Spark Protocol: Мощный движок для распределения активов стоимостью в десятки миллиардов, созданный экосистемой Sky в блокчейне

Spark Protocol Глубина исследовательский отчет: платформа распределения капитала в блокчейне экосистемы Sky

Один. Описание проекта

1. Основная информация о проекте

Spark Protocol является децентрализованным финансовым протоколом, сосредоточенным на доходности и ликвидности стабильных монет. Он был инициирован экосистемой Sky и разработан командой Phoenix Labs. Видение Spark заключается в создании кросс-чейн, многосоставного расширяемого доходного механизма, который интеллектуально развертывает десятки миллиардов долларов резервов стабильных монет экосистемы Sky в различные возможности DeFi, CeFi и реальные активы, предоставляя держателям монет стабильный доход. Протокол уже развернут на нескольких основных сетях, таких как Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, Gnosis, и в настоящее время управляемая ликвидность стабильных монет достигла уровня в десятки миллиардов долларов. Spark пропагандирует удобные для пользователя схемы доходности, упрощая сложные стратегии, чтобы увеличение криптоактивов было так же просто, как банковские сбережения.

Spark ProtocolГлубина研报:MakerDAO孵икация в блокчейне капитального распределения платформа

2. История развития проекта

История развития Spark Protocol ясно отражает стратегическое намерение Sky трансформироваться из единственного эмитента стабильной монеты в сложную, многоуровневую финансовую экосистему. Каждый шаг был тщательно спланирован с целью использования существующих преимуществ, точного входа и переработки ландшафта DeFi-кредитования.

Ключевые вехи:

  • Май 2023 года: Протокол официально запущен. Начальная ключевая функция заключается в использовании модуля прямых депозитов для создания начального, конкурентоспособного по цене кредитного рынка для USDS.

  • Конец 2024 года: стратегическая трансформация и восхождение SLL. Протокол Spark начинает стратегически развивать свой "Слой ликвидности Spark", перераспределяя значительные средства из пула на более стабильные активы реального мира, такие как токенизированные государственные облигации США.

  • Первый квартал 2025 года: многосетевое расширение и интеграция экосистемы. Протокол Spark с помощью технологии кросс-чейн начинает расширение на сети Layer2 и другие публичные блокчейны. В то же время SLL активно интегрируется с другими протоколами DeFi, создавая сложную матрицу стратегий доходности.

  • 12 июня 2025 года: TVL стремительно растет. Общая заблокированная стоимость протокола резко возросла за короткое время и в какой-то момент преодолела отметку в 8,52 миллиарда долларов.

  • 17 июня 2025 года: генезис токена SPK. Ожидаемый нативный токен управления SPK официально запущен.

! Отчет об углубленном исследовании протокола Spark: платформа распределения капитала в цепочке, инкубированная MakerDAO

3. Стратегическое позиционирование проекта

Экосистема Sky как "коммерческий банк": если рассматривать Sky с правом эмиссии как "центральный банк", то протокол Spark выполняет роль "коммерческого банка". Он отвечает за эффективное распределение ликвидности внутри системы Sky среди заемщиков на рынке и предоставляет конкурентоспособные доходы вкладчикам.

Флагманская продуктовая матрица включает:

  • SparkLend: в качестве основы протокола это полнофункциональный денежный рынок, который позволяет пользователям предоставлять и заимствовать различные криптоактивы с избыточным обеспечением.

  • Spark Savings (sUSDS): Это инновационное решение для сбережений, пользователям достаточно внести USDS в этот модуль, чтобы автоматически получить ставку сбережений Sky.

  • Spark ликвидностный уровень (Spark Liquidity Layer, SLL): Это наиболее стратегически важная составляющая Spark Protocol. SLL направлен на активное и эффективное распределение неиспользуемой или малорентабельной ликвидности протокола на нескольких сетях блокчейна за пределами основной сети Эфириума, а также в различные высокодоходные DeFi протоколы.

4. Фон核心团队

Ядро команды Spark на протяжении многих лет глубоко погружено в сферу блокчейн-финансов, она не была создана стартапом с нуля, а возникла в недрах одной из самых опытных организаций в области DeFi - Sky.

(1) Инкубационная платформа: экосистема Sky

Sky является одним из первых предложений и практиков концепции DeFi, стабильно работает с 2017 года, как инкубатор и основной сторонник Spark Protocol, Sky предоставляет непревзойденные ресурсные преимущества:

  • Репутация бренда: хорошая репутация Sky в области безопасности, стабильности и децентрализованного управления обеспечивает сильную поддержку доверия для Spark Protocol.

  • Глубокая ликвидность: благодаря механизмам, таким как D3M, Spark может напрямую получить доступ к активам и обязательствам Sky на десятки миллиардов долларов, обеспечивая первоначальную ликвидность, которую другим протоколам трудно достичь.

