DeFi ekosisteminde, merkeziyetsiz borsa (DEX) her zaman düşündürücü bir rol oynamıştır. Sürekli çevrimiçi gibi görünse de, kesintisiz, sansürsüz ve kaçışsızdır, ancak uzun süre kenarda kalmıştır: arayüzü karmaşık, likidite yetersiz ve ilgi çekici konulardan yoksundur. DeFi patladığında, merkezi borsaların alternatifleri olarak görülüyordu; ayı piyasası geldiğinde ise "DeFi çağının mirası" olarak kabul edildi. Ancak DEX'in gelişim sürecine geri döndüğümüzde, sessizce büyüdüğünü ve zincir üzerindeki finansın temel mantığını değiştirmeye başladığını göreceğiz.
I. DEX'in Kısa Tarihi: Kenardan Merkeze
1. İlk nesil DEX: Merkeziyetsiz uygulama(EtherDelta dönemi)
2017 civarında, merkezi borsa zirveye ulaştığında, bir grup kripto meraklısı Ethereum üzerinde EtherDelta projesini başlattı. Kullanıcı deneyimi kötü olmasına rağmen, EtherDelta merkeziyetsiz ticaretin temel ilkelerini temsil ediyordu: kullanıcılar varlıklarını kendi başlarına kontrol edebiliyor, emirler zincir üzerinde tamamlanıyor ve üçüncü taraflara güvenmeye gerek kalmıyordu. Bu, gelecekteki DEX'ler için bir temel oluşturdu.
2. İkinci Nesil DEX: Teknolojik Paradigma Değişimi ( AMM'nin Ortaya Çıkışı )
2018'de Uniswap, V1 versiyonunu tanıtarak otomatik piyasa yapıcı (AMM) mekanizmasını getirdi ve zincir üzerindeki ticaret modelini köklü bir şekilde değiştirdi. Bu, erken dönem DEX'lerin likidite eksikliği sorununu çözdü; herkes bir likidite sağlayıcısı olabiliyordu. Bu yenilik, Balancer, Curve ve SushiSwap gibi diğer AMM varyantlarının ortaya çıkmasını teşvik etti ve DEX'i "protokol ürünleştirme" aşamasına taşıdı.
3. Üçüncü Nesil DEX: Fonksiyon Genişlemesi ve Ekosistem Entegrasyonu
2021'den sonra, DEX tekil ticaret senaryolarını aşmaya başlayarak işlevsel taşma ve ekosistem entegrasyonu yönünde gelişti. Raydium, AMM'yi ve order book'u derinlemesine entegre ederek Solana ekosistemindeki proje başlangıçları için önemli bir platform haline geldi. Diğer DEX'ler, SushiSwap, PancakeSwap gibi, yönetim, NFT gibi çok yönlü işlevler ekleyerek tekil protokollerden varlıkları, projeleri ve kullanıcıları bağlayan bir ara ağ haline dönüştü.
4. Dördüncü Nesil DEX: Çok Zincirli Ortamda Uyarlanabilir Değişim
Layer 2 çözümlerinin ve çapraz zincir taleplerinin artmasıyla birlikte, DEX daha karmaşık bir evrim aşamasına girdi. GMX, Arbitrum üzerinde sürekli sözleşme modelini benimserken, Velodrome, Optimism üzerinde likiditeyi koordine etmek için veToken modelini tanıttı. 1inch ve Jupiter gibi toplayıcılar, likidite parçalanma sorununu çözmek için ortaya çıktı. ThorChain gibi çapraz zincir DEX'ler ise farklı kamu zincirleri arasında varlık takasını sağlamaya çalışıyor.
İkincisi, DEX ve Proje Lansmanı: Doğal Birleşmenin Sonucu
DEX fonksiyonlarının sürekli genişlemesiyle birlikte, projelerin soğuk başlangıç rolünü doğal olarak üstlenmeye başladı. Bu, kasıtlı bir durum değil, DEX'in evrim sürecinde doğal olarak kazandığı bir yetenek:
Likidite sağlama: AMM modeli, yeni projelere hızlı bir başlangıç likidite çözümü sunar.
Fiyat keşfi: Otomatik piyasa yapıcı mekanizması, eşleşme olmadan fiyat oluşumunu sağlar.
Topluluk Hareketliliği: DEX'in açıklığı, projelerin en başından itibaren toplulukla etkileşimde bulunabilmesini sağlar.
