元のタイトルを転送する「ビットコインにトップはない、なぜならフィアットに底がない：通貨の価値低下を理解する」

ビットコインは通貨の価値の切り下げの解決策として持ち上げられてきましたが、価値の切り下げとは本当に何で、それはどこから来るのでしょうか？

貨幣の価値の低下

デベースメントとは、何かの品質や価値を下げる行為やプロセスを指します。法定通貨について話す際、デベースメントは通常、貴金属含有量を減らし、名目価値を変えずに貨幣の本質的な価値を薄める実践を指します。現代の文脈では、デベースメントとは、中央銀行が通貨の供給量を増やし、それに伴い各単位の名目価値を下げることで通貨の価値や購買力を減らすことを意味するように発展しています。

デベースメントの理解

紙幣やニッケルのような安い金属で作られたコインができる前は、通貨は金や銀のような貴重な金属で作られたコインでした。これらは当時最も求められた金属であり、政府の命令を超えた価値を持っていました。貴金属を節約し、代わりに低価値な金属の混合物を使用するため、価値を下げることは一般的な実践でした。

貴金属を劣質な金属と混ぜるこの慣行は、当局が金や銀の含有量が多いコインと比較して、同じ額面の追加コインを作成し、費用の一部で貨幣供給を拡大できることを意味します。

今日、硬貨や紙幣には固有の価値がなく、単に価値を表すトークンです。つまり、価値の減少は供給に依存します。つまり、発行機関がどれだけの硬貨や紙幣を流通させるかです。価値の減少は時間の経過とともに異なる過程や方法を経てきました。したがって、古い方法と新しい方法を定義することができます。

従来の方法

コインの削り取り、汗をかくこと、詰め物は、紙幣の導入までに最も一般的な貶めプロセスでした。このような方法は、コインを偽造した悪意のある者だけでなく、通貨の数を増やした当局によっても使用されました。

クリッピングは、コインの端を「削る」ことで金属を取り除くことを意味します。発汗と同様に、その結果得られた切り取られた部分は集められ、新しい偽造コインを作るために使用されます。

コインを激しく袋の中で振ることで、コインの端が削れて底に落ちるという行為がスウェッティングです。その破片は集められ、新しいコインを作るために使用されます。

プラグ挿入は、コインの中央部から穴をパンチであけ、残りのコインをハンマーで固定して隙間を閉じる方法でした。また、内部から金属のプラグを取り出して半分に切断することもできます。安い金属で穴を埋めた後、2つの半分を再び溶接します。

現代の方法

通貨供給の増加は、通貨を貶めるために政府が使用する現代の方法です。 より多くの通貨を印刷することで、政府はより多くの資金を得て支出することができますが、市民にはインフレーションがもたらされます。 通貨の価値を下げる「良い」方法である、通貨供給の増加、金利の引き下げ、または他のインフレを促進する措置の実施によって通貨を貶めることができます。

なぜ通貨が貶められるのか？

政府は通貨を切り下げて、さらなる税金を上げることなく支出できるようにします。戦争を資金調達するために通貨を切り下げることは、高額な紛争に従事するために貨幣供給を増やす効果的な方法であり、それが人々の財政に影響を与えないと信じられています。

伝統的な貨幣の価値の低下や現代の貨幣印刷によって、通貨供給量の増加は経済を刺激する短期的な利点があります。しかし、長期的にはインフレーションや金融危機につながります。これによる影響は、通貨価値の減少に対抗する可能性がある実物資産を持たない社会の人々に最も強く影響を与えます。

通貨の価値の低下は、悪意のある行為者によって偽のコインが経済に導入されることでも起こる可能性がありますが、いくつかの国では発覚した場合の結果として死刑に至ることもあります。

インフレーションは合法的な偽造であり、偽造は違法なインフレーションです。- ロバート・ブリードラブ

政府は、通貨の減価と関連するリスクを緩和し、不安定で弱い経済を防ぐために、例えば特定の範囲内での貨幣供給と金利の管理、支出の管理、過剰な借入れの回避など、いくつかの対策を講じることができます。

生産性を促進し、外国投資を引き付ける経済改革は、通貨への信頼を維持し、通貨の価値低下を防ぐのに役立ちます。

現実世界の例

ローマ帝国

通貨の価値低下の最初の例は、60年頃のネロ帝のローマ帝国にさかのぼります。ネロは、在位中にデナリウス硬貨の銀含有量を100％から90％に減らしました。

ウェスパシアヌス皇帝とその息子ティトゥスは、コロッセウムの建設、ヴェスヴィオ火山の噴火被害者への補償、及び64年のローマ大火など、内戦後の再建プロジェクトに多額の支出を行いました。財政危機を乗り越えるために選択された手段は、「デナリウス」の銀含有量を94%から90%に減らすことでした。

ティトゥスの兄弟であり後継者であるドミティアヌスは、「硬貨」の価値と信頼できる通貨供給の安定性に十分な価値を見出し、デナリウスの銀含有量を98%に引き上げました。しかし、別の戦争が勃発し、インフレが再び帝国全体に広がり始めたため、この決定を取り消さなければなりませんでした。

このプロセスは、銀の含有量が次の世紀にわたってわずか5%と測定されるまで、徐々に進行しました。帝国は、お金が引き続き価値を失い始めたため、深刻な財政危機やインフレを経験し始めました — 特に、時に「3世紀危機」と呼ばれる3世紀において。紀元後235年から284年までの約50年間にわたるこの期間中、ローマ人は通貨の価値下落に直面して、賃金の引き上げや売っている商品の値上げを求めました。この時代は、政治的な不安定さ、野蛮人の侵入からの外部圧力、経済の衰退や疫病といった内部問題によって特徴付けられていました。

エンペラーディオクレティアヌスと後のコンスタンティンが、新しい通貨の導入や価格統制の実施を含むさまざまな措置を取った時にのみ、ローマ経済は安定し始めました。しかし、これらの出来事はかつての強大なローマ経済システムの脆弱性を浮き彫りにしました。

詳細を読む >>ローマ帝国のハイパーインフレーション: ハードマネーからソフトマネーへ

オスマン帝国

オスマン帝国時代、オスマン帝国の公式通貨単位であるアクチェは、15世紀に1枚のコインに含まれる0.85グラムから19世紀に0.048グラムまで一貫して価値が下がった銀貨でした。貨幣の固有価値を下げる措置は、より多くのコインを作り、通貨供給を増やすために取られました。新しい通貨であるクルシュ（1688年）および1844年にリラが登場し、元の公式アクチェに代わって徐々に置き換えられました。

HENRY VIII

ヘンリー8世の時代、イングランドはより多くのお金が必要であり、彼の財務大臣が、もっと手頃なコストでより多くのコインを作るために、銅などのより安価な金属を混ぜてコインを劣化し始めました。彼の統治の終わりには、コインの銀含有量が92.5%からわずか25%にまで低下し、現在のヨーロッパ戦争が要求していた重い軍事費を賄うためにより多くのお金を稼ぐ手段として用いられました。

ヴァイマル共和国

1920年代のヴァイマル共和国では、ドイツ政府は戦争や戦後の財政義務を果たすためにお金を刷ることで対応しました。この対策により、マークの価値は1ドルあたり8マークから184マークに減少しました。1922年までには、マークの価値は7,350に減少し、最終的には苦痛な状況で崩壊しました。ハイパーインフレーション4.2兆米ドルあたりに達したとき。

歴史は、通貨の拡張の危険性について私たちに心に響く思い出を提供してくれます。これらかつて強力だった帝国は、現代の法定通貨システムに対する戒めとして機能しています。これらの帝国が通貨供給を拡大し、通貨の価値を下げるにつれて、実質的にはゆっくりと沸騰する湯のエビのようでした。温度、あるいはこの場合は通貨の価値低下率が徐々に上昇していたため、危険が迫っていることに気づくことができず、結局は手遅れになってしまいました。湯の温度がゆっくり上昇すると、エビが茹でられていることに気づかないように、これらの帝国も、経済的脆弱性の全体像を把握できなかったのです。それが不可能になるまで。

彼らの通貨価値の徐々の侵食は、単なる経済問題だけでなく、より深刻な制度上の問題の症状であり、かつては強力だった帝国の力の衰えを示していました。

現代の悪化

1970年代におけるブレトンウッズ体制の解体は、世界経済史における転換点となりました。20世紀中盤に設立されたブレトンウッズ体制は、世界の主要通貨を緩く米ドルに連動させており、米ドル自体が金で裏付けられていたため、一定の経済的安定性と予測可能性を保証していました。

しかしながら、その解体は事実上、金本位制からお金を解き放ちました。 この変化により、中央銀行家や政治家は、金融政策においてより柔軟性と裁量を得ることができ、経済に対するより積極的な介入が可能となりました。 この新たな自由は短期的な経済課題に対処するための手段を提供してくれましたが、同時に誤用の道を開き、経済の徐々の弱体化を招く可能性もあります。

この画期的な変化の後、米国はその通貨政策と貨幣供給において重要な変更を経験しました。2023年までに、貨幣基盤は5.6兆ドルに急増し、1971年の812億ドルからの約69倍の成長を示しました。

現代の時代と米国の金融政策における重要な変化を考える際には、これらの歴史的教訓に注意することが重要です。持続的な通貨の価値低下と監視されていない通貨の拡大は、システムが限界に達する前に長く続くことはできません。

DEBASEMENTの効果

通貨の価値の切り下げは、切り下げの程度や基礎となる経済状況によって程度が異なり、経済に重大な影響を及ぼす可能性があります。

通貨の価値の低下が長期的にもたらす影響の中で最も影響力のあるいくつかを以下に示します。

インフレ率の上昇

通貨の価値が下がると、同じ商品やサービスを購入するためにより多くの単位が必要となり、お金の購買力が低下するため、インフレ率の上昇が通貨の価値の切り下げに最も直接的かつ影響的な影響となります。

利上げ

中央銀行は、通貨の切り下げやインフレ率の上昇に対応して、金利を引き上げることで、借入コストや事業投資、消費者支出のパターンに影響を与えるかもしれません。

貯蓄価値の悪化

通貨の価値が低下すると、国内通貨で保有している貯蓄の価値が損なわれる可能性があります。これは、年金や利子収入に頼る退職者など、固定収入資産を持つ個人にとって特に有害です。

より高価な輸入品

低下した通貨は輸入品をより高価にする可能性があり、外国の商品に頼る企業や消費者にとってコストが上昇する可能性があります。ただし、外国の購入者が国内の商品をより安い価格で購入できるため、輸出品が国際的に競争力を持つ可能性もあります。

経済への公共の信頼を損なう

連続した通貨の価値の低下は、国内通貨や政府の経済を効果的に管理する能力に対する一般の信頼を損なう可能性があります。この信頼の喪失は、経済の不安定さをさらに悪化させ、ハイパーインフレーション.

デベースメントへの解決策

貨幣の価値を下げる解決策は、供給が簡単に操作されない貨幣の再導入にある。多くの人が懐古的に金本位制の復活を望んでいますが、これはおそらく現代のシステムよりも優れていたと言えますが、究極の解決策ではありません。その理由は、中央銀行による金の中央集権化にあります。金本位制に戻れば、歴史はおそらく繰り返され、再び通貨の没収や価値の下落につながるでしょう。要するに、通貨が価値を下げられるなら、それは下げられるでしょう。

ビットコインが価値の減少を回避する方法

Bitcoinはこの問題に対する永続的な解決策を提供します。その供給は2,100万に上限が設定されており、この数字はハードコーディングされ、プルーフ・オブ・ワークのマイニングと分散型ノードネットワークによって保護されています。その分散型の性質により、個々の団体や政府がビットコインの発行やガバナンスをコントロールすることはできません。さらに、その固有の希少性により、従来の法定通貨に見られるインフレ圧力に対して強靭であるとされています。

分散システムとして、Bitcoinのユーザーは、ソフトウェアを実行して取引元帳をダウンロードし、検証することで、供給が予め決められた供給上限から逸脱しないように保証できます。Bitcoinの歴史のすべての取引、すべてのコインの出どころと行き先を検証することで、ユーザーは供給が価値を下げられず、不当に作成されたコインがないことを絶対に確信できます。

ビットコインのようなフルノードソフトウェアは、要するに誰でも実行できる偽造検出マシンです。これにより、供給が確保され、支出されたコインが適切に承認されていること、および不正行為が起こらないことが保証されます。任意のビットコインウォレットソフトウェアも、自分のお金へのアクセスを制限できないことを保証できます。

経済の不確実性の時期や中央銀行が大量のマネー印刷に従事するとき、投資家はしばしば貴金属やビットコインなどの貯蔵価値を持つ資産に頼ることがあります。時間の経過とともに、人々がビットコインを単なる通貨としてではなく、価値の保存しかし、お金の次の進化として。

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