Обзор крипторынка: переоценка в зоне DeFi, проявление ротации

Обзор рынка

Основные тенденции на рынке

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% до 53%, хотя он все еще находится в зоне жадности, но BTC сохраняет высокие колебания, в то время как альткойны, как правило, под давлением, что показывает нарастающее расслоение на рынке.
• Рыночная капитализация USDT и USDC увеличилась соответственно на +2.91% и +3.23%, общий TVL в области Децентрализованные финансы продолжает расти и составляет 54.1 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что рынок по-прежнему привлекает новые капиталы.
• Децентрализованные финансы лидируют на рынке с недельной доходностью 16.47%, объем торгов DEX достиг нового рекорда в 630 миллиардов долларов в 2024 году, что демонстрирует сильные темпы роста.
• Рынок Meme-валют вернулся в поле зрения, активно проявляя себя на фоне колебаний общего рынка, что приносит новую ликвидность и рост числа пользователей.
• Проекты DEX получили наивысшее внимание, в то время как такие направления, как AI и GameFi, показывают слабые результаты, что отражает концентрацию рыночных тенденций на инфраструктуре и ликвидности.
• Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, сосредоточив внимание на возможностях повторного залога и зоне DEX, а также внимательно следить за возможными колебаниями рынка, которые могут возникнуть из-за заседания Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Анализ индекса рыночного настроения

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% на прошлой неделе до 53%, по-прежнему находясь в бычьем диапазоне.
• Альткойны на этой неделе показали худшие результаты по сравнению с базовым индексом, демонстрируя колеблющуюся нисходящую тенденцию. После падения в первой половине недели большинство активов не смогли восстановить утраченные позиции. Под влиянием заемных позиций на рынке произошло принудительное закрытие позиций на сумму около 2 миллиардов долларов, что привело к значительной декомпрессии длинных позиций. Учитывая текущую рыночную структуру, ожидается, что альткойны в краткосрочной перспективе будут двигаться синхронно с базовым индексом, а вероятность независимого движения низка.

Обзор общего рынка

• Крипторынок на этой неделе находится в широком диапазоне колебаний, индекс настроения по-прежнему находится на бычьей стадии.
• Проекты в области Децентрализованных финансов (DeFi) показывают выдающиеся результаты, демонстрируя постоянный интерес рынка к увеличению базовых доходов.
• Проекты в категории DEX на этой неделе показали хорошие результаты, что свидетельствует о том, что инвесторы на блокчейне начинают активно участвовать в инвестиционной деятельности на блокчейне.
• На этой неделе зона Meme снова вернулась в поле зрения и начала привлекать внимание рынка.

Горячая зона

DEX

На этой неделе из-за значительных колебаний цен на рынке было создано много возможностей для получения прибыли для инвесторов. Инвесторы на блокчейне активно используют DEX для торговли, и с постоянным притоком средств и пользователей в зону DEX наблюдается рост DEX проектов на этой неделе.

DEX на блокчейне данные:

• TVL: TVL проектов в зоне DEX за эту неделю вырос очень быстро, увеличившись с 25.22B на прошлой неделе до 26.58B сейчас, что составляет рост на 5.39%. Можно увидеть, что средства активно поступают в проекты DEX.

• Объем торгов DEX за неделю: объем торгов DEX на этой неделе достиг максимального уровня с середины 2024 года, составив 63 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 24 часа составил 7.58 миллиарда долларов, что свидетельствует о резком увеличении объемов торгов в зоне DEX.

DEX зона демонстрирует явную тенденцию к обновлению бизнес-моделей. Ведущие протоколы, такие как Hyperliquid и dYdX, переживают стратегическую трансформацию от единственной торговой функции к комплексной финансовой инфраструктуре. Этот путь эволюции проявляется в том, что протоколы основаны на собственной цепочной архитектуре и достигают вертикальной интеграции через агрегирование функций, создавая экосистему услуг Децентрализованных финансов. Такие инновации в архитектуре означают, что DEX трек движется от уровня единственной торговли к всесторонней финансовой инфраструктуре, а реконструкция ценности трека уже идет.

SUI

Экосистема Sui была в центре внимания рынка на этой неделе, цена SUI выросла на 7,8%, показав лучшие результаты, чем BTC и ETH. Проекты Децентрализованные финансы в экосистеме Sui показали выдающийся рост на этой неделе.

Данные проекта DeFi на блокчейне Sui:

• TVL: TVL Sui резко вырос на этой неделе, увеличившись с 1.598b на прошлой неделе до 1.793b сейчас, что составляет рост на 12.88%. Это показывает, что средства на цепочке активно поступают в сеть Sui.

