Вход средств институциональных инвесторов и тенденция токенизации: глубокие инсайты менеджера по инвестициям VanEck о крипторынке
Менеджер портфеля VanEck Пранрав Канаде недавно дал глубокое интервью одному из медиа, в котором поделился своим уникальным взглядом на приток институциональных средств на крипторынок, возможности на рынке ликвидных токенов и надвигающуюся волну токенизации акций. Как авторитет в наблюдении за направлением институциональных средств, мнение Канаде предоставляет нам перспективные размышления о будущем развития крипторынка.
Институциональные средства постепенно входят в крипторынок
Канаде отметил, что институциональные средства поступают на крипторынок двумя основными способами: прямой покупкой соответствующих активов и разработкой продуктов на основе токенизации активов на блокчейне. В настоящее время основные мировые капиталы контролируются семейными офисами, высокообеспеченными индивидуумами, фондами пожертвований, фондами, пенсионными фондами и суверенными фондами благосостояния. Эти держатели капитала принимают инвестиционные решения через пассивные стратегии (такие как ETF) или активные стратегии.
Хотя некоторые учреждения уже начали входить в криптовалютную сферу, например, через Bitcoin ETF или венчурные инвестиции, большинство учреждений ещё не "пришли". Kanade считает, что на текущем рынке ликвидных активов есть значительные преимущества, и это именно та область, в которую многие учреждения ещё не вложились должным образом.
Структурные возможности на рынке ликвидных Токенов
С 2022 года в проекты венчурного капитала на ранних стадиях вложено около 60 миллиардов долларов. Многие основатели предпочитают выходить из бизнеса через токены, а не традиционный путь IPO. Однако эта тенденция также выявляет проблемы ликвидности на рынке. Многие проекты, вышедшие через токены, в течение последних 12-24 месяцев в целом упали в цене из-за недостатка достаточного рыночного спроса для поддержки ценности этих токенов.
Канаде отметила, что по сравнению с ранними инвестициями, текущий рынок ликвидных токенов может предложить более привлекательную доходность с учетом риска. Инвесторы могут наслаждаться доходностью, аналогичной венчурным инвестициям, одновременно сохраняя гибкость выхода.
Модель дохода и создание ценности
Криптоиндустрия сталкивается с двусторонним выбором: стать приложением к интернету или сосредоточиться на создании реальной ценности. Канаде подчеркивает, что, кроме активов, которые служат хранилищем ценности, другие активы в конечном итоге будут рассматриваться как "активы с доходностью на капитал". Криптопроекты должны четко объяснить, почему их активы имеют ценность, чтобы привлечь мейнстримный капитал.
Что касается вопроса о том, следует ли вводить платную модель, Канаде считает, что наличие у проекта «защитной стены» является важным фактором для оценки. Жизнеспособность модели оплаты и уровень принятия клиентами платы являются одними из важных показателей для оценки проекта. В идеале проект должен создавать продукты с «защитной стеной», чтобы поддерживать команду в дальнейшей разработке за счет возврата сборов, тем самым способствуя появлению лучших продуктов или новых продуктов.
токенизация акций: следующий рынок на триллион долларов
Kanade прогнозирует, что распространение токенизированного капитала может привести к росту рыночной капитализации. Традиционные компании могут выбрать выход на рынок в форме токенов, а не акций. Токенизированный капитал обладает свойствами традиционного капитала и может реализовать больше возможностей благодаря программируемым функциям, например, для вознаграждения пользователей или создателей.
Принятие законодательства о стейблкоинах может подтолкнуть ряд компаний к использованию стейблкоинов для оптимизации структуры своих затрат. Некоторые инвесторы уже начали обращать внимание на компании, которые могут извлечь выгоду из стейблкоинов на открытом рынке, от интернет-компаний до электронных торговых платформ, экономики наемного труда и спортивных ставок.
Оценка L1 и перспективы на будущее
Канаде считает, что большинство L1 токенов не будут пользоваться "валютной премией", аналогичной биткойну. В конечном итоге рынок будет рассматривать эти токены как активы, оцененные на основе мультипликаторов денежного потока. Он подчеркивает, что не следует оценивать ценность этих активов исключительно на основе краткосрочных данных, а необходимо сосредоточиться на развитии в будущем в течение 2-5 лет.
Что касается будущего инфраструктуры и приложений, Канаде указывает на то, что на данный момент не существует ни одного случая, когда убийственное приложение переходило бы с его цепи и строило бы полный стек технологий самостоятельно. Он считает, что инфраструктура L1 может сформировать аналогичную структуру, как в области облачных вычислений, а приложения могут переключаться между несколькими гигантами, а не строить свои собственные цепи.
Канада подчеркивает, что токенизация акций может стать инструментом увеличения капитальной структуры для компаний, в некоторых аспектах превосходя традиционные акции и облигации. Он считает, что решения, способные создать выдающийся пользовательский опыт, могут быть более важными, чем стремление к максимально децентрализованной блокчейн.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Поделиться
комментарий
0/400
MEVSandwich
· 18ч назад
Снова будут играть для лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainPoet
· 18ч назад
На этот раз я действительно ожил. Понимающие поймут.
