токен圈子(120BTC.COm)новость: Standard & Poor's Global(S&P Global) 7 августа в своем последнем отчете впервые включила протокол децентрализованных финансов(DeFi) Sky Protocol в сферу кредитных рейтингов, однако результат рейтинга составил «B-».
Отчет указывает, что Sky Protocol все еще может выполнять свои финансовые обязательства, но в условиях ухудшения рыночной или экономической ситуации его способность справляться с нагрузкой ограничена. Тем не менее, эта оценка отражает систематическую проверку рисков DeFi в рамках традиционной финансовой системы и предвещает, что крипторынок движется к более строгой эпохе соблюдения нормативных требований.
Комментарий S&P: Централизация управления и слабый капитал
S&P Global прямо указывает, что главная проблема Sky Protocol заключается в централизованности управления. Основатель Rune Christensen владеет около 9% токенов управления, а участие сообщества в голосовании по Sky Protocol довольно низкое, что приводит к тому, что фактическая власть в Sky Protocol сосредоточена в руках Rune Christensen, что затрудняет достижение настоящей цели децентрализации. В отчете говорится: «Степень децентрализации протокола Sky Protocol ограничена, уровень централизованности управления высок, и если отношение ключевого лица изменится или произойдет непредвиденное событие, протокол столкнется с серьезной неопределенностью.»
В то же время, с точки зрения капитала, риск-скорректированное соотношение капитала данного Протокола ( составляет на 27 июля всего 0,4%, что значительно ниже традиционного порога в 5% и более, что оставляет проекту очень ограниченное пространство для маневра в случае непредвиденных обстоятельств.
Тестирование ликвидности: проблема привязки крупного игрока к стейблкоину
Второй большой акцент в отчете сделан на ликвидности. Основной стейблкоин Sky Protocol USDS) Sky Dollar( имеет рыночную капитализацию около 7,7 миллиарда долларов, занимая третье место. S&P оценил механизм ликвидности USDS на 4 балла) из 5, что показывает высокое давление на его поддержание. Ключевой причиной является то, что Sky Protocol не обещает выкупать USDS за доллары, а только позволяет использовать цифровые активы для его эмиссии, и в случае резких колебаний на рынке это может привести к проблемам с отклонением.
Кроме того, если учесть, что такие крупные вкладчики, как Ethena, когда-то вносили около 1,5 миллиарда долларов, то в случае, если вкладчики захотят срочно вывести средства, также может возникнуть риск паники.
Синхронное давление регуляторной серой зоны и технологических рисков
Третье, S&P также включила регулирование и технологии в модель оценки Sky Protocol. S&P Global считает, что протоколы Децентрализованных финансов и DAO все еще находятся в серой зоне с точки зрения правового положения, а последний законопроект о стейблкоинах в США больше предпочитает регулируемых централизованных эмитентов и не имеет четких норм для DeFi. Sky Protocol направляет около 35% своих активов в госдолг и USDC, хотя и хочет укрепить свой имидж надежности, но тем самым связывает себя с традиционными финансами еще теснее; в будущем, если регулирование ужесточится, проект может столкнуться с давлением, связанным с лицензиями, кадрами и соблюдением норм.
С точки зрения технологий, S&P Global считает, что уязвимости смарт-контрактов и риски манипуляций оракулами действительно трудно избежать. Хотя Sky Protocol завершил несколько раундов аудита и запустил программу вознаграждений за уязвимости, S&P по-прежнему считает этот риск «структурным». В отчете отмечается, что в будущем методы хакерских атак будут постоянно обновляться, и защитные меры проекта также требуют постоянного обновления.
Прогноз рейтинга: для повышения необходимо разрушение концентрации и увеличение капитала
S&P Global определил краткосрочный прогноз для Sky Protocol как «стабильный», что означает, что в течение следующего года вероятность значительной корректировки этого рейтинга невысока. Если вы хотите повысить рейтинг, в отчете подчеркивается, что: власть управления Sky Protocol должна быть дополнительно децентрализована, участие сообщества в голосовании также должно увеличиться, коэффициент капитала, скорректированный по риску, Sky Protocol должен в долгосрочной перспективе находиться выше 5%, концентрация депозиторов должна значительно снизиться, и Sky Protocol необходимо создать более гибкую ликвидность. В противном случае, если концентрация управления увеличится или качество активов ухудшится, рейтинг может быть снова понижен.
В целом, вмешательство традиционных рейтинговых агентств символизирует, что экосистема DeFi движется к стандартизации. В будущем, если другие проекты хотят получить более высокую оценку, прозрачность и процессы управления рисками станут необходимыми условиями, что также заставит разработчиков продолжать стремиться к цели «децентрализации» и поддерживать устойчивую работу проектов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Первый рейтинг DeFi Протокола Sky от S&P! Но рейтинг составляет B- Стейблкоин USDS испытывает повышенное давление на стабильность.
токен圈子(120BTC.COm)новость: Standard & Poor's Global(S&P Global) 7 августа в своем последнем отчете впервые включила протокол децентрализованных финансов(DeFi) Sky Protocol в сферу кредитных рейтингов, однако результат рейтинга составил «B-».
Отчет указывает, что Sky Protocol все еще может выполнять свои финансовые обязательства, но в условиях ухудшения рыночной или экономической ситуации его способность справляться с нагрузкой ограничена. Тем не менее, эта оценка отражает систематическую проверку рисков DeFi в рамках традиционной финансовой системы и предвещает, что крипторынок движется к более строгой эпохе соблюдения нормативных требований.
Комментарий S&P: Централизация управления и слабый капитал
S&P Global прямо указывает, что главная проблема Sky Protocol заключается в централизованности управления. Основатель Rune Christensen владеет около 9% токенов управления, а участие сообщества в голосовании по Sky Protocol довольно низкое, что приводит к тому, что фактическая власть в Sky Protocol сосредоточена в руках Rune Christensen, что затрудняет достижение настоящей цели децентрализации. В отчете говорится: «Степень децентрализации протокола Sky Protocol ограничена, уровень централизованности управления высок, и если отношение ключевого лица изменится или произойдет непредвиденное событие, протокол столкнется с серьезной неопределенностью.»
В то же время, с точки зрения капитала, риск-скорректированное соотношение капитала данного Протокола ( составляет на 27 июля всего 0,4%, что значительно ниже традиционного порога в 5% и более, что оставляет проекту очень ограниченное пространство для маневра в случае непредвиденных обстоятельств.
Тестирование ликвидности: проблема привязки крупного игрока к стейблкоину
Второй большой акцент в отчете сделан на ликвидности. Основной стейблкоин Sky Protocol USDS) Sky Dollar( имеет рыночную капитализацию около 7,7 миллиарда долларов, занимая третье место. S&P оценил механизм ликвидности USDS на 4 балла) из 5, что показывает высокое давление на его поддержание. Ключевой причиной является то, что Sky Protocol не обещает выкупать USDS за доллары, а только позволяет использовать цифровые активы для его эмиссии, и в случае резких колебаний на рынке это может привести к проблемам с отклонением.
Кроме того, если учесть, что такие крупные вкладчики, как Ethena, когда-то вносили около 1,5 миллиарда долларов, то в случае, если вкладчики захотят срочно вывести средства, также может возникнуть риск паники.
Синхронное давление регуляторной серой зоны и технологических рисков
Третье, S&P также включила регулирование и технологии в модель оценки Sky Protocol. S&P Global считает, что протоколы Децентрализованных финансов и DAO все еще находятся в серой зоне с точки зрения правового положения, а последний законопроект о стейблкоинах в США больше предпочитает регулируемых централизованных эмитентов и не имеет четких норм для DeFi. Sky Protocol направляет около 35% своих активов в госдолг и USDC, хотя и хочет укрепить свой имидж надежности, но тем самым связывает себя с традиционными финансами еще теснее; в будущем, если регулирование ужесточится, проект может столкнуться с давлением, связанным с лицензиями, кадрами и соблюдением норм.
С точки зрения технологий, S&P Global считает, что уязвимости смарт-контрактов и риски манипуляций оракулами действительно трудно избежать. Хотя Sky Protocol завершил несколько раундов аудита и запустил программу вознаграждений за уязвимости, S&P по-прежнему считает этот риск «структурным». В отчете отмечается, что в будущем методы хакерских атак будут постоянно обновляться, и защитные меры проекта также требуют постоянного обновления.
Прогноз рейтинга: для повышения необходимо разрушение концентрации и увеличение капитала
S&P Global определил краткосрочный прогноз для Sky Protocol как «стабильный», что означает, что в течение следующего года вероятность значительной корректировки этого рейтинга невысока. Если вы хотите повысить рейтинг, в отчете подчеркивается, что: власть управления Sky Protocol должна быть дополнительно децентрализована, участие сообщества в голосовании также должно увеличиться, коэффициент капитала, скорректированный по риску, Sky Protocol должен в долгосрочной перспективе находиться выше 5%, концентрация депозиторов должна значительно снизиться, и Sky Protocol необходимо создать более гибкую ликвидность. В противном случае, если концентрация управления увеличится или качество активов ухудшится, рейтинг может быть снова понижен.
В целом, вмешательство традиционных рейтинговых агентств символизирует, что экосистема DeFi движется к стандартизации. В будущем, если другие проекты хотят получить более высокую оценку, прозрачность и процессы управления рисками станут необходимыми условиями, что также заставит разработчиков продолжать стремиться к цели «децентрализации» и поддерживать устойчивую работу проектов.