Bitcoin Spot ETF Geçiş Zamanı Tahmini ve Boğa Koşusuna Etkisi Analizi

Bir, ETF'nin onayı ve boğa koşusunun başlangıç zamanı tahmini

Tarihsel veri analizi temelinde, Bitcoin Spot ETF'sinin geçişi ve boğa koşusunun başlama zamanı için tahminler aşağıdaki gibidir:

1. Ocak 2024: Bitcoin Spot ETF başvurusu onaylandı (şart, Federal Rezerv'in faiz artışını durdurması veya piyasada faiz artışı beklentisi olmaması)
2. Nisan 2024: Bitcoin Spot ETF resmen yürürlüğe giriyor (Bitcoin yarılaması öncesine denk geliyor, bu da fon çekmeyi kolaylaştırıyor)
3. 2024 Temmuz: Bitcoin boğa koşusu resmi olarak başlıyor (yarı yarıya azaltma sonrası ayarlama, para politikasında gevşeme beklentileri piyasada gerçekleşmeye başlıyor)
4. Eylül 2024: Fed faiz indirim döngüsüne başlıyor, para politikası gevşetme uyguluyor (faiz indirim bekentileri serbest bırakıldıktan sonra, riskli piyasalar genellikle 1-2 ay önceden tepki verir, GDP > CPI bu ön koşul gösterge olarak izlenebilir)

boğa koşusunun resmi başlama zamanının Temmuz civarında olacağı, ETF'nin geçerlilik tarihinden bağımsız olarak, genellikle yarılanmadan sonra 2-3 aylık bir ayarlama süresi olacağı dikkate alınarak öngörülmektedir. Mevcut makro piyasanın faiz indirimine dair beklenti döngüsü ile birlikte, zamanın Temmuz ayı olarak belirlenmesi daha mantıklıdır.

İki, 2020 boğa koşusunun başlangıcını gözden geçirmek: Grayscale GBTC Trust süreci

• Kasım 2019: Grayscale, SEC'e GBTC trust fonu için kayıt başvurusunda bulundu.
• Ocak 2020: GBTC Trust, SEC tarafından onaylanarak SEC standartlarına uygun ilk dijital varlık aracı oldu.
• Nisan 2020: GBTC resmi olarak yürürlüğe girdi, ölçek hızla genişledi

2020 yılında, yalnızca Grayscale kripto piyasasına yaklaşık 10 milyar dolar ek fon sağladı, tüm piyasanın ek fonu ise trilyon seviyesine ulaşabilir.

Üç, Bu boğa koşusunun muhtemel başlangıç noktası ve artan fonlar

2020 yılında Grayscale'in etkisini referans alarak, bu tur Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanmasının kripto piyasasına yüz milyar dolarlık bir likidite getirmesi, toplam piyasa değerinin ise trilyon seviyesine ulaşması bekleniyor. Bu, mevcut küresel piyasa değerine sahip en yüksek halka açık şirketi geçme potansiyeline sahip.

Bir sonraki boğa koşusunun başlaması için üç gerekli koşul:

1. SEC, Spot Bitcoin ETF'sini onayladı.
2. Bitcoin bir sonraki yarılanma
3. Para politikası gevşek bir yön alıyor, piyasa likiditesi bol.

Dört, ETF onaylandıktan sonraki piyasa performans tahmini

Tarihsel olarak altın ETF'lerinin geçiş deneyimlerine dayanarak, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından aşağıdaki durumlar ortaya çıkabilir:

1. ETF onayı öncesinde, piyasa sürekli beklentiler nedeniyle olumlu bir tutum sergileyecek.
2. ETF onayı geçtikten sonra, piyasada küçük bir artış olabilir.
3. ETF işlemeye başladıktan kısa bir süre sonra, büyük bir düzeltme olabilir ve hatta ETF'nin geçmeden önceki fiyatının altına düşebilir.

Ancak, ETF'ler doğrudan büyük bir boğa koşusunu tetiklemez. Mevcut küresel ekonomi henüz tamamen toparlanmamış durumda, para politikası hala sıkı bir şekilde uygulanıyor ve sürekli fon akışının zorluklarla karşılaşması muhtemel. Piyasa belli bir süre yüksek dalgalanmalarla devam edebilir, ancak kalıcı bir yükseliş zor görünüyor. Kripto para piyasası küresel ekonomik ortamdan tamamen bağımsız olamaz, bu nedenle Amerikan borsa gibi büyük endeks hareketlerine dikkat edilmesi önerilir.

Beş, Mevcut Ekonomik Çevre ve Para Politikası

• Ekonomik ortam: 2023'te ABD makroekonomisi istikrarsız, yüksek enflasyon ve zayıf GSYİH büyümesi gibi zorluklarla karşı karşıya, ekonomi henüz durgunluk riskinden tamamen kurtulmuş değil.
• Para politikası: 2023'te ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma ve bilanço küçültme sıkılaştırma politikası uyguladığı, federal fon oranının %5.25'e yükseldiği bekleniyor. Piyasalar, 2024 Eylül civarında faiz indirimine başlanabileceğini öngörüyor.

Bitcoin Spot ETF'nin onaylanması, on milyonlarca yeni yatırımcının Bitcoin yatırımına daha kolay katılmalarını sağlayacak, Bitcoin'in meşruiyetini daha da artıracak ve uzun vadede bu pazara daha fazla sermaye çekme potansiyeline sahip.