Как всем известно, BTC является бескупонным активом. Поэтому долгосрочные держатели BTC обычно могут следовать только за ростом цены самого BTC. Однако, если ваша позиция в BTC за последние 5 лет имела среднегодовой темп роста (CAGR) в 30%, означает ли это реальную доходность BTC? Ниже приведены некоторые мнения пользователей сети @AdamBLiv и других, которые собрал Chain Editing для ваших читателей.
Как рассчитать реальную прибыль от BTC? Если вы не опережаете печатный станок, ваша прибыль ложная. 1 миллион долларов в BTC выглядит хорошо, но покупательская способность – это настоящее испытание.
Вот метод расчета вашей реальной прибыли от BTC:
Рост цен, безусловно, радует, но повышение покупательной способности является ключевым.
Рост цены BTC в долларах имеет смысл только тогда, когда его реальная доходность превосходит скорость размывания доллара.
Номинальная прибыль предназначена для похвалы, настоящая прибыль - это то, чем вы действительно можете наслаждаться.
Реальная доходность — это номинальная доходность, скорректированная на инфляцию, она показывает, сколько реальных товаров вы можете купить.
При макроанализе используйте более точные измерительные шкалы, чем CPI.
Необходимо отслеживать скорость расширения самой валюты, в которой вы оцениваете.
Широкая денежная масса M2 в США выросла с примерно 4,7 триллиона долларов в 2000 году до более чем 22 триллионов долларов в марте 2025 года — среднегодовой темп роста составляет около 6% до 7%, при этом также наблюдались резкие колебания.
Если годовая сложная норма роста (CAGR) ваших активов не превышает этот денежный поток, то так называемая "прибыль" не более чем мираж.
Модель мышления для преодоления самообмана: реальная годовая доходность BTC ≈ номинальная доходность BTC - темп инфляции.
Когда BTC растет на 15% в год, а долларовый пул расширяется на 7%, ваша реальная прибыль составляет всего около 7%–8%, а не 15%.
Это и есть применение эффекта Фишера к росту денежной массы, а не только к инфляции CPI.
Простые вычисления, чтобы разрушить иллюзии пузыря:
Начальная цена в 100000 долларов, заявленная как "BTC 200000 в 2028 году", означает примерно 14,9% годового темпа роста. Если темп роста денежной массы M2 останется на уровне 6%–8%, ваша реальная годовая доходность составит всего около 7%–9%.
Хотя это неплохо, но это далеко не то безумное чувство, которое испытываешь, когда видишь шесть нулей.
"Через десять лет BTC за 1 миллион долларов" звучит очень легендарно. Но если применять дисконтирование с учетом темпа роста широких денег 6%–8% на протяжении десяти лет, фактическая покупательная способность составит лишь от 558 тысяч до 463 тысяч долларов на сегодняшний день.
Как только учитывается эффект размывания единиц измерения, нули после этих чисел теряют свою значимость.
Целеполагание зрелых инвесторов:
Твоя базовая доходность не должна быть «опережением S&P 500», а должна значительно превосходить скорость денежной эмиссии, одновременно преодолевая личные налоговые бремена.
Номинальная прибыль — это всего лишь маркетинговая уловка, реальная прибыль — вот путь к выживанию.
Используйте действительно важные показатели для оценки прогресса: корзина покупательной способности, энергия, часы высококвалифицированного труда, площадь земли, качественные калории — а не только то, сколько долларов стоит каждая монета.
Это крайне важно для планирующих долгосрочное удержание BTC и преодоление отметки в 200000 долларов: основное значение BTC заключается в том, чтобы избавиться от беговой дорожки, навязанной вам фиатной валютой (метафора бесполезной суеты).
Если ваша цена со временем теряет 6%–8%, то номинальная цена — это лишь половина дела. Вторая половина должна быть: "Увеличил ли я свою долю в дефицитных товарах и драгоценном времени?"