• Учетные записи: Общее количество пользователей на цепочке Sui достигло 66,543,317, что на 2,184,755 больше, чем на прошлой неделе, когда их было 64,358,562, что составляет увеличение на 3.39%. Хотя увеличение выглядит незначительным, возможность роста на фоне резких колебаний рынка на этой неделе также указывает на то, что цепочка Sui обладает определенным притяжением для привлечения трафика.

• Объем торговли DEX: Основные DEX на цепочке Sui: Cetus, Aftermath Finance и BlueMove DEX, на этой неделе общий объем торговли DEX на цепочке Sui превысил 35 миллиардов долларов США, средний дневной объем торговли достиг 466 миллионов долларов США, можно увидеть, что DEX на цепочке Sui очень активен.

• Увеличение TVL проектов DeFi: три проекта с наивысшим рейтингом TVL в экосистеме Sui - это NAVI Protocol, Suilend и Aftermath Finance, которые относятся к зонам кредитования и DEX. На этой неделе их рост TVL составил 1,14%, 17,22% и 1,72% соответственно. Можно увидеть, что, несмотря на колебания, средства в экосистеме Sui продолжают поступать в проекты зоны DeFi.

Чтобы определить, пользуется ли публичная цепочка спросом на рынке, самым прямым критерием является изменение ее TVL. Исходя из вышеуказанных данных, можно увидеть, что на данный момент цепочка Sui демонстрирует быстрый рост. Поскольку цена SUI выше рыночной, базовые активы Sui экосистемы постоянно растут, что приводит к увеличению APY ее DeFi проектов. В то же время общий рынок испытывает значительные колебания, создавая возможности для получения прибыли, что привлекает большое количество пользователей для участия в цепочке и способствует развитию всей экосистемы Sui.

Децентрализованные финансы зона

Рейтинг роста TVL

За последнюю неделю топ-5 проектов по росту TVL на рынке (не включая проекты с маленьким TVL, стандарт - более 30 миллионов долларов):

| Название проекта | Рост за последние семь дней | TVL (миллионы) | |----------|------------|----------------| | Синтезтикс | 87.69% | 576,82 | | Вавилон | 67.32% | 3782.36 | | Обычные деньги | 53.61% | 833.76 | | Отскок | 50.31% | 664,98 | | Эквилибрия | 40.27% | 281.03 |

Синтез (SNX):

• Описание проекта: Synthetix является децентрализованным протоколом синтетических активов на основе Ethereum, который предназначен для предоставления доступа к реальным активам на блокчейне с помощью технологии блокчейн. Ключевые функции Synthetix включают возможность пользователям создавать синтетические активы, закладывая свои токены SNX.

• Последние события: на этой неделе Synthetix повысил APY для пользователей LP, увеличив долю торговых сборов V3 LP с 40% до 60% благодаря реализации SCCP-373, в то время как Synthetix Treasury планирует взимать некоторые сборы с интеграторов для увеличения доходов V3 LP. Кроме того, на этой неделе Synthetix объявил о завершении приобретения платформы с рычагом TLX, и собирается интегрировать функции рычаговых токенов TLX, продвигая запуск за счет улучшения параметров и повторного развертывания контрактов, а также запуская программу стимулов для рычаговых токенов.

Вавилон (не издан):

• Описание проекта: Проект Babylon направлен на использование безопасности Биткойна для повышения безопасности других блокчейнов с доказательством доли. Основная идея заключается в активации неиспользуемых биткойн-активов с помощью механизма бездоверительной ставки, чтобы решить противоречие между стремлением держателей биткойнов к безопасности активов и участием в высокодоходных проектах.

• Последние события: на этой неделе хотя рынок демонстрирует значительные колебания цен, однако BTC показывает очень устойчивые результаты, оставаясь на высоком уровне. Кроме того, пользователи в целом оптимистично настроены на дальнейшее развитие BTC, что приводит к более уверенному удержанию, одновременно желая освободить ликвидность, связанную с BTC, что побуждает их выбирать проекты, основанные на BTC, для получения дохода. Также на этой неделе одна из торговых площадок объявила, что можно напрямую из своего аккаунта стейкать BTC для получения прибыли в Babylon, что принесло значительные новые инвестиции в Babylon, а также в течение акции участникам предоставляется максимальное повышение баллов до 12%, что стимулировало большое количество пользователей участвовать.

Обычные деньги (USUAL):

• Описание проекта: Usual Money - это проект стабильной монеты, поддерживаемый одной из торговых платформ, целью которого является предоставление нового решения для стабильной монеты с помощью децентрализованного подхода. Основная механика проекта включает три основных токена: стабильную монету USD0, облигационный продукт USD0++ и токен управления USUAL.

