодный январь, рынок, вероятно, встретит более теплую весну.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Начало 2024 года: американские акции достигают новых высот, ETF Биткоина испытывает краткосрочное давление после одобрения.
В начале 2024 года экономика США демонстрирует успешное начало. Хотя рост инфляционных показателей может привести к задержке снижения процентных ставок, яркие экономические данные вселяют уверенность в рынок, особенно среди потребителей. В январе фондовый рынок США продолжает обновлять исторические максимумы, акции технологий снова становятся центром внимания рынка, но TSL сталкивается с первым за много лет снижением валовой прибыли. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона показывают отличные результаты, а европейские акции колеблются на стабильном уровне. ETF Биткоина был одобрен в срок, но из-за давления со стороны ранних инвесторов на продажу крипторынок испытал краткосрочное давление. С ослаблением давления на продажу рынок постепенно стабилизируется и показывает определенный уровень отдачи.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за декабрь, опубликованные в начале года, значительно превысили ожидания, особенно рост занятости в частном секторе, что принесло инвесторам первую волну позитивных новостей в новом году. Однако сильные данные по занятости также вызвали опасения по поводу инфляции. В декабре индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 3,4% в годовом исчислении, что выше, чем в предыдущем месяце и выше ожиданий, что значительно превышает целевой уровень инфляции Федеральной резервной системы в 2%. Тем не менее, рынок в целом считает вероятность повышения процентных ставок крайне низкой, но время для их снижения может быть отложено.
Согласно динамике американских облигаций, рынок уже ожидает роста CPI. В течение января десятичные облигации США демонстрировали стабильный рост. Данные по занятости вне сельского хозяйства и рост CPI отражают продолжающуюся силу экономики США. Это подтверждается и другими экономическими показателями: индекс Markit по совокупному PMI и PMI в производственном секторе в январе превысили ожидания, показывая рост заказов в производственном и сервисном секторах, что свидетельствует о хорошей деловой среде. В четвертом квартале годовой темп роста ВВП составил 3.3%, что значительно превышает ожидаемые 2%, что позволило увеличить годовой темп роста ВВП до 2.5%.
Рост индекса потребительской уверенности также подтверждает улучшение экономической ситуации, индекс потребительской уверенности Мичиганского университета достиг максимума за полтора года.
Индекс S&P 500 в этом месяце преодолел исторический максимум, превысив предыдущий рекорд от 4 января 2022 года. В данный момент среди трех основных индексов американского фондового рынка только индекс Nasdaq Composite еще не обновил максимум, но до нового рекорда ему не хватает всего около 5%. Стоит отметить, что индекс Nasdaq 100 уже достиг нового максимума.
Рынок вновь сосредоточил внимание на технологических акциях, NVIDIA и Microsoft достигли исторических максимумов. Революция в области искусственного интеллекта стала общим мнением на рынке и, как ожидается, продлится на протяжении нескольких лет, а возможно, и десятилетий. Оглядываясь на 2023 год, акции крупных технологических компаний в США показали отличные результаты и стали основным источником избыточной доходности на рынке.
В прошлом году институциональные инвесторы предпочитали крупные акции, и эта тенденция ясно видна в сравнении индексов S&P 500 и Russell 2000. Если в этом году экономика США достигнет мягкой посадки и продолжит положительную динамику, акции малой капитализации могут показать лучшие результаты. Однако если это не так, средства могут продолжить избегать риска, как в прошлом году, и сохранять консервативные позиции в крупных акциях.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что Nvidia и Microsoft достигли исторических максимумов, TSL продолжает падать, 25 января произошел резкий скачок вниз. Это связано с тем, что мировое лидерство TSL на рынке электромобилей подвергается вызовам. В четвертом квартале 2023 года TSL доставила 484,5 тысячи автомобилей, что превысило ожидания, но оказалось ниже 526,4 тысячи чистых электромобилей, поставленных одной китайской компанией за тот же период. Валовая прибыль TSL в 2023 году снизилась впервые за многие годы, упав на 15% по сравнению с 2022 годом, а денежный поток также снизился на 42%.
В январе другие страны также демонстрировали активность на рынках, особенно Япония и Индия. Индийский индекс Sensex30 в Мумбаи вновь достиг исторического максимума; японский индекс Nikkei 225 близок к историческому максимуму 1990 года; немецкий DAX и французский индекс CAC40 сейчас находятся на высоких уровнях в боковом движении, технически явных рисков нет.
11 числа 11 компаний получили одобрение на ETF Биткоина. Это означает, что обычные инвесторы на американском фондовом рынке могут напрямую инвестировать в Биткойн так же, как и в акции, что принесет потенциально большое количество дополнительных активов в крипторынок. Однако рынок не вырос, как ожидалось, а наоборот, упал, в основном из-за давления со стороны продаж ранних инвесторов.
Некоторые крупные инвестиционные учреждения в области шифрования долгое время были важными покупателями в криптомире. Это учреждение ранее предоставляло инвесторам безбарьерный канал инвестирования в Биткойн через частный инвестиционный фонд. Поскольку его продукты долгое время были с премией, это привлекло множество арбитражников. В 2014 году это учреждение приостановило механизм выкупа продуктов, что привело к тому, что инвесторы не могли выкупить свои средства, создав ситуацию "только покупка, без продажи".
Сегодня продукты этого учреждения успешно преобразованы в ETF, и ранние инвесторы могут продавать свои доли через ETF. Эти инвесторы, получившие значительную прибыль и не имеющие возможности долгосрочного выкупа, привели к значительному давлению на продажу. Из позиций этого учреждения можно увидеть, что массовое сокращение началось именно 11 числа.
Текущий рыночный прессинг в основном исходит от ранних инвесторов и не отражает общее мнение криптосообщества о рынке, тем более не представляет собой отношение новых инвесторов в ETF Биткоина в этом цикле. На самом деле, кроме этой организации, другие ETF Биткоина активно покупают.
Причины давления на рынок ясны, ключевым моментом является оценка того, когда закончится эта продажа. Ранее один из инвестиционных банков оценивал, что чистый отток средств по продуктам этого учреждения составит около 3 миллиардов долларов. В последнем исследовательском отчете этот инвестиционный банк отметил: "Учитывая, что чистый отток уже достиг 4,3 миллиарда долларов, мы считаем, что этап фиксации прибыли практически завершен, и давление вниз на Биткойн должно быть в основном закончено". Под влиянием этой новости цена Биткойна начала стабилизироваться в пределах 40-41 тысячи долларов и показала определенный рост.
Несмотря на то, что краткосрочные цены подвержены влиянию различных событий, основная логика бычьего рынка — приток дополнительных средств — ясна. ETF предоставляет инвесторам более удобный способ покупки Биткойна, поэтому мы по-прежнему испытываем большую уверенность в приходе бычьего рынка в 2024 году.
Первый месяц нового года, инвесторы на фондовом рынке ощутили позитивные сигналы, в то время как инвесторы в криптовалюту столкнулись с относительно трудным началом. В настоящее время общая ликвидность на рынке не представляет собой явного риска, экономика США сохраняет хорошие позиции. В такой обстановке крипторынок, вероятно, постепенно переработает влияние давления на продажу и вновь войдет в восходящий тренд. Основная логика притока капитала остается неизменной, поэтому после того, как мы переживем этот холодный январь, рынок, вероятно, встретит более теплую весну.
Серфинг китов