Если ответ отрицательный, то нули за этими числами — это всего лишь ложное веселье.
Конечно, вы можете радоваться за 200000 долларов, праздновать за 1000000 долларов, но затем сразу задайте тот зрелый вопрос: каков мой реальный годовой доход после расширения денежной массы в долларах? Сколько реальных единиц богатства я на самом деле получил?
Когда BTC вырастет до 1 миллиона долларов, это определенно не будет тем 1 миллионом, который вы представляете сегодня.
Цифровое количество будет увеличиваться, но только те, кто действительно преодолеет денежный поток, смогут повысить свою покупательскую способность.
Вот игра, которую стоит выиграть.
Пользователь @diglloyd прокомментировал: "Полностью согласен. Если так не думать, то можно попасть в классическую самообманную ловушку "моя недвижимость возросла в три раза"... а на это потребовалось 30 лет. Более сложным является то, что нужно учитывать налоговые ставки — для крупных доходов налоги могут легко поглотить как минимум 1/3 "дохода". Например, федеральный налог на прирост капитала 20% + 3% дополнительный налог, плюс, как я, несчастный житель Калифорнии, нужно платить до 13% государственного налога. Но, по крайней мере, это лучше, чем 28% федерального налога на "доход" от золота, что также является одной из причин, почему инвестировать в физическое золото очень глупо. Так что, если вы успешно инвестируете и находитесь в таких местах, как Калифорния, кроме инфляции, необходимо дополнительно учитывать 36% потерь от дохода. В краткосрочной/среднесрочной перспективе этот налоговый фактор, вероятно, окажет большее влияние, чем влияние инфляции."
На это @AdamBLiv согласен: "Действительно. Когда вы учитываете обесценение валюты и всю эту чертову работу по обслуживанию/ремонту жилья, так называемое увеличение стоимости недвижимости просто не имеет значения. Это совершенно невыгодно!"
Пользователь @diglloyd добавил: "CPI — это просто шутка, M2 более надежен. Но могу ли я предложить рыночный стандарт измерения? Мы должны взять наибольшее значение из этих показателей (самую дорогую стоимость). Если номинальная доходность инструментов MSTR, таких как STRC, STRK, STRD, STRF, находится в диапазоне 8%-12%, то я считаю, что наиболее реальная ставка обесценивания должна использовать рыночные значения, признанные для этих инструментов — а именно: 8%-12% обесценивания валюты. Если быть точным, можно вычесть 3% как оценку реальной доходности (примерно 5%-9%). Лично я, основываясь на товарах и услугах, которые мне реально нужно приобрести, рассчитывал, что за последние 5 лет я использовал 10% как реальную ставку обесценивания... а реальная годовая ставка обесценивания многих товаров приближается даже к 15%."
Пользователь @FabioSi57695354 прокомментировал: "Иллюзия не в BTC, а в долларовой системе. В настоящее время покупательская способность 1 BTC значительно превышает таковую десять лет назад. Фиатной валюте необходимо инфляционное корректирование, поскольку ее стоимость искусственно контролируется; в то время как BTC обладает дефицитом, математической определенностью и неизменностью. Настоящая отдача — это не цифра "1000000 долларов/BTC", а постоянно растущая покупательная способность при фиксированном предложении в 21 миллион."
Пользователь @Jasonke81574085 считает: "Если вы все еще используете действующую систему для оценки BTC, значит, вы вообще не понимаете BTC! Как сказал Джефф Бут (Jeff Booth): "Естественное состояние открытого свободного рынка - это дефляция. Когда цены на товары по отношению к BTC приближаются к нулю и продолжают падать, ваше богатство на самом деле растет каждый год."
