"Великое достижение кажется недостаточным, но его полезность не уменьшается; великое изобилие кажется переполненным, но его полезность неисчерпаема."
Неважно, как это назвать: ETF, Delta-1 своп, стейблкоин, токенизация активов реального мира... В конечном итоге это по сути одно и то же: инструмент, который фиксирует базовые финансовые активы и достигает синтетического экспонирования 1:1, предназначенный для того, чтобы большему количеству людей было удобнее и свободнее получать доступ к этим активам и торговать ими.
ETF ( Биржевой инвестиционный фонд ) по сути является фондовым продуктом, который отслеживает определенный тип актива или индекса и может торговаться на бирже, позволяя инвесторам эффективно участвовать в этом классе активов, не управляя корзиной базовых активов самостоятельно.
Стейблкойны могут звучать модно, но их логика довольно схожа: они привязаны к ценам фиатной валюты, обеспечивая стабильный по цене и циркулирующий цифровой инструмент на блокчейне, позволяя пользователям хранить эквивалентную сумму долларов США или других фиатных валют в мире блокчейна.
Дельта-1 свопы являются общепринятыми инструментами для институциональных инвесторов. В некоторых регионах, где существуют квоты или налоговые ограничения на иностранный капитал, подписывая контракты дельта-1 с брокерами, инвесторы могут получить финансовое воздействие 1:1 на цену актива (, т.е. дельта равна 1), не удерживая при этом основной актив, тем самым обходя нормативные ограничения или барьеры соблюдения.
Прежде чем углубляться, нам нужно вернуться к двум основополагающим принципам криптовалютной индустрии: во-первых, криптовалюта является новым альтернативным классом активов; во-вторых, блокчейн — это новая распределенная технология учета. Эти два понятия часто путают друг с другом, но дальнейшее обсуждение требует от нас различать их.
Основные цели этого типа продукта синтетических активов всего две: во-первых, снизить порог доступа, а во-вторых, достичь диверсифицированного распределения.
Возьмем Bitcoin ETF в качестве примера. Почему он привлек значительное внимание рынка 18 месяцев назад? Потому что он идеально соответствует этим двум целям. Во-первых, для традиционных инвесторов, которые не знакомы с покупкой монет, кошельками или операциями с подписями, Bitcoin ETF позволяет им легко получить доступ к BTC через знакомые брокерские системы. Во-вторых, инвесторы, которые никогда не рисковали криптоактивами, наконец могут выделить 1%, 5% или даже 10% своих средств. Когда бесчисленные фонды и счета делают небольшие allocations, накопленный приток средств будет значительным.
Таким образом, запуск Bitcoin (, а также Ethereum, Solana и т.д. ) ETF является победой для криптовалюты как "класса активов", но не приносит прямых преимуществ блокчейну как "техническому решению".
Токенизация активов xStocks, с другой стороны, работает наоборот. Прежде всего, если у вас уже есть криптовалюты, вам нужно конвертировать свои средства в фиатные деньги, перевести их на брокерский счет, дождаться открытия рынка, и только тогда вы сможете инвестировать в традиционные активы — весь этот процесс громоздкий и неэффективный. Но теперь вы можете напрямую участвовать в торговле традиционными активами на платформе Gate, используя свои существующие криптоактивы всего одним кликом, что обеспечивает почти безупречный опыт.
Во-вторых, логика диверсифицированного распределения по-прежнему актуальна. Весь рынок криптовалют по сути является областью высокорисковых активов; если кто-то не хочет нести чрезмерные риски, единственным вариантом является размещение средств в стабильных монетах, которые относительно безопасны, но также приносят ограниченную прибыль. Вся отрасль на самом деле испытывает нехватку вариантов среднерисковых активов, и токенизация активов как раз заполняет этот пробел, предоставляя совершенно новую возможность для распределения активов.
Поэтому токенизация больше похожа на победу технологии блокчейн, а не на победу самой криптовалюты.
