SynFutures, Base üzerinde Perp Launchpad'i tanıttı: Vadeli İşlemler üretiminde yeni bir model

Temmuz ayında, Base bu "sayısal dolar batısı" önemli bir katılımcıyı karşıladı: SynFutures. Şu ana kadar, SynFutures Base'de 26 milyar dolarlık bir işlem hacmi biriktirdi ve Base ekosistemindeki PerpDEX pazar payının yarısından fazlasını elinde bulunduruyor.

Son zamanlarda, SynFutures Base üzerinde Perp Launchpad platformunu başlatarak yeni bir Vadeli İşlemler üretim modeli oluşturdu.

Bu yeniliği derinlemesine analiz etmeden önce, mevcut pazarın acı bir gerçeğini kabul etmemiz gerekiyor: PerpDEX'in büyümesi bir darboğazla karşı karşıya, ana katılımcılar kârlı Vadeli İşlemler türlerini paylaştılar. Geriye kalan sözleşmeler ya düşük işlem hacmi nedeniyle sürdürülemez durumda ya da fiyatlandırma verimsizliği nedeniyle arbitraj aracı haline geldi.

Bu bağlamda, yeni büyüme alanları arayışında, SynFutures yenilikçi bir yol seçti.

1. Perp Launchpad'ın yeniliği: Tek duraklı Vadeli İşlemler lansman platformu

Perp Launchpad, düşük Gas ortamı, verimli fon kullanımı ve büyük sübvansiyonlar ile Restaking ve Meme alanlarına likidite derinliği ve fiyat keşif kanalları sağlamayı amaçlayarak, ağırlıklı olarak zincir üzerindeki yatırımcılardan oluşan yeni bir kullanıcı grubunu çekmeyi ve PerpDEX alanında yeni bir platform oluşturmayı hedefliyor.

Bu platform, kullanıcıların yalnızca bir token ile izinsiz olarak Vadeli İşlemler ticaret çiftlerini başlatmalarına olanak tanır.

Bu modelin ana avantajları şunlardır:

• Vadeli İşlemler piyasasına giriş engelini düşürmek
• LP teşvik mekanizması ile hızla derinlik oluşturma
• Base'in düşük Gas avantajını kullanarak hızlı dağıtım gerçekleştirin

Lido'yu örnek alırsak, wstETH/ETH Vadeli İşlemlerinin piyasaya sürülmesinin üzerinden sadece 2 ay geçmesine rağmen önemli başarılar elde edildi:

• Toplam işlem hacmi 2.6 milyon dolar
• Zirve TVL 918.000 $'a ulaştı
• Zincir üstü işlem sayısı 132.000'i aştı
• Kullanıcı sayısı 1955'i aştı

2. Yatırımcı Perspektifi: Yeni Gelir Kaynakları ve Risk Yönetim Araçları

Zincir üstü yatırımcılar için, SynFutures üçlü kazanç fırsatı sunmaktadır:

• LP ticaret gelirleri (yıllık en fazla %50+)
• İşbirliği Topluluğu Paylaşımı
• Gelecekteki olası token airdrop'ları ve puan ödülleri

Aynı zamanda, yatırımcılara Restaking varlıklarını ve Meme parası risklerini yönetmelerine yardımcı olabilir.

Ancak, yatırımcılar aşağıdaki risklere de dikkat etmelidir:

• Vadeli İşlemler piyasasının likiditesinin döngüsel dalgalanması
• Yeni listeye alınan işlem çiftlerinin fiyat keşif sürecinin neden olabileceği büyük dalgalanmalar
• LP'nin piyasa yapıcılığı ile karşılaştığı süreksiz kayıp riski

3. Restaking tutkunları için yeni bir seçenek

SynFutures, önde gelen Liquid Staking sağlayıcılarıyla işbirliği yaparak Restaking varlıkları için yeni bir nakit akışı kanalı sunmuştur. Bu, aşağıdaki etkilere yol açabilir:

• Daha fazla Restaking varlığı Vadeli İşlemler pazarına girecek
• LRT token likiditesinin daha da artması bekleniyor
• Yeni Restaking türev ürün oyunlarının ortaya çıkmasını sağlayabilir.

SynFutures'in verilerine göre, BTC Restaking varlıkları Vadeli İşlemler pazarında yeni bir gözde haline geliyor.

pumpBTC/ETH ve SolvBTC/ETH Vadeli İşlemler performansı özellikle dikkat çekici:

• pumpBTC/ETH 24 saat işlem hacmi 429.3K, TVL 12M'ye ulaştı
• SolvBTC/ETH 24 saat işlem hacmi 341.8K, TVL 5M'ye ulaştı

Bu iki işlem çiftinin TVL ölçeği, ETH/USDC gibi ana akım paritelerine yaklaşmıştır, olası nedenler şunlardır:

• BTC Restaking yarışı yüksek ilgi görüyor, fonların hedge araçlarına ihtiyacı var.
• BTC ve ETH fiyatlarının korelasyonu, bu işlem çiftleri için doğal bir fiyatlandırma referansı sağlamaktadır.
• Restaking protokolleri arasındaki rekabet artıyor, daha fazla spekülatif talep doğuruyor.

4. Meme coin Vadeli İşlemlerinin uzun kuyruk durumu

Beklenmedik bir şekilde, Meme coin vadeli işlemlerinin performansı görece sıradan oldu ve spot piyasadaki ateşi kopyalamayı başaramadı:

• BONK/USDC Vadeli İşlemler: 24 saatlik işlem 7.7K, piyasa derinliği 405.3K
• PEPE Vadeli İşlemler: Günlük ortalama işlem hacmi 5K-10K arasında, piyasa derinliği ise 300K-500K aralığında
• Diğer Meme tokenleri daha da durgundur

Bu fenomen aşağıdaki nedenlerden kaynaklanıyor olabilir:

• Yüksek kaldıraç ve yüksek volatilite kombinasyonu riski artırır ve ticaret isteğini bastırır.
• Meme coin'lerin spot piyasasındaki spekülatif doğası, Vadeli İşlemler oranlarının sık sık dengesizleşmesine neden oluyor ve işlem deneyimini etkiliyor.
• Değişken kayıp riski yüksektir, LPer'in risk maruziyetini dikkatlice kontrol etmesi gerekmektedir.

Sonuç

SynFutures'ın bu yeniliği, esasen Vadeli İşlemler'in üretim paradigmasını yeniden şekillendiriyor. Artık yalnızca ana akım varlıklarla sınırlı değil, her türlü token için türev piyasalarının kapılarını açıyor.

Bu yenilik sadece Vadeli İşlemler için üretim eşiğini düşürmekle kalmıyor, daha da önemlisi Restaking gibi "mavi çip varlıkları" ve Meme coin gibi "perakende popüler" olanlar arasındaki önemli bir değer keşfi kanalı açıyor; hepsi burada piyasa fiyatlandırması bulabiliyor.

Bu kapsayıcı stratejinin riskleri olsa da, Vadeli İşlemler'in ana akım pazara geçişinin kaçınılmaz bir yolu olabilir. Boğa piyasası ortamında, bazen en cesur fikirler en büyük değeri yaratabilir.