BTC, son dönemde ikinci en büyük haftalık düşüşünü yaşadı, piyasa Amerika'daki resesyon beklentilerini değerlendiriyor.

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 94265.47 Dolar, kapanış fiyatı ise 80699.17 Dolar oldu. Tüm hafta boyunca düşüş %14.39, dalgalanma %15.29 olarak gerçekleşti. İşlem hacmi geçen haftaya göre azalmış olsa da hala yüksek seviyelerde kalıyor. Bitcoin fiyatı 89000 ile 110000 Dolar aralığını aştı ve son zamanlardaki artışını büyük ölçüde geri çekti.

Geçtiğimiz iki hafta boyunca, Bitcoin piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı.

Bir yandan, ABD borsası "ekonomik durgunluk" beklentileriyle işlem yapmaya başladı ve son dönemlerdeki çoğu kazancını geri verdi, bu durum Bitcoin spot ETF'sinin kuruluşundan bu yana en büyük ölçekli sermaye çıkışıyla karşılaşmasına neden oldu. Öte yandan, ABD, kripto varlık düzenlemesi ve uygulamaları konusunda birçok olumlu bilgi aktardı; örneğin, bir eyaletin eyalet bazında Bitcoin rezerv yasasını geçirmesi gibi, bu da kripto varlıkların ABD'deki politik ortamının iyileştiğini gösteriyor.

Ancak, kısa vadeli fiyat hareketleri esas olarak yatırımcı duyarlılığı tarafından yönlendirilmektedir. ABD borsalarının geri çekilmesiyle birlikte, Bitcoin bu hafta %14.39 değer kaybetti ve bu döngüde ikinci en büyük haftalık düşüşü kaydetti. 28 Şubat'taki en düşük seviyenin altına düşmedi ama 200 günlük boğa-bayıra sınırını aştı. Korku ve açgözlülük endeksi yeniden "aşırı korku" olan 20 puana düştü.

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verileri ve Fed Başkanı'nın konuşmasının ardından, ABD borsa endeksleri bir süreliğine toparlandı. Ancak, orta ve kısa vadeli görünüm hala iyimser değil ve ABD ekonomik verilerinin seyrine bağlı. Bitcoin'in fiyat hareketi hala ABD borsa performansından etkilenmeye devam edecek ve bağımsız bir piyasa koşuluna sahip değil.

Makroekonomik Veriler

Amerika'nın Şubat ayındaki tarım dışı istihdam sayısı 151.000 kişi artarak piyasa beklentilerinin biraz altında kaldı. İşsizlik oranı beklenmedik bir şekilde %4'ten %4,1'e yükselerek geçen yılın Kasım ayından beri en yüksek seviyeye ulaştı. Fed Başkanı, mevcut Amerika ekonomisinin durumunun hâlâ iyi olduğunu, istihdam pazarının sağlam ve dengeli olduğunu belirtti. Fed'in temkinli kalması gerektiğini, şu aşamada politika faizini ayarlamak için acele etmemesi gerektiğini vurguladı.

ABD Merkez Bankası Başkanı ayrıca, eğer ekonomi sağlam kalmaya devam ederse ve enflasyon 2% hedefine daha fazla düşmezse, Merkez Bankası'nın mevcut politika faizini koruyabileceğini belirtti. Eğer istihdam piyasası beklenmedik bir şekilde zayıflar veya enflasyon önemli ölçüde düşerse, Merkez Bankası faiz indirimini yeniden değerlendirecektir.

Ekonomik verilerin zayıflama belirtileri ve hisse senedi piyasasındaki düzeltme nedeniyle, piyasa bu yıl ABD Merkez Bankası'nın 3 kez faiz indiriminde bulunacağını ve yaklaşık 75 baz puan düşüreceğini bekliyor.

