Ethereum ETF заSteykать: открыть новую эру шифрования активов
Ethereum ETF заステйкает сейчас находится на ключевом этапе. От пересмотра Соединенными Штатами своей регуляторной позиции о "техническом нейтралитете" до публикации Гонконгом новой дорожной карты по виртуальным активам, соблюдение регуляторных норм прокладывает путь для Ethereum ETF заステйкает. В то же время, мировой капитал погряз в "активной нехватке", и спрос на доходные цифровые активы постепенно сливается с институциональными тенденциями на крипторынке. В настоящее время вопрос о том, "будет ли заステйк", больше не стоит, вместо этого идет соревнование о том, "с какой скоростью перестраивать рынок".
Один. Концепция и принципы застейкания Ethereum ETF
1. Основные понятия
Застейкать ETF на Эфире означает, что управляющий фондом или хранитель проводит линейное застекивание ETH, который они держат, на основе спотового ETF на Эфире, чтобы получить дополнительный доход. В отличие от традиционного получения дохода от держания монет, застекивание ETF на Эфире обеспечивает безопасность сети, участвуя в механизме PoS Эфира, одновременно зарабатывая блоковые награды и торговые сборы.
Основной механизм спотового ETF на Эфир заключается в отслеживании цены ETH и удержании эквивалентного ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять застейкать, его модель дохода претерпит коренные изменения — помимо доходов от колебаний цены самого ETH, инвесторы в ETF также смогут получать дополнительный доход от застейка, не запуская собственные узлы для верификации.
2. Принцип работы и характеристики
Ethereum, перейдя с PoW на PoS, если вы хотите стать валидатором, необходимо застейкать 32 ETH, чтобы поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, в настоящее время годовая доходность составляет около 3%-5%.
Эфирный спотовый ETF застекает, что требует от управляющего фондом привлечения средств для покупки ETH, доверения соблюдающей регуляции бирже для хранения и централизованного застекивания, а также распределения доходов среди инвесторов в соответствии с инвестиционным比例.
Таким образом, основные характеристики застейкания ETF на спотовом Ethereum следующие:
• Увеличение доходности: по сравнению с простым владением Эфир, заステйка Эфир можно дополнительно получить 4%-5% годовых, повышая доходность инвестиций.
• Соответствующее хранение: осуществление застыковки через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми действиями розничных инвесторов.
• Гибкий выход: Основная проблема традиционного стейкинга на блокчейне — это ограничение ликвидности из-за блокировки стейка, тогда как акции ETF могут торговаться на вторичном рынке, а дивиденды имеют фиксированный срок, что предоставляет высокую гибкость для входа и выхода.
Два, воображаемое пространство рынка, созданное застейканием ETF
Если одобрят застейкать ETF на Эфир, это будет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций на рынок
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию на крипторынке, основными причинами чего являются высокая волатильность, недостаточно развитый рынок финансовых деривативов, относительно однородная модель доходности в рамках законодательства, а также неясность глобального регулирования, что препятствует вмешательству традиционного капитала.
Одобрение стейкинга ETF на Эфир значительно изменит эту ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. Особенно это касается пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов и суверенных фондов благосостояния, которые больше всего заинтересованы в получении стабильного дохода в рамках соблюдения нормативных требований, в то время как механизм стейкинга ETH предоставляет безсрочные свойства накопления процентов, подобно "цифровой облигации с устойчивым доходом".
Кроме того, появление застрейканного Ethereum ETF совпало с тем, что глобальные финансовые рынки столкнулись с "дефицитом активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходных продуктов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно ориентированы на соответствие сроков активов и обязательств, свойство ETH как "безсрочного доходного актива" идеально соответствует этой потребности, что делает его потенциально качественным инструментом для альтернативного инвестиционного портфеля.
2. Сжатие предложения положительно скажется на долгосрочной цене Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика стейкинга ETH похожа на модель "замороженных средств", то есть большое количество ETH блокируется в верификационных узлах, что уменьшает обращаемое предложение на рынке.
Если за стейкинг ETF Ethereum будет получено одобрение и он будет широко принят, его последствия могут включать:
• Продолжительный приток институциональных средств способствует дальнейшему увеличению доли застыковки ETH.