Подумайте об этом, мы впервые добились кросс-рынковой ротации в системе криптовалютных активов: пользователи могут торговать этими токенизированными активами 24/7 без необходимости выводить средства или переключаться на традиционные финансовые системы; все торговые пары поддерживают USDT, устраняя необходимость конвертации в соответствующие фиатные валюты и поддерживая эффективный кросс-цепной расчет, позволяя произвольные переводы. Этот механизм также избегает колебаний обменных курсов и издержек на мосты. Более важно то, что мы успешно реализовали механизм перекрестного обеспечения: пользователи могут использовать существующие криптовалютные активы в качестве залога, чтобы получить длинные и короткие позиции в традиционных активах, похожих на акции. Это проблема, которую банки и брокеры пытались решить в течение многих лет, но еще не достигли, и мы уже сделали это.
Синтетические активы по сути являются инструментом представления. Например, если вы верите, что цены на нефть вырастут в будущем, вы бы не стали покупать баррель сырой нефти, чтобы хранить его дома. С тех пор как человечество отошло от бартерной системы, эта финансовая концепция «представления ценности» эволюционировала и продолжает развиваться до сих пор. Токенизация — это просто последний этап, и классы активов, которые могут быть закреплены за ней, будут становиться все более разнообразными в будущем.
С другой стороны, хотя теория распределения активов не является древней дисциплиной, она развивается более семидесяти лет. Современная портфельная теория была широко принята с 1952 года и применима ко всем типам активов. Сегодня на рынке существуют ETFs на отдельные токены, и это только вопрос времени, когда появятся ETFs, которые смогут представлять корзину криптоактивов или криптоиндексные ETFs. Напротив, токенизация традиционных активов только начинается, и в будущем токенизированные продукты, которые смогут привязывать корзину акций и отслеживать индексы, такие как MSCI, также станут основными инвестиционными инструментами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
#Simple Earn APY Breaks 24%# Токенизация Волна: Границы активов пересматриваются
"Великое достижение кажется недостаточным, но его полезность не уменьшается; великое изобилие кажется переполненным, но его полезность неисчерпаема."
Неважно, как это назвать: ETF, Delta-1 своп, стейблкоин, токенизация активов реального мира... В конечном итоге это по сути одно и то же: инструмент, который фиксирует базовые финансовые активы и достигает синтетического экспонирования 1:1, предназначенный для того, чтобы большему количеству людей было удобнее и свободнее получать доступ к этим активам и торговать ими.
ETF ( Биржевой инвестиционный фонд ) по сути является фондовым продуктом, который отслеживает определенный тип актива или индекса и может торговаться на бирже, позволяя инвесторам эффективно участвовать в этом классе активов, не управляя корзиной базовых активов самостоятельно.
Стейблкойны могут звучать модно, но их логика довольно схожа: они привязаны к ценам фиатной валюты, обеспечивая стабильный по цене и циркулирующий цифровой инструмент на блокчейне, позволяя пользователям хранить эквивалентную сумму долларов США или других фиатных валют в мире блокчейна.
Дельта-1 свопы являются общепринятыми инструментами для институциональных инвесторов. В некоторых регионах, где существуют квоты или налоговые ограничения на иностранный капитал, подписывая контракты дельта-1 с брокерами, инвесторы могут получить финансовое воздействие 1:1 на цену актива (, т.е. дельта равна 1), не удерживая при этом основной актив, тем самым обходя нормативные ограничения или барьеры соблюдения.
Прежде чем углубляться, нам нужно вернуться к двум основополагающим принципам криптовалютной индустрии: во-первых, криптовалюта является новым альтернативным классом активов; во-вторых, блокчейн — это новая распределенная технология учета. Эти два понятия часто путают друг с другом, но дальнейшее обсуждение требует от нас различать их.