Пользователь @retireErrant сказал: "Это так. Рождение BTC было именно для борьбы с обесцениванием валюты — если вы сможете найти другие такие же отличные "темные лошадки", я, возможно, подумаю. Но реальность такова, что у нас нет другого выбора."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как рассчитать реальную доходность BTC
Как всем известно, BTC является бескупонным активом. Поэтому долгосрочные держатели BTC обычно могут следовать только за ростом цены самого BTC. Однако, если ваша позиция в BTC за последние 5 лет имела среднегодовой темп роста (CAGR) в 30%, означает ли это реальную доходность BTC? Ниже приведены некоторые мнения пользователей сети @AdamBLiv и других, которые собрал Chain Editing для ваших читателей.
Как рассчитать реальную прибыль от BTC? Если вы не опережаете печатный станок, ваша прибыль ложная. 1 миллион долларов в BTC выглядит хорошо, но покупательская способность – это настоящее испытание.
Вот метод расчета вашей реальной прибыли от BTC:
Рост цен, безусловно, радует, но повышение покупательной способности является ключевым.
Рост цены BTC в долларах имеет смысл только тогда, когда его реальная доходность превосходит скорость размывания доллара.
Номинальная прибыль предназначена для похвалы, настоящая прибыль - это то, чем вы действительно можете наслаждаться.
Реальная доходность — это номинальная доходность, скорректированная на инфляцию, она показывает, сколько реальных товаров вы можете купить.
При макроанализе используйте более точные измерительные шкалы, чем CPI.
Необходимо отслеживать скорость расширения самой валюты, в которой вы оцениваете.
Широкая денежная масса M2 в США выросла с примерно 4,7 триллиона долларов в 2000 году до более чем 22 триллионов долларов в марте 2025 года — среднегодовой темп роста составляет около 6% до 7%, при этом также наблюдались резкие колебания.
Если годовая сложная норма роста (CAGR) ваших активов не превышает этот денежный поток, то так называемая "прибыль" не более чем мираж.
Модель мышления для преодоления самообмана: реальная годовая доходность BTC ≈ номинальная доходность BTC - темп инфляции.
Когда BTC растет на 15% в год, а долларовый пул расширяется на 7%, ваша реальная прибыль составляет всего около 7%–8%, а не 15%.
Это и есть применение эффекта Фишера к росту денежной массы, а не только к инфляции CPI.
Простые вычисления, чтобы разрушить иллюзии пузыря:
Начальная цена в 100000 долларов, заявленная как "BTC 200000 в 2028 году", означает примерно 14,9% годового темпа роста. Если темп роста денежной массы M2 останется на уровне 6%–8%, ваша реальная годовая доходность составит всего около 7%–9%.
Хотя это неплохо, но это далеко не то безумное чувство, которое испытываешь, когда видишь шесть нулей.
"Через десять лет BTC за 1 миллион долларов" звучит очень легендарно. Но если применять дисконтирование с учетом темпа роста широких денег 6%–8% на протяжении десяти лет, фактическая покупательная способность составит лишь от 558 тысяч до 463 тысяч долларов на сегодняшний день.
Как только учитывается эффект размывания единиц измерения, нули после этих чисел теряют свою значимость.
Целеполагание зрелых инвесторов:
Твоя базовая доходность не должна быть «опережением S&P 500», а должна значительно превосходить скорость денежной эмиссии, одновременно преодолевая личные налоговые бремена.
Номинальная прибыль — это всего лишь маркетинговая уловка, реальная прибыль — вот путь к выживанию.
Используйте действительно важные показатели для оценки прогресса: корзина покупательной способности, энергия, часы высококвалифицированного труда, площадь земли, качественные калории — а не только то, сколько долларов стоит каждая монета.
Это крайне важно для планирующих долгосрочное удержание BTC и преодоление отметки в 200000 долларов: основное значение BTC заключается в том, чтобы избавиться от беговой дорожки, навязанной вам фиатной валютой (метафора бесполезной суеты).
Если ваша цена со временем теряет 6%–8%, то номинальная цена — это лишь половина дела. Вторая половина должна быть: "Увеличил ли я свою долю в дефицитных товарах и драгоценном времени?"
