Возможности ETH в эпоху стейблкоинов

Спрос на доллар США в мире стремительно растет. Более 4 миллиардов человек и миллионы предприятий активно ищут способы получить доллары через стейблкоины, что представляет собой крупнейшее расширение сетевого эффекта доллара за десятилетия.

Это создало беспрецедентные возможности для Ethereum. С 2020 года объем стейблкоинов, предоставляющих глобальным пользователям долларовые каналы, увеличился в 60 раз, превысив 200 миллиардов долларов. Эти новые держатели долларов нуждаются не только в цифровых наличных, но и в доходах, инвестиционных возможностях и финансовых услугах. Из-за ограничений регуляторов и инфраструктуры традиционные финансы не могут обслуживать этот огромный новый рынок.

Эфириум обладает уникальным преимуществом, позволяющим обеспечить глобальную финансовую инфраструктуру для этой новой экономики цифрового доллара, при этом ETH напрямую извлечет выгоду из этого роста.

Стейблкоин создал миллионы новых держателей долларов

У глобальных частных лиц и компаний есть огромный потенциальный спрос на доллар.

Люди по всему миру надеются использовать доллар для обеспечения безопасности:

• Из-за политической нестабильности, неэффективной валютной политики и структурной инфляции более 4 миллиардов человек сталкиваются с огромными валютными рисками.
• По оценкам, 21% населения мира живет в странах с годовой инфляцией выше 6%, что быстро размывает сбережения и покупательную способность.
• Для этих групп людей владение долларом означает финансовую безопасность. Доллар рассматривается как средство хранения ценности, средство трансакций между странами и средство хеджирования колебаний местной валюты.

Компаниям нужны доллары для проведения сделок:

• Доллар по-прежнему является ведущей валютой в мировой торговле, 88% валютных операций в мире хотя бы с одной стороны связаны с долларом.
• Компании на развивающихся рынках полагаются на долларовую ликвидность для международных платежей, импорта и цепочки поставок, в то время как местные банки и валютные рынки в этих регионах обычно ограничены или нестабильны.
• Малым и средним предприятиям, а также фрилансерам все больше требуется цифровой доллар для получения вознаграждений и избежания валютных рисков.

Исторически впервые любой человек в мире может держать доллары через стейблкоин:

• Любой, у кого есть доступ в интернет, может владеть и торговать долларами — без банков, без разрешения правительства, доступно по всему миру круглосуточно.
• Таким образом, с 2020 года рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась в 60 раз.
• Применение сосредоточено на новых рынках, ранее исключенных из финансов, выраженных в долларах США. Нигерия стала вторым по величине рынком криптовалют в мире, в то время как Китай продолжает оставаться под запретом, и использование подпольной криптовалюты продолжается.

стейблкоин создает новую группу держателей долларов среди крупнейшей в мире популяции — компании оценивают в USDT, а семьи сберегают в USDC. Они способствуют фундаментальному расширению рынка финансовых услуг в долларах.

Новым держателям долларов нужны финансовые услуги

стейблкоин держатели хотят, чтобы их деньги работали.

Сегодня миллионы людей могут держать доллары через стейблкоин. Но их желания на этом не заканчиваются. Частные лица и компании естественным образом хотят использовать средства для получения дохода, инвестиций и увеличения богатства.

Традиционные финансы не могут обслуживать этот новый рынок:

• Банковская система США требует соблюдения нормативных требований, исключая большинство мировых участников.
• Кросс-граничные финансовые услуги по-прежнему дороги, медленны и ограничены по территории.
• Традиционные финансы созданы для учреждений и высокообеспеченных лиц, а не для глобального розничного рынка.
• Географические и регуляторные барьеры препятствуют участию миллиардов долларов в финансировании, номинированном в долларах.

Это создало спрос на новую финансовую инфраструктуру, которая может обслуживать миллиарды держателей стейблкоинов по всему миру, позволяя им использовать новые доллары.