Основные цели этого типа продукта синтетических активов всего две: во-первых, снизить порог доступа, а во-вторых, достичь диверсифицированного распределения.
Возьмем Bitcoin ETF в качестве примера. Почему он привлек значительное внимание рынка 18 месяцев назад? Потому что он идеально соответствует этим двум целям. Во-первых, для традиционных инвесторов, которые не знакомы с покупкой монет, кошельками или операциями с подписями, Bitcoin ETF позволяет им легко получить доступ к BTC через знакомые брокерские системы. Во-вторых, инвесторы, которые никогда не рисковали криптоактивами, наконец могут выделить 1%, 5% или даже 10% своих средств. Когда бесчисленные фонды и счета делают небольшие allocations, накопленный приток средств будет значительным.
Таким образом, запуск Bitcoin (, а также Ethereum, Solana и т.д. ) ETF является победой для криптовалюты как "класса активов", но не приносит прямых преимуществ блокчейну как "техническому решению".
Токенизация активов xStocks, с другой стороны, работает наоборот. Прежде всего, если у вас уже есть криптовалюты, вам нужно конвертировать свои средства в фиатные деньги, перевести их на брокерский счет, дождаться открытия рынка, и только тогда вы сможете инвестировать в традиционные активы — весь этот процесс громоздкий и неэффективный. Но теперь вы можете напрямую участвовать в торговле традиционными активами на платформе Gate, используя свои существующие криптоактивы всего одним кликом, что обеспечивает почти безупречный опыт.
Во-вторых, логика диверсифицированного распределения по-прежнему актуальна. Весь рынок криптовалют по сути является областью высокорисковых активов; если кто-то не хочет нести чрезмерные риски, единственным вариантом является размещение средств в стабильных монетах, которые относительно безопасны, но также приносят ограниченную прибыль. Вся отрасль на самом деле испытывает нехватку вариантов среднерисковых активов, и токенизация активов как раз заполняет этот пробел, предоставляя совершенно новую возможность для распределения активов.
Поэтому токенизация больше похожа на победу технологии блокчейн, а не на победу самой криптовалюты.
Подумайте об этом, мы впервые добились кросс-рынковой ротации в системе криптовалютных активов: пользователи могут торговать этими токенизированными активами 24/7 без необходимости выводить средства или переключаться на традиционные финансовые системы; все торговые пары поддерживают USDT, устраняя необходимость конвертации в соответствующие фиатные валюты и поддерживая эффективный кросс-цепной расчет, позволяя произвольные переводы. Этот механизм также избегает колебаний обменных курсов и издержек на мосты. Более важно то, что мы успешно реализовали механизм перекрестного обеспечения: пользователи могут использовать существующие криптовалютные активы в качестве залога, чтобы получить длинные и короткие позиции в традиционных активах, похожих на акции. Это проблема, которую банки и брокеры пытались решить в течение многих лет, но еще не достигли, и мы уже сделали это.
Синтетические активы по сути являются инструментом представления. Например, если вы верите, что цены на нефть вырастут в будущем, вы бы не стали покупать баррель сырой нефти, чтобы хранить его дома. С тех пор как человечество отошло от бартерной системы, эта финансовая концепция «представления ценности» эволюционировала и продолжает развиваться до сих пор. Токенизация — это просто последний этап, и классы активов, которые могут быть закреплены за ней, будут становиться все более разнообразными в будущем.
С другой стороны, хотя теория распределения активов не является древней дисциплиной, она развивается более семидесяти лет. Современная портфельная теория была широко принята с 1952 года и применима ко всем типам активов. Сегодня на рынке существуют ETFs на отдельные токены, и это только вопрос времени, когда появятся ETFs, которые смогут представлять корзину криптоактивов или криптоиндексные ETFs. Напротив, токенизация традиционных активов только начинается, и в будущем токенизированные продукты, которые смогут привязывать корзину акций и отслеживать индексы, такие как MSCI, также станут основными инвестиционными инструментами.