Raydium örneğinde olduğu gibi, AcceleRaytor modülü, DEX işlevselliğini proje ihracıyla doğrudan birleştirerek Solana ekosistemindeki önemli bir proje başlatma platformu haline gelmektedir.
Üç, Launch mekanizmasının evrimi
Erken DEX'teki proje dağıtımı oldukça basitti, sadece bir likidite havuzu oluşturmak yeterliydi. Ancak sorunlar ortaya çıktıkça, daha karmaşık mekanizmalar aşama aşama ortaya çıkmaya başladı:
Balancer LBP: Fiyat eğrisini kontrol etmek için token ağırlıklarını dinamik olarak ayarlayarak.
Adil Lansman: Açık bir fonlama penceresi kullanarak, tokenleri oranlı olarak dağıtmak.
Protokol yönetimi ile birleşim: Jupiter'in LFG etkinlikleri katılım eşiği getirdi, Velodrome'un veNFT mekanizması, dağıtım ile ekosistem yönetimini bağlayacak.
Bu mekanizmaların ortak noktası, Launch'ı basit bir token dağıtım süreci değil, dinamik bir sistem olarak görmektir.
DEX'in Gelecek Görünümü
Gelecekte, DEX muhtemelen "on-chain YC" yönünde daha da gelişecek ve proje seçimi, kuluçka ve dağıtımı birleştiren bir platform haline gelecektir. Bu, şunları içerebilir:
ZK teknolojisine dayalı zincir üstü kimlik ve itibar sistemi
Daha hassas kullanıcı filtreleme ve dağıtım mekanizması
Tam proje kuluçka ve destek sistemi
Ancak bu, yeni zorluklar da getiriyor: Açıklığı korurken etkili bir proje tarama ve kullanıcı koruma mekanizması nasıl sağlanacak? DEX'ler arasında farklılaşmış bir rekabet nasıl oluşturulacak?
Beş, Sonuç
DEX'in gelişim süreci, marjinal bir deneyden ekosistem çekirdeğine bir evrim sürecini göstermektedir. Bu, kasıtlı bir tasarım sonucu değil, zincir üzerindeki taleplere sürekli uyum sağlamanın bir ürünüdür. DEX'in her zaman savunduğu temel ilke, kullanıcıların zincir üzerinde özgürce katılım sağlaması, işbirliği yapması ve kendi finansal düzenlerini şekillendirmesidir.
"Her projenin DEX'ten nasıl ayrılmayacağını düşündüğümüzde, belki de cevap şudur: bunun dışında, daha iyi bir başlangıç yoktur. DEX'in geleceği yalnızca ticarette değil, aynı zamanda zincir üzerindeki işbirliğini nasıl yeniden tanımladığıyla ilgilidir."
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DEX'in beş yıllık evrimi: Kenar deneyiminden on-chain finansın merkezine
DEX: Sınırdan Merkeze Beş Yıllık Evrim Tarihi
DeFi ekosisteminde, merkeziyetsiz borsa (DEX) her zaman düşündürücü bir rol oynamıştır. Sürekli çevrimiçi gibi görünse de, kesintisiz, sansürsüz ve kaçışsızdır, ancak uzun süre kenarda kalmıştır: arayüzü karmaşık, likidite yetersiz ve ilgi çekici konulardan yoksundur. DeFi patladığında, merkezi borsaların alternatifleri olarak görülüyordu; ayı piyasası geldiğinde ise "DeFi çağının mirası" olarak kabul edildi. Ancak DEX'in gelişim sürecine geri döndüğümüzde, sessizce büyüdüğünü ve zincir üzerindeki finansın temel mantığını değiştirmeye başladığını göreceğiz.
I. DEX'in Kısa Tarihi: Kenardan Merkeze
1. İlk nesil DEX: Merkeziyetsiz uygulama(EtherDelta dönemi)
2017 civarında, merkezi borsa zirveye ulaştığında, bir grup kripto meraklısı Ethereum üzerinde EtherDelta projesini başlattı. Kullanıcı deneyimi kötü olmasına rağmen, EtherDelta merkeziyetsiz ticaretin temel ilkelerini temsil ediyordu: kullanıcılar varlıklarını kendi başlarına kontrol edebiliyor, emirler zincir üzerinde tamamlanıyor ve üçüncü taraflara güvenmeye gerek kalmıyordu. Bu, gelecekteki DEX'ler için bir temel oluşturdu.
