Токенизация акций: возможности и вызовы новой инвестиционной области
1. Введение
В последнее время токенизация акций стала горячей темой на рынке, привлекая внимание множества инвесторов. В этой статье мы глубоко исследуем принципы реализации токенизации акций, проанализируем текущие арбитражные и инвестиционные возможности на рынке, подробно представим различные типы арбитражной логики, процессы операций и потенциальные ограничения, чтобы помочь инвесторам лучше понять рыночные возможности. В то же время мы также обратим внимание на новые возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментация торгов и диверсификация активов. Несмотря на то, что токенизация акций открывает множество возможностей, она по-прежнему сталкивается с множеством вызовов, таких как техническая реализация и привязка цен, поэтому инвесторам необходимо сохранять рациональную оценку.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций заключается в преобразовании традиционных акций компаний в токены на блокчейне с помощью смарт-контрактов и механизмов хранения, что позволяет держать, торговать и комбинировать их на блокчейне. По сути, это производная от традиционных акций, не представляющая прямую собственность на акции, при этом ее стоимость и риски тесно связаны с базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры реализации токенизации акций:
Третья сторона хранения + Подключение к бирже: Выпуск токенов в соотношении 1:1 на основе подтверждения регулирующей компании и проверки оракула. Преимущества: высокая прозрачность, сильная привязка к цене.
Лицензированные брокеры + собственные цепочки: предоставляют полный цикл эмиссии, расчета и само-хранения, обеспечивая высокую степень соблюдения норм, но с более высокой технической и правовой сложностью.
Структура контрактов на разницу (CFD) (: Пользователи торгуют контрактными продуктами, привязанными к ценам акций, не обладая реальными правами на акции, что создает значительный риск открепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время мы в основном сосредоточены на токенах акций, выпущенных третьими сторонами, цена которых тесно связана с базовыми реальными акциями, что делает инвестиционные риски относительно небольшими.
Согласно данным платформы, по состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация акционных токенов составляет 422 миллиона долларов, в то время как только одна акция Nvidia имеет рыночную капитализацию в 3,9 триллиона долларов. Это указывает на то, что ликвидность рынка акционных токенов значительно ниже, чем у традиционного фондового рынка.
Недостаток ликвидности в сочетании с разницей во времени сделок приводит к тому, что цены токенов и соответствующих акций на различных платформах и в разные временные периоды отклоняются, создавая возможности для арбитража. Ниже представлены три классические арбитражные стратегии, применяемые к токенам акций.
![Gate 研究院：Арбитражные и инвестиционные возможности в волне токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-642fcf8d15b47779bf9673fd930fa3c9.webp(
) 3.1 Хеджирование и арбитраж между спотовым рынком и токенизированным рынком
Принцип арбитража
Когда токенизированные биржи и фондовые рынки открываются одновременно, если цена токена значительно выше цены спотовых акций, арбитражники могут купить спотовые акции, одновременно коротко продать соответствующий токен акций на рынке токенов. Если в дальнейшем цена возвращается, продавая спотовые акции и выкупая токены для закрытия позиции, они могут заработать на разнице в ценах. И наоборот.
Процесс арбитражной операции
Например, на определенный момент времени 9 июля 2025 года:
Акции NVIDIA (NVDA) на спотовом рынке стоят $160.00; на одной из торговых платформ токен акций NVDA, NVDAX, котируется по $160.40.
Купите акции NVDA на спотовом рынке, одновременноShortselling токены акций NVDAX на платформе токенов.
Постоянно следите за тенденциями цен на двух рынках.
Когда цены на два рынка вернутся и приблизятся к $158.00, продайте наличные акции на традиционном рынке и закройте короткие позиции на токенизированном рынке.
Каждая акция завершила безрисковую арбитражную сделку, после вычета комиссии все еще имеет $0.22 прибыли.