• Из-за того, что ETH заблокирован, доступный для торговли ETH сокращается, что приводит к эффекту сокращения предложения.
• Увеличение спроса: после того как институциональные инвесторы вошли на рынок ETH, их стратегия распределения будет оказывать постоянную поддержку покупкам ETH.
Ethereum ETF заステйкать, если будет разрешено, его капитальная привлекательность значительно возрастет, поскольку он не только предоставляет возможности увеличения активов, но и приносит стабильные заステйкать доходы, что делает его более привлекательным для инвестиций.
3. Содействие более широкому развитию экосистемы застеки
Одобрение застыковки ETF на Ethereum не ограничивается только рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. В основном:
• Расширение рынка законного застекирования: Запуск ETF застекирования может привести к появлению большего числа законных провайдеров застекирования, способствуя тому, чтобы рынок застекирования стал более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением законного хранения и услуг застекирования уровень доверия институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность шифрованных активов также увеличится.
• ETF-изация активов PoS: если одобрят застыковку ETF для Ethereum, это может открыть двери для ETF-изации других активов PoS (, таких как Solana, Avalanche, Polkadot и других ). Это означает, что в будущем не только ETH, но и основные публичные цепочки всего сегмента PoS будут иметь возможность войти на рынок регулируемых ETF, что further расширит глубину и широту рынка застыковки.
• Развитие рынка ликвидного стекинга: с приходом институциональных инвесторов на рынок стекинга возрастет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что будет способствовать развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может стимулировать инновации в DeFi-приложениях на основе LST, таких как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, торговых площадок, получивших лицензию на соответствие, приход ETF-застейкать принесет новые рыночные возможности. Эти площадки могут использовать зрелую систему соответствия, чтобы поддержать весь процесс ETF-застейкать. Основные моменты:
• Предоставление комплексной инфраструктуры для застейкания: охватывает услуги по застейканию, хранению, поддержке ликвидности и услуги по подключению к институциональным инвесторам, предлагая институциональным инвесторам единое решение.
• Укрепление конкурентных преимуществ: в рамках регулирования предоставление продуктов для заステейка, соответствующих требованиям международных организаций, устранение сомнений инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
• Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставление институциональным инвесторам низкопорогового пути для соблюдения нормативных требований.
С развитием застейкания ETF на Эфир, регулируемые биржи, депозитарные учреждения, провайдеры застейкания и другие участники рынка получат выгоду от расширения рынка, что будет способствовать дальнейшему развитию всего шифрования финансового рынка к зрелости и институционализации.
Три. Что означает изменение регуляторной позиции от США к Гонконгу?
Введение застейкания Ethereum ETF связано с ключевым вопросом: какова позиция регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в подходе к регулированию шифрования активов, и эти изменения не только влияют на процесс одобрения застейкания Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального рынка криптовалют.
1. США: от консервативного к постепенному открытию, рыночные сигналы, вызванные ослаблением регулирования
Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала довольно консервативную позицию в отношении регулирования криптоактивов, особенно в области застекирования. SEC неоднократно ставила под сомнение, связана ли механика PoS с признаками ценных бумаг. Бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что, кроме биткойна, большинство криптоактивов могут подпадать под категорию ценных бумаг, что приводит к увеличению неопределенности регулирования ETH на рынке.
Тем не менее, в последнее время регуляторная среда в США в отношении шифрования начала смягчаться. Большинство республиканских конгрессменов склоняются к ослаблению контроля над индустрией шифрования, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области шифрования финансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застейкать ETF на Эфир, это передаст рынку два важных сигнала:
• PoS-модель Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что Эфир не рассматривается как ценная бумага, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с законодательством.
• Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соблюдающего нормам заステейкать позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондом благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно войти на рынок ETH, что further повысит привлекательность ETH как инвестиционного актива "институционального уровня".
Поворот в политике SEC может не только повлиять на продвижение ETF на основе застейканного ETH, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, таких как Solana и Avalanche, ускоряя процесс финансовизации всей шифровальной отрасли.