  • Стратегическое руководство: Путь развития Spark тесно связан с "Планом завершения" Sky, получая верхнее стратегическое проектирование и руководство от основателей Sky и других ключевых лиц.

(2) Команда разработчиков: Phoenix Labs

Phoenix Labs — это команда основных участников, основанная внутри сообщества Sky для выполнения конкретных задач разработки. Эта команда сосредоточена на создании пользовательских продуктов для экосистемы Sky, а Spark Protocol является её самым важным флагманским проектом. Члены команды в основном включают в себя:

  • Лукас Мануэль (соучредитель): ранее занимал должность технического директора в кредитной платформе, отвечал за проектирование и разработку цепочного кредитного движка. В проекте Spark возглавлял проектирование архитектуры маршрутизации ликвидности между цепями, решая проблему контроля проскальзывания средств при развертывании в нескольких сетях. Имеет степень магистра финансовой инженерии в Университетском колледже Лондона, карьеру начал в отделе фиксированного дохода крупного инвестиционного банка.

  • Nadia (соучредитель): Известный эксперт по стратегиям роста в области DeFi, ранее руководила планом роста экосистемы Sky, что привело к увеличению уровня принятия USDS на 300% в сети Layer2. В Spark отвечает за дизайн продукта и рыночное развитие, построила канал ввода и вывода фиатных средств, соединяющий CeFi учреждения и DeFi протоколы.

  • Крис Кацор (Главный инженер): эксперт по инфраструктуре в блокчейне, соучредитель платформы анализа данных Layer2. Руководит реализацией многосетевых развертываний в Spark, разработал механизм проверки состояния между цепями на основе нулевых знаний, обеспечивающий безопасное обращение средств между десятками цепей. Ранее работал аудитором безопасности смарт-контрактов в компании по разработке блокчейна.

Spark ProtocolГлубина研报:MakerDAO孵икация в блокчейнекапитал分配платформа

Два, бизнес-модель

Модель работы Spark Protocol может быть понята как "DeFi супербанк", который объединяет депозитные и кредитные услуги коммерческих банков, управление активами инвестиционных банков, а также некоторые функции передачи денежно-кредитной политики центрального банка. Основой его бизнес-модели является "низкие затраты на обязательства + диверсифицированное высокоэффективное распределение активов".

1. Основной механизм работы

(1) Привилегированный источник ликвидности ( Низкие затраты на обязательства ): это основное асимметричное преимущество Spark Protocol. В отличие от других протоколов, которые в значительной степени полагаются на депозиты пользователей рынка, Spark может напрямую получать начальную ликвидность на уровне десятков миллиардов долларов из казны Sky по крайне низкой цене через механизм D3M Sky. Это эквивалентно наличию "материнского банка", который может привлекать депозиты по низким процентам, что дает ему огромную гибкость и конкурентное преимущество при ценообразовании на активы.

(2) Инновационная модель процентной ставки: "Прозрачная ставка": Spark Protocol внедрил механизм "прозрачной ставки" для своего основного актива USDS. Эта ставка не определяется напрямую рыночным спросом, а может устанавливаться непосредственно управлением сообщества Sky. Этот механизм обеспечивает высокую предсказуемость процентных ставок для заемщиков, что делает его одной из самых привлекательных платформ для кредитования стабильных монет на рынке.

( Многообразные источники дохода ) Высокоэффективное распределение активов (: Доходы Spark Protocol не ограничиваются лишь разницей между депозитами и займами на рынке SparkLend, но активно формируют многообразный портфель доходов через свой мощный уровень ликвидности Spark.

  • Традиционная разница в ставках заимствования: разница между ставками заимствования и депозитными ставками различных активов на платформе SparkLend, это основной источник дохода.

  • Инвестиции в активы реального мира: SLL будет инвестировать значительное количество неиспользуемых USDS в токенизированные активы реального мира с низким риском и стабильным доходом.

  • Развертывание стратегии межпротокольной/межцепочечной: SLL играет роль "хедж-фонда в блокчейне". Он использует мосты между цепочками и сети ликвидности для эффективного размещения капитала в других высокодоходных DeFi-платформах.

  • Организации и CeFi-кредитование: сотрудничая с регулируемыми CeFi-платформами, Spark будет предоставлять часть средств в качестве избыточного залога институциональным трейдерам и маркет-мейкерам, выходя на внебиржевой рынок кредитования криптовалют, чтобы получить оптовые ставки по займам.

! [Подробный исследовательский отчет по протоколу Spark: платформа для распределения капитала в цепочке, созданная MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ce465d17bfd77ee14fb8e274ac8a596d.webp(

) 2. Замкнутая бизнес-модель

Бизнес-модель Spark сформировала мощное положительное колесо.

  • Получите глубокую ликвидность по низкой цене с помощью D3M.

  • Настройте ликвидность на RWA и другие высокодоходные стратегии с помощью SLL, чтобы получить стабильный и значительный "реальный доход".

