Прогноз цен акций Intel на 2025-2030 годы: трудный поворот полупроводникового гиганта

По состоянию на 11 августа 2025 года, цена акций Intel (INTC) колебалась около 19,94 долларов, находясь на низком уровне за последние годы. Этот полупроводниковый гигант, когда-то доминировавший на глобальном рынке процессоров, сталкивается с тремя основными проблемами: падение доли рынка, увеличение финансовых убытков и технологические ограничения производственных процессов, в результате чего цена акций упала почти на 68% по сравнению с историческим максимумом в 62,29 долларов. Сможет ли новый генеральный директор Чен Ливу, после агрессивных реформ, изменить ситуацию? Мнения на рынке разделились.

!

##Текущая цена акций и рыночная производительность

• Недавние колебания: 7 августа цена акций упала на 3,33% за день, что отражает обеспокоенность рынка политическими рисками (Трамп требует от CEO уйти в отставку) и доходностью процессов;
• Реальные данные: Закрытие 8 августа составило 19.77 долларов США, общая рыночная капитализация примерно 865 миллиардов долларов США;
• Годовое сравнение: с начала года накопленный рост составляет примерно 13%, что немного выше, чем рост ETF на полупроводники, но после увольнений и предупреждений о прибыли рост был ограничен.

##Финансовые и операционные трудности

• Увеличение убытков: во втором квартале 2025 года убыток на акцию составил 0,10 доллара, что значительно ниже ожидаемой прибыли в 0,01 доллар, чистый убыток увеличился до 2,9 миллиарда долларов;
• Давление на валовую маржу: во втором квартале валовая маржа составила всего 29,7%, что значительно ниже руководящих показателей компании в 36,5%, а в третьем квартале ожидается всего 36%;
• Кризис производства: показатель выхода ключевого 18A процесса (для чипов Panther Lake) составляет всего около 10%, что значительно ниже порога рентабельности в 50%, производственные возможности вызывают сомнения;
• Стратегическое сокращение: закрытие автомобильного подразделения (Automotive Group), распуск команды программных определяемых автомобилей, выход из конкуренции на рынке автомобильных чипов.

##Мнение аналитиков: консенсус "держать" среди разногласий

• Целевой ценовой диапазон: средняя целевая цена 23,32 доллара, максимум 28 долларов (оптимистичный технический прорыв), минимум 14 долларов (неудача в преобразовании медвежьего тренда);
• Корпоративные изменения: HSBC снизил целевую цену с 22 долларов до 21,25 долларов, поддерживая рейтинг "Удерживать", в основном из-за ухудшения маржи прибыли и снижения прогноза EPS (EPS на 2025 год снижен с 0,31 долларов до 0,10 долларов);
• Распределение рейтингов: среди 29 аналитиков основное предложение - "держать", консенсусная целевая цена 22.42 доллара, потенциальный рост примерно 13.4%.

краткосрочный и долгосрочный прогноз цен

###2025 год прогноз (медленное восстановление)

• Целевая цена к концу года 22,50 долларов США (рост примерно на 13% по сравнению с текущей)
• Драйв: Обратная связь с рынка AI чипа Gaudi 3, снижение затрат приносит результаты

###2026-2027 год (период верификации трансформации)

• Целевая цена на конец 2026 года 26 долларов (+31%), на конец 2027 года 29,80 долларов (+51%)
• Ключевое предположение: успешное внедрение клиентов в бизнесе контрактного производства, прорыв по качеству 18A свыше 50%

###2028-2030 год (период ожидания восстановления)

• Целевая цена на 2030 год 32.40 долларов США (+64%)
• Предпосылки: восстановление доли рынка ИИ и дата-центров, реализация политики местного производства в США (закон CHIPS).

##Риски и возможности идут рука об руку

предупреждение о рисках

• Уровень выхода: если 18A не удастся улучшить до начала массового производства в Q4, возможно, придется передать производство на аутсорсинг, что приведет к снижению прибыли;
• Геополитика: Генеральный директор Чэнь Ливу подвергся критике за связь с китайскими чиповыми компаниями, его уволить требует Трамп, хотя совет директоров выразил поддержку, неопределенность все еще существует;
• Увеличение конкуренции: выходные показатели TSMC на 2 нм достигли 60%, а у Samsung более 40%, разрыв в технологиях может увеличиться.

потенциальные возможности

• ИИ и контрактное производство как два двигателя: чип Gaudi 3 привлек внимание рынка, а контрактный бизнес получил стратегическую поддержку от правительства США;
• Реконструкция затрат: сокращение штата на 15% (число сотрудников уменьшилось с 96 000 до 75 000), снижение капитальных затрат, сосредоточение на прибыли.

##Инвестиционные рекомендации Компания Intel находится на критическом этапе трансформации "успех или смерть". В краткосрочной перспективе (в течение 1 года) колебания цен акций могут продолжаться, а целевая цена на конец года в 22,50 долларов будет зависеть от улучшения валовой прибыли в Q3 и подтверждения заказов на ИИ-чипы; в среднесрочной и долгосрочной перспективе (после 2027 года) прогноз возврата выше 30 долларов потребует существенных прорывов в экосистеме контрактного производства и технологии процессов. "Удерживать" по-прежнему является наиболее сбалансированной стратегией, агрессивные инвесторы могут обратить внимание на возможности поэтапной покупки ниже 20 долларов, консервативным инвесторам рекомендуется дождаться отчета за Q3 и обновлений по процессам.