Bunun sonucu olarak, dolar endeksi tüm hafta %3,52 düştü ve 103,882 seviyesinde kapandı. Cuma günü Nasdaq endeksi tepki verdi ve yılın üzerinde kapandı, S&P 500 endeksi de 200 günlük ortalamanın üzerinde kapandı. 2 yıllık ABD tahvilleri faiz oranı hafif yükseldi, 10 yıllık ABD tahvilleri ise %1,89'dan fazla arttı.

Tarım dışı istihdam verileri, traderların daha önce büyük ölçüde düşürdüğü beklentileri biraz iyileştirdi. Ancak, ABD ekonomisinde resesyon veya stagflasyon endişeleri ortadan kalkmadı, sadece daha önce büyük ölçüde aşağıya fiyatlandırmanın bir düzeltmesi. Hisse senedi ve Bitcoin'in toparlanmasının devam edip etmeyeceği daha fazla gözlem gerektiriyor, dipten dönüş için daha fazla ekonomik veri rehberliği gerekiyor.

Teknik Analiz

Hisse senedi piyasasına kıyasla, Bitcoin nispeten güçlü bir seyrini korudu, şu anda fiyatı 5 Kasım'daki zirve seviyesinin %15 kadar üzerinde.

Teknik olarak, Bitcoin'in hareketi hala iyimser bir şekilde değerlendirilemez. 89000 ile 110000 dolar aralığından düştü ve boğa piyasasının birinci trend çizgisinin altında seyrediyor. 21 Ocak tarihindeki tarihî zirveden bu yana, Bitcoin bir düşüş kanalı oluşturdu ve birkaç kez toparlanmaya baskı yaptı.

Pazar akşamı, ayılar tekrar piyasaya saldırdı, Bitcoin yeniden 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü. Bu düzeltmenin şiddeti ve zayıf performansı, 2024'ün Temmuz-Eylül aylarındaki piyasa performansına yakın. Piyasa kısa vadede aşırı satım durumunda, ancak düşüşten çıkmak daha fazla dış koşul ve zamana ihtiyaç duyabilir.

Satış baskısı ve satma

Bu hafta satış baskısı büyük ölçüde azaldı. Kısa ve uzun vadeli yatırımcılar toplamda 147351 adet BTC sattı ve önceki normal seviyelere geri döndü. Ancak borsa stokları 5000'den fazla arttı, bu da satış baskısının azaldığını ancak alım gücünün hala yetersiz olduğunu gösteriyor.

Zincir üzerindeki verilere göre, piyasanın genel kazanç oranı %198, uzun pozisyonlar %347, kısa pozisyonlar ise %6 kayıp durumundadır. Kısa pozisyonlar hala baskı altında. Boğa piyasasında, kısa pozisyonların kayıp durumunda olması genellikle orta vadeli giriş için iyi bir fırsattır.

Stabilcoin ve Bitcoin Spot ETF

Bu hafta, fon akış baskısı bir miktar hafifledi ve toplam 12.95 milyar dolar girişi gerçekleşti. Stabil coinler 21.07 dolar girişi sağlarken, Bitcoin spot ETF'si 7.19 milyar dolar çıkış yaptı. ETF'den çıkan fonlar, piyasadaki düşüşün satış baskılarından biri olarak değerlendiriliyor.

Şubat ayında, ABD'deki 11 Bitcoin spot ETF'si onaylandığı günden bu yana en büyük çıkışı yaşadı ve bu çıkışın büyüklüğü 2.3 milyar dolara ulaştı. Mart ayında çıkış devam etti ancak büyüklük azaldı. Çıkış yapan gruplar arasında bireysel yatırımcılar ve kurumların satışları ile sözleşme arbitrajı yapan traderların pozisyon kapatmaları yer aldı. Bitcoin fiyatının istikrar kazanması, ABD hisse senetlerinin istikrar kazanmasına bağlıdır, ETF sahiplerinin net çıkıştan net girişi dönmesi gerekmektedir.

Periyodik Göstergeler

Bir veri motoru, Bitcoin döngü göstergesinin 0.375 olduğunu ve piyasanın yükseliş ara döneminde olduğunu gösteriyor.