Условия арбитража
Хеджирование арбитража очень чувствительно к проскальзыванию и комиссиям, требует быстрого выявления торговых сигналов и выполнения операций. Подходит для количественных учреждений с высокой частотой операций, которые могут получать более низкие комиссии.
3.2 Арбитраж ценовых различий одного и того же акционного токена на разных биржах
Принцип арбитража
Купить токены на платформе с низкими ценами, а затем вывести их на платформу с высокими ценами для продажи. Если разница в ценах между разными биржами достаточно велика, и после вычета комиссии все еще есть прибыль, то можно выполнить операцию.
Процесс арбитражных операций
Предположим, что цена токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B — 103 USDT. Арбитражник может купить токен на бирже A, затем перевести его на биржу B и продать примерно по цене 103 USDT, завершив арбитраж.
Условия арбитража
Эти виды арбитража ограничены скоростью транзакций в блокчейне, ограничениями на вывод средств, временем пополнения на бирже, глубиной торговых пар и другими факторами. Если речь идет о транзакциях в блокчейне, необходимо учитывать сетевую загруженность и задержки. Арбитражеры часто используют предустановленную ликвидность, количественную торговлю и сотрудничество нескольких аккаунтов для выполнения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж временной разницы
Принцип арбитража
Традиционные расчеты акций обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как торговля и расчет токенизированных акций основаны на блокчейне, что теоретически позволяет достигать расчетов за минуты или даже секунды. Арбитражники могут использовать разницу во времени расчетов для арбитража, воспользовавшись мгновенной корректировкой цен на токены до завершения традиционного расчета акций.
Процесс арбитражной операции
Разверните систему мониторинга или полагайтесь на новостные источники, чтобы захватывать важные новости в не торговые часы.
Анализировать направление и степень воздействия сообщения на соответствующие акции.
Согласно результатам анализа, покупайте или продавайте акции на платформе токенов.
Ждите открытия спотового рынка для закрытия позиции или ждите, пока цена токена вернется к цене на спотовом рынке, чтобы закрыть позицию на рынке токенов и получить разницу в цене.
Условия арбитража
Такие арбитражные возможности часто существуют лишь несколько минут или даже секунд, что требует высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматического реагирования на сделки. Кроме того, необходимо обеспечить точность источников информации, чтобы избежать неправильной оценки направления инвестиций из-за ложных новостей.
![Gate Исследовательский институт: Арбитраж и инвестиционные возможности в эпоху токенизации акций]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f39bfc9d81f575efc7b9e0c6e8cdb30.webp(
4. Возможности для частных инвесторов
Несмотря на то, что арбитражные стратегии обычно более подходят для профессиональных инвесторов, в волне токенизации акций также есть некоторые возможности для индивидуальных инвесторов.
) 4.1 Покупка дробных акций
После токенизации акции одна акция может быть разделена на более мелкие единицы, такие как 0,1 акции или даже 0,001 акции. Это позволяет инвесторам участвовать в инвестициях в высокоценные акции с более низким порогом входа.
4.2 Многообразная конфигурация активов
Круглосуточная торговая система позволяет пользователям совершать сделки в любое время, обеспечивая диверсификацию активов и защиту от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
Проведение торговли токенизированными акциями через децентрализованную торговую платформу может значительно снизить торговые издержки и уменьшить износ для инвесторов.
5. Риски и вызовы
Несмотря на то, что арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам новые возможности, существуют и множество рисков:
Риск расширения спреда: если спред не сужается, а продолжает расширяться, инвесторы столкнутся с убытками.
Риск проскальзывания, риск задержки и комиссия, съедающая прибыль.
Риски отключения оракулов и отклонения цен: в случае сбоя, задержки или атаки это может привести к резким колебаниям цен токенов или их постоянному отклонению.
Юридические вызовы: в многих юрисдикциях правовой статус акционных токенов остается неясным, что может повлечь за собой риски, связанные с незарегистрированной торговлей ценными бумагами, трансграничным движением иностранных активов и прочее.
