Недавний ETH-версия "МикроСтратегия" вызвала много обсуждений. Смогла бы эта модель добиться успеха, как и BTC-версия? Вот несколько мнений:
Микростратегия ETH действительно заимствовала успешный опыт BTC, и в краткосрочной перспективе это может привлечь больше компаний из американского фондового рынка к подражанию, что создаст положительный цикл. Независимо от того, каковы основные игроки на американском фондовом рынке, фактические инвестиции традиционных институциональных средств и инвесторов в акции в использование ETH в качестве резервного актива действительно помогли Ethereum выйти из долгосрочного состояния затишья.
Эта волна роста по-прежнему соответствует основным законам бычьего рынка криптовалют, однако отличие заключается в том, что движущая сила изменилась от чисто розничных инвесторов криптовалют к реальным средствам Уолл-стрит. Это, по крайней мере, доказывает, что ETH больше не зависит исключительно от накопления нарративов внутри криптосообщества и начинает привлекать дополнительные средства извне.
BTC ближе к позиции резервного актива как "цифрового золота", его стоимость более стабильна и ожидания ясны. В отличие от этого, ETH по сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и другими факторами. Это означает, что волатильность и неопределенность ETH как резервного актива гораздо выше.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными проблемами технической безопасности или регулирующие органы введут ограничения на функции DeFi, Staking и т.д., риски и волатильность ETH как резервного актива будут значительно выше, чем у BTC. Поэтому, хотя можно опираться на нарративную логику BTC-версии MicroStrategy, логика оценки рыночной цены может не оставаться последовательной.
Экосистема Ethereum имеет более зрелую инфраструктуру DeFi и более богатую нарративную расширяемость по сравнению с BTC. Благодаря механизму стейкинга, ETH может приносить около 3-4% нативной доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в мире криптовалют.
Институты признают эту концепцию, в краткосрочной перспективе это может негативно сказаться на усилиях по созданию второго уровня для BTC и другим инфраструктурным проектам, направленным на предоставление дохода от нативных активов. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH начнет играть более важную роль в качестве катализатора программируемых доходных активов в микро-стратегиях ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение инфраструктуры.
Эта волна микро-стратегий по сути изменила направление нарратива криптовалют. Ранее проекты строили свои предложения и распространяли технологический нарратив, в основном ориентируясь на венчурные капитальные компании и рыночных розничных инвесторов, то есть на коренных жителей криптосообщества. А теперь новый нарратив, будь то реальные активы или традиционные финансы, необходимо рассказывать Уолл-Стриту.
Ключевое отличие в том, что Уолл-стрит не будет обманут чистыми концепциями, им нужна степень соответствия продукта и рынка – реальный рост пользователей, модель доходов, объем рынка и т.д. Это заставляет криптопроекты перейти от "технической ориентированности на повествование" к "ориентированности на коммерческую ценность", что и является давлением, которое конкуренты оказали на Ethereum, в конечном итоге придется столкнуться с этой проблемой.
Участники этого раунда, которые занимаются концепцией микро-стратегий на американском фондовом рынке, в основном являются компаниями, испытывающими трудности с ростом в традиционном капитальном рынке и нуждающимися в интеграции криптовалют для поиска новых прорывов. Они выбирают полностью инвестировать в криптоактивы, зачастую из-за отсутствия точек роста в основном бизнесе, и им приходится искать новые движущие силы для роста ценности.
Эти операционные субъекты так агрессивны, в значительной степени используя "арбитражное окно" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии до зрелости регулирующих механизмов. В краткосрочной перспективе они действительно использовали множество лазеек в законах и соблюдении норм, таких как неясность классификации криптоактивов в бухгалтерских стандартах, широкие требования к раскрытию информации SEC, серые зоны налогового учета и т. д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен выгодами от супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно обладают такой же удачей и операционными способностями. Поэтому рыночный хайп, вызванный этой операцией, не сильно отличается от предыдущего чисто крипто-родного нарратива и спекуляций; по сути, это также азартная игра и проба ошибок, инвесторы должны быть осторожны с рисками.
Этот раунд микро-стратегий больше похож на «большую репетицию» внедрения криптовалют в мейнстримную финансовую систему. Если все пройдет успешно, все будут счастливы, а если нет, то это тоже небольшая победа (. В конце концов, попытка вытащить ETH из болота безжизненного нарратива, независимо от успеха или провала, является шагом вперед ).
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
GetRichLeek
· 20ч назад
Еще одна волна заранее сидеть в засаде. В итоге Рект, купленный на вершине горы...