2. İkinci Nesil DEX: Teknolojik Paradigma Değişimi ( AMM'nin Ortaya Çıkışı )
2018'de Uniswap, V1 versiyonunu tanıtarak otomatik piyasa yapıcı (AMM) mekanizmasını getirdi ve zincir üzerindeki ticaret modelini köklü bir şekilde değiştirdi. Bu, erken dönem DEX'lerin likidite eksikliği sorununu çözdü; herkes bir likidite sağlayıcısı olabiliyordu. Bu yenilik, Balancer, Curve ve SushiSwap gibi diğer AMM varyantlarının ortaya çıkmasını teşvik etti ve DEX'i "protokol ürünleştirme" aşamasına taşıdı.
3. Üçüncü Nesil DEX: Fonksiyon Genişlemesi ve Ekosistem Entegrasyonu
2021'den sonra, DEX tekil ticaret senaryolarını aşmaya başlayarak işlevsel taşma ve ekosistem entegrasyonu yönünde gelişti. Raydium, AMM'yi ve order book'u derinlemesine entegre ederek Solana ekosistemindeki proje başlangıçları için önemli bir platform haline geldi. Diğer DEX'ler, SushiSwap, PancakeSwap gibi, yönetim, NFT gibi çok yönlü işlevler ekleyerek tekil protokollerden varlıkları, projeleri ve kullanıcıları bağlayan bir ara ağ haline dönüştü.
4. Dördüncü Nesil DEX: Çok Zincirli Ortamda Uyarlanabilir Değişim
Layer 2 çözümlerinin ve çapraz zincir taleplerinin artmasıyla birlikte, DEX daha karmaşık bir evrim aşamasına girdi. GMX, Arbitrum üzerinde sürekli sözleşme modelini benimserken, Velodrome, Optimism üzerinde likiditeyi koordine etmek için veToken modelini tanıttı. 1inch ve Jupiter gibi toplayıcılar, likidite parçalanma sorununu çözmek için ortaya çıktı. ThorChain gibi çapraz zincir DEX'ler ise farklı kamu zincirleri arasında varlık takasını sağlamaya çalışıyor.
İkincisi, DEX ve Proje Lansmanı: Doğal Birleşmenin Sonucu
DEX fonksiyonlarının sürekli genişlemesiyle birlikte, projelerin soğuk başlangıç rolünü doğal olarak üstlenmeye başladı. Bu, kasıtlı bir durum değil, DEX'in evrim sürecinde doğal olarak kazandığı bir yetenek:
Raydium örneğinde olduğu gibi, AcceleRaytor modülü, DEX işlevselliğini proje ihracıyla doğrudan birleştirerek Solana ekosistemindeki önemli bir proje başlatma platformu haline gelmektedir.
Üç, Launch mekanizmasının evrimi
Erken DEX'teki proje dağıtımı oldukça basitti, sadece bir likidite havuzu oluşturmak yeterliydi. Ancak sorunlar ortaya çıktıkça, daha karmaşık mekanizmalar aşama aşama ortaya çıkmaya başladı:
Bu mekanizmaların ortak noktası, Launch'ı basit bir token dağıtım süreci değil, dinamik bir sistem olarak görmektir.
DEX'in Gelecek Görünümü
Gelecekte, DEX muhtemelen "on-chain YC" yönünde daha da gelişecek ve proje seçimi, kuluçka ve dağıtımı birleştiren bir platform haline gelecektir. Bu, şunları içerebilir:
Ancak bu, yeni zorluklar da getiriyor: Açıklığı korurken etkili bir proje tarama ve kullanıcı koruma mekanizması nasıl sağlanacak? DEX'ler arasında farklılaşmış bir rekabet nasıl oluşturulacak?
Beş, Sonuç
DEX'in gelişim süreci, marjinal bir deneyden ekosistem çekirdeğine bir evrim sürecini göstermektedir. Bu, kasıtlı bir tasarım sonucu değil, zincir üzerindeki taleplere sürekli uyum sağlamanın bir ürünüdür. DEX'in her zaman savunduğu temel ilke, kullanıcıların zincir üzerinde özgürce katılım sağlaması, işbirliği yapması ve kendi finansal düzenlerini şekillendirmesidir.
"Her projenin DEX'ten nasıl ayrılmayacağını düşündüğümüzde, belki de cevap şudur: bunun dışında, daha iyi bir başlangıç yoktur. DEX'in geleceği yalnızca ticarette değil, aynı zamanda zincir üzerindeki işbirliğini nasıl yeniden tanımladığıyla ilgilidir."