Рынок стейблкоинов в 2025 году испытывает структурные изменения. С одной стороны традиционные гиганты USDT и USDC продолжают доминировать на рынке, с другой стороны доходные стейблкоины с удивительной скоростью меняют конкурентный ландшафт. По состоянию на 6 августа общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 278 миллиардов долларов, при этом стейблкоины с возможностью генерации дохода стали самым ярким центром роста.
!
##Рыночная структура: три сильных игрока и прорыв доходных токенов
Текущий рейтинг стейблкоинов демонстрирует четкое деление на группы:
Tether (USDT): с рыночной капитализацией 163,8 миллиарда долларов уверенно занимает первое место, однако объем эмиссии на блокчейне Ethereum за год снизился на 5,07%.
USD Coin (USDC): рыночная капитализация 646 миллиардов долларов, рост на 46.4% за полгода на цепочке Ethereum, став核心动力 для роста этой цепочки.
Ethena (USDe): 94.5 миллиарда долларов рыночная капитализация跃居 третьим, за последний месяц暴涨 75%,跻身 первой группы
Стоит отметить, что Ripple USD (RLUSD) недавно с рыночной капитализацией 602.6 миллионов долларов обогнал приватный токен Zcash, поднявшись на 104 место, а его дневной объем торгов составил 35.8 миллионов долларов, что демонстрирует продолжающийся рост потенциала.
Коллективный взрыв доходных стейблкоинов стал ключевой тенденцией. Кроме USDe, USDS от Sky также вырос на 23%, рыночная капитализация достигла 4.81 миллиарда долларов, заняв четвертое место.
##Доходные стейблкоины: "неожиданные победители" на фоне резонанса политики и спроса
Принятие закона GENIUS в США в июле стало поворотным моментом для отрасли. Хотя закон запрещает эмитентам напрямую предоставлять доходы держателям, он неожиданно способствовал резкому росту спроса на доходные или стейкинговые стейблкоины.
Рост USDe является отражением этой тенденции:
Использование нейтральной хеджинговой стратегии Delta: осуществление арбитража путем удержания спотовых активов и шортинга бессрочных контрактов, освобождаясь от зависимости от традиционных фиатных резервов
Глубокая интеграция в экосистему DeFi: запуск высокодоходных продуктов в сотрудничестве с такими протоколами, как Pendle и Aave (например, краткосрочный APY на стратегии цикличного кредитования на Aave достигает 50%)
TVL синхронно взлетел: общий заблокированный капитал протокола Ethena достиг 9.46 миллиардов долларов, заняв шестое место среди протоколов DeFi
Аналитик Энтони Им отмечает, что законопроект GENIUS стал катализатором для доходных стейблкоинов. Когда традиционные стейблкоины не могут предоставить доход, рынок естественным образом обращается к альтернативам, которые могут автоматически генерировать доход через механизмы на блокчейне.
##Новое поколение стейблкоинов: трансформация от инструмента платежа к средству получения прибыли
Проекты стейблкоинов, на которые стоит обратить внимание в 2025 году, уже вышли за рамки простого "привязывания к доллару" и перешли к многомерному созданию ценности:
PayPal USD (PYUSD): опираясь на огромную пользовательскую базу PayPal и Venmo, стал предпочтительным выбором для некрипто-пользователей, рыночная капитализация превысила 200 миллионов долларов на блокчейне Solana.
First Digital USD (FDUSD): стейблкоин, который активно поддерживается Binance, который из-за кратковременного раскрепления вызвал споры о прозрачности, но благодаря глубине торгов все еще занимает второе место по объему торгов на Binance.
Ripple USD (RLUSD): используя корпоративные сценарии применения в качестве отправной точки, 30 дней низкозаметного роста попал в топ-105 по рыночной капитализации, демонстрируя антикризисные характеристики "стабильность как преимущество".
Золотые стейблкоины, такие как Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG), становятся альтернативным средством защиты от рисков обесценивания фиатной валюты на фоне роста спроса в странах с высокой инфляцией.
