Реконструкция мировоззрения стейблкоинов: многомерная классификационная структура

В области криптовалют стейблкоины стали неотъемлемой важной частью. С расширением их применения, от DeFi до глобальных платежей, определения и использования стейблкоинов становятся все более разнообразными. Существуют огромные различия в понимании и способах использования стейблкоинов разными пользователями; они могут быть основным инструментом для трансакций через границы или ключевым компонентом для получения дохода в блокчейне.

Таким образом, создание многомерной классификационной структуры, основанной на пользовательских намерениях, доверии к риску и технологической архитектуре, становится ключом к пониманию текущей экосистемы стейблкоинов. В этой статье предпринята попытка заново построить когнитивную структуру стейблкоинов с точки зрения пользователей, чтобы адаптироваться к разнообразным потребностям и сценариям использования.

I. Ограничения традиционной классификации стейблкоинов

Традиционно, рынок привык делить стейблкоины на три категории, основываясь на "механизме привязки":

• Фиатная залоговая модель: такие как USDT, USDC и т.д., 1:1 привязка к доллару США, обладающая высокой ликвидностью и высокой степенью принятия.
• Крипто-залоговый: такие как DAI, RAI, поддерживают привязку через избыточное обеспечение активами, такими как ETH, подчеркивая децентрализацию и устойчивость к цензуре.
• Алгоритмический стейблкоин: как уже обвалившийся UST, зависит от механизма дизайна и рыночных ожиданий для регулирования цены, не требует реального обеспечения активами.

Кроме того, существуют стейблкоины, привязанные к активам, не являющимся долларом, таким как золото и евро.

Однако, с расширением и диверсификацией группы пользователей стейблкоинов, такой односторонний подход к классификации уже не может удовлетворить реальные потребности пользователей. Новые группы пользователей могут больше беспокоиться о стабильности, стоимости использования, удобстве вывода средств и других практических вопросах, а не только о механизме привязки.

Два, Дилемма классификации стейблкоинов в условиях новых переменных

Сцены использования стейблкоинов быстро расширяются, от стейкинга в DeFi до трансграничных выплат заработной платы, группы пользователей и потребности также все больше дифференцируются. Различия в потребностях разных пользователей по отношению к стейблкоинам огромны:

• Криптоновички нуждаются в простом и безопасном стейблкоине
• Любители DeFi обращают внимание на потенциал доходности
• Опытные трейдеры стремятся к высокой ликвидности
• Глобальные пользователи ценят низкозатратные трансакции через границу

Это означает, что не существует «лучшего» стейблкоина, есть только «наиболее подходящий для конкретной цели» стейблкоин. Традиционные классификационные системы уже не могут удовлетворить такие разнообразные потребности.

Три. Построение многомерной классификационной структуры стейблкоинов

Чтобы пользователи могли найти самый подходящий для себя стейблкоин, мы предлагаем классификационную структуру, состоящую из трех основных измерений:

1. Намерения пользователя и финансовые цели ( Почему использовать )

Это измерение, исходя из мотивации пользователей, четко определяет сценарии использования стейблкоинов:

• Платежи и передача стоимости: такие как Tron-USDT, подходят для недорогих международных переводов
• Сохранение капитала и хеджирование рисков: такие как USDC, подходит в качестве долларового счета на блокчейне или для защиты от медвежьего рынка
• Генерация доходов и увеличение богатства: как USDe, с помощью механизма дизайна генерировать нативный доход
• Использование залога и кредитного плеча: такие как DAI, USDC, USDT, часто используются для DeFi-кредитования и торговли

2. Состояние рисков и модель доверия( Насколько это безопасно)

Это определяет уровень риска, который пользователь готов взять на себя, и ключевыми факторами являются состав резервов, состояние аудита, лицензия на регулирование и т.д.

• Банковские и регулируемые стейблкоины: такие как USDC, PYUSD
• Рыночные доминирующие и системные стейблкоины: такие как USDT
• Децентрализованные и проверяемые на блокчейне стейблкоины: такие как DAI
• Синтетические активы и алгоритмические стейблкоины: такие как USDe

3. Техническая архитектура и экосистема ( Где использовать & как использовать )

Этот аспект касается технической архитектуры и экосистемы, что определяет доступность, безопасность и структуру затрат стейблкоина:

• Нативный деплоймент vs кросс-чейн деплоймент
• Доминирование различных экосистем публичных блокчейн
• Он-лайн затраты и потребности в использовании

Резюме

Суть стейблкоина заключается в том, чтобы быть инструментом, служащим людям. Многомерная классификационная структура может помочь пользователям понять компромиссы различных стейблкоинов в таких аспектах, как безопасность, потенциал доходности, компоновка и торговая эффективность, что позволит им сделать наиболее разумный выбор в зависимости от своих потребностей.

В мире Web3 лучшим выбором всегда будет тот, который "подходит именно вам". Построение классификационной структуры стейблкоинов с точки зрения пользователя поможет каждому пользователю найти наиболее подходящее решение стейблкоина для своих нужд.