dYdX, merkeziyetsizlik vadeli işlemler alanında liderliğini koruyor ve yeni versiyonunun özellikleri dikkat çekiyor.

Merkeziyetsizlik Vadeli İşlemler pazarındaki rekabet giderek artmakta, ancak dYdX hâlâ bu alandaki lider konumunu korumakta ve son zamanlardaki işlem hacmi ise çok daha önde.

Veriler, 24 Ocak 2024 itibarıyla, yalnızca Starkware ikinci katman (dYdX v3) verilerini dikkate alsak bile, dYdX'in işlem hacminin diğer türev protokollerinin çok üzerinde olduğunu gösteriyor. Dikkate değer bir nokta, şu anda dYdX v4'ün işlem hacminin v3 ile başa baş hale gelmiş olması; çeşitli teşviklerin etkisiyle, potansiyeli daha da büyük olabilir.

dYdX v4, yani dYdX Chain, 26 Ekim 2023'te resmen piyasaya sürüldü. Bu sürüm, sipariş defteri ve eşleştirme motoru da dahil olmak üzere tamamen merkeziyetsiz bir yapıyı gerçekleştirdi ve aynı zamanda DYDX token'larının stake edenlerine işlem ücretlerini dağıtmaya başladı.

dYdX Chain'in tamamen merkeziyetsizliği

dYdX, Antonio Juliano tarafından 2017 yılında kurulan önde gelen bir Merkeziyetsizlik Vadeli İşlemler borsasıdır. dYdX'i kurmadan önce, Juliano tanınmış bir kripto para borsasında çalıştı ve sonrasında bir merkeziyetsiz arama motoru geliştirmek için tam zamanlı çalıştı, ancak bu geniş bir kullanım kazanamadı.

dYdX'in ilk ürünü, kullanıcıların borç alarak kripto para ile kaldıraçlı işlem yapmalarını sağlayan bir teminat ticaret protokolüydü (v1 ve v2). Ancak, bu ürün verimsizdi ve Ethereum üzerindeki Gas ücretleri yüksekti.

v3'ten itibaren dYdX, emir defteri tabanlı bir ticaret sistemi kurmuştur. Starkware kullanarak Ethereum'un ikinci katman ürünlerini inşa ettikten ve DYDX token'ını çıkardıktan sonra, dYdX'in işlem hacmi üstel bir şekilde artmış ve 14 Temmuz 2023'te toplam işlem hacmi 1 trilyon doları aşmıştır.

Mevcut resmi olarak tanıtılan dYdX Chain, Cosmos SDK ve Tendermint PoS konsensüs protokolünü kullanan bağımsız bir blok zinciridir. 26 Ekim 2023'te faaliyete geçmiş olup, saniyede 2000 işlem desteklemektedir.

dYdX v3 yüksek performanslı Vadeli İşlemler ticaretini destekleyebilse de, v4 gerçekten tam merkeziyetsizlik sağlıyor. v3'te, bir şirket işlemlerin order book'unu yönetiyor, işlem ücretleri alıyor ve listelenen kripto paralar da geliştirme ekibi tarafından merkezi olarak belirleniyor. v4'te ise, dYdX'in ön yüzü dYdX Operations SubDAO tarafından işletiliyor, order book ve eşleştirme motoru dünya genelinde dağılmış aktif doğrulayıcılar tarafından yönetiliyor ve listelenen kripto paralar da zincir üstü yönetişimle belirleniyor.

Ücretler tamamen stake edenler ve doğrulayıcılar arasında dağıtılacaktır.

Herkesin en çok merak ettiği gelir dağıtım sorununa gelince, dYdX Chain üzerinde üretilen tüm ücretler şu anda doğrulayıcılar ve stake edenlere dağıtılmaktadır. Bu ücretler iki bölümden oluşmaktadır: Birincisi, esas olarak USDC cinsinden olan işlem ücretleri, diğeri ise DYDX veya USDC cinsinden olan Gas ücretleridir.

Ücretler, blokların üretilmesiyle birlikte yavaş yavaş birikir, ortalama her 1,08 saniyede bir blok oluşur ve kullanıcıların manuel olarak talep etmesi gerekir. Ödüller esas olarak USDC'den geldiği için, zamanında talep edilmemesi durumunda piyasa dalgalanmalarından etkilenmez.

Veriler, son 30 günde toplam 2.51 milyon USDC ve 126 DYDX ödülünün dağıtıldığını göstermektedir. Doğrulayıcılar %5-100 arasında komisyon alacak ve kullanıcılar belirli bir cüzdan aracılığıyla DYDX'i aktif doğrulayıcılara stake ederek ödül kazanabilecekler. Şu anda 60 aktif doğrulayıcı bulunmaktadır.

24 Ocak itibarıyla, son 30 günün günlük ortalama staking getirisi %6.2 ile %29.06 arasında değişmektedir, ortalama staking getirisi ise %14.97'dir. Şu anda stake edilen DYDX'nin değeri 2.12 milyon dolar olup, son bir ay boyunca istikrarlı kalmıştır.

