Kripto Varlıklar piyasası birden fazla zorlukla karşı karşıya, 2024'te bir dönüm noktası bekleniyor

Temmuz ayındaki kripto varlıklar piyasası, beklenildiği gibi bir toparlanma göstermedi, aksine çok sayıda olumsuz faktör nedeniyle tamamen düştü. Almanya hükümetinin satış eylemleri ve bir iflas eden borsa için geri ödeme planı yatırımcıların panik duygusunu artırdı ve Bitcoin fiyatının birçok destek seviyesinin altına düşmesine neden oldu. Piyasa büyük bir darbe alsa da, birçok olumlu faktörün birleşimi birçok analistin 2024'ün dördüncü çeyreğinde kripto varlıklar piyasasında bir dönüşüm olabileceğini öngörmesine yol açtı.

Mevcut Pazarın Karşılaştığı Başlıca Zorluklar

Bir iflas eden borsa, piyasada dalgalanmalara yol açtı.

Bir iflas eden borsa ile ilgili geri ödeme sorunları, piyasada büyük bir ilgi uyandırdı. 280.000'den fazla Bitcoin ve Bitcoin Cash'in potansiyel satış baskısı, Haziran ayının sonlarında piyasada paniğe neden olarak Bitcoin fiyatının 60.000 dolar civarına düşmesine yol açtı.

Temmuz başında geri ödemenin resmi olarak başlamasıyla birlikte, Bitcoin ağır satış baskısı altında 60000 dolar destek seviyesinin altına düştü. Bu süreçte, Bitcoin madencilerinde teslimiyet belirtileri ortaya çıktı; bu genellikle fiyatın dibinin görüldüğünün bir işareti olarak kabul edilir. Benzer bir hash gücü düşüşü en son 2022 yılında meydana geldi ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir yatırım kuruluşunun kurucu ortağı, piyasa katılımcılarının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığındaki düşüşün ciddiyetini belki de hafife aldıklarını düşünüyor. Daha aşırı bir düzeltmenin ortaya çıkabileceğini, hatta 40.000 dolar aralığına kadar düşebileceğini öngörüyor. Böyle bir düzeltme, piyasaya oldukça büyük zarar verebilir ve toparlanması için birkaç aylık dalgalanma veya aşağı yönlü bir trend gerektirebilir.

Almanya hükümeti Bitcoin satışı yaptı

Almanya hükümeti son dönemde elindeki 10.000'den fazla bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu hareket, bitcoin fiyatının bir ara 55.000 doları aşmasını sağladı. Ancak, belirli bir veri platformuna göre, Almanya hükümeti ardından bazı bitcoin'leri geri aldı.

Veriler, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını gösteriyor. Geçen aydan bu yana yapılan satışlarla birlikte, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000 coin'den 27461 coin'e düştü ve mevcut varlık değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Pazarların düşmesine rağmen, bir varlık yönetim şirketinin verileri, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine giriş miktarının 441 milyon dolara ulaştığını gösteriyor. Bunun içinde, Bitcoin yatırım ürünleri, şifreleme ürünlerinin toplam giriş miktarının en büyük payını alarak %90'a kadar çıktı. Bölgesel olarak, giriş fonları esas olarak Amerika'dan gelirken, Almanya'da fon çıkışı gerçekleşti.

Bitcoin madenciliği pazarı zorluklarla karşılaşıyor

Son zamanlarda Bitcoin fiyatlarındaki düşüş madencilere büyük bir baskı oluşturdu. Araştırmalar, Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca 23W/T üzerindeki verimliliğe sahip madencilik makinelerinin kâr edebileceğini göstermektedir, sadece birkaç model madencilik makinesi zorla ayakta kalabilir.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarına yanıt olarak, madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor; sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 Bitcoin piyasaya girdi.