2. Гонконг: активно принимает шифрование финансов, способствует укреплению статуса азиатского криптоцентра
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам участвовать в торгах этими ETF в соответствии с правилами. В области застейкать Гонконг также проявляет определенную открытость в своей регуляторной политике, исследования соответствующих рамок со стороны регулирующих органов продолжают развиваться, новая дорожная карта также четко определила продвижение застейкать, и, учитывая, что Гонконг ориентирован на дружелюбное к институтам регулирование, в будущем он может стать одним из первых юрисдикций, одобривших застейкать для Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застейкать ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
• Привлечение глобальных инвесторов в области шифрования и институциональных средств на рынок Гонконга, укрепление статуса Гонконга как азиатского центра криптовалютных финансов.
• Продвигать Гонконг в качестве ведущего рынка для застейканных ETF, закладывая основу для будущей ETF-реализации других PoS-активов (, таких как Solana, Polkadot, Avalanche ).
• Шифрование активов в управлении, содействие превращению местных регулируемых бирж Гонконга в ключевую инфраструктуру, предоставляющую профессиональные услуги по хранению, заステкать и поддержке ликвидности.
По сравнению с США, политика в области шифрования в Гонконге более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, распределяющих шифрованные активы. Если застыкание ETF Эфира будет реализовано в Гонконге в первую очередь, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в шифрованные активы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В условиях изменения этого регулирующего окружения, комплаентные биржи будут играть жизненно важную роль в продвижении и применении застейкания ETF.
Ключевые преимущества регулируемых бирж включают:
Коммерческая лицензия: как одна из первых цифровых платформ для торговли активами в Гонконге, обладающая лицензией, она имеет возможность предоставлять соответствующие продукты для институциональных инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для застекивания ETF.
Всеобъемлющий сервис, замкнутый бизнес-процесс: включает в себя услуги заステйкинга, хранение, поддержку ликвидности, взаимодействие с учреждениями, предоставляя глобальным инвесторам полное решение по заステйкингу ETF на ETH, вся деятельность в основном формирует полный замкнутый цикл в одной системе.
Глубокая интеграция с регулирующей рамкой Гонконга: можно предложить продукты по застейкать, соответствующие требованиям соблюдения норм для учреждений, в рамках регулирования Гонконгского управления по ценным бумагам (SFC), устраняя сомнения инвесторов по поводу безопасности средств и распределения доходов.
США до Гонконга, продвижение застыкирования Ethereum ETF отражает изменения в глобальной регуляторной политике. Постепенное открытие регулирования напрямую ускорит процесс институционализации рынка цифровых активов и ускорит финансовое развитие PoS-активов, изменения в регуляторной политике предвещают новую волну институционализации на рынке шифрования, прокладывая путь к зрелости всей шифрованной отрасли.
Четыре. Вызовы и перспективы
Несмотря на то, что застейкать ETF открывает огромные возможности для рынка, существуют некоторые проблемы и риски. Например, первоочередным является риск ликвидности: хотя застейкать может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке произойдут экстремальные ситуации, такие как резкое падение цен, ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейкать предоставляется небольшим числом централизованных организаций, и если у этих организаций возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок. Также необходимо обратить внимание на конкретные положения, предлагаемые регулированием, особенно на то, будет ли это определено как ценная бумага с признаками дохода и вопросы защиты инвесторов. Например, если застейкать ETF подвергнется санкциям, как, например, за ошибки в работе узлов валидации, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный фонд для рисков?
В конце концов, устойчивость роста доходности остается неопределенной, текущая доходность от стейкинга ETH составляет примерно 3%-5%, но с увеличением ставки стейкинга ETH доходность может постепенно снижаться. Если доходность упадет до уровня, аналогичного традиционным финансовым активам, привлекательность стейкинга ETF может пострадать.
Однако с позитивной точки зрения, окончательное внедрение застейкания Ethereum ETF может стать ключевым фактором, способствующим новой волне притока средств на рынок. Его влияние будет далеко выходить за пределы самого ETH рынка, а
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethereum ETF застейкать: катализатор входа институциональных средств и новая эпоха в крипторынке
Ethereum ETF заSteykать: открыть новую эру шифрования активов
Ethereum ETF заステйкает сейчас находится на ключевом этапе. От пересмотра Соединенными Штатами своей регуляторной позиции о "техническом нейтралитете" до публикации Гонконгом новой дорожной карты по виртуальным активам, соблюдение регуляторных норм прокладывает путь для Ethereum ETF заステйкает. В то же время, мировой капитал погряз в "активной нехватке", и спрос на доходные цифровые активы постепенно сливается с институциональными тенденциями на крипторынке. В настоящее время вопрос о том, "будет ли заステйк", больше не стоит, вместо этого идет соревнование о том, "с какой скоростью перестраивать рынок".