6. Заключение
Токенизация акций является не только практикой перевода активов на блокчейн, основанной на технологиях, но и типичным путем проникновения крипторынка в "реальные активы" (RWA). Эти новые активы предоставляют возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать различные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей. Однако необходимо учитывать, что токены акций также сталкиваются с системными рисками, такими как отклонение цен и юридические вызовы, поэтому инвесторы должны внимательно следить за безопасностью базовых активов и сохранять рациональное суждение.
![Gate 研究院：Арбитраж и инвестиционные возможности в волне токенизации акций]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3886d87b265f0ef9bd421256884cb58d.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
YieldWhisperer
· 08-08 02:39
видел этот фильм раньше... еще один обернутый токен понзи, который ждет, чтобы implode, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
IronHeadMiner
· 08-08 02:37
кросс-чейн ловушка ничего не приносит, лучше сосредоточиться на майнинге.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_ngmi
· 08-08 02:29
ловушка啥ловушка 就是在炒合约罢了 ngmi
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 08-08 02:25
Спекулянты-неудачники снова готовятся разыгрывать людей как лохов.
Стратегия арбитража токенизации акций: анализ рыночных возможностей и рисков
Токенизация акций: возможности и вызовы новой инвестиционной области
1. Введение
В последнее время токенизация акций стала горячей темой на рынке, привлекая внимание множества инвесторов. В этой статье мы глубоко исследуем принципы реализации токенизации акций, проанализируем текущие арбитражные и инвестиционные возможности на рынке, подробно представим различные типы арбитражной логики, процессы операций и потенциальные ограничения, чтобы помочь инвесторам лучше понять рыночные возможности. В то же время мы также обратим внимание на новые возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментация торгов и диверсификация активов. Несмотря на то, что токенизация акций открывает множество возможностей, она по-прежнему сталкивается с множеством вызовов, таких как техническая реализация и привязка цен, поэтому инвесторам необходимо сохранять рациональную оценку.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций заключается в преобразовании традиционных акций компаний в токены на блокчейне с помощью смарт-контрактов и механизмов хранения, что позволяет держать, торговать и комбинировать их на блокчейне. По сути, это производная от традиционных акций, не представляющая прямую собственность на акции, при этом ее стоимость и риски тесно связаны с базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры реализации токенизации акций:
Третья сторона хранения + Подключение к бирже: Выпуск токенов в соотношении 1:1 на основе подтверждения регулирующей компании и проверки оракула. Преимущества: высокая прозрачность, сильная привязка к цене.
Лицензированные брокеры + собственные цепочки: предоставляют полный цикл эмиссии, расчета и само-хранения, обеспечивая высокую степень соблюдения норм, но с более высокой технической и правовой сложностью.
Структура контрактов на разницу (CFD) (: Пользователи торгуют контрактными продуктами, привязанными к ценам акций, не обладая реальными правами на акции, что создает значительный риск открепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время мы в основном сосредоточены на токенах акций, выпущенных третьими сторонами, цена которых тесно связана с базовыми реальными акциями, что делает инвестиционные риски относительно небольшими.
Согласно данным платформы, по состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация акционных токенов составляет 422 миллиона долларов, в то время как только одна акция Nvidia имеет рыночную капитализацию в 3,9 триллиона долларов. Это указывает на то, что ликвидность рынка акционных токенов значительно ниже, чем у традиционного фондового рынка.
Недостаток ликвидности в сочетании с разницей во времени сделок приводит к тому, что цены токенов и соответствующих акций на различных платформах и в разные временные периоды отклоняются, создавая возможности для арбитража. Ниже представлены три классические арбитражные стратегии, применяемые к токенам акций.
![Gate 研究院：Арбитражные и инвестиционные возможности в волне токенизации акций])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-642fcf8d15b47779bf9673fd930fa3c9.webp(
) 3.1 Хеджирование и арбитраж между спотовым рынком и токенизированным рынком
Принцип арбитража
Когда токенизированные биржи и фондовые рынки открываются одновременно, если цена токена значительно выше цены спотовых акций, арбитражники могут купить спотовые акции, одновременно коротко продать соответствующий токен акций на рынке токенов. Если в дальнейшем цена возвращается, продавая спотовые акции и выкупая токены для закрытия позиции, они могут заработать на разнице в ценах. И наоборот.
