Zaten bildiğimiz gibi, Bitcoin 4 yıllık döngülerle çalışır. Ancak mevcut döngü, 2024'ten 2025'e, bazı uzun süredir geçerli olan kuralları bozuyor.
Teoride değil, ama yapı, zamanlama ve davranışta.
Bu konu üzerine biraz araştırma yaptım ve işte bulduğum şey. 1. Ralli Erken Geldi Bu döngüdeki en belirgin sapmalardan biri, halving öncesi davranıştır.
Geçmiş döngülerde, $BTC genellikle yatay hareket etti veya hatta yarılanmadan önce düştü.
Bağlam: Spot ETF'ler Ocak'ta hayata geçti ve sermaye akışı başladı. Sadece birkaç ay içinde BlackRock, Fidelity ve kurumsal tahsisatçılardan 12 milyar dolardan fazla ETF girişi oldu.
2. Daha Fazla Likidite, Daha Az Köpük Pazar olgunluğunda da belirgin bir değişim var.
2017'de, perakende ICO heyecanına akın etti. 2021'de ise DeFi, NFT'ler, "Web3" ve kaldıraç üzerine kaldıraç vardı. Ve her ikisi de acımasız bir çözülme ile sona erdi.
Bugün piyasa daha sakin hissediliyor. Bu sıkıcı olduğu için değil, yapının daha iyi ve olgun olduğu için.
Varlık yönetimi kurumsal düzeyde, likidite daha derin, türevler daha karmaşık ve nihayetinde büyük paralar düzenlenmiş yollarla akıyor. 3. Daha Olgun Bir Anlatı Her döngüde likiditenin aktığı baskın bir anlatı vardı.
- 2013 ideoloji ile ilgiliydi (Bitcoin dijital altın olarak ) - 2017 Ethereum ve ICO'lar yılıydı - 2021, memecoin çılgınlığının yükselişine tanık oldu ama aynı zamanda kurumsal merakın da başlangıcını gördü.
Bu döngü, ürün-pazar uyumu ve zincir üzerindeki fayda tarafından yönlendirilir.
4. Makro Sürücü Koltuğunda İşte bu döngüyü gerçekten farklı kılan şey: makro önemli. Çok.
Önceki döngülerde, Bitcoin "daha az bağlantılı" idi. Perakende, faiz oranları veya likidite koşullarıyla ilgilenmiyordu.
Bu sefer her şey makro merceğin üzerinden akıyor.
Bitcoin artık altın ya da teknoloji hisseleri hakkında konuştuğumuz gibi konuşuluyor: likiditeye duyarlı, risk alma eğiliminde bir varlık ve asimetrik yükseliş potansiyeli olan.
5. Teknik Olarak Konuşmak
- ATH yarı yarıya azaltmadan önce: İlk kez - Mevcut döngü ROI, ~16K'dan ~109K('a )~6.7x ile daha mütevazı. Bu, ~8x (2021) ve ~30x (2017) ile karşılaştırıldığında. - Dominans düşmüyor çünkü henüz tam anlamıyla bir alt sezon görmedik. - Volatilite daralıyor, genişlemiyor
6. Kesin Düşünceler Bitcoin bir eşiği geçti. Spekülatif varlıktan makro varlığa.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Zaten bildiğimiz gibi, Bitcoin 4 yıllık döngülerle çalışır. Ancak mevcut döngü, 2024'ten 2025'e, bazı uzun süredir geçerli olan kuralları bozuyor.
Teoride değil, ama yapı, zamanlama ve davranışta.
Bu konu üzerine biraz araştırma yaptım ve işte bulduğum şey.
1. Ralli Erken Geldi
Bu döngüdeki en belirgin sapmalardan biri, halving öncesi davranıştır.
Geçmiş döngülerde, $BTC genellikle yatay hareket etti veya hatta yarılanmadan önce düştü.
Bağlam: Spot ETF'ler Ocak'ta hayata geçti ve sermaye akışı başladı. Sadece birkaç ay içinde BlackRock, Fidelity ve kurumsal tahsisatçılardan 12 milyar dolardan fazla ETF girişi oldu.
2. Daha Fazla Likidite, Daha Az Köpük
Pazar olgunluğunda da belirgin bir değişim var.
2017'de, perakende ICO heyecanına akın etti. 2021'de ise DeFi, NFT'ler, "Web3" ve kaldıraç üzerine kaldıraç vardı. Ve her ikisi de acımasız bir çözülme ile sona erdi.
Bugün piyasa daha sakin hissediliyor. Bu sıkıcı olduğu için değil, yapının daha iyi ve olgun olduğu için.
Varlık yönetimi kurumsal düzeyde, likidite daha derin, türevler daha karmaşık ve nihayetinde büyük paralar düzenlenmiş yollarla akıyor.
3. Daha Olgun Bir Anlatı
Her döngüde likiditenin aktığı baskın bir anlatı vardı.
- 2013 ideoloji ile ilgiliydi (Bitcoin dijital altın olarak )
- 2017 Ethereum ve ICO'lar yılıydı
- 2021, memecoin çılgınlığının yükselişine tanık oldu ama aynı zamanda kurumsal merakın da başlangıcını gördü.
Bu döngü, ürün-pazar uyumu ve zincir üzerindeki fayda tarafından yönlendirilir.
4. Makro Sürücü Koltuğunda
İşte bu döngüyü gerçekten farklı kılan şey: makro önemli. Çok.
Önceki döngülerde, Bitcoin "daha az bağlantılı" idi. Perakende, faiz oranları veya likidite koşullarıyla ilgilenmiyordu.
Bu sefer her şey makro merceğin üzerinden akıyor.
Bitcoin artık altın ya da teknoloji hisseleri hakkında konuştuğumuz gibi konuşuluyor: likiditeye duyarlı, risk alma eğiliminde bir varlık ve asimetrik yükseliş potansiyeli olan.
5. Teknik Olarak Konuşmak
- ATH yarı yarıya azaltmadan önce: İlk kez
- Mevcut döngü ROI, ~16K'dan ~109K('a )~6.7x ile daha mütevazı. Bu, ~8x (2021) ve ~30x (2017) ile karşılaştırıldığında.
- Dominans düşmüyor çünkü henüz tam anlamıyla bir alt sezon görmedik.
- Volatilite daralıyor, genişlemiyor
6. Kesin Düşünceler
Bitcoin bir eşiği geçti. Spekülatif varlıktan makro varlığa.
Marjinal teknolojiye sahip üründen düzenlenmiş ürüne. Perakende odaklı heyecandan yapılandırılmış sermaye akışlarına.
Hala kaos, duygu ve keskin düzeltmeler için bolca yer var. Ama oyun değişti.
Yani, eski döngü kuralları bozuluyorsa, şimdi hangi yeni sinyallere dikkat ediyorsunuz?