Strip, Circle ve Tether'in ardı ardına özel zincirler çıkarması hakkında iki görüşü tartışalım:
Ethereum layer2 üzerindeki etkisi:
Layer2'ler, ana ağın güvenliğini nasıl daha güvenli bir şekilde devralacakları konusunda sürekli çaba gösterirken, Strip, Circle, Tether gibi L2'lere kitlesel benimseme fırsatı getirebilecek büyük müşterilerin temel ihtiyaçlarının aslında merkeziyetsiz güvenlik değil, madencilikten uzlaşmaya kadar olan tam kontrol yetkisi olduğunu göz ardı ediyorlar.
Ayrıca, Sequencer gelirleri, MEV ve Gas ücretleri gibi gerçek parayı tamamen kendi cebine koyma ticari çıkarları varken, L2'ye bir parça bırakmanın mantığı yok. Daha da önemlisi, düzenleyici soruşturmalar veya acil bir şekilde ele alınması gereken "uyum" sorunları ortaya çıktığında, özel bir zincir yapmanın geleneksel finansın risk kontrol gereksinimlerini daha hızlı ve verimli bir şekilde karşılayabileceği açıktır.
Bu nedenle, bu durum Ethereum'un layer2 stratejisi için kesinlikle bir darbe oldu. L2, stabil coinler ve RWA varlıkları aracılığıyla gerçek kullanıcılar ve işlem hacmi çekmeyi umuyordu, ancak bu varlıkların ihraççıları doğrudan onları atlatmış oldu. Ayrıca ironik bir şekilde, L2'nin teknik olarak ne kadar "otantik" olduğu, ticari olarak o kadar az çekici görünüyor, çünkü bu teknik yenilikler, Ethereum topluluğunun endişe duyduğu sorunları çözüyormuş gibi görünse de, stabil coin ihraççılarının acı noktası değil.
2）Ethereum ana ağı üzerindeki etki:
Ethereum ana ağının etkisi hangi perspektiften bakıldığına bağlıdır. Bana göre, stabilcoin devleri özel zincirler kurmak实际上是在构建高效的支付结算层，而这恰恰巩固了以太坊全球金融结算层的地位。这些专用链确实能优化点对点支付的吞吐量和延迟，但它们缺乏真正的可交互操作性（Interoperability）。当涉及跨资产的复杂金融操作时，所需要的原子性和可组合性，只有在以太坊的统一状态机中才能实现。
Anahtar nokta, DeFi türev piyasasının yeniliğinin izin gerektirmeyen likidite birikimine bağlı olmasıdır. Örneğin, Uniswap V4'ün Hook mekanizması, Aave'in havuzlar arası risk yönetimi, GMX'in sentetik varlık modeli gibi birçok şey, çoklu kaynaklardan likiditeye erişim gerektirir. Bu, kapalı stabilcoin zincirinde açıkça bir sinerji yaratamaz ve dolayısıyla DeFi altyapısının yenilikçi cazibesini ortaya çıkaramaz.
Bu nedenle, Ethereum nihayetinde çift bir rol üstlenecektir: hem bu özel zincirler arasındaki tarafsız bir uzlaşma katmanı (SWIFT'in uzlaşma işlevine benzer) hem de DeFi yeniliklerinin temel katmanı (karmaşık finansal ürünlerin birleştirilebilirliğini sağlayan).
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Strip, Circle ve Tether, Ethereum ve L2 üzerinde ne gibi etkiler yaratacak?
Strip, Circle ve Tether'in ardı ardına özel zincirler çıkarması hakkında iki görüşü tartışalım:
Layer2'ler, ana ağın güvenliğini nasıl daha güvenli bir şekilde devralacakları konusunda sürekli çaba gösterirken, Strip, Circle, Tether gibi L2'lere kitlesel benimseme fırsatı getirebilecek büyük müşterilerin temel ihtiyaçlarının aslında merkeziyetsiz güvenlik değil, madencilikten uzlaşmaya kadar olan tam kontrol yetkisi olduğunu göz ardı ediyorlar.
Ayrıca, Sequencer gelirleri, MEV ve Gas ücretleri gibi gerçek parayı tamamen kendi cebine koyma ticari çıkarları varken, L2'ye bir parça bırakmanın mantığı yok. Daha da önemlisi, düzenleyici soruşturmalar veya acil bir şekilde ele alınması gereken "uyum" sorunları ortaya çıktığında, özel bir zincir yapmanın geleneksel finansın risk kontrol gereksinimlerini daha hızlı ve verimli bir şekilde karşılayabileceği açıktır.
Bu nedenle, bu durum Ethereum'un layer2 stratejisi için kesinlikle bir darbe oldu. L2, stabil coinler ve RWA varlıkları aracılığıyla gerçek kullanıcılar ve işlem hacmi çekmeyi umuyordu, ancak bu varlıkların ihraççıları doğrudan onları atlatmış oldu. Ayrıca ironik bir şekilde, L2'nin teknik olarak ne kadar "otantik" olduğu, ticari olarak o kadar az çekici görünüyor, çünkü bu teknik yenilikler, Ethereum topluluğunun endişe duyduğu sorunları çözüyormuş gibi görünse de, stabil coin ihraççılarının acı noktası değil.
2）Ethereum ana ağı üzerindeki etki:
Ethereum ana ağının etkisi hangi perspektiften bakıldığına bağlıdır. Bana göre, stabilcoin devleri özel zincirler kurmak实际上是在构建高效的支付结算层，而这恰恰巩固了以太坊全球金融结算层的地位。这些专用链确实能优化点对点支付的吞吐量和延迟，但它们缺乏真正的可交互操作性（Interoperability）。当涉及跨资产的复杂金融操作时，所需要的原子性和可组合性，只有在以太坊的统一状态机中才能实现。
Anahtar nokta, DeFi türev piyasasının yeniliğinin izin gerektirmeyen likidite birikimine bağlı olmasıdır. Örneğin, Uniswap V4'ün Hook mekanizması, Aave'in havuzlar arası risk yönetimi, GMX'in sentetik varlık modeli gibi birçok şey, çoklu kaynaklardan likiditeye erişim gerektirir. Bu, kapalı stabilcoin zincirinde açıkça bir sinerji yaratamaz ve dolayısıyla DeFi altyapısının yenilikçi cazibesini ortaya çıkaramaz.
Bu nedenle, Ethereum nihayetinde çift bir rol üstlenecektir: hem bu özel zincirler arasındaki tarafsız bir uzlaşma katmanı (SWIFT'in uzlaşma işlevine benzer) hem de DeFi yeniliklerinin temel katmanı (karmaşık finansal ürünlerin birleştirilebilirliğini sağlayan).