Эфириум соответствует всем требованиям новой финансовой инфраструктуры

Новая финансовая инфраструктура, предоставляющая услуги держателям стейблкоинов, должна одновременно удовлетворять трем ключевым требованиям:

1. Доступен по всему миру — должен быть доступен в любом месте с доступом в интернет, от Нью-Йорка до Нигерии и до сельских районов Непала. Из-за географического положения или регулирующих причин большинство регионов мира не могут получить финансирование на основе доллара.

2. Безопасность для учреждений — необходимо обеспечить безопасность, надежность, ясность регулирования и возможность настройки, необходимые для создания финансовых продуктов стоимостью десятки миллиардов долларов.

3. Сопротивление государственному вмешательству — необходимо не поддаваться контролю со стороны какого-либо одного правительства, так как многие правительства предпочитают ограничивать обращение доллара, чтобы защитить местную валюту и контролировать движение капитала.

Эфириум удовлетворяет всем трем требованиям:

• Доступно по всему миру: любой, у кого есть подключение к Интернету, может использовать Ethereum круглосуточно.

• Для безопасности учреждений:

  • Безопасность — на всех программируемых блокчейнах, наиболее экономически безопасный и децентрализованный. Наиболее зрелая инфраструктура безопасности — с наибольшим количеством разработчиков с открытым исходным кодом, проверенных контрактов, аудиторов безопасности и инструментов.
  • Надежный —— независимо от рыночного краха или геополитических событий, он может поддерживать 100% время безотказной работы в течение 10 лет.
  • Соответствует требованиям регулирования — американские регулирующие органы классифицируют ETH как товар, что обеспечивает четкую нормативную базу.
  • Настраиваемый — L1+L2 фреймворк Ethereum обеспечивает настройку, позволяя учреждениям оптимизировать для конкретных случаев использования и соответствовать нормативным требованиям.
  • Выдающиеся результаты — обладая крупнейшей в мире цифровой финансовой экономикой: рыночная капитализация стейблкоинов превышает 140 миллиардов долларов, инвестиции в децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы составляют более 60 миллиардов долларов, а токенизация реальных активов превышает 7 миллиардов долларов.

• Антиправительственное вмешательство: правительство не может захватить единую контрольную точку для управления или ограничения сети.

Эфириум благодаря своим мощным децентрализованным характеристикам уникально удовлетворяет эти требования — его история происхождения сегодня практически不可复制.

• Мощная децентрализация делает Ethereum доступным, безопасным и надежным во всем мире, а также способным противостоять правительственному вмешательству.
• Такой уровень децентрализации укоренен в происхождении и культуре Ethereum.
  • Эфириум изначально был блокчейном, финансируемым сообществом и использующим механизм доказательства работы, что делало его право собственности на активы очень широким. Но современная среда делает его больше неподходящим для старта таким образом.
  • Его культура всегда ставила на первое место децентрализацию — поддержание дорогого разнообразия клиентов и сопротивление централизованным коротким путям — эту культуру почти невозможно преобразовать.
• В результате Ethereum обладает децентрализованными преимуществами, которые другие цепочки не могут легко скопировать, а также предоставляет Ethereum постоянный защитный вал.
  • Более 1 миллиона валидаторов в более чем 100 странах
  • Несколько независимых команд разработчиков обеспечивают гибкость и максимальную экосистему разработчиков с открытым исходным кодом
  • Благодаря запуску, финансируемому сообществом, и происхождению доказательства работы, право собственности на активы широко.

Нет других альтернатив, которые могли бы одновременно удовлетворить все три требования.

ETH имеет потенциал стать резервным активом новой цифровой долларовой экономики

В любой финансовой системе резервные активы являются надежным базовым уровнем, который поддерживает всё. Это залоговые, сберегательные или ликвидные активы, которыми владеют учреждения, протоколы и пользователи, и которые используются для хранения стоимости, обеспечения кредитов и расчетов по сделкам.

В традиционной системе примерами резервных активов являются доллар США, государственные облигации США и золото, так как они надежны, обладают высокой ликвидностью и широко принимаются.