  • Вернуть эту часть дохода пользователям депозитов USDS, предложив самые привлекательные ставки по депозитам стабильных монет на рынке.

  • Высокие процентные ставки по депозитам привлекают больше внешних USDS, что further углубляет ликвидность и защитные барьеры протокола.

  • Глубокая ликвидность и предсказуемая процентная ставка по займам привлекают большое количество качественных заемщиков, что увеличивает доход от спреда протокола.

  • Весь процесс постоянно повторяется, постоянно усиливая сетевой эффект USDS и рыночную позицию Spark Protocol.

![Spark ProtocolГлубина研报:MakerDAO孵икация платформа в блокчейне капиталовложения]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp(

) 3. Экосистема

Spark Protocol не является изолированным приложением, а разработан как первая и наиболее важная "звезда" в экосистеме Sky. Его экосистема полностью построена вокруг одной ключевой цели: сделать USDS "конечной валютой" мира DeFi.

Основная роль в экосистеме:

  • Ликвидность USDS: Spark является основным источником ликвидности для USDS. Все новосозданные или неиспользуемые USDS в Sky-казначействе могут быть эффективно введены в Spark через D3M, после чего Spark распределяет их по всему рынку DeFi.

  • Sky процентная ставка ### SSR ( реализатор: SSR является основным финансовым продуктом Sky, привлекающим пользователей к удержанию USDS. А Spark является основным генератором доходов от SSR.

  • Опорный пункт многосетевой стратегии: Spark использует передовую инфраструктуру межсетевого взаимодействия в качестве "авангарда" для расширения USDS в новых экосистемах. Разворачивая рынок SparkLend на этих цепочках, он быстро создает валютные рынки и сценарии использования для USDS на новом континенте.

  • Открытые и интегрированные соединители: экосистема Spark является открытой. Его SLL постоянно стремится к интеграции с самыми инновационными протоколами в области DeFi. Эта стратегия позволяет Spark не только захватывать возможности дохода от внешних протоколов, но и косвенно включать пользователей и ликвидность этих протоколов в экосистему Sky.

  • Пользовательские стимулы и связь с сообществом: для того чтобы запустить экосистему и обеспечить ее устойчивый рост, Spark разработал продуманную систему стимулов. Например, такие мероприятия, как "Ignition" и "Overdrive", награждают пользователей Spark Points за различные взаимодействия в экосистеме. Эти баллы в конечном итоге связываются с аирдропом токенов SPK, что глубоко связывает ранних ключевых пользователей и способствует формированию активного и преданного сообщества.

! [Отчет об углубленном исследовании протокола Spark: платформа распределения капитала в цепочке, инкубированная MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64760c5965efaf103ed0a494ba7d0716.webp(

) 4. Модель экономики токена $SPK

$SPK является нативным токеном Spark Protocol, чья концепция глубоко отражает стремление Sky к долгосрочному мышлению и устойчивому развитию. В отличие от многих проектов, которые склонны к краткосрочным высоким стимулам в обмен на ложное процветание, экономика токена SPK направлена на развитие сообщества, которое будет расти вместе с протоколом, обладая настоящей собственностью, через гладкий, долгосрочный механизм выпуска.

Общее предложение SPK: 10,000,000,000 ###100 миллиардов ( монет, которые были выпущены единовременно при создании. Основные функции включают:

  • Управа: SPK является единственным свидетельством участия в управлении протоколом Spark. Держатели могут голосовать по ключевым решениям протокола, включая, но не ограничиваясь: запуск новых активов, корректировку параметров риска, установление или корректировку "прозрачной процентной ставки", определение стратегии распределения средств SLL, а также управление использованием фонда экосистемы и т.д.

  • Стейкинг )Staking(: В будущем SPK введет модуль стейкинга. Пользователи смогут участвовать в механизме обеспечения безопасности протокола, ставя на стейкинг SPK, и стать последней линией защиты в случае нехватки протокола. В качестве вознаграждения стейкеры получат часть дохода протокола или дополнительные награды в SPK.

SPK-2.12%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
GasFeePhobiavip
· 08-09 23:10
Кошелек уже готов к пополнению
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRichesvip
· 08-09 15:43
Заработать и закончить. Раз уж пришли, то пришли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotDayLaborervip
· 08-07 06:54
Деньги, деньги, как же они хороши~
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonkvip
· 08-07 06:53
Еще одна ловушка для получения прибыли, Арбитраж всегда исчезает, прибыль навсегда уходит в мертвую воду...
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineNewbievip
· 08-07 06:48
Снова хотите разыгрывать людей как лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinOraclevip
· 08-07 06:42
удивительно, как мои нейронные модели предсказывают 96.7% корреляцию между ростом TVL spark и потоками институционального капитала... последовательность фибоначчи никогда не лжет
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvestervip
· 08-07 06:29
Позиционируется как стабильный доход, посмотрим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить