8 августа 2025 года акции Palantir Technologies (PLTR) достигли 187,99 долларов, а рыночная капитализация превысила 443 миллиарда долларов — что больше, чем сумма капитала трех гигантов оборонной промышленности: Lockheed Martin, Raytheon и Northrop Grumman.
С сентября 2020 года, когда PLTR вышел на биржу по цене 10 долларов, он восстановился с минимального уровня 5,92 доллара, увеличившись в 31 раз; даже если считать от цены上市, это дает почти 19-кратную доходность.
С начала 2025 года PLTR снова вырос на 145%.
Эта компания по обработке данных на основе ИИ не производит чипы, не обучает большие модели, не создает потребительские продукты.
Список клиентов похож на постоянных посетителей из фильма "Миссия невыполнима": ЦРУ, ФБР, АНБ, Пентагон, Армия обороны Израиля, британская MI5.
Еще более странным является соотношение оценок. Прогнозируемый P/E PLTR достигает 245, в то время как среднее значение по отрасли составляет всего 24; для сравнения, Nvidia, которую некоторые называют «AI пузырем», имеет P/E всего 35.
Откуда приходит вера?
Эта компания данных, основанная гангстером PayPal Питером Тилем и когда-то получившая инвестиции от Ван Сыкона, была отвергнута Кремниевой долиной как «злая компания». Теперь она превратилась в звезду эпохи ИИ и стала символом национального благосостояния США.
Взрослый, времена изменились.
911, ЦРУ и хрустальный шар
11 сентября 2001 года обрушение башен Всемирного торгового центра навсегда изменило восприятие безопасности в США.
В Силиконовой долине молодой миллионер Питер Тиль, только что вывел из PayPal 1 миллиард долларов, размышляет над другим вопросом:
Можно ли методы PayPal по борьбе с торговым мошенничеством распространить на другие сферы, например, для борьбы с терроризмом?
В то время они создали самую современную в мире систему борьбы с коммерческим мошенничеством, анализируя торговые модели для выявления аномального поведения. А если применить ту же логику в области национальной безопасности?
Но Тиль нуждается в особом человеке, чтобы возглавить эту компанию и реализовать эту идею. Он подумал о своем старом товарище по юридической школе Стэнфорда Алексe Карпе.
Карп — CEO, который меньше всего похож на CEO в Силиконовой долине. Он изучал философию в Хаверфорде, получил степень доктора юридических наук в Стэнфорде, а затем отправился в Университет Франкфурта в Германии для получения докторской степени по неоклассической социальной теории, его диссертация исследует «агрессивность в жизненном мире».
В 2004 году Тиль официально назначил Карпа на должность CEO.
В том же году они собрали необычную команду основателей: 24-летний гений из Стэнфорда Джо Лонсдейл, сосед по комнате Тиля из Стэнфорда Стивен Коэн и инженер PayPal Натан Геттингс, который разработал прототип антифрод-системы PayPal.
Компания назвала себя «Palantir», что происходит от «Palantír» из «Властелина колец» Толкина, волшебного камня, который может видеть сквозь время и пространство и проницать всё. В романе тот, кто владеет Palantír, тот и обладает информационным преимуществом.
Интересно, что компания даже назвала офисы именами мест из Средиземья: Пало-Альто называется «Шир» (The Shire), Маунтин-Вью в Вирджинии называется «Ривенделл» (Rivendell), а Вашингтон, округ Колумбия, называется «Минас Тирит» (Minas Tirith).
Стартовый капитал компании также необычен: 2 миллиона долларов поступили от венчурного отдела ЦРУ In-Q-Tel, 30 миллионов долларов - от самого Тиля и его венчурного фонда Founders Fund.
В течение последующих десяти с лишним лет Palantir привлек более 3 миллиардов долларов финансирования, среди инвесторов как ведущие венчурные компании США, так и несколько довольно спорных личностей. Например, в 2014 году известный китайский "второй поколение богатых" Ван Сыцин через Pusi Capital инвестировал 4 миллиона долларов в Palantir, оценив компанию примерно в 9 миллиардов долларов.
Их миссия стала особенно ясной в Америке после 11 сентября.
Как позже сказал генеральный директор Карп, то, что делает Palantir, это «поиск скрытого» (the finding of hidden things): возможная следующая террористическая атака.
Отслеживание бен Ладена
С 2003 по 2006 год Palantir почти исчез из общественного поля зрения.
Нет выпуска продукта, нет новостных сообщений, даже нет официального офисного знака. Инженеры разрабатывают программное обеспечение с кодовым названием «Gotham» в неприметном здании для американских разведывательных агентств.
Да, это город, который охраняет Бэтмен.
В 2010 году в Афганистане американские войска столкнулись с невидимым врагом. Только в этом году более 200 американских солдат погибли от взрывных устройств (IED), что больше, чем сумма за три предыдущих года.
В этот момент Готэм продемонстрировал свою ценность, он может собрать казалось бы несвязанные фрагменты информации в целостную картину:
Местный житель в фиолетовой шляпе был немедленно помечен как аномалия, поскольку фиолетовый цвет крайне редок в местной культуре. Отслеживая эту особенность, в сочетании с мобильным сигналом, маршрутами передвижения и социальными сетями, в конечном итоге подтвердили, что этот человек является враждебным элементом, который устанавливает мины.
А другим широко известным событием является убийство Бен Ладена в 2011 году.
Хотя официально это не подтверждено, несколько источников сообщают, что Palantir сыграл ключевую роль в этой операции. В книге Марка Баудена "Конец", которая описывает захват Усамы бен Ладена, он называет Palantir "поистине убийственным приложением".
Система Gotham, анализируя огромные объемы данных, накопленных за годы, телефонные записи, финансовые транзакции, перемещения людей и социальные сети, в конечном итоге привела к тому, что улики указывают на этот на вид обычный двор.
Эта компания, вышедшая из подвала ЦРУ, стала мощным инструментом данных правительства США.
Нелюдь Кремниевой долины
Государственные заказы — это палка о двух концах.
Для Palantir зависимость от правительственных контрактов действительно принесла ранние источники дохода, но также наложила на него трудно стираемую метку «государственная компания». Этот невидимый кандалы почти сопутствовали всему процессу его коммерциализации.
В 2009 году Palantir впервые попытался выйти за пределы разведывательного сообщества, и Morgan Stanley стал первым крупным клиентом для коммерческого применения.
Они используют технологии Palantir для внутреннего контроля рисков — мониторинг электронной почты трейдеров, GPS-локация, действия по печати и загрузке, а также анализ расшифровок телефонных разговоров в поисках потенциальных неправомерных сделок.
В 2011 году компания запустила платформу Foundry для предприятий, которая интегрировала данные о продажах, запасах, финансах и операциях в один аналитический центр, что сделало межотделенческое взаимодействие более эффективным. Однако развертывание этой системы занимало месяцы, каждый проект почти всегда разрабатывался на заказ, стоимость была высокой, и это затрудняло масштабирование.
Многие клиенты восхищаются технологиями, но их отталкивают затраты и сроки внедрения. В отличие от этого, такие «облегченные» платформы, как Snowflake и Databricks, пользуются большей популярностью.
В то время как коммерциализация идет неудачно, Palantir неоднократно оказывается вовлеченной в политические споры: помощь ЦРУ в борьбе с WikiLeaks, участие в программе слежки "Эшелон", использование технологий визуального распознавания для отслеживания нелегальных иммигрантов и уличных протестующих.
В Кремниевой долине, где доминирует левая культура, все это заставляет воспринимать компанию как «зло, содействующее угнетению». Протестующие многократно демонстрировали у штаб-квартиры Palantir и по месту жительства основателей Тила и Карпа.
В 2020 году, накануне上市, Palantir решил покинуть Кремниевую долину и переехать в Денвер, окончательно разорвав связи с Кремниевой долиной.
Генеральный директор компании Карп в открытом письме выразил недовольство и обиду: «Мы предоставляем программные услуги для Министерства обороны и разведывательных органов США ради обеспечения национальной безопасности, но постоянно подвергаемся критике, в то время как интернет-компании, продающие данные потребителей для получения рекламной прибыли, относятся к этому как к норме.»
В сентябре того же года Palantir вышел на биржу.
Медиа наклеили на него множество негативных ярлыков:
Основанная 17 лет назад, компания никогда не была прибыльной: в 2019 году убыток составил 580 миллионов долларов, Palantir даже в проспекте эмиссии прогнозирует, что в будущем она может никогда не достичь или не сохранить прибыль.
Чрезмерная зависимость от правительственных контрактов: в первой половине 2020 года доходы от государственных клиентов составили 53,5% от общего дохода компании, в то время как в прошлом году этот показатель составлял 45%.
Орган управления чрезвычайно агрессивен: Palantir ранее заявлял в документах, поданных в SEC США, что позволяет основателям в одностороннем порядке изменять права голоса.
Цены на открытие в первый день上市 составила 10 долларов, а через 2 года цена акций упала до 5.92 долларов.
Снаружи кажется, что такая компания, которая сильно зависит от государственных контрактов, неоднократно терпела неудачи в коммерциализации, существует более десяти лет и по-прежнему не видит надежды на прибыль, не имеет никакой инвестиционной ценности в глазах людей в Силиконовой долине.
Однако всего через несколько лет его рыночная капитализация достигла 400 миллиардов долларов, и он вошел в число самых ценных технологических компаний мира.
Как Palantir смогла осуществить этот разворот?
Великолепный поворот
30 ноября 2022 года ChatGPT появился на свет, и весь мир говорит о революции ИИ.
Но для большинства компаний после восторга наступает реальная путаница: ChatGPT может писать стихи и общаться, но не понимает мои бизнес-данные, не знает мои операционные процессы и тем более не может интегрироваться с моей основной системой.
Эта путаница, как раз и стала возможностью для Palantir, Карп увидел то, что не заметили другие.
Всего через 5 месяцев после выпуска ChatGPT, Palantir представила AIP (Платформа Искусственного Интеллекта).
AIP по сути является платформой AI Agent, позволяющей большим языковым моделям понимать и обрабатывать реальные данные компаний, изучать ваши бизнес-процессы, понимать вашу структуру данных, знакомиться с вашей логикой операций и в конечном итоге становиться настоящим AI-сотрудником, который понимает вашу компанию.
Он может анализировать различные внутренние данные компании, такие как ERP-системы, CRM-базы данных, финансовые отчеты и выполнять операции.
Когда вы спрашиваете «Какая производственная линия должна быть обслужена в первую очередь», она не будет давать вам теоретические данные по управлению оборудованием, как это делает GPT, а вместо этого на основе текущего состояния оборудования, истории обслуживания и производственного плана предоставит конкретные рекомендации, а также может автоматически выдавать заказы на обслуживание.
Это именно то, что является основным преимуществом Palantir, накопленным за многие годы: интеграция данных и автоматизированное принятие решений.
За последние 20 лет он обрабатывал разведывательные данные для ЦРУ и ФБР, анализировал информацию о боевых действиях для Пентагона, по сути решая одну проблему: как превратить сложные данные в исполняемые действия.
ИИ сделал автоматизацию возможной. ChatGPT позволяет каждому общаться с ИИ, AIP позволяет каждой компании использовать ИИ для своей работы.
Финансовые показатели сразу отразили силу этого изменения. В первом квартале 2023 года, до запуска AIP, темп роста выручки Palantir упал до исторического минимума в 13%. Но после запуска AIP темп роста начал сильно восстанавливаться, и в 2024 году выручка вырастет на 23%.
В 2025 году произойдет взрывной рост, выручка за Q1 составит 884 миллиона долларов, что на 39% больше по сравнению с прошлым годом; выручка за Q2 составит 1,01 миллиарда долларов, что на 48% больше по сравнению с прошлым годом.
Более важно изменение структуры клиентов. В четвертом квартале 2023 года количество коммерческих клиентов в США увеличилось на 55% по сравнению с прошлым годом; в четвертом квартале 2024 года общее количество клиентов достигло 711, что на 43% больше, а доходы от коммерческой деятельности увеличились на 64%, что превышает рост доходов от правительства на 45%.
Прошлая критика «зависимости от правительства» излечивается, от Chevron до Airbus, от Santander до Wenzel Spine, компании из различных секторов выстраиваются в очередь для внедрения AIP.
От правительственных подрядчиков, отвергнутых Кремниевой долиной, до любимца эпохи ИИ, Palantir совершил великолепный поворот с AIP.
AI оружейный торговец
Революция ИИ может происходить как в окне чата, так и на настоящем поле боя.
В военной промышленности Palantir уже стал «AI оружейником» западного мира.
В 2022 году генеральный директор Palantir Карп в тактических ботинках посетил Киев и заключил ряд соглашений о сотрудничестве с правительством Украины.
Скоро система Gotham вошла в бой: командир вводит координаты цели, алгоритм автоматически рассчитывает параметры стрельбы и распределяет задачу на «самое эффективное» оружие. Palantir стал ключевым участником этой современной войны.
Palantir уже интегрирован в военно-промышленный комплекс США и всего Запада.
После выхода Google из проекта Maven в 2019 году, Palantir без колебаний взял на себя этот ключевой контракт на ИИ Пентагона. В последующие годы контракты следовали один за другим: в третьем квартале 2024 года Palantir получил контракт на 218 миллионов долларов от Space Force для создания системы совместных операций в аэрокосмической области; в августе 2025 года армия США подписала с Palantir 10-летний контракт на сумму 10 миллиардов долларов.
Апрель 2025 года стал новым символическим этапом: НАТО официально закупает систему Maven Smart от Palantir, которая будет развернута в командовании союзных операций для повышения возможностей многослойной координации. Этот шаг практически закрепляет статус технологии Palantir как «фактического стандарта» в западных военных альянсах.
Генеральный директор Palantir Карп в интервью газете Вашингтон пост заявил: «Сила современных алгоритмических военных систем настолько велика, что эквивалентна наличию тактического ядерного оружия против противника, обладающего только обычным оружием».
В конце 2024 года Palantir опубликовала рекламный ролик в социальных сетях с заголовком «Бой еще не начался, победа и поражение уже определены». Это не только маркетинг, но и своего рода декларация.
Сила Palantir далеко не ограничивается одним только Питером Тилем. Эллон Маск, также являющийся членом банды PayPal, вместе с Питером Тилем создает беспрецедентную экосистему военной промышленности на основе ИИ: Palantir предоставляет анализ данных с поля битвы, сеть Starlink SpaceX отвечает за поддержку связи, X( Твиттер ) управляет информационной и общественной войной.
Этот новый военно-промышленный комплекс переопределяет форму войны XXI века.
Рождение акций веры
Взрыв AIP и непрерывные победы в军工大单ах подняли цену акций Palantir на狂飙之路:
20 мая 2023 года 20 долларов, при加入 S&P 500 в ноябре 2024 года 60 долларов, в августе 2025 года достигнув исторического максимума в 187,99 долларов, более чем удвоив за два года.
В индустрии SaaS существует известное «правило 40», используемое для оценки здоровья компании: сумма темпов роста годового дохода и маржи прибыли, превышающая 40%, считается отличной.
А в первом квартале 25 года этот показатель Palantir составил 83%.
Затем на сцену вышла армия розничных инвесторов.
На форуме r/PLTR на Reddit собрано 108 тысяч «последователей», которые анализируют каждую финансовую отчетность, интерпретируют выступления CEO и даже придумывают прозвища для компании. В их глазах Palantir — это не просто программная компания, а продолжение судьбы США.
Для этих розничных инвесторов покупка PLTR — это не ставка на одну компанию, а ставка на определённый мировой порядок. Пока США сохраняют глобальное военное превосходство, Palantir будет продолжать процветать.
Генеральный директор Алекс Карп никогда не скрывал своей политической позиции. Он открыто заявил: «Мы всегда придерживались прозападных взглядов, считая, что у Запада более превосходный образ жизни и организация.»
В своем письме акционерам 2024 года он цитирует слова историка Самуэля Хантингтона: «Восход Запада не из-за превосходства идей и ценностей, а из-за превосходства в использовании организованного насилия.»
В начале 2025 года Карп выпустил книгу: «Технологическая республика».
В книге он задает вопросы технологическим компаниям Кремниевой долины:
«Почему компании из Силиконовой долины заботятся только о доставке еды и социальных сетях, а не о национальной безопасности?»
По его мнению, ответственность технологических компаний заключается не только в зарабатывании денег, но и в активном формировании политического порядка в мире.
Этот откровенный технологический национализм крайне редок в Силиконовой долине. Когда Google вышел из проекта Maven под давлением сотрудников, Palantir без колебаний взял на себя эту задачу, четко заявив, что хочет стать «цифровым оружейным бароном» Америки в гонке вооружений в области ИИ.
В августе 2025 года рыночная капитализация Palantir достигнет 4435,5 миллиарда долларов, что сделает его 21-й самой ценной компанией в мире. Что означает эта цифра?
Она превосходит общую рыночную капитализацию Lockheed Martin, Raytheon и Northrop Grumman, три традиционных гиганта оборонной промышленности в сумме стоят меньше, чем эта компания с менее чем 4000 сотрудников.
PE-коэффициент до 245 раз достиг сути акций веры: это не связано с денежными потоками и оценочными моделями, а связано с простой верой в то, что в этом все более опасном мире Америка нуждается в Palantir.
Будет ли расти цена акций? Никто не знает ответа. Но можно с уверенностью сказать, что в эпоху геополитических изменений ставка на «американскую судьбу» стала самой простой инвестиционной логикой за океаном, и Palantir как раз стал лучшим активом для этой судьбы.
Возможно, это самая дорогая «акция национальной судьбы» в истории, но для верующих именно в этом заключается ее ценность.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 лет 20 раз, история самого дорогого актива страны в США
Автор: Дэвид & Лиам, ShenChao TechFlow
8 августа 2025 года акции Palantir Technologies (PLTR) достигли 187,99 долларов, а рыночная капитализация превысила 443 миллиарда долларов — что больше, чем сумма капитала трех гигантов оборонной промышленности: Lockheed Martin, Raytheon и Northrop Grumman.
С сентября 2020 года, когда PLTR вышел на биржу по цене 10 долларов, он восстановился с минимального уровня 5,92 доллара, увеличившись в 31 раз; даже если считать от цены上市, это дает почти 19-кратную доходность.
С начала 2025 года PLTR снова вырос на 145%.
Эта компания по обработке данных на основе ИИ не производит чипы, не обучает большие модели, не создает потребительские продукты.
Список клиентов похож на постоянных посетителей из фильма "Миссия невыполнима": ЦРУ, ФБР, АНБ, Пентагон, Армия обороны Израиля, британская MI5.
Еще более странным является соотношение оценок. Прогнозируемый P/E PLTR достигает 245, в то время как среднее значение по отрасли составляет всего 24; для сравнения, Nvidia, которую некоторые называют «AI пузырем», имеет P/E всего 35.
Откуда приходит вера?
Эта компания данных, основанная гангстером PayPal Питером Тилем и когда-то получившая инвестиции от Ван Сыкона, была отвергнута Кремниевой долиной как «злая компания». Теперь она превратилась в звезду эпохи ИИ и стала символом национального благосостояния США.
Взрослый, времена изменились.
911, ЦРУ и хрустальный шар
11 сентября 2001 года обрушение башен Всемирного торгового центра навсегда изменило восприятие безопасности в США.
В Силиконовой долине молодой миллионер Питер Тиль, только что вывел из PayPal 1 миллиард долларов, размышляет над другим вопросом:
Можно ли методы PayPal по борьбе с торговым мошенничеством распространить на другие сферы, например, для борьбы с терроризмом?
В то время они создали самую современную в мире систему борьбы с коммерческим мошенничеством, анализируя торговые модели для выявления аномального поведения. А если применить ту же логику в области национальной безопасности?
Но Тиль нуждается в особом человеке, чтобы возглавить эту компанию и реализовать эту идею. Он подумал о своем старом товарище по юридической школе Стэнфорда Алексe Карпе.
Карп — CEO, который меньше всего похож на CEO в Силиконовой долине. Он изучал философию в Хаверфорде, получил степень доктора юридических наук в Стэнфорде, а затем отправился в Университет Франкфурта в Германии для получения докторской степени по неоклассической социальной теории, его диссертация исследует «агрессивность в жизненном мире».
В 2004 году Тиль официально назначил Карпа на должность CEO.
В том же году они собрали необычную команду основателей: 24-летний гений из Стэнфорда Джо Лонсдейл, сосед по комнате Тиля из Стэнфорда Стивен Коэн и инженер PayPal Натан Геттингс, который разработал прототип антифрод-системы PayPal.
Компания назвала себя «Palantir», что происходит от «Palantír» из «Властелина колец» Толкина, волшебного камня, который может видеть сквозь время и пространство и проницать всё. В романе тот, кто владеет Palantír, тот и обладает информационным преимуществом.
Интересно, что компания даже назвала офисы именами мест из Средиземья: Пало-Альто называется «Шир» (The Shire), Маунтин-Вью в Вирджинии называется «Ривенделл» (Rivendell), а Вашингтон, округ Колумбия, называется «Минас Тирит» (Minas Tirith).
Стартовый капитал компании также необычен: 2 миллиона долларов поступили от венчурного отдела ЦРУ In-Q-Tel, 30 миллионов долларов - от самого Тиля и его венчурного фонда Founders Fund.
В течение последующих десяти с лишним лет Palantir привлек более 3 миллиардов долларов финансирования, среди инвесторов как ведущие венчурные компании США, так и несколько довольно спорных личностей. Например, в 2014 году известный китайский "второй поколение богатых" Ван Сыцин через Pusi Capital инвестировал 4 миллиона долларов в Palantir, оценив компанию примерно в 9 миллиардов долларов.
Их миссия стала особенно ясной в Америке после 11 сентября.
Как позже сказал генеральный директор Карп, то, что делает Palantir, это «поиск скрытого» (the finding of hidden things): возможная следующая террористическая атака.
Отслеживание бен Ладена
С 2003 по 2006 год Palantir почти исчез из общественного поля зрения.
Нет выпуска продукта, нет новостных сообщений, даже нет официального офисного знака. Инженеры разрабатывают программное обеспечение с кодовым названием «Gotham» в неприметном здании для американских разведывательных агентств.
Да, это город, который охраняет Бэтмен.
В 2010 году в Афганистане американские войска столкнулись с невидимым врагом. Только в этом году более 200 американских солдат погибли от взрывных устройств (IED), что больше, чем сумма за три предыдущих года.
В этот момент Готэм продемонстрировал свою ценность, он может собрать казалось бы несвязанные фрагменты информации в целостную картину:
Местный житель в фиолетовой шляпе был немедленно помечен как аномалия, поскольку фиолетовый цвет крайне редок в местной культуре. Отслеживая эту особенность, в сочетании с мобильным сигналом, маршрутами передвижения и социальными сетями, в конечном итоге подтвердили, что этот человек является враждебным элементом, который устанавливает мины.
А другим широко известным событием является убийство Бен Ладена в 2011 году.
Хотя официально это не подтверждено, несколько источников сообщают, что Palantir сыграл ключевую роль в этой операции. В книге Марка Баудена "Конец", которая описывает захват Усамы бен Ладена, он называет Palantir "поистине убийственным приложением".
Система Gotham, анализируя огромные объемы данных, накопленных за годы, телефонные записи, финансовые транзакции, перемещения людей и социальные сети, в конечном итоге привела к тому, что улики указывают на этот на вид обычный двор.
Эта компания, вышедшая из подвала ЦРУ, стала мощным инструментом данных правительства США.
Нелюдь Кремниевой долины
Государственные заказы — это палка о двух концах.
Для Palantir зависимость от правительственных контрактов действительно принесла ранние источники дохода, но также наложила на него трудно стираемую метку «государственная компания». Этот невидимый кандалы почти сопутствовали всему процессу его коммерциализации.
В 2009 году Palantir впервые попытался выйти за пределы разведывательного сообщества, и Morgan Stanley стал первым крупным клиентом для коммерческого применения.
Они используют технологии Palantir для внутреннего контроля рисков — мониторинг электронной почты трейдеров, GPS-локация, действия по печати и загрузке, а также анализ расшифровок телефонных разговоров в поисках потенциальных неправомерных сделок.
В 2011 году компания запустила платформу Foundry для предприятий, которая интегрировала данные о продажах, запасах, финансах и операциях в один аналитический центр, что сделало межотделенческое взаимодействие более эффективным. Однако развертывание этой системы занимало месяцы, каждый проект почти всегда разрабатывался на заказ, стоимость была высокой, и это затрудняло масштабирование.
Многие клиенты восхищаются технологиями, но их отталкивают затраты и сроки внедрения. В отличие от этого, такие «облегченные» платформы, как Snowflake и Databricks, пользуются большей популярностью.
В то время как коммерциализация идет неудачно, Palantir неоднократно оказывается вовлеченной в политические споры: помощь ЦРУ в борьбе с WikiLeaks, участие в программе слежки "Эшелон", использование технологий визуального распознавания для отслеживания нелегальных иммигрантов и уличных протестующих.
В Кремниевой долине, где доминирует левая культура, все это заставляет воспринимать компанию как «зло, содействующее угнетению». Протестующие многократно демонстрировали у штаб-квартиры Palantir и по месту жительства основателей Тила и Карпа.
В 2020 году, накануне上市, Palantir решил покинуть Кремниевую долину и переехать в Денвер, окончательно разорвав связи с Кремниевой долиной.
Генеральный директор компании Карп в открытом письме выразил недовольство и обиду: «Мы предоставляем программные услуги для Министерства обороны и разведывательных органов США ради обеспечения национальной безопасности, но постоянно подвергаемся критике, в то время как интернет-компании, продающие данные потребителей для получения рекламной прибыли, относятся к этому как к норме.»
В сентябре того же года Palantir вышел на биржу.
Медиа наклеили на него множество негативных ярлыков:
Основанная 17 лет назад, компания никогда не была прибыльной: в 2019 году убыток составил 580 миллионов долларов, Palantir даже в проспекте эмиссии прогнозирует, что в будущем она может никогда не достичь или не сохранить прибыль.
Чрезмерная зависимость от правительственных контрактов: в первой половине 2020 года доходы от государственных клиентов составили 53,5% от общего дохода компании, в то время как в прошлом году этот показатель составлял 45%.
Орган управления чрезвычайно агрессивен: Palantir ранее заявлял в документах, поданных в SEC США, что позволяет основателям в одностороннем порядке изменять права голоса.
Цены на открытие в первый день上市 составила 10 долларов, а через 2 года цена акций упала до 5.92 долларов.
Снаружи кажется, что такая компания, которая сильно зависит от государственных контрактов, неоднократно терпела неудачи в коммерциализации, существует более десяти лет и по-прежнему не видит надежды на прибыль, не имеет никакой инвестиционной ценности в глазах людей в Силиконовой долине.
Однако всего через несколько лет его рыночная капитализация достигла 400 миллиардов долларов, и он вошел в число самых ценных технологических компаний мира.
Как Palantir смогла осуществить этот разворот?
Великолепный поворот
30 ноября 2022 года ChatGPT появился на свет, и весь мир говорит о революции ИИ.
Но для большинства компаний после восторга наступает реальная путаница: ChatGPT может писать стихи и общаться, но не понимает мои бизнес-данные, не знает мои операционные процессы и тем более не может интегрироваться с моей основной системой.
Эта путаница, как раз и стала возможностью для Palantir, Карп увидел то, что не заметили другие.
Всего через 5 месяцев после выпуска ChatGPT, Palantir представила AIP (Платформа Искусственного Интеллекта).
AIP по сути является платформой AI Agent, позволяющей большим языковым моделям понимать и обрабатывать реальные данные компаний, изучать ваши бизнес-процессы, понимать вашу структуру данных, знакомиться с вашей логикой операций и в конечном итоге становиться настоящим AI-сотрудником, который понимает вашу компанию.
Он может анализировать различные внутренние данные компании, такие как ERP-системы, CRM-базы данных, финансовые отчеты и выполнять операции.
Когда вы спрашиваете «Какая производственная линия должна быть обслужена в первую очередь», она не будет давать вам теоретические данные по управлению оборудованием, как это делает GPT, а вместо этого на основе текущего состояния оборудования, истории обслуживания и производственного плана предоставит конкретные рекомендации, а также может автоматически выдавать заказы на обслуживание.
Это именно то, что является основным преимуществом Palantir, накопленным за многие годы: интеграция данных и автоматизированное принятие решений.
За последние 20 лет он обрабатывал разведывательные данные для ЦРУ и ФБР, анализировал информацию о боевых действиях для Пентагона, по сути решая одну проблему: как превратить сложные данные в исполняемые действия.
ИИ сделал автоматизацию возможной. ChatGPT позволяет каждому общаться с ИИ, AIP позволяет каждой компании использовать ИИ для своей работы.
Финансовые показатели сразу отразили силу этого изменения. В первом квартале 2023 года, до запуска AIP, темп роста выручки Palantir упал до исторического минимума в 13%. Но после запуска AIP темп роста начал сильно восстанавливаться, и в 2024 году выручка вырастет на 23%.
В 2025 году произойдет взрывной рост, выручка за Q1 составит 884 миллиона долларов, что на 39% больше по сравнению с прошлым годом; выручка за Q2 составит 1,01 миллиарда долларов, что на 48% больше по сравнению с прошлым годом.
Более важно изменение структуры клиентов. В четвертом квартале 2023 года количество коммерческих клиентов в США увеличилось на 55% по сравнению с прошлым годом; в четвертом квартале 2024 года общее количество клиентов достигло 711, что на 43% больше, а доходы от коммерческой деятельности увеличились на 64%, что превышает рост доходов от правительства на 45%.
Прошлая критика «зависимости от правительства» излечивается, от Chevron до Airbus, от Santander до Wenzel Spine, компании из различных секторов выстраиваются в очередь для внедрения AIP.
От правительственных подрядчиков, отвергнутых Кремниевой долиной, до любимца эпохи ИИ, Palantir совершил великолепный поворот с AIP.
AI оружейный торговец
Революция ИИ может происходить как в окне чата, так и на настоящем поле боя.
В военной промышленности Palantir уже стал «AI оружейником» западного мира.
В 2022 году генеральный директор Palantir Карп в тактических ботинках посетил Киев и заключил ряд соглашений о сотрудничестве с правительством Украины.
Скоро система Gotham вошла в бой: командир вводит координаты цели, алгоритм автоматически рассчитывает параметры стрельбы и распределяет задачу на «самое эффективное» оружие. Palantir стал ключевым участником этой современной войны.
Palantir уже интегрирован в военно-промышленный комплекс США и всего Запада.
После выхода Google из проекта Maven в 2019 году, Palantir без колебаний взял на себя этот ключевой контракт на ИИ Пентагона. В последующие годы контракты следовали один за другим: в третьем квартале 2024 года Palantir получил контракт на 218 миллионов долларов от Space Force для создания системы совместных операций в аэрокосмической области; в августе 2025 года армия США подписала с Palantir 10-летний контракт на сумму 10 миллиардов долларов.
Апрель 2025 года стал новым символическим этапом: НАТО официально закупает систему Maven Smart от Palantir, которая будет развернута в командовании союзных операций для повышения возможностей многослойной координации. Этот шаг практически закрепляет статус технологии Palantir как «фактического стандарта» в западных военных альянсах.
Генеральный директор Palantir Карп в интервью газете Вашингтон пост заявил: «Сила современных алгоритмических военных систем настолько велика, что эквивалентна наличию тактического ядерного оружия против противника, обладающего только обычным оружием».
В конце 2024 года Palantir опубликовала рекламный ролик в социальных сетях с заголовком «Бой еще не начался, победа и поражение уже определены». Это не только маркетинг, но и своего рода декларация.
Сила Palantir далеко не ограничивается одним только Питером Тилем. Эллон Маск, также являющийся членом банды PayPal, вместе с Питером Тилем создает беспрецедентную экосистему военной промышленности на основе ИИ: Palantir предоставляет анализ данных с поля битвы, сеть Starlink SpaceX отвечает за поддержку связи, X( Твиттер ) управляет информационной и общественной войной.
Этот новый военно-промышленный комплекс переопределяет форму войны XXI века.
Рождение акций веры
Взрыв AIP и непрерывные победы в军工大单ах подняли цену акций Palantir на狂飙之路:
20 мая 2023 года 20 долларов, при加入 S&P 500 в ноябре 2024 года 60 долларов, в августе 2025 года достигнув исторического максимума в 187,99 долларов, более чем удвоив за два года.
В индустрии SaaS существует известное «правило 40», используемое для оценки здоровья компании: сумма темпов роста годового дохода и маржи прибыли, превышающая 40%, считается отличной.
А в первом квартале 25 года этот показатель Palantir составил 83%.
Затем на сцену вышла армия розничных инвесторов.
На форуме r/PLTR на Reddit собрано 108 тысяч «последователей», которые анализируют каждую финансовую отчетность, интерпретируют выступления CEO и даже придумывают прозвища для компании. В их глазах Palantir — это не просто программная компания, а продолжение судьбы США.
Для этих розничных инвесторов покупка PLTR — это не ставка на одну компанию, а ставка на определённый мировой порядок. Пока США сохраняют глобальное военное превосходство, Palantir будет продолжать процветать.
Генеральный директор Алекс Карп никогда не скрывал своей политической позиции. Он открыто заявил: «Мы всегда придерживались прозападных взглядов, считая, что у Запада более превосходный образ жизни и организация.»
В своем письме акционерам 2024 года он цитирует слова историка Самуэля Хантингтона: «Восход Запада не из-за превосходства идей и ценностей, а из-за превосходства в использовании организованного насилия.»
В начале 2025 года Карп выпустил книгу: «Технологическая республика».
В книге он задает вопросы технологическим компаниям Кремниевой долины:
«Почему компании из Силиконовой долины заботятся только о доставке еды и социальных сетях, а не о национальной безопасности?»
По его мнению, ответственность технологических компаний заключается не только в зарабатывании денег, но и в активном формировании политического порядка в мире.
Этот откровенный технологический национализм крайне редок в Силиконовой долине. Когда Google вышел из проекта Maven под давлением сотрудников, Palantir без колебаний взял на себя эту задачу, четко заявив, что хочет стать «цифровым оружейным бароном» Америки в гонке вооружений в области ИИ.
В августе 2025 года рыночная капитализация Palantir достигнет 4435,5 миллиарда долларов, что сделает его 21-й самой ценной компанией в мире. Что означает эта цифра?
Она превосходит общую рыночную капитализацию Lockheed Martin, Raytheon и Northrop Grumman, три традиционных гиганта оборонной промышленности в сумме стоят меньше, чем эта компания с менее чем 4000 сотрудников.
PE-коэффициент до 245 раз достиг сути акций веры: это не связано с денежными потоками и оценочными моделями, а связано с простой верой в то, что в этом все более опасном мире Америка нуждается в Palantir.
Будет ли расти цена акций? Никто не знает ответа. Но можно с уверенностью сказать, что в эпоху геополитических изменений ставка на «американскую судьбу» стала самой простой инвестиционной логикой за океаном, и Palantir как раз стал лучшим активом для этой судьбы.
Возможно, это самая дорогая «акция национальной судьбы» в истории, но для верующих именно в этом заключается ее ценность.