С ростом доходных стейблкоинов платформы стратегий с высокой APY становятся центром притяжения для капитала. Вот несколько текущих ярких примеров:
Huma Finance (Solana): Вложив USDC, вы можете получить 10.5% базового APY или 19-кратное вознаграждение в баллах, TVL 150 миллионов долларов
Wasabi Earn (Base): однокнопочный депозит USDC с 20% APY, средства используются для стратегий с использованием кредитного плеча.
BFUSD от Binance: разработан специально для трейдеров фьючерсов, совокупная доходность 9.26% (включая дивиденды от хеджирования и доходы от деривативов)
Круговой кредит Aave Ethena: за счет комбинации USDe/sUSDe краткосрочная APY достигает 50% (обратите внимание, что субсидии заканчиваются в конце августа)
Эти платформы подтвердили логику трансформации стейблкоинов от средства обмена к доходным активам.
##Соперничество публичных цепей: стейблкоины становятся барометром расширения экосистемы
Поддержка стейблкоинов в публичной цепи напрямую влияет на её рыночную капитализацию:
Эфириум: с рыночной капитализацией стейблкоинов в 122,5 миллиарда долларов занимает 50% всего рынка, рост USDC стал ключевой опорой.
Трон: стал крупнейшей цепочкой выпуска USDT (77,7 миллиарда долларов), занимает 31,3% мирового рынка, среднее количество сделок в день 2,4 миллиона.
Solana: король роста, рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась на 627% до 11,4 миллиарда долларов, USDC занимает 73%.
База: рост 2,210% (с 1.77 миллиарда до 40.9 миллиардов USD), почти полностью за счет USDC
Новые публичные блокчейны, такие как Aptos (рост на 2408% за год) и Sui (рост в 230 раз за год), также быстро развиваются благодаря стейблкоинам.
##Перспективы тренда: переход от "цифровых наличных" к "двигателю дохода"
Конкуренция на рынке стейблкоинов сместилась с масштабов на доходность и практическое применение на блокчейне. Основатель Ethena отметил: "Когда стейблкоин способен генерировать внутренний доход, он перестает быть заменой наличных и становится основой финансовой стратегии."
С учетом того, что такие гиганты, как PayPal, продолжают проникать в платежные сценарии, высокопроизводительные цепочки, такие как Base и Solana, оптимизируют эффективность активов, а протоколы, такие как Aave и Huma, разрабатывают более сложные стратегии доходности, инновации на рынке стейблкоинов далеки от своего предела.
Ключевые моменты в течение следующих 12 месяцев будут сосредоточены вокруг трех направлений: смогут ли доходные стейблкоины преодолеть рыночную капитализацию в 100 миллиардов долларов, как регуляторные рамки повлияют на проектирование синтетических активов и возникнет ли новая парадигма выпуска стейблкоинов в условиях конкуренции мультицепной экосистемы.
##Будущее
По состоянию на 6 августа 2025 года рынок стейблкоинов демонстрирует удивительную устойчивость в условиях нестабильной ситуации. Доминирование USDT и USDC пока не поколеблено, однако взрывной рост USDe открывает новый путь: сочетание стабильности и доходности, превращая "спящие доллары" в "автоматически приумножающиеся доллары" с помощью механизмов на блокчейне.
Когда RLUSD тихо обошёл Zcash, годовой рост USDC на базе составил 22 раза, а Wasabi генерирует 20% APY для пользователей, все эти явления указывают на один вывод: стандарт оценки стейблкоинов переходит от "насколько они стабильны" к "сколько дохода они могут приносить".
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Обзор рейтинга стейблкоинов на рынке в 2025 году: рост доходных токенов, USDe вырос на 75% за месяц, заняв третье место
Рынок стейблкоинов в 2025 году испытывает структурные изменения. С одной стороны традиционные гиганты USDT и USDC продолжают доминировать на рынке, с другой стороны доходные стейблкоины с удивительной скоростью меняют конкурентный ландшафт. По состоянию на 6 августа общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превысила 278 миллиардов долларов, при этом стейблкоины с возможностью генерации дохода стали самым ярким центром роста.
!
