BTC ve Nasdaq Göstergesi Analizi: Sapma Olgusu Araştırması

Son zamanlarda kripto para piyasasında ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Bitcoin (BTC) ile Nasdaq endeksi (Nazdaq) arasındaki hareketler birbirinden ayrıştı. Nasdaq sürekli yeni zirveler kaydederken, BTC aşağı yönlü bir trend izledi ve bu durum genel kripto para piyasasında büyük bir düşüşe yol açtı. Bu fenomen, geleneksel algıda ikisi arasında pozitif bir ilişki olduğu izlenimiyle çelişiyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer bir durum ortaya çıktı mı? Bu makalede, mevcut ve önceki boğa piyasasını gözden geçirerek, iki varlık arasındaki farklı zaman dilimlerinde korelasyonun gücünü ve değişimini araştırmaya çalışacağız.

Aslında, BTC ile Amerikan borsası her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir ilişki içinde değildir, aksine farklı dönemlerde farklı derecelerde bir ilişki sergilemektedir. Geçmişteki boğa piyasasını ve bu boğa piyasasını gözden geçirerek şu düzeni keşfedebiliriz:

1. Her ikisinin yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumludur.

2. İkisi arasındaki yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq'ın yükseliş hızı oldukça stabil, K çizelgesinde neredeyse sabit bir eğimle düz bir çizgi sergiliyor.
   • BTC yükseliş süreci daha çok endeks büyümesine yakın, başlangıçtaki yükseliş hızı oldukça yavaştır, belirli bir zaman noktasından sonra hızlı bir artış meydana gelir. İlginç bir şekilde, bu hızlanmış yükselişin "dönüm noktası" zamanı, Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilmenin sağlamlaştığı zamana denk gelmektedir.

3. BTC'nin ilk zirvesi, Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuyla örtüşüyor.

O halde, mevcut piyasanın bulunduğu konum tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Piyasanın yaşadığı ABD borsa yükselirken BTC'nin düştüğü durumun bir izini bulmak mümkün mü?

Gözlemler gösteriyor ki, iki boğa piyasasının çoğu zamanında, BTC ile ABD hisse senetleri arasında pozitif bir korelasyon var, ancak negatif korelasyon aşamaları da ortaya çıkmakta, fakat bu baskın değil. Son boğa piyasasında, BTC ilk zirveye ulaştıktan sonra, Nasdaq yükselmeye devam etti, ancak BTC geri çekildi ve iki varlık arasında bir ayrışma meydana geldi. Bu, piyasanın mevcut durumu ile benzerlik gösteriyor; tarih sanki aynı yerde kendini tekrarlıyor.

Peki, BTC ile Nasdaq arasındaki uyumsuzluk ne kadar daha devam edecek? Uyumsuzluk nasıl geri dönecek? Zaman ve güç açısından bakıldığında:

1. Önceki boğa piyasasında, her iki taraf arasındaki ayrışma süresi uzun sürmedi, haftalık bazda yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından tekrar pozitif bir ilişkiye döndü (haftalık düzeyde).

2. Önceki boğa piyasasında, her iki varlığın pozitif korelasyona döndüğü zaman, BTC'nin günlük grafiğinde belirgin bir düşüş gücünün zayıfladığı ve önemli destek seviyesine ulaştığı an oldu.

Eğer tarihi standartlara göre değerlendirirsek, mevcut piyasa henüz ayrışmanın geri dönüş koşullarını tam olarak karşılamıyor, daha fazla K çizgisi bilgisi beklemek gerekiyor. Peki, iki boğa piyasasında da görülen bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

BTC, altın veya ABD hisse senetleri olsun, bulundukları makro çevre aynıdır; fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirisi gibi faktörlerden etkilenmektedir. Daha esnek bir varlık sınıfı olarak BTC, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselebilir ve ABD hisse senetlerini büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak aşırıya kaçmak, zıt bir duruma yol açar; sürekli güçlü olmak mümkün değildir, ana yükselişin ardından ABD hisse senetlerinden daha zayıf bir durumla karşılaşılır. Bu, altcoinler ile BTC arasındaki ilişkiye benzer bir durumdur.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak, fiyatlar belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükselişin ivmesi tükenebilir ve tüm varlık sınıflarının kolektif yükselişini desteklemek zorlaşabilir; bu durumda varlıklar arasında birinin yükselip diğerinin düşmesi durumu ortaya çıkabilir.

Olay faktörleri açısından, piyasa son zamanlarda Alman hükümeti ve bazı kurumların satış baskısı etkisi altında kaldı. Bu grafik yorumlansa da, nihayetinde BTC yeterince düzeltme yaptıktan sonra, Amerikan borsa ile pozitif bir ilişkiyi yeniden kurması muhtemeldir.