Если ответ отрицательный, то нули за этими числами — это всего лишь ложное веселье.
Конечно, вы можете радоваться за 200000 долларов, праздновать за 1000000 долларов, но затем сразу задайте тот зрелый вопрос: каков мой реальный годовой доход после расширения денежной массы в долларах? Сколько реальных единиц богатства я на самом деле получил?
Когда BTC вырастет до 1 миллиона долларов, это определенно не будет тем 1 миллионом, который вы представляете сегодня.
Цифровое количество будет увеличиваться, но только те, кто действительно преодолеет денежный поток, смогут повысить свою покупательскую способность.
Вот игра, которую стоит выиграть.
Пользователь @diglloyd прокомментировал: "Полностью согласен. Если так не думать, то можно попасть в классическую самообманную ловушку "моя недвижимость возросла в три раза"... а на это потребовалось 30 лет. Более сложным является то, что нужно учитывать налоговые ставки — для крупных доходов налоги могут легко поглотить как минимум 1/3 "дохода". Например, федеральный налог на прирост капитала 20% + 3% дополнительный налог, плюс, как я, несчастный житель Калифорнии, нужно платить до 13% государственного налога. Но, по крайней мере, это лучше, чем 28% федерального налога на "доход" от золота, что также является одной из причин, почему инвестировать в физическое золото очень глупо. Так что, если вы успешно инвестируете и находитесь в таких местах, как Калифорния, кроме инфляции, необходимо дополнительно учитывать 36% потерь от дохода. В краткосрочной/среднесрочной перспективе этот налоговый фактор, вероятно, окажет большее влияние, чем влияние инфляции."
На это @AdamBLiv согласен: "Действительно. Когда вы учитываете обесценение валюты и всю эту чертову работу по обслуживанию/ремонту жилья, так называемое увеличение стоимости недвижимости просто не имеет значения. Это совершенно невыгодно!"
Пользователь @diglloyd добавил: "CPI — это просто шутка, M2 более надежен. Но могу ли я предложить рыночный стандарт измерения? Мы должны взять наибольшее значение из этих показателей (самую дорогую стоимость). Если номинальная доходность инструментов MSTR, таких как STRC, STRK, STRD, STRF, находится в диапазоне 8%-12%, то я считаю, что наиболее реальная ставка обесценивания должна использовать рыночные значения, признанные для этих инструментов — а именно: 8%-12% обесценивания валюты. Если быть точным, можно вычесть 3% как оценку реальной доходности (примерно 5%-9%). Лично я, основываясь на товарах и услугах, которые мне реально нужно приобрести, рассчитывал, что за последние 5 лет я использовал 10% как реальную ставку обесценивания... а реальная годовая ставка обесценивания многих товаров приближается даже к 15%."
Пользователь @FabioSi57695354 прокомментировал: "Иллюзия не в BTC, а в долларовой системе. В настоящее время покупательская способность 1 BTC значительно превышает таковую десять лет назад. Фиатной валюте необходимо инфляционное корректирование, поскольку ее стоимость искусственно контролируется; в то время как BTC обладает дефицитом, математической определенностью и неизменностью. Настоящая отдача — это не цифра "1000000 долларов/BTC", а постоянно растущая покупательная способность при фиксированном предложении в 21 миллион."
Пользователь @Jasonke81574085 считает: "Если вы все еще используете действующую систему для оценки BTC, значит, вы вообще не понимаете BTC! Как сказал Джефф Бут (Jeff Booth): "Естественное состояние открытого свободного рынка - это дефляция. Когда цены на товары по отношению к BTC приближаются к нулю и продолжают падать, ваше богатство на самом деле растет каждый год."
Пользователь @retireErrant сказал: "Это так. Рождение BTC было именно для борьбы с обесцениванием валюты — если вы сможете найти другие такие же отличные "темные лошадки", я, возможно, подумаю. Но реальность такова, что у нас нет другого выбора."