С миллиардами долларов, проходящими через стейблкоины на Ethereum, участникам необходим актив, который будет безопасным, без разрешений и эффективным для поддержки кредитования, стейкинга и генерации дохода. ETH имеет неоспоримые преимущества в этом отношении, потому что:

• Редкий и надежный: предложение ETH предсказуемо, уровень инфляции низкий и не контролируется центральными органами.
• Производительность: в отличие от золота или статического доллара, ETH приносит доход через стейкинг — аналогично тому, как доход генерируется от владения недвижимостью или государственными облигациями.
• Утилита залога: ETH уже является крупнейшим залоговым активом на блокчейне в экосистеме Ethereum, поддерживающим кредитные протоколы на сумму 19 миллиардов долларов. Институты держат его, потому что им нужно это для входа на рынок DeFi.
• Защита от конфискации и цензуры: ETH не может быть заморожен или конфискован государством, что делает его более устойчивым по сравнению с централизованными активами.
• Программируемый и с высокой ликвидностью: ETH глубоко интегрирован в всю цепочечную финансовую систему, обладает беспрецедентной ликвидностью для крупных сделок.

С увеличением числа пользователей, владеющих стейблкоинами и нуждающихся в финансовых услугах, им нужен резервный актив для поддержки этих действий. ETH может приносить доход, обеспечивать безопасность сети и поддерживать кредитование DeFi — следовательно, с развитием системы спрос на ETH естественным образом будет расти.

Проще говоря: большее использование стейблкоинов → больше активности в сети → больший спрос на ETH как на залог → учреждения и пользователи держат больше ETH.

Рост Layer-2 на Ethereum дополнительно стимулировал спрос на ETH. Снижая транзакционные издержки, ускоряя скорость транзакций и предоставляя новые возможности, Layer-2 открыл больше областей, где ETH может использоваться в качестве залога. Это расширяет охват ETH и усиливает его статус как резервного актива в цифровой долларовой экономике.

ETH имеет потенциал стать глобальным средством хранения ценности

Рост спроса на ETH также привел к тому, что он занял значительную долю на традиционном рынке хранения ценностей.

• Как и биткойн, эфириум обладает более превосходными характеристиками хранения стоимости (SoV) по сравнению с традиционными активами, такими как золото.
• ETH и BTC не будут конкурировать друг с другом, а могут в будущем поделить пирог из традиционных SoV активов стоимостью 5 триллионов долларов (, таких как золото, государственные облигации, акции, недвижимость ).
• ETH помимо свойств SoV биткойна также предоставляет доход своим держателям.
• Создание дохода является большим преимуществом, поскольку инвесторы в целом предпочитают активы с доходом. Американские семьи владеют акциями с дивидендами на сумму около 32 триллионов долларов, в то время как стоимость золота, которым они владеют, составляет менее 1 триллиона долларов.

ETH обладает характеристиками, превосходящими традиционные активы SoV, и может приносить доход.

Вывод

Рост экономики стейблкоинов создал мощный маховик для Ethereum и ETH.

С увеличением числа стейблкоинов, используемых в Ethereum, спрос на ETH также возрос. Более высокая стоимость ETH и более безопасная сеть привлекают большее количество учреждений и услуг, что дополнительно способствует распространению стейблкоинов.

Альтернативные решения сталкиваются с серьезными проблемами при копировании этого маховика:

• Традиционные финансовые системы не могут обслуживать миллиарды людей, исключенных из-за географических и регуляторных барьеров.
• Системы, контролируемые правительством, по-прежнему подвержены политическому воздействию и юрисдикционным ограничениям.
• Биткойн лишен программируемости сложных финансовых услуг.
• Другие блокчейны лишены безопасности, надежности и настраиваемости, необходимых учреждениям, а также им не хватает децентрализации, позволяющей противостоять государственному вмешательству.

Результат: владение ETH может быть самым простым и эффективным способом доступа к постоянно растущей экономике стейблкоинов.

• Вы также можете выбрать инвестиции в определенные DeFi-протоколы, которые выигрывают от расширения стейблкоинов. Но это более рискованно и требует профессиональных знаний.
• Для большинства розничных и институциональных участников ETH предоставляет самый простой способ доступа к целой экосистеме цифровых долларов.

Риски, на которые стоит обратить внимание

С любым новым