##Рыночная структура: три сильных игрока и прорыв доходных токенов
Текущий рейтинг стейблкоинов демонстрирует четкое деление на группы:
Стоит отметить, что Ripple USD (RLUSD) недавно с рыночной капитализацией 602.6 миллионов долларов обогнал приватный токен Zcash, поднявшись на 104 место, а его дневной объем торгов составил 35.8 миллионов долларов, что демонстрирует продолжающийся рост потенциала.
Коллективный взрыв доходных стейблкоинов стал ключевой тенденцией. Кроме USDe, USDS от Sky также вырос на 23%, рыночная капитализация достигла 4.81 миллиарда долларов, заняв четвертое место.
##Доходные стейблкоины: "неожиданные победители" на фоне резонанса политики и спроса
Принятие закона GENIUS в США в июле стало поворотным моментом для отрасли. Хотя закон запрещает эмитентам напрямую предоставлять доходы держателям, он неожиданно способствовал резкому росту спроса на доходные или стейкинговые стейблкоины.
Рост USDe является отражением этой тенденции:
Аналитик Энтони Им отмечает, что законопроект GENIUS стал катализатором для доходных стейблкоинов. Когда традиционные стейблкоины не могут предоставить доход, рынок естественным образом обращается к альтернативам, которые могут автоматически генерировать доход через механизмы на блокчейне.
##Новое поколение стейблкоинов: трансформация от инструмента платежа к средству получения прибыли
Проекты стейблкоинов, на которые стоит обратить внимание в 2025 году, уже вышли за рамки простого "привязывания к доллару" и перешли к многомерному созданию ценности:
Золотые стейблкоины, такие как Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG), становятся альтернативным средством защиты от рисков обесценивания фиатной валюты на фоне роста спроса в странах с высокой инфляцией.
##Платформа высокодоходных стратегий: «усилитель дохода» стейблкоинов
С ростом доходных стейблкоинов платформы стратегий с высокой APY становятся центром притяжения для капитала. Вот несколько текущих ярких примеров:
Эти платформы подтвердили логику трансформации стейблкоинов от средства обмена к доходным активам.
##Соперничество публичных цепей: стейблкоины становятся барометром расширения экосистемы
Поддержка стейблкоинов в публичной цепи напрямую влияет на её рыночную капитализацию:
Новые публичные блокчейны, такие как Aptos (рост на 2408% за год) и Sui (рост в 230 раз за год), также быстро развиваются благодаря стейблкоинам.
##Перспективы тренда: переход от "цифровых наличных" к "двигателю дохода"
Конкуренция на рынке стейблкоинов сместилась с масштабов на доходность и практическое применение на блокчейне. Основатель Ethena отметил: "Когда стейблкоин способен генерировать внутренний доход, он перестает быть заменой наличных и становится основой финансовой стратегии."
С учетом того, что такие гиганты, как PayPal, продолжают проникать в платежные сценарии, высокопроизводительные цепочки, такие как Base и Solana, оптимизируют эффективность активов, а протоколы, такие как Aave и Huma, разрабатывают более сложные стратегии доходности, инновации на рынке стейблкоинов далеки от своего предела.
Ключевые моменты в течение следующих 12 месяцев будут сосредоточены вокруг трех направлений: смогут ли доходные стейблкоины преодолеть рыночную капитализацию в 100 миллиардов долларов, как регуляторные рамки повлияют на проектирование синтетических активов и возникнет ли новая парадигма выпуска стейблкоинов в условиях конкуренции мультицепной экосистемы.
##Будущее
По состоянию на 6 августа 2025 года рынок стейблкоинов демонстрирует удивительную устойчивость в условиях нестабильной ситуации. Доминирование USDT и USDC пока не поколеблено, однако взрывной рост USDe открывает новый путь: сочетание стабильности и доходности, превращая "спящие доллары" в "автоматически приумножающиеся доллары" с помощью механизмов на блокчейне.
Когда RLUSD тихо обошёл Zcash, годовой рост USDC на базе составил 22 раза, а Wasabi генерирует 20% APY для пользователей, все эти явления указывают на один вывод: стандарт оценки стейблкоинов переходит от "насколько они стабильны" к "сколько дохода они могут приносить".