Bazı donanım cüzdanları belirli yazılım cüzdanlarıyla entegre edilmiştir; bu donanım cüzdanında fon bulunduran kullanıcılar, Cosmos uygulamalarına bağlanarak stake gibi işlemler gerçekleştirebilirler.

Ayrıca, DYDX'in piyasa değeri ve etkisi yeterince büyük olduğu için, Cosmos ekosistemindeki önde gelen likit staking hizmet sağlayıcıları da DYDX'in likit staking hizmetini sunmaya başladı. Bu hizmet aracılığıyla DYDX'i stake eden kullanıcılar stDYDX alacak ve stake ödülleri otomatik olarak yeniden yatırılacak, böylece geri çekim sırasında daha fazla DYDX elde edilecek. İlk aşamada stDYDX bulunduranlar ayrıca ekstra token airdrop'u da alabilecek.

Birçok önlem dYdX Chain ticaret hacmini artırmak için teşvik ediyor.

Resmi verilere göre, v4'ün bazı göstergeleri v3'ü geride bıraktı. Son 24 saat içinde, dYdX v4'ün işlem hacmi 688 milyon dolar, v3'ün ise 546 milyon dolar; v4'ün işlem adedi 635791, v3'ün ise 161337. Ancak açık pozisyonlarda, v4 ve v3 arasında bir fark var; v4 3888 milyon dolar, v3 ise 251 milyon dolar.

dYdX v4'ün yükselişi bir dizi teşvik önlemine bağlıdır. dYdX Chain'in lansmanından önce, işlem hacminin v3'ten v4'e yavaş yavaş geçişini sağlamak için bir teşvik planı hazırlandı ve v3'teki mevcut teşvikler de yavaş yavaş durdurulacaktır.

dYdX DAO, bir kuruluşa 6 aylık bir başlangıç teşvik programı yürütmesi için yönetişim yetkisi vermiştir. Bu program, dYdX Chain'in erken benimseyicilerine 20 milyon dolar değerinde DYDX tokeni dağıtacak ve kullanıcıların v4'e geçişini teşvik edecektir.

Tüm teşvik programı 4 aşamaya (Ticaret Sezonu) ayrılmıştır, şu anda ikinci sezon devam etmektedir ve 14 Şubat - 24 Şubat tarihleri arasında bir gün sürecektir. dYdX üzerinde ticaret yaparak puan kazanılacaktır, her çeyrek sona erdikten sonra puanlara göre DYDX ödülleri dağıtılacaktır. Her çeyrek, bir önceki çeyreğin geri bildirimine göre spesifik teşvik önlemleri optimize edilecektir. Örneğin, ikinci sezon birinci sezonun ticaret ve piyasa yapıcı ödülleri üzerine performans ödüllerini eklemiştir ve ticaret ödüllerinin %20'sini (800,000 Dolar) başarılı tüccarlara dağıtarak kârlı ticareti teşvik etmektedir.

İşlem hacmi ve likiditeyi artırmak için, dYdX Chain de işlem ücretlerinde indirim sunuyor; genel işlem ücretleri bazı merkeziyetsizlik borsalarına göre biraz daha düşük. Maker için, ilk 120 günden sonra, en yüksek işlem ücreti 1 bps (0.01%); Taker içinse, en yüksek işlem ücreti 5 bps.

dYdX'in kullanımı için kullanıcılar, MetaMask dahil olmak üzere bir dizi cüzdan aracılığıyla işlem yapmaya devam edebilir ve birden fazla ağ üzerinden para yatırabilirler. Belirli kanallar aracılığıyla bir şirket, yerel USDC'yi de ihraç etmiştir, gelecekte dYdX'e para yatırmak daha da kolaylaşacaktır. dYdX Chain ortamında, artık piyasa emri ile işlem yapmak eskisinden daha akıcı olacaktır.

özet

dYdX, Merkeziyetsizlik Vadeli İşlemler alanında öncü olarak, yeni versiyonu dYdX Chain'in piyasaya sürülmesinden bu yana, önceki versiyonuna göre daha güçlü bir rekabet gücü sergilemeye başladı ve son zamanlarda v4'ün işlem hacmi de v3'ü geçti.

dYdX Zinciri, ön uç ve eşleştirme motoru dahil olmak üzere kapsamlı bir Merkeziyetsizlik sağladı. Özellikle herkesin önem verdiği işlem ücretleri tamamen DYDX'in staker'ları ve doğrulayıcılarına dağıtılmıştır. Şu anda v4 işlem hacminin artışını teşvik eden bir dizi önlem bulunmaktadır; bunlar arasında Maker iadeleri, işlem ödülleri, performans ödülleri gibi unsurlar yer almakta olup, bu durum dYdX Zinciri üzerindeki işlem hacmini ve açık pozisyonları daha da artırabilir.