Процесс арбитражной операции
Например, на определенный момент времени 9 июля 2025 года:
Условия арбитража
Хеджирование арбитража очень чувствительно к проскальзыванию и комиссиям, требует быстрого выявления торговых сигналов и выполнения операций. Подходит для количественных учреждений с высокой частотой операций, которые могут получать более низкие комиссии.
3.2 Арбитраж ценовых различий одного и того же акционного токена на разных биржах
Принцип арбитража
Купить токены на платформе с низкими ценами, а затем вывести их на платформу с высокими ценами для продажи. Если разница в ценах между разными биржами достаточно велика, и после вычета комиссии все еще есть прибыль, то можно выполнить операцию.
Процесс арбитражных операций
Предположим, что цена токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B — 103 USDT. Арбитражник может купить токен на бирже A, затем перевести его на биржу B и продать примерно по цене 103 USDT, завершив арбитраж.
Условия арбитража
Эти виды арбитража ограничены скоростью транзакций в блокчейне, ограничениями на вывод средств, временем пополнения на бирже, глубиной торговых пар и другими факторами. Если речь идет о транзакциях в блокчейне, необходимо учитывать сетевую загруженность и задержки. Арбитражеры часто используют предустановленную ликвидность, количественную торговлю и сотрудничество нескольких аккаунтов для выполнения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж временной разницы
Принцип арбитража
Традиционные расчеты акций обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как торговля и расчет токенизированных акций основаны на блокчейне, что теоретически позволяет достигать расчетов за минуты или даже секунды. Арбитражники могут использовать разницу во времени расчетов для арбитража, воспользовавшись мгновенной корректировкой цен на токены до завершения традиционного расчета акций.
Процесс арбитражной операции
Условия арбитража
Такие арбитражные возможности часто существуют лишь несколько минут или даже секунд, что требует высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматического реагирования на сделки. Кроме того, необходимо обеспечить точность источников информации, чтобы избежать неправильной оценки направления инвестиций из-за ложных новостей.
![Gate Исследовательский институт: Арбитраж и инвестиционные возможности в эпоху токенизации акций]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f39bfc9d81f575efc7b9e0c6e8cdb30.webp(
4. Возможности для частных инвесторов
Несмотря на то, что арбитражные стратегии обычно более подходят для профессиональных инвесторов, в волне токенизации акций также есть некоторые возможности для индивидуальных инвесторов.
) 4.1 Покупка дробных акций
После токенизации акции одна акция может быть разделена на более мелкие единицы, такие как 0,1 акции или даже 0,001 акции. Это позволяет инвесторам участвовать в инвестициях в высокоценные акции с более низким порогом входа.
4.2 Многообразная конфигурация активов
Круглосуточная торговая система позволяет пользователям совершать сделки в любое время, обеспечивая диверсификацию активов и защиту от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
Проведение торговли токенизированными акциями через децентрализованную торговую платформу может значительно снизить торговые издержки и уменьшить износ для инвесторов.
5. Риски и вызовы
Несмотря на то, что арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам новые возможности, существуют и множество рисков:
6. Заключение
Токенизация акций является не только практикой перевода активов на блокчейн, основанной на технологиях, но и типичным путем проникновения крипторынка в "реальные активы" (RWA). Эти новые активы предоставляют возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать различные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей. Однако необходимо учитывать, что токены акций также сталкиваются с системными рисками, такими как отклонение цен и юридические вызовы, поэтому инвесторы должны внимательно следить за безопасностью базовых активов и сохранять рациональное суждение.
![Gate 研究院：Арбитраж и инвестиционные возможности в волне токенизации акций]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3886d87b265f0ef9bd421256884cb58d.webp(