Kripto piyasası ile ilgili oldukça temkinli bir bakış açısına sahip olmasına rağmen, Capriole'den analist Charles Edwards, Bitcoin'in hakimiyet pozisyonunu sürdürmesi durumunda altcoin'lerin güçlü bir büyüme döngüsüne girebileceği olasılığını dışlamıyor.
Edwards'a göre, şu anda kripto para birimlerinin sadece yaklaşık %5'i, Capriole tarafından geliştirilen Speculation Index ve Crypto Breadth gibi fiyat gücü ve momentum ölçüm modellerine dayalı olarak, 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görmekte. Bu, kısa vadede altcoin piyasası için pek de olumlu bir sinyal değil.
Ancak, o, mevcut durumu 2020'nin sonundaki dönemle karşılaştırdı - Bitcoin'in $10,000 seviyesinden $60,000'a fırladığı ve ardından paranın altcoin'lere akmaya başladığı zaman. Edwards'a göre, gerçek bir "altcoin sezonu"nun başlaması için ideal koşul, Bitcoin'in tarihi zirve seviyesini ikna edici bir şekilde aşması ve güçlü bir şekilde yükselmeye devam etmesidir - örneğin $140,000 seviyesine ulaşması - bu sırada altcoin'ler "geride kalmaya" devam eder. O zaman, piyasa değeri genellikle Bitcoin'den daha küçük coin'lere "dönüşüm" yapma eğilimindedir.
Tam tersine, eğer altcoin aniden değer kazanırken Bitcoin hala dar bir fiyat aralığında dalgalanıyorsa, bu genellikle güçlü bir düzeltmeden önce piyasanın "son nefesi" olduğunun işareti - Edwards uyarıyor.
Ayrıca, kendisi geleneksel halving döngülerinin etkinliği konusunda şüphelerini dile getirdi. Ona göre, yeni faktörler olarak spot Bitcoin ETF'leri, kurumsal hazine fonlarından gelen akış ve MicroStrategy gibi kuruluşların katılımı, madencilerin arz kontrolündeki rolünü zayıflatmıştır. Günümüzde, Bitcoin arzının yalnızca yaklaşık %2-3'ü madencilik faaliyetlerinden gelmektedir, bu da 4 yıllık döngüyü önceki dönemlere göre daha az anlamlı hale getirmektedir.
Bunun yerine, mevcut piyasa büyük kuruluşlar ve şirketler tarafından yönlendiriliyor, bu da geçmişte olduğu gibi %80'e kadar derin düzeltmelerin olasılığını azaltabilir. Ancak, bu nedenle, (systemic leverage) riski artıyor - özellikle büyük Bitcoin oranına sahip halka açık şirketler planlarını bozarsa. Bu, uzun vadede izlenmesi gereken bir risk, Edwards vurguladı.
O da altının stratejik bir koruma aracı olduğunu, Bitcoin'in yerini almadığını belirtti. Tarih, hem altının hem de Bitcoin'in fiyatlarının, (gold-to-equity ratio) 200 günlük ortalamanın üzerine çıktığında artma eğiliminde olduğunu göstermektedir – bu, Capriole'ın sıkça takip ettiği bir göstergedir.
Sonunda, makro düzeydeki birkaç anahtar faktörün piyasa üzerindeki etkisini belirlemenin önemini vurguladı: ABD Merkez Bankası'nın dönüşü (Fed), küresel likiditenin genişlemesi ve sermaye akışlarının yapısındaki değişiklik. "Olumsuz haberlere karşı genellikle içgüdüsel bir tepki veriyoruz, ancak yapılması gereken şey, daralmak ve piyasanın gerçekten yönlendiren güçlerine odaklanmaktır - ve şu anda, Bitcoin bu faktörlerden avantaj sağlıyor," diye sonuçlandırdı Edwards.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Altcoinler "Kış Uykusuna Yatıyor" – Büyük Bir Atılım Yaklaşıyor mu?
Kripto piyasası ile ilgili oldukça temkinli bir bakış açısına sahip olmasına rağmen, Capriole'den analist Charles Edwards, Bitcoin'in hakimiyet pozisyonunu sürdürmesi durumunda altcoin'lerin güçlü bir büyüme döngüsüne girebileceği olasılığını dışlamıyor. Edwards'a göre, şu anda kripto para birimlerinin sadece yaklaşık %5'i, Capriole tarafından geliştirilen Speculation Index ve Crypto Breadth gibi fiyat gücü ve momentum ölçüm modellerine dayalı olarak, 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görmekte. Bu, kısa vadede altcoin piyasası için pek de olumlu bir sinyal değil. Ancak, o, mevcut durumu 2020'nin sonundaki dönemle karşılaştırdı - Bitcoin'in $10,000 seviyesinden $60,000'a fırladığı ve ardından paranın altcoin'lere akmaya başladığı zaman. Edwards'a göre, gerçek bir "altcoin sezonu"nun başlaması için ideal koşul, Bitcoin'in tarihi zirve seviyesini ikna edici bir şekilde aşması ve güçlü bir şekilde yükselmeye devam etmesidir - örneğin $140,000 seviyesine ulaşması - bu sırada altcoin'ler "geride kalmaya" devam eder. O zaman, piyasa değeri genellikle Bitcoin'den daha küçük coin'lere "dönüşüm" yapma eğilimindedir. Tam tersine, eğer altcoin aniden değer kazanırken Bitcoin hala dar bir fiyat aralığında dalgalanıyorsa, bu genellikle güçlü bir düzeltmeden önce piyasanın "son nefesi" olduğunun işareti - Edwards uyarıyor. Ayrıca, kendisi geleneksel halving döngülerinin etkinliği konusunda şüphelerini dile getirdi. Ona göre, yeni faktörler olarak spot Bitcoin ETF'leri, kurumsal hazine fonlarından gelen akış ve MicroStrategy gibi kuruluşların katılımı, madencilerin arz kontrolündeki rolünü zayıflatmıştır. Günümüzde, Bitcoin arzının yalnızca yaklaşık %2-3'ü madencilik faaliyetlerinden gelmektedir, bu da 4 yıllık döngüyü önceki dönemlere göre daha az anlamlı hale getirmektedir. Bunun yerine, mevcut piyasa büyük kuruluşlar ve şirketler tarafından yönlendiriliyor, bu da geçmişte olduğu gibi %80'e kadar derin düzeltmelerin olasılığını azaltabilir. Ancak, bu nedenle, (systemic leverage) riski artıyor - özellikle büyük Bitcoin oranına sahip halka açık şirketler planlarını bozarsa. Bu, uzun vadede izlenmesi gereken bir risk, Edwards vurguladı. O da altının stratejik bir koruma aracı olduğunu, Bitcoin'in yerini almadığını belirtti. Tarih, hem altının hem de Bitcoin'in fiyatlarının, (gold-to-equity ratio) 200 günlük ortalamanın üzerine çıktığında artma eğiliminde olduğunu göstermektedir – bu, Capriole'ın sıkça takip ettiği bir göstergedir. Sonunda, makro düzeydeki birkaç anahtar faktörün piyasa üzerindeki etkisini belirlemenin önemini vurguladı: ABD Merkez Bankası'nın dönüşü (Fed), küresel likiditenin genişlemesi ve sermaye akışlarının yapısındaki değişiklik. "Olumsuz haberlere karşı genellikle içgüdüsel bir tepki veriyoruz, ancak yapılması gereken şey, daralmak ve piyasanın gerçekten yönlendiren güçlerine odaklanmaktır - ve şu anda, Bitcoin bu faktörlerden avantaj sağlıyor," diye sonuçlandırdı Edwards.