Bitcoin 11 bin doları aştı: Şimdi gemiye binin hâlâ mümkün mü?

Bitcoin fiyatı 110.000 dolar seviyesini aştı ve piyasa tartışmalarını tetikledi. 76.000 dolarlık giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için, şimdi çok mu geç? Bu soru, Bitcoin yatırımının özünü içeriyor: Bu tür yüksek volatiliteye sahip bir varlıkta, "değer yatırımı" fırsatları var mı?

Bitcoin'in asimetrik yatırım fırsatları

Bitcoin tarihinin aşırı dalgalanmalarla dolu olduğu, her derin geri çekilmenin büyük asimetrik yatırım fırsatları barındırdığı.

• 2011: 33 dolardan 2 dolara düştü, düşüş %94
• 2013-2015 yılları: 1160 dolardan 150 dolara düştü, düşüş %86
• 2017-2018: Yaklaşık 20.000 dolardan 3.200 dolara düştü, düşüş %83
• 2021-2022 yılları: 69,000 dolardan 15,500 dolara düştü, düşüş oranı %77

Bu aşırı düzeltmeler, vizyon sahibi yatırımcılara büyük asimetrik fırsatlar sunuyor.

Bitcoin asimetrik fırsatların kaynağı:

1. Derin döngüler ve aşırı duygular fiyatın değerden sapmasına neden olur.
2. Fiyat dalgalanmaları çok büyük, ancak "ölüm" olasılığı çok düşük
3. İçsel değer var ama sıklıkla göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" ile sonuçlanıyor.

Bitcoin'in Değer Yatırımı Mantığı

Bitcoin'ın geleneksel varlıkların finansal göstergeleri olmamasına rağmen, analiz edilebilir, modellendirilebilir bir değer sistemine sahiptir:

Arz tarafı:

• Toplam miktar 21 milyon adet ile sabitlenmiştir.
• Her dört yılda bir yarıya inme, enflasyon oranı kademeli olarak düşüyor.
• Mevcut akış oranı (S2F) modeli uzun vadeli kıtlığı öngörüyor.

Talep tarafı:

• Aktif adres sayısı sürekli artıyor
• Sıfırdan farklı bakiye adresleri 50 milyondan fazla
• Ağ etkisi Metcalfe yasasına uygundur

Kurumsal benimseme, Bitcoin'in değer temellerini daha da güçlendirdi.

Değer yatırımının özü asimetrik bulmaktır

Değer yatırımı yalnızca "ucuz almak" değil, fiyat ile değer arasındaki farkta sınırlı risk ama önemli potansiyel getiri aramaktır.

Bu vurguluyor:

• Bilişsel yetenek
• Duygu disiplini
• Risk bilinci
• Zamana olan inanç

Bitcoin'in şiddetli dalgalanmaları, değer yatırımcılarına tam da asimetrik fırsatlar sunuyor.

Sonuç

Bitcoin yatırımının temeli şudur:

• Kıtlık en alt seviyedir
• Ağ tavanıdır
• Dalgalanma fırsattır
• Zaman kaldıraçtır

Gerçek değer yatırımcıları boğa piyasasında bağırmazlar, panik anında sessizce pozisyon alırlar. En iyi bahsin fiyat grafiklerine değil, zamanın yanına durmak olduğuna inanırlar.