Şanslıyız ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri giderek kapanmakta, Bitcoin madenciliği zorluğu hızla azalmaktadır ve madencilerin teslim olmasının sona erebileceği düşünülmektedir. Veriler, Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 oranında azalarak 79.5T'ye düştüğünü göstermektedir; son yedi günde tüm ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s'tir. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsa üzerinden sattığı Bitcoin miktarı büyük ölçüde azalmış, tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düşmüştür.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Bazı iflas eden borsaların borç ödeme planı piyasayı yeni zirvelere itebilir.

Bir iflas eden borsa, toplam 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında nakde dönüştürülmüş ve dağıtılabilir varlık topladığını tahmin ediyor; bu, müşterilerine ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aşmaktadır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemeleri için kullanılacaktır.

Şu anda, borsa mahkeme onayı aldı ve alacaklılar, Kripto Varlıklar için nakit veya fiziksel ödeme planını oylama seçeneğine sahip. Alacaklılar 16 Ağustos'a kadar oy vermelidir, hakim 7 Ekim'de bu planın onaylanıp onaylanmayacağına karar verecek. Onaylandığında, borsa alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, beklenen zaman 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, bir kripto analisti, çoğu müşterinin kripto varlıklar meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, bu 16 milyar dolara kadar olan fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşabileceğini, Ethereum'un ise 12.000 doları geçeceğini ve diğer coinlerin 10 ila 50 kat artacağını tahmin ediyor.

faiz indirimi beklentisi netleşti

Fed'in faiz artırma ve azaltma kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son günlerde, Federal Reserve Başkanı, ABD'deki enflasyon baskılarının hafiflediğini ancak faiz indirimine karar vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri gerektiğini belirtti. Eğer faiz indirimleri çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden artabilir; eğer çok geç yapılırsa, bu ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta ekonomik durgunluğa yol açabilir.

Faiz indirimine ilişkin zamanlama henüz netleşmemiş olmasına rağmen, Amerika Birleşik Devletleri'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterdiğinden, piyasada faiz indirimine yönelik beklentiler artış gösterdi. Bir faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla, piyasa beklentileri Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, sabit kalma olasılığının ise %22.9 olduğunu gösteriyor.

Şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yılın Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk versiyonunu yayımladığı şifreleme dijital varlıkları muhasebe kurallarını açıkladı. Buna göre, Bitcoin veya Ethereum bulunduran şirketlerin, coin değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değer ile kaydetmeleri ve bunu net gelirde yansıtmaları gerekecek. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayacak mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılı itibarıyla hem halka açık hem de özel şirketlere uygulanacak.

Bu muhasebe standardındaki değişiklik, bazı teknoloji şirketleri de dahil olmak üzere işletmelerin kripto varlıklarını yüksek ve düşük seviyelerde kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto pazarının daha fazla uyum sağlamasına ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi elde etmesine yardımcı olacaktır.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketleri

Piyasa hareketleri esasen üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu durum yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

Yükselişin iki durumu olabilir:

1. Önceki zirveye vurgu yapıldı ama geçilemedi: Pazar, önceki zirveye yakın olabilir ama geçemedi, ya da sadece hafif bir şekilde geçip sonra geri dönebilir. Bu durumda, yüksek alım yapmaktan kaçının, bazı pozisyonları azaltmayı düşünebilirsiniz.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirveleri sürdürmek: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirveleri en az 3 gün boyunca sürdürürse, bu durumda aşmanın gücüne dikkat etmek gerekir. 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş ya da dalgalı bir artış olup olmadığını gözlemleyin. Eğer hareket güçlü ise, pozisyonu koruyabilirsiniz; eğer hareket güçlü değilse, sahte bir kırılmayı önlemek için yeni zirveye ulaşıldığında pozisyon azaltmanızı öneririm.

Mevcut durumda, devam eden bir artış olasılığı düşük görünüyor. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılmanın ardından hareket yeterince güçlü olmazsa, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Geçmişteki iki yarılanma deneyimine bakıldığında, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrasında geri çekilme hareketleri göstermektedir. Piyasa genel olarak Bitcoin yarılanmasından sonra yükseleceğini beklese de, bu yarılanmadan sonraki hareketler için daha fazla gözlem yapılması gerekmektedir.