Один. Концепция и принципы застейкания Ethereum ETF
1. Основные понятия
Застейкать ETF на Эфире означает, что управляющий фондом или хранитель проводит линейное застекивание ETH, который они держат, на основе спотового ETF на Эфире, чтобы получить дополнительный доход. В отличие от традиционного получения дохода от держания монет, застекивание ETF на Эфире обеспечивает безопасность сети, участвуя в механизме PoS Эфира, одновременно зарабатывая блоковые награды и торговые сборы.
Основной механизм спотового ETF на Эфир заключается в отслеживании цены ETH и удержании эквивалентного ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет осуществлять застейкать, его модель дохода претерпит коренные изменения — помимо доходов от колебаний цены самого ETH, инвесторы в ETF также смогут получать дополнительный доход от застейка, не запуская собственные узлы для верификации.
2. Принцип работы и характеристики
Ethereum, перейдя с PoW на PoS, если вы хотите стать валидатором, необходимо застейкать 32 ETH, чтобы поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, в настоящее время годовая доходность составляет около 3%-5%.
Эфирный спотовый ETF застекает, что требует от управляющего фондом привлечения средств для покупки ETH, доверения соблюдающей регуляции бирже для хранения и централизованного застекивания, а также распределения доходов среди инвесторов в соответствии с инвестиционным比例.
Таким образом, основные характеристики застейкания ETF на спотовом Ethereum следующие:
• Увеличение доходности: по сравнению с простым владением Эфир, заステйка Эфир можно дополнительно получить 4%-5% годовых, повышая доходность инвестиций.
• Соответствующее хранение: осуществление застыковки через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми действиями розничных инвесторов.
• Гибкий выход: Основная проблема традиционного стейкинга на блокчейне — это ограничение ликвидности из-за блокировки стейка, тогда как акции ETF могут торговаться на вторичном рынке, а дивиденды имеют фиксированный срок, что предоставляет высокую гибкость для входа и выхода.
Два, воображаемое пространство рынка, созданное застейканием ETF
Если одобрят застейкать ETF на Эфир, это будет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций на рынок
В настоящее время институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию на крипторынке, основными причинами чего являются высокая волатильность, недостаточно развитый рынок финансовых деривативов, относительно однородная модель доходности в рамках законодательства, а также неясность глобального регулирования, что препятствует вмешательству традиционного капитала.
Одобрение стейкинга ETF на Эфир значительно изменит эту ситуацию, сделав инвестиции в ETH более привлекательными для институциональных инвесторов. Особенно это касается пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов и суверенных фондов благосостояния, которые больше всего заинтересованы в получении стабильного дохода в рамках соблюдения нормативных требований, в то время как механизм стейкинга ETH предоставляет безсрочные свойства накопления процентов, подобно "цифровой облигации с устойчивым доходом".
Кроме того, появление застрейканного Ethereum ETF совпало с тем, что глобальные финансовые рынки столкнулись с "дефицитом активов", особенно в условиях постепенного снижения доходности фиксированных доходных продуктов в развитых странах, что заставляет традиционные долгосрочные капиталы искать новые направления для инвестиций. Поскольку инвестиционные стратегии таких учреждений, как пенсионные фонды, обычно ориентированы на соответствие сроков активов и обязательств, свойство ETH как "безсрочного доходного актива" идеально соответствует этой потребности, что делает его потенциально качественным инструментом для альтернативного инвестиционного портфеля.
2. Сжатие предложения положительно скажется на долгосрочной цене Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, основная механика стейкинга ETH похожа на модель "замороженных средств", то есть большое количество ETH блокируется в верификационных узлах, что уменьшает обращаемое предложение на рынке.
Если за стейкинг ETF Ethereum будет получено одобрение и он будет широко принят, его последствия могут включать:
• Продолжительный приток институциональных средств способствует дальнейшему увеличению доли застыковки ETH.
• Из-за того, что ETH заблокирован, доступный для торговли ETH сокращается, что приводит к эффекту сокращения предложения.