Эксперты VanEck раскрывают влияние входа институциональных средств и тенденции токенизации на крипторынок.
Вход средств институциональных инвесторов и тенденция токенизации: глубокие инсайты менеджера по инвестициям VanEck о крипторынке
Менеджер портфеля VanEck Пранрав Канаде недавно дал глубокое интервью одному из медиа, в котором поделился своим уникальным взглядом на приток институциональных средств на крипторынок, возможности на рынке ликвидных токенов и надвигающуюся волну токенизации акций. Как авторитет в наблюдении за направлением институциональных средств, мнение Канаде предоставляет нам перспективные размышления о будущем развития крипторынка.
Институциональные средства постепенно входят в крипторынок
Канаде отметил, что институциональные средства поступают на крипторынок двумя основными способами: прямой покупкой соответствующих активов и разработкой продуктов на основе токенизации активов на блокчейне. В настоящее время основные мировые капиталы контролируются семейными офисами, высокообеспеченными индивидуумами, фондами пожертвований, фондами, пенсионными фондами и суверенными фондами благосостояния. Эти держатели капитала принимают инвестиционные решения через пассивные стратегии (такие как ETF) или активные стратегии.
Хотя некоторые учреждения уже начали входить в криптовалютную сферу, например, через Bitcoin ETF или венчурные инвестиции, большинство учреждений ещё не "пришли". Kanade считает, что на текущем рынке ликвидных активов есть значительные преимущества, и это именно та область, в которую многие учреждения ещё не вложились должным образом.
Структурные возможности на рынке ликвидных Токенов
С 2022 года в проекты венчурного капитала на ранних стадиях вложено около 60 миллиардов долларов. Многие основатели предпочитают выходить из бизнеса через токены, а не традиционный путь IPO. Однако эта тенденция также выявляет проблемы ликвидности на рынке. Многие проекты, вышедшие через токены, в течение последних 12-24 месяцев в целом упали в цене из-за недостатка достаточного рыночного спроса для поддержки ценности этих токенов.
Канаде отметила, что по сравнению с ранними инвестициями, текущий рынок ликвидных токенов может предложить более привлекательную доходность с учетом риска. Инвесторы могут наслаждаться доходностью, аналогичной венчурным инвестициям, одновременно сохраняя гибкость выхода.
Модель дохода и создание ценности
Криптоиндустрия сталкивается с двусторонним выбором: стать приложением к интернету или сосредоточиться на создании реальной ценности. Канаде подчеркивает, что, кроме активов, которые служат хранилищем ценности, другие активы в конечном итоге будут рассматриваться как "активы с доходностью на капитал". Криптопроекты должны четко объяснить, почему их активы имеют ценность, чтобы привлечь мейнстримный капитал.
Что касается вопроса о том, следует ли вводить платную модель, Канаде считает, что наличие у проекта «защитной стены» является важным фактором для оценки. Жизнеспособность модели оплаты и уровень принятия клиентами платы являются одними из важных показателей для оценки проекта. В идеале проект должен создавать продукты с «защитной стеной», чтобы поддерживать команду в дальнейшей разработке за счет возврата сборов, тем самым способствуя появлению лучших продуктов или новых продуктов.
токенизация акций: следующий рынок на триллион долларов
Kanade прогнозирует, что распространение токенизированного капитала может привести к росту рыночной капитализации. Традиционные компании могут выбрать выход на рынок в форме токенов, а не акций. Токенизированный капитал обладает свойствами традиционного капитала и может реализовать больше возможностей благодаря программируемым функциям, например, для вознаграждения пользователей или создателей.
Принятие законодательства о стейблкоинах может подтолкнуть ряд компаний к использованию стейблкоинов для оптимизации структуры своих затрат. Некоторые инвесторы уже начали обращать внимание на компании, которые могут извлечь выгоду из стейблкоинов на открытом рынке, от интернет-компаний до электронных торговых платформ, экономики наемного труда и спортивных ставок.
Оценка L1 и перспективы на будущее
Канаде считает, что большинство L1 токенов не будут пользоваться "валютной премией", аналогичной биткойну. В конечном итоге рынок будет рассматривать эти токены как активы, оцененные на основе мультипликаторов денежного потока. Он подчеркивает, что не следует оценивать ценность этих активов исключительно на основе краткосрочных данных, а необходимо сосредоточиться на развитии в будущем в течение 2-5 лет.
Что касается будущего инфраструктуры и приложений, Канаде указывает на то, что на данный момент не существует ни одного случая, когда убийственное приложение переходило бы с его цепи и строило бы полный стек технологий самостоятельно. Он считает, что инфраструктура L1 может сформировать аналогичную структуру, как в области облачных вычислений, а приложения могут переключаться между несколькими гигантами, а не строить свои собственные цепи.
Канада подчеркивает, что токенизация акций может стать инструментом увеличения капитальной структуры для компаний, в некоторых аспектах превосходя традиционные акции и облигации. Он считает, что решения, способные создать выдающийся пользовательский опыт, могут быть более важными, чем стремление к максимально децентрализованной блокчейн.