• Последние события: недавнее обновление Usual Money привело к улучшению Checker, после обновления годовая доходность для держателей облигационных продуктов USD0++ достигла 48%, средний APY для USD0/USD0++ в Curve составил 54%, а средняя годовая доходность для USD0/USDC составила 52%, при этом количество выпускаемых USUAL было уменьшено на 17%, что повысило цену USUAL. Это привлекло многих пользователей для участия в Usual Money с целью получения высокой годовой арбитражной прибыли.

BounceBit(BB):

• Описание проекта: BounceBit является основным слоем повторного стекинга в экосистеме Биткойн. В дизайне он глубоко сотрудничает с одной из торговых платформ, создавая элементы CeDeFi с высокой доходностью; кроме того, он самостоятельно строит BounceBit Chain, чтобы создать конкретные сценарии использования для повторного стекинга.

• Последние новости: недавно BounceBit повысил ставки по стейкингу различных токенов, где 30-дневная годовая доходность USDT достигла 54,25%, 30-дневная годовая доходность BTC достигла 24,55%, 30-дневная годовая доходность BNB достигла 37,13%, а 30-дневная годовая доходность ETH достигла 37,7%, что привлекло множество пользователей вносить активы в BounceBit для участия в стейкинге. В то же время на этой неделе BounceBit заключил сотрудничество с Ondo, чтобы ввести токенизированные RWA в BounceBit и начать выход на рынок RWA.

Равновесие (EQB):

• Описание проекта: Equilibria - это проект пулов ликвидности, основной целью которого является создание высокой доходности для пользователей. Используя модель увеличения доходности veToken, применяемую Pendle, через токенизированную версию vePENDLE, ePENDLE предоставляет более высокую доходность для поставщиков ликвидности и предлагает дополнительные вознаграждения для держателей PENDLE.

• Последние новости: на этой неделе Equilibria и Curve усилили сотрудничество и запустили первый новый усиленный пул - scrvUSD, чтобы увеличить доход пользователей. Затем были добавлены новые усиленные пулы SolvBTC, cmETH и ePENDLE, что довело APY пользователей до 59%, что привлекло множество пользователей для участия в арбитраже.

综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的 проекты主要集中在 стабильные монеты收益 зона（机枪池）。

Общая производительность зоны

• Рыночная капитализация стабильных монет стабильно растет: USDT увеличился с 141 миллиардов долларов на прошлой неделе до 145,1 миллиардов долларов, что составляет рост на 2,91%, а USDC увеличился с 40,2 миллиардов долларов на прошлой неделе до 41,5 миллиардов долларов, что составляет рост на 3,23%. Как видно, на этой неделе как USDT, ориентированный на неамериканские рынки, так и USDC, ориентированный на американские рынки, продемонстрировали рост, что указывает на продолжающийся приток средств на весь рынок.

• Ликвидность постепенно увеличивается: безрисковые арбитражные ставки на традиционных рынках продолжают снижаться с постоянным снижением процентных ставок, в то время как арбитражные ставки на цепочечных проектах Децентрализованных финансов увеличиваются из-за повышения стоимости криптовалютных активов, возвращение к Децентрализованным финансам будет отличным выбором.

• Состояние средств: TVL проектов Децентрализованных финансов увеличился с 53,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 54,1 миллиарда долларов сейчас, новые средства составили 1,69%, на этой неделе продолжает сохраняться положительный рост и поддерживается тенденция к постоянному увеличению в течение почти двух месяцев, что доказывает, что в проекты Децентрализованных финансов постоянно поступают средства.

Глубокий анализ

Факторы роста:

Основные движущие силы текущего роста можно подвести под следующие пути передачи: рынок вступил в бычий цикл, что привело к росту спроса на ликвидность, в результате чего уровень базовых процентных ставок по кредитованию увеличился, что расширило пространство для доходности арбитражных циклов в Децентрализованных финансах. В частности,:

• Рыночная среда: Цикл бычьего рынка приводит к увеличению общего спроса на ликвидность
• Сторона процентной ставки: базовая ставка заимствования повышена, что отражает рыночные ожидания по оценке стоимости капитала.
• Доходная сторона: доходность стратегии циклического арбитража увеличилась, внутренние доходы протокола значительно улучшились

Этот механизм передачи усиливает внутреннюю ценностную поддержку зоны Децентрализованных финансов, создавая благоприятную динамику роста.

Другие зоны производительности

публичная цепь

За последнюю неделю топ-5 блокчейнов по росту TVL на рынке (не включая блокчейны с малым TVL):

| Название проекта | Рост за последние семь дней