Посмотреть ОригиналОтветить0
RiddleMaster
· 20ч назад
Первая группа людей в мире криптовалют, переживших медвежий рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerPrivateKey
· 20ч назад
Сначала рост, потом крах. Я видел это слишком много раз.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatTax
· 20ч назад
бык действительно умеет летать啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 20ч назад
Следуя за старшим братом Бит, войти в позицию точно не ошибешься.
ETH-микростратегия становится основным полем для новых финансовых экспериментов: возможности и вызовы.
Может ли ETH-стратегия повторить успех BTC?
Недавний ETH-версия "МикроСтратегия" вызвала много обсуждений. Смогла бы эта модель добиться успеха, как и BTC-версия? Вот несколько мнений:
Микростратегия ETH действительно заимствовала успешный опыт BTC, и в краткосрочной перспективе это может привлечь больше компаний из американского фондового рынка к подражанию, что создаст положительный цикл. Независимо от того, каковы основные игроки на американском фондовом рынке, фактические инвестиции традиционных институциональных средств и инвесторов в акции в использование ETH в качестве резервного актива действительно помогли Ethereum выйти из долгосрочного состояния затишья.
Эта волна роста по-прежнему соответствует основным законам бычьего рынка криптовалют, однако отличие заключается в том, что движущая сила изменилась от чисто розничных инвесторов криптовалют к реальным средствам Уолл-стрит. Это, по крайней мере, доказывает, что ETH больше не зависит исключительно от накопления нарративов внутри криптосообщества и начинает привлекать дополнительные средства извне.
BTC ближе к позиции резервного актива как "цифрового золота", его стоимость более стабильна и ожидания ясны. В отличие от этого, ETH по сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с использованием сети Ethereum, доходами от Gas, развитием экосистемы и другими факторами. Это означает, что волатильность и неопределенность ETH как резервного актива гораздо выше.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными проблемами технической безопасности или регулирующие органы введут ограничения на функции DeFi, Staking и т.д., риски и волатильность ETH как резервного актива будут значительно выше, чем у BTC. Поэтому, хотя можно опираться на нарративную логику BTC-версии MicroStrategy, логика оценки рыночной цены может не оставаться последовательной.
Экосистема Ethereum имеет более зрелую инфраструктуру DeFi и более богатую нарративную расширяемость по сравнению с BTC. Благодаря механизму стейкинга, ETH может приносить около 3-4% нативной доходности, что делает его "онлайн-облигацией" в мире криптовалют.
Институты признают эту концепцию, в краткосрочной перспективе это может негативно сказаться на усилиях по созданию второго уровня для BTC и другим инфраструктурным проектам, направленным на предоставление дохода от нативных активов. Однако в долгосрочной перспективе, как только ETH начнет играть более важную роль в качестве катализатора программируемых доходных активов в микро-стратегиях ETH, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение инфраструктуры.
Эта волна микро-стратегий по сути изменила направление нарратива криптовалют. Ранее проекты строили свои предложения и распространяли технологический нарратив, в основном ориентируясь на венчурные капитальные компании и рыночных розничных инвесторов, то есть на коренных жителей криптосообщества. А теперь новый нарратив, будь то реальные активы или традиционные финансы, необходимо рассказывать Уолл-Стриту.
Ключевое отличие в том, что Уолл-стрит не будет обманут чистыми концепциями, им нужна степень соответствия продукта и рынка – реальный рост пользователей, модель доходов, объем рынка и т.д. Это заставляет криптопроекты перейти от "технической ориентированности на повествование" к "ориентированности на коммерческую ценность", что и является давлением, которое конкуренты оказали на Ethereum, в конечном итоге придется столкнуться с этой проблемой.
Эти операционные субъекты так агрессивны, в значительной степени используя "арбитражное окно" до того, как американское правительство активно продвинет реформы в криптоиндустрии до зрелости регулирующих механизмов. В краткосрочной перспективе они действительно использовали множество лазеек в законах и соблюдении норм, таких как неясность классификации криптоактивов в бухгалтерских стандартах, широкие требования к раскрытию информации SEC, серые зоны налогового учета и т. д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен выгодами от супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно обладают такой же удачей и операционными способностями. Поэтому рыночный хайп, вызванный этой операцией, не сильно отличается от предыдущего чисто крипто-родного нарратива и спекуляций; по сути, это также азартная игра и проба ошибок, инвесторы должны быть осторожны с рисками.
Этот раунд микро-стратегий больше похож на «большую репетицию» внедрения криптовалют в мейнстримную финансовую систему. Если все пройдет успешно, все будут счастливы, а если нет, то это тоже небольшая победа (. В конце концов, попытка вытащить ETH из болота безжизненного нарратива, независимо от успеха или провала, является шагом вперед ).