• Увеличение спроса: после того как институциональные инвесторы вошли на рынок ETH, их стратегия распределения будет оказывать постоянную поддержку покупкам ETH.
Ethereum ETF заステйкать, если будет разрешено, его капитальная привлекательность значительно возрастет, поскольку он не только предоставляет возможности увеличения активов, но и приносит стабильные заステйкать доходы, что делает его более привлекательным для инвестиций.
3. Содействие более широкому развитию экосистемы застеки
Одобрение застыковки ETF на Ethereum не ограничивается только рынком ETH, но также может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS. В основном:
• Расширение рынка законного застекирования: Запуск ETF застекирования может привести к появлению большего числа законных провайдеров застекирования, способствуя тому, чтобы рынок застекирования стал более прозрачным, безопасным и профессиональным. С улучшением законного хранения и услуг застекирования уровень доверия институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность шифрованных активов также увеличится.
• ETF-изация активов PoS: если одобрят застыковку ETF для Ethereum, это может открыть двери для ETF-изации других активов PoS (, таких как Solana, Avalanche, Polkadot и других ). Это означает, что в будущем не только ETH, но и основные публичные цепочки всего сегмента PoS будут иметь возможность войти на рынок регулируемых ETF, что further расширит глубину и широту рынка застыковки.
• Развитие рынка ликвидного стекинга: с приходом институциональных инвесторов на рынок стекинга возрастет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что будет способствовать развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может стимулировать инновации в DeFi-приложениях на основе LST, таких как кредитование, деривативы, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, торговых площадок, получивших лицензию на соответствие, приход ETF-застейкать принесет новые рыночные возможности. Эти площадки могут использовать зрелую систему соответствия, чтобы поддержать весь процесс ETF-застейкать. Основные моменты:
• Предоставление комплексной инфраструктуры для застейкания: охватывает услуги по застейканию, хранению, поддержке ликвидности и услуги по подключению к институциональным инвесторам, предлагая институциональным инвесторам единое решение.
• Укрепление конкурентных преимуществ: в рамках регулирования предоставление продуктов для заステейка, соответствующих требованиям международных организаций, устранение сомнений инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
• Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставление институциональным инвесторам низкопорогового пути для соблюдения нормативных требований.
С развитием застейкания ETF на Эфир, регулируемые биржи, депозитарные учреждения, провайдеры застейкания и другие участники рынка получат выгоду от расширения рынка, что будет способствовать дальнейшему развитию всего шифрования финансового рынка к зрелости и институционализации.
Три. Что означает изменение регуляторной позиции от США к Гонконгу?
Введение застейкания Ethereum ETF связано с ключевым вопросом: какова позиция регулирующих органов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются некоторые тонкие изменения в подходе к регулированию шифрования активов, и эти изменения не только влияют на процесс одобрения застейкания Ethereum ETF, но и определяют будущее глобального рынка криптовалют.
1. США: от консервативного к постепенному открытию, рыночные сигналы, вызванные ослаблением регулирования
Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимала довольно консервативную позицию в отношении регулирования криптоактивов, особенно в области застекирования. SEC неоднократно ставила под сомнение, связана ли механика PoS с признаками ценных бумаг. Бывший председатель SEC неоднократно заявлял, что, кроме биткойна, большинство криптоактивов могут подпадать под категорию ценных бумаг, что приводит к увеличению неопределенности регулирования ETH на рынке.
Тем не менее, в последнее время регуляторная среда в США в отношении шифрования начала смягчаться. Большинство республиканских конгрессменов склоняются к ослаблению контроля над индустрией шифрования, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области шифрования финансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застейкать ETF на Эфир, это передаст рынку два важных сигнала:
• PoS-модель Эфира официально признана в рамках регулирования США, что означает, что Эфир не рассматривается как ценная бумага, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с законодательством.
• Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соблюдающего нормам заステейкать позволит пенсионным фондам, хедж-фондам, суверенным фондом благосостояния и другим долгосрочным капиталам более уверенно войти на рынок ETH, что further повысит привлекательность ETH как инвестиционного актива "институционального уровня".
Поворот в политике SEC может не только повлиять на продвижение ETF на основе застейканного ETH, но и открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, таких как Solana и Avalanche, ускоряя процесс финансовизации всей шифровальной отрасли.
