План реорганизации FTX вступает в силу, выплаты в размере 16 миллиардов долларов скоро начнутся.

План реорганизации должников FTX официально вступил в силу, что принесло новую надежду для инвесторов. После почти двух лет ограниченного диапазона клиенты наконец получили возможность подать иски через официальные каналы и получить компенсацию. Первый раунд распределения ожидается в течение 60 дней, на начальном этапе будет выплачено около 1,2 миллиарда долларов. В настоящее время общая сумма средств FTX, доступных для погашения требований клиентов и должников, составляет от 14,7 до 16,5 миллиарда долларов.

Эта новость привела кредиторов в восторг, хотя денежные выплаты могут вызвать потенциальные убытки, долгий путь взыскания долгов наконец подошел к концу. Однако для рынка это двусторонний меч. С одной стороны, выплаты FTX могут привести к новой ликвидности; с другой стороны, распродажа для привлечения средств также затеняет некоторые криптовалюты.

Два года назад событие краха FTX оказало глубокое влияние на криптовалютную индустрию. Это не только привело к тому, что сотни крипто-компаний оказались в затруднительном положении, более ста инвестиционных учреждений понесли убытки, но и серьезно подорвало только что восстановившуюся общественную признательность криптовалют. Неправомерные действия SBF и его команды, такие как злоупотребление фондами, финансовые махинации и т.д., вызвали огромный гнев пользователей.

В ноябре 2022 года FTX и более 130 связанных с ним компаний подали заявление о банкротстве. Первоначально оцененный дефицит средств составил 8 миллиардов долларов, но по мере углубления расследования окончательные требования превысили 36000, а общая сумма долгов составляет около 16 миллиардов долларов.

С тех пор кредиторы FTX начали долгую ограниченный диапазон. Слухи о плане реструктуризации возникали неоднократно, и рынок реагировал на них по-разному. В начале 2023 года новый генеральный директор John J. Ray III заявил, что планируется перезапуск биржи, но тогда почти никто не обратил на это внимания. Только в апреле план реструктуризации снова был упомянут, и рынок начал проявлять интерес. В мае план FTX 2.0 был подтвержден, а в июне несколько известных компаний заявили о своем намерении приобрести.

Под влиянием новостей доверие рынка к плану реструктуризации постепенно растет. В ноябре 2023 года председатель SEC Гэри Генслер заявил, что возобновление работы FTX в рамках закона возможно, что заставило рынок официально начать оценивать нарратив реструктуризации. Однако, с подтверждением суда о том, что внутренняя стоимость токена FTT равна нулю, надежды держателей снова рухнули.

Несмотря на то, что мечты о FTT разрушены, компенсация для кредиторов стала реальностью. В феврале 2024 года FTX заявила, что у нее достаточно средств для полной выплаты всех утвержденных требований. 8 октября американский суд официально одобрил план реорганизации FTX, сумма которого превышает 14 миллиардов долларов.

3 января план реорганизации должников FTX официально вступил в силу. Первые выплаты по долгам начнутся в течение 60 дней. Кредиторы должны завершить подачу налоговых форм и KYC верификацию до 20 января. Первые выплаты в основном направлены на пользователей с требованиями на сумму 50000 долларов США или менее, что составляет 98% от общего числа пользователей, которые получат компенсацию в размере 119% от заявленной стоимости. Первые выплаты ожидаются на уровне 1,2 миллиарда долларов, срок выплат оставшейся суммы еще не определен.

Однако для кредиторов это не идеальный исход. FTX может выплачивать только в виде стейблкоинов и фиатной валюты, и сумма выплат основана на стоимости на дату подачи заявки (в основном около ноября 2022 года). Учитывая, что тогда цена биткойна составляла всего около 16000 долларов, а сейчас она превышает 95000 долларов, фактическая компенсация значительно отличается от текущей рыночной стоимости.

Некоторые крупные кредиторы выразили недовольство и надеются на компенсацию в физической форме биткоина. Однако ликвидационная команда FTX заявила, что при передаче фактическое количество удерживаемых биткоинов составляет лишь 0,1% от бухгалтерской суммы, что не может удовлетворить это требование.

Тем не менее, большинство кредиторов выразили удовлетворение результатами компенсации, полагая, что вернуть часть средств лучше, чем не получить ничего. В то же время, эта огромная компенсация привлекла внимание рынка, и люди начали догадываться о источниках и направлениях этих 16 миллиардов долларов.

Основные средства FTX поступают от его криптоактивов. Отчет акционеров в конце августа 2023 года показал, что 10 основных криптовалют, удерживаемых FTX, составляют 72% от общего объема его криптоактивов, общая стоимость которых на тот момент составляла около 3,2 миллиарда долларов. При этом наибольшее количество было удержано по SOL — 55 миллионов монет, BTC — около 21 000 монет, ETH — 113 000 монет.

С начала плана реорганизации FTX последовательно продавала криптоактивы для сбора средств. В начале 2024 года FTX ликвидировала все свои позиции в GBTC, примерно 20000 BTC. В октябре и декабре FTX снова несколько раз продала SOL.

В настоящее время общая стоимость криптоактивов, принадлежащих FTX, составляет 1,343 миллиарда долларов. Существует 20 криптовалют с объемом более миллиона долларов, из которых FTT имеет наибольшую стоимость в 626 миллионов долларов, OXY следует за ним с 301 миллионом долларов, а MAPS и Media также превышают 100 миллионов долларов.

Продажа этих активов может в краткосрочной перспективе повлиять на цены соответствующих криптовалют, особенно на те, у которых низкая ликвидность или высокая концентрация позиций FTX. FTT может испытывать наибольшее давление, в то время как такие криптовалюты, как OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM, AMPL, также могут быть подвержены влиянию.

В настоящее время адреса FTX готовятся к выплатам, ежедневно поступают средства на биржу, но это пока не оказало значительного влияния на цены криптовалют. Рынок, похоже, рассматривает это давление с долгосрочной перспективы.

Некоторые специалисты в отрасли оптимистично считают, что выплата в 16 миллиардов долларов может стимулировать следующую волну роста на криптовалютном рынке в 2025 году, что приведет к новым рекордам для биткойна. Эта точка зрения не безосновательна, если взять в качестве примера Ментогол. Его кредиторы, получив компенсацию, в большинстве своем выбирают продолжать держать биткойн, а не продавать.

Однако выбор кредиторов FTX будет зависеть от личных предпочтений. Стоит отметить, что из-за длительного процесса взыскания долгов большинство первоначальных кредиторов могли продать свои требования компаниям по взысканию долгов, и вероятность возврата этих средств будет низкой.

Тем не менее, из средств, выведенных из крипторынка, всегда будет часть, которая вновь вернется, что является хорошей новостью для криптообласти, которая часто сталкивается с нехваткой ликвидности.

Текущий рынок все еще находится в неопределенный период. Высокие макроэкономические данные, нестабильная геополитическая обстановка, а также кризис государственного долга США увеличивают рыночные опасения по поводу риска, что создает давление на рискованные активы. Недавние лесные пожары в Калифорнии еще больше усилили беспокойство рынка о ликвидности.

Столкнувшись с этими вызовами, рынок криптовалют проявляет определённую устойчивость. Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, долгосрочные перспективы остаются оптимистичными. Ожидания прихода Трампа к власти предоставляют некоторую поддержку для биткойна. Сообщается, что команда Трампа сотрудничает с лидерами криптоиндустрии для разработки соответствующей политики, которая может касаться таких тем, как "децентрализация банков".

По состоянию на момент публикации, цена BTC составляет 95452 долларов, цена ETH составляет 3183 долларов, рынок по-прежнему внимательно следит за последующими событиями.