2. Гонконг: активно принимает шифрование финансов, способствует укреплению статуса азиатского криптоцентра
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Эфир, а также разрешила местным инвесторам участвовать в торгах этими ETF в соответствии с правилами. В области застейкать Гонконг также проявляет определенную открытость в своей регуляторной политике, исследования соответствующих рамок со стороны регулирующих органов продолжают развиваться, новая дорожная карта также четко определила продвижение застейкать, и, учитывая, что Гонконг ориентирован на дружелюбное к институтам регулирование, в будущем он может стать одним из первых юрисдикций, одобривших застейкать для Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застейкать ETF на Эфир, это приведет к следующим цепным реакциям:
• Привлечение глобальных инвесторов в области шифрования и институциональных средств на рынок Гонконга, укрепление статуса Гонконга как азиатского центра криптовалютных финансов.
• Продвигать Гонконг в качестве ведущего рынка для застейканных ETF, закладывая основу для будущей ETF-реализации других PoS-активов (, таких как Solana, Polkadot, Avalanche ).
• Шифрование активов в управлении, содействие превращению местных регулируемых бирж Гонконга в ключевую инфраструктуру, предоставляющую профессиональные услуги по хранению, заステкать и поддержке ликвидности.
По сравнению с США, политика в области шифрования в Гонконге более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, распределяющих шифрованные активы. Если застыкание ETF Эфира будет реализовано в Гонконге в первую очередь, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в шифрованные активы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В условиях изменения этого регулирующего окружения, комплаентные биржи будут играть жизненно важную роль в продвижении и применении застейкания ETF.
Ключевые преимущества регулируемых бирж включают:
Коммерческая лицензия: как одна из первых цифровых платформ для торговли активами в Гонконге, обладающая лицензией, она имеет возможность предоставлять соответствующие продукты для институциональных инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для застекивания ETF.
Всеобъемлющий сервис, замкнутый бизнес-процесс: включает в себя услуги заステйкинга, хранение, поддержку ликвидности, взаимодействие с учреждениями, предоставляя глобальным инвесторам полное решение по заステйкингу ETF на ETH, вся деятельность в основном формирует полный замкнутый цикл в одной системе.
Глубокая интеграция с регулирующей рамкой Гонконга: можно предложить продукты по застейкать, соответствующие требованиям соблюдения норм для учреждений, в рамках регулирования Гонконгского управления по ценным бумагам (SFC), устраняя сомнения инвесторов по поводу безопасности средств и распределения доходов.
США до Гонконга, продвижение застыкирования Ethereum ETF отражает изменения в глобальной регуляторной политике. Постепенное открытие регулирования напрямую ускорит процесс институционализации рынка цифровых активов и ускорит финансовое развитие PoS-активов, изменения в регуляторной политике предвещают новую волну институционализации на рынке шифрования, прокладывая путь к зрелости всей шифрованной отрасли.
Четыре. Вызовы и перспективы
Несмотря на то, что застейкать ETF открывает огромные возможности для рынка, существуют некоторые проблемы и риски. Например, первоочередным является риск ликвидности: хотя застейкать может приносить доход, это также означает, что часть ETH будет заблокирована. Если на рынке произойдут экстремальные ситуации, такие как резкое падение цен, ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейкать предоставляется небольшим числом централизованных организаций, и если у этих организаций возникнут проблемы с безопасностью или соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок. Также необходимо обратить внимание на конкретные положения, предлагаемые регулированием, особенно на то, будет ли это определено как ценная бумага с признаками дохода и вопросы защиты инвесторов. Например, если застейкать ETF подвергнется санкциям, как, например, за ошибки в работе узлов валидации, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резервный фонд для рисков?
В конце концов, устойчивость роста доходности остается неопределенной, текущая доходность от стейкинга ETH составляет примерно 3%-5%, но с увеличением ставки стейкинга ETH доходность может постепенно снижаться. Если доходность упадет до уровня, аналогичного традиционным финансовым активам, привлекательность стейкинга ETF может пострадать.
Однако с позитивной точки зрения, окончательное внедрение застейкания Ethereum ETF может стать ключевым фактором, способствующим новой волне притока средств на рынок. Его влияние будет далеко выходить за пределы самого ETH рынка, а